Крайні емоції наближаються до критичної точки: чи зупиниться падіння bitcoin?

1. Ринок входить у зону екстремальних емоцій та поведінки

У цьому циклі падіння індикатори емоцій та поведінки демонструють рідкісну одностайність.

• Перш за все, індекс страху та жадібності стрімко впав у зону екстремального страху.CoinІсторичні дані показують, що з 2021 по 2025 рік FGI опускався нижче 15 шість разів, і в п’яти з них незабаром після цього ринок стабілізувався або відновився. Це не випадковість.
• FGI по суті є компресором емоцій: коли індекс падає до екстремального страху, це означає, що панічні продажі майже завершені, кількість бажаючих продавати різко зменшується, а покупці починають чекати моменту для входу.

• Другий індикатор — співвідношення довгих і коротких позиційцього разу дав ще сильніший сигнал. За історію, коли L/S перевищував 3 сім разів, після цього Bitcoin завжди зупиняв падіння або відновлювався.

• Причина проста: цей індикатор відображає "кількість людей", а не обсяг коштів. Коли емоції роздрібних інвесторів досягають крайності, а оптимізм різко концентрується, це часто означає, що падіння вже на завершальній стадії, а ринок наближається до піку емоцій. Іншими словами, коли роздрібні інвестори надто одностайні, розворот зазвичай вже близько.

• Третій індекс накопичення монет відображає ставлення середньо- та довгострокових власників. Нещодавно він знаходився в діапазоні 0,45–1,2, що в історичних циклах зазвичай відповідає широким ціновим коливанням, без масового розпродажу довгострокових монет.
• Це означає, що попри зниження цін, середньо- та довгострокові інвестори залишаються стабільними, а базова структура ринку не зазнала суттєвого погіршення.
• ​​​​​​​

coinbase  BTC преміяіндексвідображаєсилуамериканськоїта азіатськоїсесій,більше0,американськасесіясильніша;менше0,азіатськасесіясильніша.

Чотири основні індикатори походять з різних сфер: емоції, поведінка роздрібних інвесторів, структура довгострокових монет. Їх одночасний перехід у екстремальні зони — це рідкісний резонанс сигналів.

2. Чому ці індикатори ефективні?

Якщо судити про завершення циклу лише за "історичною статистикою", цього, звісно, недостатньо, але цічотириіндикатори часто ефективні на дні, бо відображають найглибші сили ринку.Дно ринку зазвичай виникає не через позитивні новини, а тому, що "всі, хто хотів продати, вже продали".

• Коли емоції досягають екстремального страху, маржинальний тиск продажу майже вичерпується, і для подальшого падіння потрібно менше нових продавців, тому стабілізація настає легше. Структура крипторинку забезпечує повторюваність цієї закономірності.
• Ефективність співвідношення довгих і коротких позицій також має глибокі причини.Роздрібних інвесторів багато, але їхній капітал невеликий, і їхні емоції легко схиляються в один бік через серію коливань.

Коли роздрібних інвесторів постійно вибивають з позицій під час падіння, але вони все одно змушені відкривати нові лонги, це часто означає, що ринок досяг "емоційної межі", а не початку нового тренду. Статистика показує, що цей індикатор дуже ефективний у зворотному напрямку, і це не випадковість, а класичний прояв поведінкових фінансів на крипторинку.

• Щодо індексу накопичення монет,він більше стосується "фундаменталу", ніж емоцій чи роздрібних індикаторів.Поки довгострокові монети не розпродаються, падіння навряд чи перетвориться на трендовий крах. Зараз індекс накопичення залишається у стабільній зоні, що означає, що корекція цін викликана переважно кредитним плечем, емоціями та короткостроковим капіталом, а не панічною втечею довгострокових інвесторів. Тому ринок має умови для широкої консолідації та поступової стабілізації.

3. Цей раз дуже схожий на фінал попередніх падінь

Порівнюючи поточний ринок з історичними циклами, можна помітити дивовижну схожість у структурі.

• Чи то відкат після "майнінгової кризи" 2021 року, чи ланцюгові ліквідації після події Luna у 2022, чи хаотична консолідація після краху FTX у 2023, чи різкі коливання під час періоду продажу ETF у 2024 — спільні риси перед дном майже ідентичні:серія відкатів, емоційний крах, ліквідації лонгів, "промивка" високого плеча, роздрібні емоції на межі.

Поточна динаміка якраз повторює основні риси цих етапів.

• Обсяги торгів після падіння різко скорочуються, що свідчить про виснаження тиску продажу;
• Ончейн-активність знижується до мінімуму, що є типовим проявом "завершення активних продажів і зростання пасивного холдингу" в історії;
• Обсяги OTC-угод тихо зростають — це звична стратегія великих гравців у періоди паніки;
• Капіталізація стейблкоїнів стабілізується, що свідчить про відсутність масового відтоку позабіржових коштів. Усі ці ознаки дуже схожі на історичні зони зупинки падіння.

Інакше кажучи, поточна ситуація за структурою, комбінацією індикаторів і емоційною моделлю дуже близька до попередніх днів BTC.

4. Чи дійсно цього разу почався "зворотний відлік до зупинки падіння"?

Судячи з сигналів чотирьох основних індикаторів, Bitcoin дійсно наближається до відносно чіткої зони зупинки падіння.Але "наближення до зупинки" не означає "негайний розворот" і не виключає ще невеликого зниження.

• Точніше буде сказати:маржинальний простір для падіння вже швидко скорочується, ймовірність "структури фіналу" значно вища, ніж "нової хвилі прискореного трендового падіння".
• Емоційні індикатори показують, що панічні продажі наближаються до межі;
• Співвідношення довгих і коротких позицій свідчить, що емоції роздрібних інвесторів вже на межі;індекс накопичення монет гарантує, що структура середньо- та довгострокових монет не зруйнована.
• Крім того, технічний аналіз також показує типові "ознаки формування дна":бічний рух з низькою волатильністю, довгі нижні тіні, постійне скорочення обсягів, активні покупки на глибоких просіданнях.

Сукупність цих факторів робить поточний стан ринку ближчим до "хаотичної стадії перед стабілізацією", а не до початку трендового падіння.

5. Три сигнали, на які варто звернути увагу далі

Щоб визначити, коли ця хвиля падіння дійсно завершиться, три сигнали мають вирішальне значення.

• По-перше, чи зможе індекс страху та жадібності залишатися на екстремальному рівні кілька днів поспіль. В історії справжнє дно — це не "один день страху", а тривале охолодження емоцій на мінімумі.
• По-друге, чи почне співвідношення довгих і коротких позицій відходити від екстремуму — це часто означає, що екстремальні емоції роздрібних інвесторів вичерпалися, і починає накопичуватися протилежна сила.
• По-третє, чи почне індекс накопичення монет зростати. Як тільки цей індикатор переходить у "чітке накопичення", це зазвичай означає, що довгостроковий капітал офіційно бере ініціативу, і умови для нового тренду вже створені.

Якщо ці три умови збігаються, це означає, що ринок дійсно завершив формування дна.

6. Тренд не змінився, але цикл наближається до завершення

Враховуючи поточні три основні індикатори, структуру ринку та історичні моделі, можна зробити досить обґрунтований висновок:

Bitcoin, ймовірно, вже увійшов у фінальну стадію цього падіння. Екстремізація емоцій, перекіс поведінки роздрібних інвесторів, стабільність структури монет створюють умови для поступової стабілізації ринку; простір для падіння скорочується, а умови для відновлення накопичуються.

Це не означає початок розвороту, а свідчить про перехід ринку від "стрімкого падіння" до "етапу перетравлення та відновлення". Коли екстремальні емоції поєднуються зі стабільністю монет, а роздрібна крайність — із накопиченням великих гравців, ринок зазвичай вже недалеко від зупинки падіння.