Bitcoin відновлюється і повертається до 91 000 доларів: чи зможе він продовжити зростання?

Оригінальна назва: «Крипторинок трохи перевів подих: Bitcoin відновився до $91,000. Чи зможе продовжити зростання?»

Оригінальний автор: Shaw, Jinse Finance

У ніч на 27 листопада, після кількох тижнів спаду, на крипторинку відбувся перелом: Bitcoin здійснив стрімке відновлення, короткочасно перевищивши $91,500 і навіть досягнувши $91,950, зростання за 24 години перевищило 4%; Ethereum повернувся до позначки $3,000, короткочасно досягнувши $3,071.37, зростання за 24 години перевищило 3.5%. Дані свідчать, що за останні 24 години на ринку було ліквідовано позицій на $323 мільйони, з них довгі позиції — на $77.08 мільйона, короткі — на $246 мільйонів.

Нещодавно напрямок ринку дещо змінився, під впливом макроекономічного середовища, очікувань зниження ставки ФРС та інших факторів, крипторинок тимчасово зупинив спад. Чи може це зростання свідчити про те, що ринок досяг дна і почав відновлюватися, і чи зможе продовжити зростання?

1. Крипторинок зупинив спад і відновився, паніка трохи вщухла

Сьогодні вночі, після кількох тижнів спаду, на крипторинку відбувся перелом: Bitcoin здійснив стрімке відновлення, короткочасно перевищивши $91,500 і навіть досягнувши $91,950, зростання за 24 години перевищило 4%; Ethereum повернувся до позначки $3,000, короткочасно досягнувши $3,071.37, зростання за 24 години перевищило 3.5%.

За даними Coinglass, за останні 24 години на ринку було ліквідовано позицій на $323 мільйони, з них довгі позиції — на $77.08 мільйона, короткі — на $246 мільйонів, BTC — на $133 мільйони, ETH — на $52.37 мільйона, SOL — на $16.20 мільйона. За останні 24 години було ліквідовано 112,363 трейдерів, найбільша ліквідація сталася на Hyperliquid-BTC-USD і склала $14.57 мільйона.

Криптовалюти останнім часом залишалися в стані спаду, і це явне відновлення дало ринку можливість перевести подих, частково зменшивши наростаючу паніку. Покращення макроекономічної ситуації, зростання очікувань щодо зниження ставки ФРС, приплив коштів в ETF — ймовірно, основні рушійні сили цього відновлення криптовалют.

2. Покращення макроекономічних даних стимулює основні ринки активів

Останні дані показують, що кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США минулого тижня склала 216,000, прогноз — 225,000, попереднє значення — 220,000, що є найнижчим рівнем з середини квітня і суттєво підвищило впевненість інвесторів. Хоча звіт PPI показав незначне зростання оптових цін через подорожчання енергоносіїв і продуктів харчування, базовий PPI (2.6%) продемонстрував найменше зростання з липня 2024 року.

Останнім часом у США низка макроекономічних показників виглядає досить добре, а також роздрібні акції, пов’язані зі споживанням у період Дня подяки, отримали підтримку. Оптимізм підтримує подальше зростання технологічних і малих компаній. S&P та Nasdaq досягли двотижневих максимумів. Dell виріс майже на 6%. Ланцюг Nvidia відновився, Nvidia зросла більш ніж на 1%, Coreweave — більш ніж на 4%; Google знизився на 1%.

Покращення макроекономічних даних стимулювало відновлення довіри інвесторів до ринку, а зростання основних активів, таких як американські акції, також вплинуло на відновлення крипторинку.

3. Зміна курсу ФРС, очікування зниження ставки знову зростають

Остання опублікована "Бежева книга" ФРС показує, що економічна активність у США за останні тижні залишалася майже незмінною, за винятком сегменту споживачів преміум-класу, загальні споживчі витрати продовжували знижуватися. "Бежева книга" зазначає, що ринок праці у США дещо послабився, а рівень цін зберігає помірне зростання. У звіті ФРС йдеться: «Загальний економічний прогноз залишається стабільним, деякі опитані компанії попереджають про ризик уповільнення економіки в найближчі місяці, а виробничий сектор демонструє обережний оптимізм». Через найдовший в історії США урядовий "шатдаун", що тривав до 12 листопада, збір ключових економічних даних було перервано, тому останні місяці особливо важливими стали польові дослідження, що відображають реальний стан бізнесу та споживачів. До грудневої політичної зустрічі ФРС її чиновники не матимуть повних даних про ринок праці та інфляцію за жовтень-листопад.

Після публікації звіту, економісти JPMorgan змінили прогноз, вважаючи, що ФРС почне знижувати ставку вже у грудні, що суперечить їхньому попередньому тижневому прогнозу про відтермінування зниження ставки до січня наступного року. Дослідницька команда JPMorgan зазначає, що кілька ключових чиновників ФРС (особливо президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс) підтримали ідею швидкого зниження ставки, що змусило їх переглянути ситуацію. Наразі JPMorgan очікує, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів у грудні та січні наступного року.

За даними CME "FedWatch", ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.9%, ймовірність збереження ставки — 15.1%. До січня наступного року ймовірність сукупного зниження ставки на 25 базисних пунктів становить 66.4%, збереження ставки — 11.1%, сукупного зниження на 50 базисних пунктів — 22.6%. Крім того, за даними Polymarket, «ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні зросла до 83%», ймовірність збереження ставки впала до 16%, а обсяг торгів за цим прогнозом вже досяг $173 мільйони.

Останні звіти ФРС і заяви низки чиновників підвищили очікування ринку щодо зниження ставки у грудні, інвестори знову набралися впевненості у поверненні ліквідності на ринки ризикових активів.

4. Відновлення припливу коштів в ETF, запуск нових ETF на інші монети

За даними моніторингу Trader T, американські спотові Bitcoin ETF фіксують чистий приплив коштів другий день поспіль, загалом на $149 мільйонів; американські спотові Ethereum ETF також другий день поспіль фіксують чистий приплив, загалом на $139 мільйонів. Крім того, кілька інституцій послідовно запускають ETF на інші основні монети. Grayscale вже запустила ETF на XRP і Dogecoin. Bitwise офіційно запустила на Нью-Йоркській фондовій біржі Bitwise Dogecoin ETF під тикером BWOW. Franklin Templeton, VanEck та інші також подали заявки на запуск нових ETF продуктів.

Тимчасове відновлення припливу коштів в ETF, а також запуск інших крипто-ETF інституціями свідчить, що інституційний капітал не повністю залишив ринок і після корекції готовий повертатися.

5. Аналітика та інтерпретація ринку

Чи може це відновлення криптовалют свідчити про досягнення дна ринку, чи завершилася глибока корекція, чи зможе зростання тривати? Давайте розглянемо деякі останні аналітичні коментарі.

1. За спостереженнями 4E Lab, повернення давніх "китів", послаблення обмежень на ETF-деривативи, структуризація регулювання та постійні покупки з боку інституцій формують помірно "бичачий" сигнал. Очікування щодо Bitcoin змінилися з надмірного оптимізму на раціональний оптимізм, а Ethereum знову привертає увагу досвідчених користувачів on-chain. Фінансове та регуляторне середовище покращуються одночасно, ринок входить у фазу "теплої політики, стабільних коштів і зростання емоцій".

2. Matrixport у своєму графіку зазначає: «За імпліцитною ціною ф'ючерсів на федеральні фонди, ринок оцінює ймовірність зниження ставки ФРС 10 грудня на 84%, а ймовірність збереження ставки у січні наступного року також зросла до 65%. За такого сценарію навіть якщо у грудні відбудеться зниження ставки, загальна м'якість монетарної політики залишиться обмеженою. У порівнянні з Bitcoin, золото має вищу кореляцію з дефіцитом бюджету США та темпами випуску держоблігацій, тому є більш прямим інструментом хеджування фіскальної експансії та очікувань зниження ставки. Bitcoin же більше залежить від реального припливу нових коштів, а наразі додаткова ліквідність ще не була чітко вивільнена, тому розбіжність у динаміці золота та Bitcoin, ймовірно, збережеться у короткостроковій перспективі».

3. Засновник Galaxy Digital Mike Novogratz заявив, що як і раніше впевнений у поверненні Bitcoin до $100,000 до кінця року, але тоді можливий значний тиск на продаж. Оскільки "1011" обвал завдав середньострокового психологічного удару по ринку. Водночас Novogratz зазначає, що з проясненням криптополітики та входом традиційних фінансових гігантів, ринок у майбутньому буде глибоко диференційований, і токени, які можуть створювати цінність, будуть користуватися попитом.

4. Радник Bitwise Jeff Park вважає, що чотирирічний цикл халвінгу Bitcoin завершився, і тепер його замінив дворічний цикл, який визначається економічною поведінкою інституційних менеджерів фондів і потоками коштів в ETF.

5. Аналітик CryptoQuant Abramchart зазначає, що ринок щойно завершив глибоке "очищення від плеча": сума відкритих контрактів різко впала з $45 мільярдів до $28 мільярдів, що є найбільшим зниженням у цьому циклі. Це не сигнал ведмежого ринку, а радше "перезавантаження", що очистило надмірно спекулятивні позиції і створило здоровішу основу для подальшого зростання.

6. Голова BitMine Tom Lee вважає, що Bitcoin може до кінця року повернутися до історичного максимуму жовтня — $125,100. У середу в інтерв’ю Lee сказав: «Я вважаю, що Bitcoin до кінця року цілком може перевищити $100,000, а можливо навіть встановити новий максимум».

7. Стратег Wintermute Jasper De Maere зазначає, що опціонний ринок показує: трейдери в основному очікують, що Bitcoin буде коливатися у діапазоні $85,000–$90,000, роблячи ставку на збереження статус-кво, а не на прорив. Чи зможе це відновлення перерости у стійке зростання, залежить від того, чи зможуть макрополітика та фінансові потоки забезпечити тривалу і потужну підтримку.

8. Аналітики Delphi Digital у своєму огляді аналізують поточні "бичачі" і "ведмежі" структури BTC. Бичачий сценарій — поточний рух розглядається як ABC-корекція, яка має завершитися і пробити $103,500 для підтвердження. Ведмежий сценарій — поточне відновлення формує нижчий максимум нижче $103,500, що призведе до наступної хвилі зниження для завершення повного 5-хвильового імпульсу вниз, після чого можливе більш масштабне і стійке відновлення.

9. Засновник LiquidCapital (колишній LDCapital) Yi Lihua написав: ETH повернувся до $3,000, період крайньої паніки минув, і він продовжує позитивно оцінювати подальший тренд ринку.