I. Kirish
22-avgust kuni Federal Reserve raisi Powell mehnat bozori pasayish xavfi oshayotganini va “siyosatimizni moslashtirishimiz kerak bo‘lishi mumkinligini” bildirdi. Bozorlar keng miqyosda Federal Reserve sentabr oyidagi FOMC yig‘ilishida foiz stavkasini pasaytirishni boshlashini kutmoqda. Ushbu bayonot xavfli aktivlarda tezkor javobga sabab bo‘ldi: AQSH fond bozori kuchli o‘sdi, kripto bozori esa bir necha kunlik pasayishdan so‘ng keskin ko‘tarildi, ETH kuchli o‘sib, oldingi cho‘qqidan oshib, eng yuqori nuqtada 4956 dollarga yetdi.
Federal Reserve foiz stavkasi qaroriga asosiy turtki beruvchi omillar — bu bandlik va inflyatsiyaning aniq ko‘rsatkichlari. Vaqt jadvalida muhim nuqtalar allaqachon aniq: FOMC yig‘ilishi 16-17-sentabr kunlari bo‘lib o‘tadi, sentabr qarorida nafaqat foiz stavkasi bo‘yicha qaror qabul qilinadi, balki “dot plot” va makroprognozlar ham yangilanadi; yig‘ilishdan oldin e’lon qilinadigan ikki muhim “hayot-mamot” ma’lumotlari — avgust oyidagi non-qishloq xo‘jaligi bandligi va ishsizlik darajasi (5-sentabrda e’lon qilinadi), avgust CPI (11-sentabrda e’lon qilinadi) foiz stavkasining pasayishi bo‘ladimi-yo‘qmi masalasini deyarli hal qiladi. Bu shuni anglatadiki, kelgusi uch hafta davomida har qanday “kutilmagan” ma’lumotlar (masalan, ish haqi yana tezlashsa, xizmatlar inflyatsiyasi qayta ko‘tarilsa, ishsizlik darajasi kutilmaganda pasaysa) “sentabr + yil oxirigacha yana bir marta” silliq yo‘nalishini o‘zgartirishi mumkin.
Ushbu maqolada Federal Reserve foiz stavkasi qarorining asoslari, foiz stavkasining pasayishi kripto aktivlarga qanday ta’sir ko‘rsatishi va tarixiy tajribalar tahlil qilinadi, shuningdek, sentabr oyida foiz stavkasining pasayish ehtimoli va to‘rtinchi chorakdagi pasayish sur’ati ssenariy asosida tahlil qilinadi hamda kripto valyuta bozorining mumkin bo‘lgan harakatlari tahlil qilinadi. Yakunda investorlar uchun ko‘p o‘lchovli istiqbollar va ehtimollik og‘irlikli bozor prognozi taqdim etiladi.
II. Federal Reserve foiz stavkasi siyosatini belgilovchi omillar
Federal Reserve’ning ikki asosiy vazifasi — “to‘liq bandlik” va “narxlar barqarorligi”. Federal Reserve foiz siyosatining asosiy vositasi — Federal Funds Rate (Federal fondlar stavkasi). Bu AQSH tijorat banklari o‘rtasida bir kechada ortiqcha zaxiralarni qarzga olishda qo‘llaniladigan maqsadli foiz stavkasi oraliq bo‘lib, Federal Open Market Committee (FOMC) tomonidan belgilanadi. Boshqacha aytganda, bu bank tizimi ichidagi “ulgurji qarz olish stavkasi” bo‘lib, uni o‘zgartirish orqali Federal Reserve butun moliyaviy tizimdagi mablag‘ qiymati va likvidligini boshqaradi, natijada kredit stavkalari, dollar kursi, aktiv narxlari hamda bandlik va inflyatsiyaning umumiy yo‘nalishiga bilvosita ta’sir ko‘rsatadi.
Federal Reserve foiz siyosati bandlik, inflyatsiya va moliyaviy sharoitlarning uch asosiy omili bilan birga belgilanadi, foiz siyosati birgina ko‘rsatkichga emas, balki ko‘plab omillar o‘zaro ta’siri natijasida shakllanadigan dinamik muvozanat jarayonidir. Umuman olganda, qaror qabul qilishga ta’sir qiluvchi asosiy omillar quyidagilar: bandlik bozori (bandlar soni, ishsizlik darajasi, ish haqi o‘sishi), inflyatsiya ko‘rsatkichlari (CPI, asosiy CPI, PCE, inflyatsion kutishlar), moliyaviy sharoitlar (kredit spredlari, fond va obligatsiya bozori reaksiyasi, moliyaviy barqarorlik xavfi) va boshqalar. 2025-yilgi hozirgi makro muhitda ushbu omillar birgalikda Federal Reserve’ni “uzoq muddat yuqori foiz stavkalarini saqlash”dan “asta-sekin yumshatishga” yo‘naltirmoqda.
1) Bandlik xavfi oshmoqda
Iyul oyida AQSHda non-qishloq xo‘jaligi bandligi atigi 73 mingga oshdi, bu bozor kutganidan ancha past, avvalgi ma’lumotlar ham pasaytirildi; ishsizlik darajasi 4.2% ga ko‘tarildi. Bu AQSH mehnat bozori kengayishi “stall speed” (to‘xtash chegarasi) ga yaqinlashayotganini anglatadi, ya’ni bandlik endi Federal Reserve siyosatining “xavfsizlik yostiqchasi” emas. Agar bandlik doimiy ravishda zaiflashsa, Federal Reserve’ning “maksimal bandlik” asosiy maqsadiga bevosita ta’sir qiladi va siyosatni yumshatishga majbur qiladi.
2) Inflyatsiya pasayishi to‘xtab qoldi, lekin umuman yumshoq
Inflyatsiya bo‘yicha, iyul oyida CPI yillik 2.7%, asosiy CPI yillik 3.1%, oyiga mos ravishda 0.2% va 0.3% ga oshdi, bunda asosiy CPI oyiga eng katta o‘sishni ko‘rsatdi. Inflyatsiya darajasi Federal Reserve’ning 2% maqsadidan yuqori bo‘lsa-da, umumiy holatda “to‘liq qayta inflyatsiya”ga aylanmadi. E’tiborga loyiq jihat — ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi (PPI) o‘smoqda, bu yuqori bosqichdagi xarajat bosimi kuchayganini ko‘rsatadi, biroq yakuniy iste’molga o‘tish tezligi hali sekin. Bu “yuqorida bosim, pastda yumshoqlik” holati inflyatsiyaning qisqa muddatda barqarorligini anglatadi, lekin nazoratdan chiqmagan.
3) Moliyaviy sharoitlar va siyosiy kommunikatsiya
Qattiq ma’lumotlardan tashqari, Federal Reserve moliyaviy bozorlarning fikri va barqarorligiga ham e’tibor beradi. Powell Jackson Hole’dagi nutqida “keng ko‘lamli yumshatishga shoshilmaymiz, lekin kichik qadamlar uchun joy qoldiramiz” degan signalni aniq berdi, asosiy maqsad — mehnat bozori xavfini yumshatish uchun cheklangan foiz pasayishidir. Bozor buni shunday talqin qildi: agar bandlik ma’lumotlari zaiflashishda davom etsa, Federal Reserve sentabrda birinchi bo‘lib 25 bazis punktga foiz stavkasini pasaytiradi va yil oxirida yana kichik o‘zgarish bo‘lishi mumkin.
III. Foiz siyosatining kripto bozoriga ta’siri va tarixiy tajriba tahlili
Federal Reserve foiz stavkasi qarori nafaqat dollar va AQSH iqtisodiyotiga bevosita ta’sir qiladi, balki moliyaviy bozorlar orqali ko‘p bosqichli uzatish yo‘li bilan, jumladan kripto valyutalar kabi global xavfli aktivlarga ham ta’sir ko‘rsatadi. Umuman olganda, bu uzatish uchta asosiy yo‘nalishda amalga oshadi: foiz stavkasi va diskont stavkasi kanali, dollar va kapital oqimi kanali, xavfga moyillik va kapital harakati kanali. Ushbu uchta yo‘l o‘zaro bog‘liq bo‘lib, kripto bozorining tsiklik tebranish xususiyatini shakllantiradi.
1) Diskont stavkasi kanali: Foiz stavkasi pasayishi xavfli aktivlar bahosini oshiradi
Foiz stavkasi barcha aktivlar narxini belgilovchi asosdir. Federal Reserve siyosiy foiz stavkasini pasaytirsa, AQSH obligatsiyalari daromadliligi ham pasayadi va bozor diskont stavkasi kamayadi. Bunday muhitda, kelajakdagi pul oqimi uzoq bo‘lgan o‘sish aktivlari bahosi tezroq oshadi, bu esa AQSH texnologik aksiyalari va bitcoin, ethereum kabi “uzoq muddatli aktivlar”ning yumshoq siyosat davrida ko‘proq o‘sishining asosiy sababi. Tarixda, 2020-yil pandemiya davrida Federal Reserve tezda foiz stavkasini pasaytirib, QE boshladi va bu AQSH fond bozori va kripto bozorida ikki tomonlama bull bozorini keltirib chiqardi, BTC bir yil ichida 10 ming dollardan 60 ming dollargacha ko‘tarildi. Aksincha, 2022-yilda Federal Reserve agressiv foiz stavkasini oshirganda, bitcoin va ethereum narxi ikki barobar va undan ko‘proq pasaydi, diskont stavkasi oshishi narxga bosim o‘tkazdi.
2) Dollar va kapital oqimi kanali: DXY zaiflashsa, kripto uchun ijobiy
Federal Reserve foiz siyosati dollar indeksi (DXY) kuchi orqali kapital oqimiga ta’sir qiladi. Foiz stavkasi pasayishi odatda dollarning jozibasini pasaytiradi, natijada kapital yangi qiymat saqlovchi va yuqori daromadli aktivlarni izlaydi. Bunday muhitda, oltin va bitcoin kabi “suverenitetga ega bo‘lmagan aktivlar” aniq foyda ko‘radi. Masalan, 2019-yilda Federal Reserve balans qisqartirishni tugatib, foiz stavkasini pasaytirishni boshlaganda, dollar indeksi zaiflashgan davrda bitcoin tezda past nuqtadan 100% dan ortiq o‘sdi. 2022-yilda esa Federal Reserve foiz stavkasini oshirib, dollar kuchayganida, bitcoin 20 ming dollardan pastga tushdi. Bu “dollar—bitcoin” o‘rtasidagi muvozanat Federal Reserve siyosatining kripto aktivlarga ta’sirini kuzatishda muhim ko‘rsatkichdir.
3) Xavfga moyillik va kapital harakati kanali: Fond bozori va ETF o‘zaro bog‘liqligi
Foiz siyosati fond bozoridagi xavfga moyillik orqali kripto bozoriga ta’sir qiladi. Tarixiy ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, bitcoin va Nasdaq indeksi ko‘p hollarda sezilarli darajada ijobiy bog‘liqlikka ega. Federal Reserve yumshoq signal berganda va fond bozori o‘sganda, kripto aktivlar ko‘proq o‘sish imkoniyatiga ega bo‘ladi; fond bozori xavfsiz holatga o‘tganda esa, kripto bozori kuchli pasayishni boshdan kechiradi.
Bundan tashqari, bitcoin va ethereum spot ETF’larining ishga tushirilishi bilan siyosiy kutish va ETF’ga pul kirimi/chiqimi o‘rtasidagi bog‘liqlik kuchaydi. Masalan, 2024-yil birinchi yarmida Federal Reserve yumshoq siyosatga o‘tganda, BTC va ETH ETF’lari ketma-ket sof kapital kirimini qayd etdi va bu bozor uchun mustahkam tayanch bo‘ldi; iyul va avgust boshida siyosiy noaniqlik kuchayganda esa, ETF’lardan qisqa muddatli kapital chiqimi bo‘ldi va kripto bozori darhol tebranish va pasayishni boshdan kechirdi. Bu shuni ko‘rsatadiki, ETF kapital harakati foiz siyosatining kripto aktivlarga bevosita ta’sir yo‘liga aylandi.
2019-yildan buyon har bir pul-kredit siyosati burilish nuqtasi deyarli kripto bozorida trendli harakatlar bilan birga kechmoqda, bitcoin narxi va foiz stavkasi o‘rtasidagi salbiy bog‘liqlik tobora kuchaymoqda. Hozirgi nuqtada, bozor keng miqyosda sentabrda foiz stavkasi pasayishini kutayotgan bir paytda, ushbu tarixiy tajriba va uzatish yo‘llarini hisobga olib, keyingi bosqichdagi kripto bozorini qanday shakllantirishini o‘ylashimiz kerak.
IV. Sentabrda foiz stavkasi pasayishi ehtimoli va noaniqlik tahlili
Federal Reserve foiz siyosati muhim burilish nuqtasida turibdi. 17-sentabr FOMC yig‘ilishi nafaqat navbatdagi foiz stavkasi qarori, balki 2025-yil uchun butun yil davomida pul-kredit siyosati uchun yo‘nalish bo‘lishi mumkin. Bozor deyarli “sentabrda dastlab 25bp pasayish”ni kutmoqda, ammo chuqurroq savol shundaki: bu harakat bir martalik “sug‘urta”mi yoki yangi pasayish siklining boshlanishimi? Javob ikki muhim ma’lumotga bog‘liq — avgust non-qishloq xo‘jaligi bandligi (5-sentabrda e’lon qilinadi) va avgust CPI inflyatsiyasi (11-sentabrda e’lon qilinadi). Ular Federal Reserve “dot plot”idagi “hawk-dove” taqsimotini va bozorning to‘rtinchi chorak siyosat sur’atiga bo‘lgan kutishini bevosita belgilaydi.
1) Sentabrda foiz stavkasi pasayishi ehtimoli
-
Bandlik: Iyulda non-qishloq xo‘jaligi bandligi atigi 73 mingga oshdi, bu bozor kutganidan ancha past, avvalgi ma’lumotlar ham pasaytirildi, ishsizlik darajasi 4.2% ga ko‘tarildi. Bu AQSH mehnat bozori tezda sovib borayotganini, kengayish tezligi “stall speed” (to‘xtash chegarasi) ga yaqinlashganini anglatadi. Agar avgustda non-qishloq xo‘jaligi bandligi yana past (masalan, 100 ming) bo‘lsa, hatto ishsizlik darajasi 4.3% va undan yuqori bo‘lsa, Federal Reserve yuqori foiz stavkasini saqlash asoslari butunlay zaiflashadi. Bandlikning sekinlashuvi iqtisodiy faollik yetarli emasligini bildiradi va bu siyosat burilishini eng bevosita turtkidir.
-
Inflyatsiya: Iyulda CPI yillik 2.7%, asosiy CPI yillik 3.1%, oyiga mos ravishda 0.2% va 0.3% ga oshdi. Asosiy CPI oyiga eng katta o‘sishni ko‘rsatgan bo‘lsa-da, umumiy holatda “to‘liq qayta inflyatsiya”ga aylanmadi. Agar avgust CPI oyiga 0.2% yoki undan past bo‘lsa, Federal Reserve “mehnat bozori pasayish xavfi” asosida foiz stavkasini pasaytirish uchun yetarli imkoniyatga ega bo‘ladi. Hatto asosiy CPI kutilmaganda 0.3% yoki undan yuqori bo‘lsa ham, bu asosan yil oxiridagi yana bir pasayish sur’atiga ta’sir qiladi, sentabrda dastlabki pasayishni to‘xtatmaydi.
-
Bozor bahosi: CME FedWatch vositasi sentabrda 25bp pasayish ehtimolini taxminan 87.3% deb ko‘rsatmoqda; Polymarket prognoz bozori esa taxminan 78% ehtimol beradi. Bu “sentabrda foiz stavkasi pasayishi” allaqachon bozor narxida aks etganini bildiradi.
Umuman olganda, Federal Reserve sentabrda “kutishda davom etish” uchun deyarli hech qanday sababga ega emas. Inflyatsiya barqaror bo‘lsa ham, Federal Reserve mehnat bozori yomonlashuvi keltiradigan tizimli xavfdan ko‘proq xavotirda. Shuning uchun, sentabrda kichik qadam bilan yumshatish deyarli katta ehtimollik bilan sodir bo‘ladi.
2) Asosiy noaniqliklar
Sentabrda foiz stavkasi pasayishi katta ehtimollik bo‘lsa-da, sur’ati avgust ma’lumotlarining kombinatsiyasiga bog‘liq. Uchta asosiy ssenariy mavjud:
-
Bandlik zaiflashishda davom etadi + inflyatsiya yumshoq
Agar avgustda non-qishloq xo‘jaligi bandligi yana 100 mingdan past bo‘lsa, ishsizlik darajasi 4.3% dan yuqori bo‘lsa va asosiy CPI oyiga ≤0.2% bo‘lsa, sentabrda 25bp pasayish deyarli aniq, dekabrda yana 25bp pasayish ehtimoli sezilarli oshadi. Bu kombinatsiya Federal Reserve nafaqat sentabrda harakat qilishini, balki yil oxirida bandlikni barqarorlashtirish uchun yana pasayishini bildiradi. -
Bandlik tiklanadi + inflyatsiya barqaror
Agar avgustda non-qishloq xo‘jaligi bandligi kutilmaganda 150 mingdan yuqori bo‘lsa va asosiy CPI oyiga ≥0.3% bo‘lsa, sentabrda foiz stavkasi pasayishi (bandlik xavfini oldini olish uchun) ehtimoli bor, lekin “dot plot” ko‘proq “hawkish” bo‘ladi. Bozor buni “oldini olish uchun pasayish” deb talqin qiladi, doimiy yumshatish boshlanishi emas, yil oxirida yana pasayish ehtimoli kamayadi. -
Bandlik va inflyatsiya nomuvofiqligi
Agar bandlik yaxshilansa, lekin inflyatsiya pasaysa yoki bandlik zaiflashsa, lekin inflyatsiya yana oshsa, siyosat yo‘li murakkablashadi. Masalan, “ish haqi yana tezlashadi + xizmatlar inflyatsiyasi qayta kuchayadi” holatida, Federal Reserve sentabrda ehtiyotkor signal beradi, hatto kichik ehtimol bilan oktyabrgacha kutishi mumkin. Bu holat ehtimoli past, lekin sodir bo‘lsa, bozor qisqa muddatda kuchli tebranishga duch keladi.
Umuman olganda, sentabrda 25bp pasayish deyarli aniq, bozor va siyosiy kommunikatsiya bu harakat uchun zamin yaratdi. Lekin to‘rtinchi chorak sur’ati ancha noaniq, asosiy omillar bandlik zaiflashishda davom etadimi va inflyatsiya yumshoq bo‘lib qoladimi. Agar bandlik zaiflashuvi va inflyatsiya pasayishi bir vaqtda yuz bersa, Federal Reserve foiz stavkasini tezroq pasaytiradi; agar inflyatsiya barqaror bo‘lsa, siyosat sur’ati sekinlashadi, hatto “faqat bir marta pasayish” holatida qoladi.
V. To‘rtinchi chorak sur’ati: Uch ssenariy va bozor ma’nosi
Agar sentabrda dastlabki foiz stavkasi pasayishi deyarli aniq bo‘lsa, asosiy savol 10-12-oylardagi sur’atda. Bu bandlik yanada zaiflashadimi va inflyatsiya yumshoq bo‘lib qoladimi omiliga bog‘liq. Ushbu ikki o‘zgaruvchiga asoslanib, uchta siyosat yo‘li taxmin qilish mumkin:
(A) Asosiy ssenariy: Sentabr + dekabr jami 50bp (ehtimol ~55%)
-
Shartlar: Avgustda non-qishloq xo‘jaligi bandligi zaif, asosiy CPI yumshoq.
-
Siyosat sur’ati: Sentabrda 25bp pasayish → oktyabrda kutish → dekabrda yana 25bp pasayish.
-
Bozor ma’nosi: Investitsion banklarning umumiy prognoziga mos (yil davomida jami 50bp). Kripto bozor uchun bu likvidlikning barqaror yaxshilanishini, narxlarning bosqichma-bosqich o‘sishini, lekin bir yoqlama portlash emasligini anglatadi.
(B) Ehtiyotkor ssenariy: Faqat sentabrda bir marta pasayish (ehtimol ~30%)
-
Shartlar: Avgustda CPI oyiga ≥0.3%, xizmatlar inflyatsiyasi barqaror; bandlik yanada zaiflashmagan.
-
Siyosat sur’ati: Sentabrda 25bp pasayish → to‘rtinchi chorakda kutish.
-
Bozor ma’nosi: Qisqa muddatli ijobiy ta’sir, lekin “dot plot”ning “hawkish”ligi bozor optimizmini cheklaydi. Kripto bozor tebranishda qoladi, kapital issiq sektorlarni quvadi, lekin barqaror trend yo‘q.
(C) Kutilmagan ssenariy: To‘rtinchi chorakda tezlashtirilgan pasayish (ehtimol ~15%)
-
Shartlar: Avgustda non-qishloq xo‘jaligi bandligi juda zaif (50 ming), ishsizlik 4.5% ga yaqin, asosiy CPI pasayadi.
-
Siyosat sur’ati: Sentabrda 25bp pasayish → oktyabr va dekabrda ketma-ket pasayish, yil davomida jami ≥75bp.
-
Bozor ma’nosi: Likvidlik kutilganidan ko‘ra ko‘proq yumshoq, xavfli aktivlar to‘liq jonlanadi. Kripto bozor 2020-yildagidek portlovchi bull bozorini boshdan kechirishi mumkin, bitcoin va ethereum tezda yangi cho‘qqilarni zabt etadi, altcoin va DeFi yuqori tebranish bosqichiga kiradi. Lekin iqtisodiyot juda pasayib ketsa, fond bozori va kripto avval kuchli tebranish, keyin o‘sishga o‘tishi mumkin.
Ushbu uch ssenariyning asosiy farqi bandlik va inflyatsiya kombinatsiyasida. Asosiy ssenariy eng ehtimolli (yumshoq yumshatish), ehtiyotkor va kutilmagan ssenariylar esa mos ravishda “sekin sur’at” va “tez sur’at”ni bildiradi. Investorlar uchun 5-sentabr va 11-sentabr ma’lumotlari nafaqat sentabr FOMC harakatini, balki yilning qolgan qismidagi bozor kutishlarini ham belgilaydi.
Xulosa
Umuman olganda, AQSH iqtisodiyotida “bandlik zaiflashuvi + inflyatsiya barqaror emas” kombinatsiyasi Federal Reserve’ni burilish nuqtasiga olib kelmoqda, sentabrda foiz stavkasi pasayishi sikli boshlanishi ehtimoli yuqori. Ushbu makro burilish so‘nggi ikki yilda bosim ostida bo‘lgan kripto bozor uchun, shubhasiz, katta ijobiy omil: foiz stavkasi pasayishi bitcoin va boshqa xavfli aktivlar ustidagi bosimni olib tashlaydi, likvidlik va o‘sishga bo‘lgan ishonchni tiklaydi. Powell foiz stavkasi pasayishi mumkinligini bildirganidan keyin bozorning tezkor reaksiyasi kapital yangi bozor uchun tayyorlanayotganini ko‘rsatadi. Hozirgi kripto bozori makro va kripto sanoati rezonansining muhim nuqtasida turibdi, makro siyosat burilishi va asosiy qabul qilinishning oshishi kabi katalizatorlar keyingi bosqich bozor yo‘nalishini birgalikda shakllantirishi mumkin.
Biroq, ushbu maqolada batafsil tahlil qilinganidek, Federal Reserve siyosatining kripto bozoriga ta’siri ko‘p bosqichli: likvidlik ko‘payishidan kelib chiqadigan imkoniyatlar ham, kutish o‘yinidagi tebranishlar ham mavjud. Investorlar yaqin orada e’lon qilinadigan bandlik va inflyatsiya ma’lumotlarini diqqat bilan kuzatishi, siyosiy signallar bozor kutishlariga mos keladimi-yo‘qligini tekshirishi kerak. Shu bilan birga, on-chain ma’lumotlar va bozor ko‘rsatkichlari orqali kapital harakatini tahlil qilganda, institutlar va “kitlar” allaqachon oldindan joylashganini ko‘ramiz, lekin qisqa muddatli tuzatishlar va token almashinuvi hali ham davom etmoqda, bu esa bozor harakati silliq bo‘lmasligini anglatadi. Kelgusi bir necha oyda eng ehtimolli holat — yumshoq foiz siyosati kripto bozoriga barqaror o‘sish kuchi beradi. Lekin, kutilmagan tez bull bozor yoki kutilmagan kechikkan pasayish bo‘ladimi, barqaror daromad olishning kaliti — strategiyani dinamik moslashtirish va riskni boshqarish, sentabr boshidagi bandlik, inflyatsiya ma’lumotlari va Federal Reserve qarorlarini diqqat bilan kuzatish va yangi ma’lumotlarga asoslanib qarorlarni o‘z vaqtida tuzatishdir. Bozor kutishi bir xil bo‘lsa, ehtiyotkorlikni saqlash, bozor vahimaga tushganda esa qarama-qarshi pozitsiya olish orqali noaniqlikda muvaffaqiyatga erishish mumkin.
