Ethereum — Чи зможе покупка ETH на 140.6 millions доларів компанією Bitmine компенсувати пастку ліквідності?

У міру того, як довгострокові та короткострокові учасники ринку досягають згоди щодо бичачих перспектив, позиції по Ethereum (ETH) стають дедалі більш стислими.

Ончейн-дані показують, що пов'язана з Tom Lee Bitmine накопичила 48,049 ETH на суму близько 140.6 millions доларів, що свідчить про сильну впевненість у спотовому ринку та довгостроковий інвестиційний горизонт.

Тим часом участь із використанням кредитного плеча також зростає в тому ж напрямку. Крім того, відомий великий гравець повернувся після ліквідації, внісши депозит у розмірі 1.2 мільйона USDC і відкривши довгу позицію по ETH з плечем 25x на платформі HyperLiquid.

Цей крок відображає оптимізм ринку щодо короткострокової перспективи, а не диверсифікацію капіталу. Крім того, ціна Ethereum торгується поблизу 2940 доларів, і активність на ринку деривативів на цьому рівні продовжує зростати.

Отже,Ethereum наразі демонструє синхронізований бичачий настрій як у спотовому накопиченні, так і в позиціях із кредитним плечем, що підсилює впевненість у напрямку руху, але також концентрує чутливість до ризику.

Зі зростанням попиту ініціатива переходить до покупців.

Домінування покупців серед трейдерів ф'ючерсів підтверджує, що наразі агресивні покупці визначають рух Ethereum.

За 90-денний період індикатор CVD для трейдерів ф'ючерсів зберігає стійке позитивне значення, що свідчить про постійну активність покупців, а не пасивне накопичення. Така поведінка означає, що трейдери активно переслідують зростання, а не чекають на зниження.

Відповідно, ціна швидко реагує під час денних зростань. Однак зростання, що рухається трейдерами, зазвичай потребує постійного припливу капіталу для підтримки стабільності.

Коли імпульс зростання слабшає, можливі значні корекції. Крім того, агресивна купівля часто збігається з емоційними фазами коригування позицій.

Отже, хоча домінування покупців підтримує ціну ETH вище 2900 доларів, у разі зниження попиту зростає ризик раптового розвороту ціни.

Фінансування сигналізує про попередження для лонгів.

На момент написання статті фінансова ставка зросла до приблизно 0.0063, що становить зростання на 268%, вказуючи на все більшу скупченість довгих позицій. Трейдерам тепер доводиться платити вищу ціну за підтримку лонгів.

Хоча достатнє фінансування сприяє продовженню тренду, різке зростання ціни зазвичай відображає перегрів ринку. Крім того, надмірний фінансовий тиск може підірвати впевненість учасників ринку під час незначних знижень ціни.

Навіть невелике зниження ціни до району 2950 доларів може змусити скоротити позиції через зростання витрат на утримання. Тим часом більш обережні трейдери зазвичай знижують кредитне плече під час надмірної швидкості руху капіталу.

Рух капіталу свідчить про те, що оптимізм на ринку залишається сильним, але це зростання значною мірою залежить від подальшого підвищення, а не від консолідації.

Зона ліквідацій окреслює наступне вікно волатильності.

Графік ліквідацій показує, що поточна ціна Ethereum поблизу 2940 доларів супроводжується явним ризиком зниження.

Щільний кластер ліквідацій лонгів розташований приблизно між 2910 і 2890 доларами, і у разі зниження ціни це підвищує ризик ланцюгового розпродажу.

Навпаки, вище 2990–3020 доларів ліквідність для ліквідації шортів виглядає досить низькою, що обмежує ймовірність негайного шорт-сквізу.

Концентрація кредитного плеча на рівні 25x і вище ще більше підсилює волатильність. Коли ціна наближається до цих зон, швидкість реакції різко зростає.

Отже, подальший рух Ethereum, ймовірно, більше залежатиме від того, чи спровокує ціна хвилю ліквідацій, ніж від самого напрямку руху.

Чи зможе Ethereum продовжити зростання без перезавантаження?

Ethereum отримує вигоду від сильного попиту на спот-ринку, наприклад, купівлі ETH на суму до 140.6 millions доларів, але оптимізм, підживлений кредитним плечем, також створює вразливість. Якщо ETH зможе утриматися вище 2900 доларів, потенціал для зростання зберігається.

Однак скупченість лонгів, зростання витрат на фінансування та близькість зон ліквідацій підвищують ймовірність волатильного перезавантаження перед будь-яким стійким проривом.

Заключні думки

• Ethereum наразі демонструє широкий бичачий настрій, і довгостроковий капітал, і короткострокове кредитне плече рухаються в одному напрямку.
• Однак напружене фінансове середовище та майбутній тиск ліквідацій свідчать про те, що сила ціни залишається вразливою до раптових сплесків волатильності.