Дебати щодо токенізації виявили розбіжності у поглядах між TradeFi та крипто щодо децентралізації під час засідання панелі SEC

У міру того, як токенізація набирає обертів, керівники з Wall Street та криптоіндустрії виявили потенційні розбіжності щодо того, як Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) повинна регулювати цей процес і яку роль у ньому має відігравати децентралізовані фінанси.

У четвер керівники таких компаній, як Citadel Securities, Coinbase та Galaxy, обговорювали цю тему на засіданні Консультативного комітету інвесторів SEC. Токенізація може стосуватися різних типів активів, але по суті це перенесення реального активу на блокчейн. Панель має завдання консультувати комісію щодо регулювання та інтересів інвесторів.

Samara Cohen, старший керуючий директор і глобальний керівник розвитку ринку в BlackRock, зазначила різноманітність точок зору під час зустрічі.

Вона сказала, що панель із шести осіб виявилася корисною завдяки “різним шляхам і поглядам”, які були представлені, додавши, що спектр думок відображає складність моменту і свідчить про те, що "ймовірно, існує більше ніж одне рішення".

Четвергове засідання відбулося наступного дня після того, як серед деяких прихильників криптовалют виникла напруга через лист, поданий Citadel Securities у середу. Цей великий маркет-мейкер зазнав критики в інтернеті з боку деяких представників криптоіндустрії за рекомендацію SEC запровадити жорсткіші правила щодо децентралізованих фінансів у сфері токенізованих цінних паперів.

Citadel Securities заявила, що агентство має повністю ідентифікувати посередників, які беруть участь у торгівлі токенізованими акціями США, включаючи децентралізовані торгові протоколи, і утриматися від надання широких винятків із законодавчих визначень "біржі" та "брокера-дилера".

Деякі представники криптоіндустрії виступили проти позиції TradeFi, а інші заявили, що вона "непрацездатна". Індустрія раніше стверджувала, що DeFi загалом працює інакше, ніж традиційні фінанси, частково тому, що тут немає прямих посередників, що ускладнює дотримання тих самих правил.

"Дозвольте мені чітко сказати: ми вважаємо, що токенізація акцій США є ще однією обіцянкою і має потенціал для подальшої вигоди інвесторів", — сказав Jonah Platt, керуючий директор і голова відділу державної та регуляторної політики США в Citadel Securities, у четвер.

Однак, додав Platt, надання широких винятків для DeFi може мати негативні наслідки для інвесторів.

"Ми повинні визначити правила, які не мають сенсу, і змінити їх", — сказав Platt пізніше. "Але пропозиція просто надати загальні винятки і не проводити аналіз по кожному правилу здається нам дуже небезпечною, тому що ринок акцій США має фундаментальне значення — ми повинні витратити час, щоб зробити це правильно".

Scott Bauguess, віце-президент з глобальної регуляторної політики в Coinbase, погодився з необхідністю розглядати правила окремо, але зазначив, що ті самі правила для децентралізованих бірж не можуть застосовуватися до брокерів.

"Ви не можете покласти регуляторні обов'язки на DEX так само, як на брокера, тому що якщо ви це зробите, ви попросите їх взяти під контроль активи або протокол, а це призведе до появи всіх ризиків, яких наразі в цьому середовищі не існує", — сказав Bauguess.

Комісари висловлюють свою думку

Консультативний комітет інвесторів також провів окремі зустрічі раніше цього дня, щоб обговорити штучний інтелект і корпоративне управління на окремих панелях. Голова SEC Paul Atkins у більшості своїх підготовлених зауважень зосередився на токенізації та висвітлив позицію агентства.

"Якщо ми хочемо стимулювати інновації, інвестиції та робочі місця тут, у Сполучених Штатах, ми повинні забезпечити відповідні шляхи, які дозволять учасникам ринку використовувати унікальні можливості цієї нової технології", — сказав Atkins.

Єдина демократична комісарка Caroline Crenshaw, яка незабаром залишить SEC, висловила занепокоєння щодо ризиків для інвесторів і сказала, що можуть знадобитися нові правила. Одним із питань, що викликають занепокоєння, можуть бути токенізовані акції, які рекламуються як "wrapped securities", зазначила вона.

"Насправді ці токенізовані продукти далекі від однозначної копії базового активу, до якого вони нібито прив'язані", — сказала Crenshaw, додавши, що вони можуть бути менш ліквідними і мати інші права власності.