Yo‘qolgan, unutib yuborilgan yoki vafot etgan: Bitcoin tasavvur qilganimizdan ham ko‘proq “kamyob”mi?

Bitcoinning haqiqiy muomaladagi soni uning 21 million dona deb belgilangan maksimal miqdoridan ancha past. Tahlillarga ko‘ra, maxfiy kalitni unutish yoki apparat qurilmasining buzilishi sababli, taxminan 2,3 milliondan 7,8 milliontagacha bitcoin abadiy yo‘qolgan, bu “jim inflyatsiya” barcha institutsional portfellarning umumiy miqdoridan ancha katta. Satoshi Nakamoto bashorati amalga oshmoqda: yo‘qolgan bitcoinlar aslida barcha egalariga sovg‘a bo‘lib, qolgan bitcoinlarni yanada noyob va qimmatli qiladi.

Muallif: Long Yue

Manba: Wallstreetcn

Bitcoinning ta’minot chegarasi 21 million dona, biroq haqiqiy muomaladagi miqdori bundan ancha past bo‘lishi mumkin.

Yaqinda “Sound Money Report” ma’lumot agentligi kuzatuviga ko‘ra, bir nechta onchain tahlil hisobotlari hisob-kitoblariga asosan, maxfiy kalitni unutish, qattiq diskning buzilishi yoki egasining to‘satdan vafot etishi kabi sabablarga ko‘ra, 2,3 milliondan 7,8 milliontagacha bitcoin abadiy muomaladan chiqib ketgan bo‘lishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, hozirgi taxminan 19,9 millionta muomaladagi bitcoinning haqiqiy soni 12,1 milliondan 17,6 milliontagacha bo‘lishi mumkin.

Bitcoin yaratuvchisi Satoshi Nakamoto 2010 yil aprel oyida BitcoinTalk forumida bashorat qilgan edi: “Yo‘qolgan bitcoinlar boshqalarning bitcoinlarini biroz qimmatroq qiladi. Buni har bir kishiga berilgan sovg‘a deb biling.” Endi, o‘n yildan ortiq vaqt oldin aytilgan bu izoh misli ko‘rilmagan miqyosda haqiqatga aylanmoqda.

Qaytarib bo‘lmaydigan raqamli boylik

Aksiyalar yoki obligatsiyalar kabi an’anaviy aktivlardan farqli o‘laroq, bitcoin dunyosida “yo‘qotilganini tiklash” degan narsa yo‘q. “Sening kaliting bo‘lmasa, senga tegishli coin emas” (Not your keys, not your coins) degan mashhur kripto iborasi, amalda ko‘pincha yanada shafqatsiz “Kalit yo‘q – coin ham yo‘q” (No keys, no coins) shaklida namoyon bo‘ladi.

Agar maxfiy kalit — o‘sha yagona 256 bitli parol — yo‘qolsa, unga mos bitcoin blokcheynda ko‘rinib turadi, lekin abadiy “arvoh aktiv”ga aylanadi va unga hech kim ega chiqa olmaydi. Bunday holatlar ko‘p uchraydi, masalan:

• Xabarlarga ko‘ra, Uelslik IT muhandisi James Howells 2013 yilda 8 000 bitcoin maxfiy kaliti saqlangan qattiq diskni xato bilan tashlab yuborgan, bu aktiv hozirda deyarli 900 million dollar turadi.
• Sobiq Ripple bosh texnologiya direktori Stefan Thomas esa 7 002 bitcoin saqlangan shifrlangan disk parolini unutgan va 10 marta urinishdan faqat 2 marta imkoniyat qolganida umidsizlikka tushgan.
• Bundan tashqari, kutilmagan o‘lim sababli katta boyliklar yo‘qolgan holatlar ham bor. Kanada kriptovalyuta birjasi QuadrigaCX bosh direktori Gerald Cotten 2018 yilda vafot etgani aytiladi, natijada 190 million dollarlik mijoz mablag‘lari (shu jumladan ko‘plab bitcoin) hech kimga ochilmay qolgan.

Sound Money Report tomonidan yig‘ilgan ko‘plab manbalarga ko‘ra, abadiy yo‘qolgan bitcoinlar soni 2,3 milliondan 7,8 milliontagacha deb baholanmoqda.

• Ledger kompaniyasi 2025 yil may oyidagi hisobotida tahlilchilar hisob-kitobiga tayanib, yo‘qolgan bitcoinlar soni 2,3 milliondan 3,7 milliontagacha, jami hajmning 11%-18%ini tashkil etishini bildirgan.
• Cayman Islands raqamli tahlilchisi Timothy Peterson 2025 yil iyun oyidagi hisobotida 6 milliondan ortiq BTC abadiy yo‘qolganini taxmin qilgan.
• Blockchain tahlil platformasi Glassnode va ARK Invest 2023 yildagi tadqiqotida 7,8 million BTC “to‘plangan yoki yo‘qolgan” holatda deb baholagan, garchi bu raqam uzoq muddat harakatsiz qolgan “hodl” manzillarini ham o‘z ichiga olgani uchun biroz yuqori bo‘lishi mumkin, jami ta’minotning 39%ini tashkil etadi (2025 yil 8 sentabr holatiga ko‘ra, qazib olingan bitcoinlar soni 19,9 million atrofida).

Hisoblash uslublaridagi farqlarga qaramay, bu ma’lumotlar bitta haqiqatga ishora qiladi: abadiy yo‘qolgan bitcoinlar havzasi juda katta va doimiy o‘sib bormoqda.

Ko‘rinmas “ta’minot zarbasi”: baholanmagan noyoblik

Yo‘qolgan bitcoinlar sababli yuzaga kelgan “ko‘rinmas ta’minot zarbasi” hajmi, bozorda muhokama qilinayotgan institutsional qabuldan ancha katta.

2025 yil avgust holatiga ko‘ra, barcha spot bitcoin ETF’lari jami 1,036 million bitcoin saqlaydi, Bitcoin Treasuries vebsayti ma’lumotiga ko‘ra, dunyodagi eng yirik 100ta ommaviy kompaniyaning jami bitcoin portfeli 988 ming atrofida, yana bir qancha mashhur kompaniyalar ham bir qism bitcoin saqlaydi. ETF va korporatsiyalarning jami bitcoin saqlovi taxminan 2,2 millionga teng.

Bu shuni anglatadiki, eng konservativ hisob — 2,3 million yo‘qolgan bitcoin — bilan ham, abadiy muomaladan chiqqan bitcoinlar soni Wall Street va global korporatsiya gigantlari saqlovidan ham ko‘proq.

Bozor e’tibori hali ham BlackRock’ning IBIT fondiga qancha mablag‘ kirgani yoki MicroStrategy yana qancha bitcoin sotib olgani haqida bo‘lib turgan bir paytda, ancha keng va chuqur ta’sirga ega bo‘lgan ta’minot qisqarishi sekin-asta yuz bermoqda.

Bitcoinning haqiqiy bozor qiymati taxminan 500 milliard dollarga oshirib ko‘rsatilgan bo‘lishi mumkin

Hozirgi qazib olingan 19,9 million bitcoin asosida, o‘rtacha hisobda 5 million yo‘qolgan bitcoinni ayirib tashlasak, ustiga 2,2 million institutsional saqlovni ham ayirsak va shaxsiy uzoq muddatli investorlar taxminan 3,8 million bitcoinni “hodl” qilgan deb faraz qilsak, bozor muomalasida haqiqiy erkin aylanuvchi bitcoin miqdori atigi 8,9 million bo‘lishi mumkin, bu qazib olingan jami miqdorning 45%ini tashkil etadi. Taqqoslash uchun, S&P 500 indeksidagi kompaniyalar erkin aylanuvchi ulushi odatda 70%-90% atrofida bo‘ladi.

Shu sababli, hozirgi ommaviy axborot vositalarida e’lon qilinayotgan 2,1 trillion dollardan ortiq bitcoin umumiy bozor qiymati aslida “illyuziya”ni o‘z ichiga oladi. Agar 5 million “arvoh bitcoin”ni chiqarib tashlasak, haqiqiy bozor qiymati taxminan 1,6 trillion dollar bo‘ladi va taxminan 500 milliard dollar “havoga uchadi”.

Xulosa qilib aytganda, bitcoinning noyobligi uning 21 million dona qog‘ozdagi chegarasidan ancha yuqori. Yo‘qolish, unutish va o‘limdan iborat “jim inflyatsiya” bitcoinning haqiqiy ta’minotini doimiy ravishda kamaytirib bormoqda, uning ta’siri va hajmi esa hozirgi asosiy moliyaviy OAV e’tiboridan ancha keng.

Bozor asta-sekin bu “tasavvurdan ham noyobroq” ekanini anglab bormoqda.