Ethereum ETF-lari institutsional oqimlarda Bitcoin-ni ortda qoldirmoqda: Foydalilikka asoslangan kripto aktivlarga strategik o‘tish

2025-yilda institutsional kapitalning qayta taqsimlanishi kripto bozorida yaqqol tafovutni ko‘rsatdi: Ethereum ETF’lari yirik miqyosdagi investitsiyalarni jalb qilishda Bitcoin’dan o‘zib ketmoqda, bunga ularning foydalanuvchilik afzalliklari va tartibga soluvchi ijobiy omillar sabab bo‘lmoqda. Bu o‘zgarish xavf-vafoylilik profilining kengroq qayta baholanishini aks ettiradi, chunki investorlar nafaqat spekulyativ salohiyatga, balki rivojlanayotgan moliyaviy va texnologik ekotizimlarda funksional qiymatga ega aktivlarga ustuvor ahamiyat bermoqda.

Ethereum’ning institutsional jozibasi uch ustunga asoslanadi: deflyatsion ta’minot dinamikasi, daromad (yield) generatsiyasi va infratuzilma innovatsiyasi. Tarmoqning proof-of-stake (PoS) ga o‘tishi 3–6% staking daromadlarini ochdi, bu esa past foiz stavkalari muhitida an’anaviy fiksatsiyalangan daromadli vositalarga jozibali alternativ hisoblanadi [1]. Ushbu daromadlar 2025-yilning ikkinchi choragida korporativ g‘aznachilikdan $3 milliarddan ortiq mablag‘ni jalb qildi, BitMine Immersion va SharpLink Gaming kabi kompaniyalar strategik tarzda ETH zaxiralarini oshirdi [3]. Aksincha, Bitcoin’ning nol daromadli modeli kapital samaradorligi muhim bo‘lgan dunyoda o‘z qiymatini asoslashda qiynalmoqda.

Tartibga solishdagi aniqlik Ethereum’ning institutsional qabul qilinishini yanada kuchaytirdi. AQShning CLARITY Act qonuni 2025-yil ikkinchi choragida Ethereum’ni utility token sifatida qayta tasniflagani natijasida ETF’larga $33 milliard oqimi ochildi va Ethereum asosidagi ETF’lar iyul oyida Bitcoin ETF’larini ortda qoldirdi [1]. Ushbu huquqiy asos, GENIUS Act’ning SEC talablariga mos staking qoidalari bilan mustahkamlangan holda, institutsional investorlar ishonchini mustahkamladi va 2025-yil uchinchi choragida Ethereum ETF’lari boshqaruvidagi aktivlar hajmi $27.66 milliardga yetdi [4]. Shu bilan birga, Bitcoin ETF’lari vaqti-vaqti bilan mablag‘ chiqib ketishiga duch kelmoqda, bu esa ularning makroiqtisodiy o‘zgaruvchanlikka zaifligini ko‘rsatadi [3].

Ethereum’ning texnologik yangilanishlari uni asosiy aktiv sifatida ham mustahkamladi. Dencun va Pectra hard fork’lari gaz to‘lovlarini 53% ga kamaytirdi, bu esa tokenlashtirilgan real dunyo aktivlari (RWA) bozor ulushini 53% ga yetkazdi va DeFi umumiy bloklangan qiymatini (TVL) $223 milliardga olib chiqdi [4]. Ushbu yaxshilanishlar, Ethereum’ning deflyatsion ta’minot modeli — staking mukofotlari va yoqish mexanizmlari orqali kamyoblik yaratilishi — bilan birga, uni gibrid moliyaviy tizimlarning asosiy elementi qilib qo‘ydi [1].

Ushbu qayta taqsimlashning oqibatlari chuqurdir. Ethereum’ning blokcheyn to‘lovlari va TVL’dagi ustunligi 2025-yilga kelib Bitcoin’dan bozor kapitalizatsiyasida o‘zib ketish ehtimolini ko‘rsatmoqda [5], shu bilan birga uning AI va web3 ilovalardagi roli uzoq muddatli foydalilikni ta’minlaydi. Institutsional investorlar uchun bu o‘zgarish innovatsion sikllar, tartibga solishdagi taraqqiyot va daromad generatsiyasiga mos aktivlarga ustuvorlikni anglatadi.

Xulosa qilib aytganda, 2025-yil kripto sikli foydalanuvchilikka asoslangan aktivlarga strategik burilishni ifodalaydi. Ethereum ETF’lari, tartibga solishdagi aniqlik, daromad imkoniyatlari va texnologik barqarorlik uyg‘unligi bilan ushbu tendensiyani namoyon qilmoqda. Kapital qayta taqsimlanishda davom etar ekan, spekulyativ va funksional kripto aktivlar o‘rtasidagi farq yanada aniq bo‘ladi va bu kelgusi yillar uchun bozor manzarasini o‘zgartiradi.

Manba:
[1] Ethereum's Strategic Ascendancy in Institutional Portfolios
[2] Spot Ethereum ETF Inflows Flip Bitcoin Once Again, Will ...
[3] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation
[4] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation