Muallif: Long Yue, Wallstreetcn
Bitcoin’ning ta’minot chegarasi 21 million dona, biroq haqiqiy muomaladagi miqdor bundan ancha kam bo‘lishi mumkin.
Yaqinda, “Sound Money Report” ma’lumot agentligi kuzatuviga ko‘ra, bir nechta on-chain tahlil hisobotlarining baholashicha, shaxsiy kalitlarni unutish, qattiq diskning buzilishi yoki egasining kutilmagan o‘limi kabi sabablarga ko‘ra, 2.3 milliondan 7.8 milliongacha bitcoin doimiy ravishda muomaladan chiqib ketgan bo‘lishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, hozirgi taxminan 19.9 million muomaladagi bitcoin’ning samarali miqdori 12.1 milliondan 17.6 milliongacha bo‘lishi mumkin.
Bitcoin yaratuvchisi Satoshi Nakamoto 2010 yil aprel oyida BitcoinTalk forumida shunday bashorat qilgan edi: “Yo‘qolgan bitcoinlar boshqalarning coinlarini biroz qimmatroq qiladi. Buni har bir kishiga sovg‘a deb biling.” Bugun, o‘n yildan ortiq vaqt o‘tib, bu izoh misli ko‘rilmagan miqyosda haqiqatga aylanmoqda.
Qaytarib bo‘lmaydigan raqamli boylik
Aksiyalar yoki obligatsiyalar kabi an’anaviy aktivlardan farqli o‘laroq, bitcoin dunyosida “yo‘qotilganni tiklash” degan narsa yo‘q. “Sening kaliting bo‘lmasa, senga coin ham yo‘q” (Not your keys, not your coins) degan mashhur kripto iborasi hayotda ko‘pincha yanada shafqatsiz “Kalit yo‘q — coin ham yo‘q” (No keys, no coins) shaklida namoyon bo‘ladi.
Agar shaxsiy kalit — o‘sha yagona 256 xonali parol — yo‘qolsa, unga mos bitcoin blokcheynda ko‘rinib turadi, lekin abadiy “arvoh aktiv”ga aylanadi. Bunday holatlar tez-tez uchrab turadi, masalan:
-
Xabarlarga ko‘ra, Uelslik IT muhandisi James Howells 2013 yilda 8,000 bitcoin saqlangan qattiq diskni tasodifan tashlab yuborgan, bu aktiv hozirda deyarli 900 million dollar turadi.
-
Sobiq Ripple bosh texnologiya direktori Stefan Thomas esa 7,002 bitcoin saqlangan shifrlangan disk parolini unutgan, 10 marta urinishdan faqat 2 marta imkoniyat qolganida, umidsizlikka tushib qolgan.
-
Bundan tashqari, kutilmagan o‘lim natijasida katta boyliklar yo‘qolgan holatlar ham bor. Kanada kriptovalyuta birjasi QuadrigaCX bosh direktori Gerald Cotten 2018 yilda vafot etgani aytiladi, natijada 190 million dollar qiymatidagi mijoz mablag‘lari (shu jumladan ko‘plab bitcoin) hech kim uchun ochilmay qoldi.
Sound Money Report tomonidan yig‘ilgan ko‘plab manbalar ma’lumotiga ko‘ra, doimiy yo‘qolgan bitcoinlar soni 2.3 milliondan 7.8 milliongacha deb baholanmoqda.
-
Ledger kompaniyasi 2025 yil may oyidagi hisobotida tahlilchilar bahosiga tayanib, yo‘qolgan bitcoinlar soni 2.3 milliondan 3.7 milliongacha, jami ta’minotning 11%-18% ini tashkil etishini bildirgan.
-
Cayman Islands raqamli tahlilchisi Timothy Peterson 2025 yil iyun oyidagi hisobotida 6 milliondan ortiq BTC qaytarib bo‘lmasligini taxmin qilgan.
-
Blockchain tahlil platformasi Glassnode va ARK Invest 2023 yildagi tadqiqotida taxminan 7.8 million BTC “to‘plangan yoki yo‘qolgan” holatda ekanini bildirgan, garchi bu raqam uzoq muddat harakatsiz qolgan “hodler” manzillarini ham o‘z ichiga olgani uchun yuqoriroq bo‘lishi mumkin, jami ta’minotning 39% ini tashkil etadi (2025 yil 8 sentabr holatiga ko‘ra, jami qazib olingan bitcoin 19.9 million atrofida).
Hisoblash uslublaridagi farqlarga qaramay, bu ma’lumotlar bitta haqiqatga ishora qiladi: doimiy ravishda o‘sib borayotgan va katta hajmdagi yo‘qolgan bitcoinlar havzasi mavjud.
Ko‘rinmas “ta’minot zarbasi”: baholanmagan kamyoblik
Yo‘qolgan bitcoinlar sababli yuzaga kelgan “ko‘rinmas ta’minot zarbasi” bozorda keng muhokama qilinayotgan institutsional qabuldan ancha kattaroqdir.
2025 yil avgust holatiga ko‘ra, barcha spot bitcoin ETF’lar jami 1.036 million bitcoin saqlamoqda, Bitcoin Treasuries saytiga ko‘ra, dunyodagi eng yirik 100 ta ommaviy kompaniya jami 988,000 bitcoin saqlaydi, yana bir nechta mashhur kompaniyalar ham qisman bitcoin egasi. ETF va korporativ saqlovchilarni qo‘shganda, jami taxminan 2.2 million bitcoin bo‘ladi.
Bu shuni anglatadiki, eng ehtiyotkor hisobda ham 2.3 million yo‘qolgan bitcoin bo‘lsa, doimiy muomaladan chiqqan bitcoinlar soni Wall Street va global korporatsiyalar saqlayotgan jami miqdordan ham ko‘proq.
Bozor diqqat markazi hali ham BlackRock’ning IBIT fondiga qancha mablag‘ kirgani yoki MicroStrategy yana qancha bitcoin sotib olgani haqida bo‘lib turgan bir paytda, yanada kengroq va chuqurroq ta’minot qisqarishi sekin-asta yuz bermoqda.
Bitcoin’ning haqiqiy bozor qiymati taxminan 500 milliard dollarga ortiqcha baholangan bo‘lishi mumkin
Hozirgi qazib olingan 19.9 million bitcoin asosida, o‘rtacha 5 million yo‘qolgan bitcoinni ayirib tashlasak, ustiga 2.2 million institutsional saqlovchilarni ham ayirsak, va shaxsiy uzoq muddatli investorlar taxminan 3.8 million bitcoin “hodl” qilgan deb hisoblasak, bozorga haqiqiy erkin muomalaga chiqarilgan bitcoin miqdori atigi 8.9 million bo‘lishi mumkin, bu qazib olingan jami miqdorning 45% ini tashkil etadi. Taqqoslash uchun, S&P 500 indeksidagi kompaniyalar erkin muomaladagi ulushi odatda 70%-90% atrofida bo‘ladi.
Shu sababli, hozirgi ommaviy axborot vositalarida ko‘rsatilayotgan 2.1 trillion dollardan ortiq bitcoin bozor qiymati aslida “illyuziya”ni ham o‘z ichiga oladi. Agar 5 million “arvoh bitcoin”ni chiqarib tashlasak, haqiqiy bozor qiymati taxminan 1.6 trillion dollar bo‘ladi, ya’ni 500 milliard dollar havoga uchadi.
Xulosa qilib aytganda, bitcoin’ning kamyobligi 21 million dona qog‘ozdagi chegaradan ancha yuqori. Yo‘qolish, unutish va o‘limdan iborat “jimjit deflyatsiya” bitcoin’ning haqiqiy ta’minotini doimiy ravishda kamaytirib bormoqda, uning ta’siri va ko‘lami hozirgi asosiy moliyaviy OAV e’tiboridan ancha kengroq va chuqurroq.
Bozor asta-sekin bu “tasavvurdan ham kamyobroq” ekanini anglab bormoqda.
