Криптовалютний ринок демонструє стійку силу: загальна ринкова капіталізація зросла до $3,09 трильйона, піднявшись на 1,1% за останні 24 години. Bitcoin піднявся до $91 119, додавши 1,55% за день і майже 6% за тиждень. Ethereum також показує гарні результати, торгуючись на рівні $3 112 після щоденного зростання на 1,87% і стрибка на 10% за тиждень.
Колишній CEO BitMEX Артур Хейз передбачив, що Bitcoin входить в одну зі своїх найсильніших бичачих фаз, підживлену зміною умов ліквідності у США. В нещодавньому інтерв’ю Хейз сказав, що ситуація наприкінці 2025 року дуже схожа на сплеск ліквідності, який різко підняв Bitcoin у другій половині 2023 року.
Хейз пояснив, що як у 2023, так і у 2025 роках у США відбувалися політичні баталії щодо стелі державного боргу. Під час цих суперечок Міністерство фінансів змушене витрачати кошти зі свого основного розрахункового рахунку — Treasury General Account (TGA). Коли уряд витрачає з TGA, це впорскує нові долари у фінансову систему. Така додаткова ліквідність зазвичай піднімає ринки, включаючи Bitcoin.
Але коли стеля боргу нарешті підвищується, уряд має поповнити TGA шляхом випуску нового боргу. Цей процес витягує ліквідність із системи й зазвичай негативно впливає на ризикові активи, такі як акції та Bitcoin.
У 2023 році Міністерство фінансів поповнило TGA, випустивши короткостроковий борг, але мало суттєву перевагу: на реверсивному репо-рахунку Федеральної резервної системи залишалося близько $2,5 трильйона з часів пандемії. Випускаючи короткострокові казначейські векселі з високою дохідністю, уряд залучив ці кошти з Fed назад на ринки.
Хейз зазначив, що цей крок впорснув $2,5 трильйона нової ліквідності в економіку з середини 2023 до початку 2025 року, підживлюючи потужні ралі Bitcoin, акцій, золота та нерухомості.
- Читайте також :
- Coinpedia Digest: Основні новини крипторинку цього тижня | 6 грудня 2025
- ,
У 2025 році стеля боргу була знову підвищена, і Міністерство фінансів мало відновити TGA. Але цього разу резервний пул реверсивного репо фактично порожній. Додаткових $2,5 трильйона більше немає.
Замість цього ліквідність скоротилася майже на $1 трильйон між липнем і кінцем 2025 року через випуск облігацій і триваюче кількісне згортання (QT) Федеральної резервної системи, що зменшує баланс Fed.
Цей відтік ліквідності негативно вплинув на Bitcoin і допоміг знизити його до діапазону $80 000.
Хейз каже, що переломний момент настав саме зараз:
- Fed припинив кількісне згортання.
- Напруга з ліквідністю в Міністерстві фінансів США зменшується.
- TGA наближається до цільового рівня.
- Банки США знову починають кредитувати.
Хейз вважає, що нещодавнє падіння до близько $80 000 було мінімумом циклу, і очікує, що Bitcoin зростатиме разом із покращенням глобальної ліквідності.
