Падіння Bitcoin (BTC) у понеділок призвело до зниження активу на 26,7%, що трохи перевищило падіння на 26,5% у квітні, і стало найглибшою корекцією поточного бичачого ринку. Цей рух призвів до критичних значень кількох індикаторів ринкової структури, що свідчить про те, що поточна корекція може бути фінальною фазою ліквідації кредитного плеча.
Рівні корекції бичачого ринку Bitcoin. Джерело: CryptoQuant Основні висновки:
Корекція Bitcoin на 26,7% наразі є найбільшою в цьому циклі.
Індекс Crypto Fear & Greed демонструє «екстремальний страх» серед інвесторів, але як контріндикатор це може свідчити про те, що Bitcoin торгується зі знижкою.
«Екстремальний страх» зазвичай супроводжується прибутковою динамікою ціни Bitcoin
Дослідник Bitcoin Axel Adler Jr. зазначив, що локальний індекс ринкового стресу залишався підвищеним після різкого розпродажу в понеділок, наразі становить 67,82, що вище порогового значення WATCH у 64, але все ще нижче рівнів, пов’язаних із критичними обвалами.
Найвищий рівень напруги спостерігався під час обвалу BTC у понеділок, коли реалізована волатильність зросла до 4,55 Z-оцінки, а агресивні продажі сигналізували про стресові попередження.
За останні 24 години індекс знизився до діапазону 62–68, хоча його короткостроковий нахил (+2,62) свідчить про нове наростання стресу на ринку.
Локальний індекс стресу Bitcoin. Джерело: Axel Adler Jr./X Індикатори настроїв малюють схожу картину. Індекс Crypto Fear & Greed впав нижче 10, перш ніж трохи відновитися до 15, але все ще перебуває в зоні екстремального страху. Історично занурення в цю зону були значно конструктивнішими у попередні роки.
У попередніх циклах, коли індекс Crypto Fear & Greed падав до 10 або нижче, Bitcoin стабільно демонстрував сильне зростання в майбутньому. У середньому ціни зростали на 10% протягом тижня, зберігали подібну силу протягом 15–30 днів і прискорювалися до 23% на 80-й день і 33% за шість місяців.
Повернення Bitcoin після падіння індексу Fear & Greed нижче <10. Джерело: Alex Kruger/X Економіст Alex Kruger зазначив, що у всіх 11 випадках капітуляції з 2018 року, коли індекс досягав цього екстремального рівня, короткострокова слабкість була типовою, але майже кожна подія призводила до відновлення. Ця закономірність є однією з найнадійніших поведінкових переваг Bitcoin: коли страх досягає піку, майбутні прибутки суттєво зростають.
Тим часом аналітик Bitcoin VICTOR заявив, що поточне зниження — це «діапазон, коли треба закрити очі й купувати», що історично пов’язано з пізніми фазами очищення, а не з вершинами циклу.
Related: Очікується відновлення Bitcoin у міру зміни ліквідності, але макроекономічна ситуація в США залишається загрозою
Капітуляція короткострокових власників поглиблюється, але кінець може бути близько
Свіжі ончейн-дані вказують на те, що Bitcoin входить в одну з найсерйозніших фаз короткострокової капітуляції цього циклу. Коефіцієнт прибутковості STH (SOPR) впав до 0,97, що підтверджує, що короткострокові власники постійно продають у збиток. Коефіцієнт вже кілька тижнів перебуває нижче 1,0, формуючи чітку смугу капітуляції — структуру, яка історично з’являлася біля циклічних точок розвороту.
Тренд SOPR Bitcoin. Джерело: CryptoQuant Аналогічно, STH-MVRV впав значно нижче 1,0, що свідчить про те, що майже всі нещодавні покупці перебувають у збитках. Це відображає попередні епізоди, коли нереалізовані збитки різко зростають, панічні продажі прискорюються, а слабкі руки вичерпують свої запаси.
Передача 65 200 BTC на біржі зі збитком ще раз підтверджує, що страх є активним, а не теоретичним. Хоча це не гарантує негайного розвороту, поєднання SOPR нижче 1,0, глибоко негативного MVRV і припливу на біржі через збитки свідчить про те, що корекція може входити у фінальну стадію.
Related: Saylor не звертає уваги на припущення, що Wall Street «шкодить» Bitcoin на тлі останнього обвалу
