SECning Peirce markazlashtirilgan sequencerlarga ega bo‘lgan L2 zanjirlar birja sifatida ro‘yxatdan o‘tishi talab qilinishi mumkinligini ogohlantirdi

SEC Komissari Hester Peirce markazlashtirilgan moslashtirish mexanizmlarini ishlatadigan layer-2 blokcheynlar birja sifatida ro‘yxatdan o‘tish talablariga duch kelishi mumkinligi haqida ogohlantirdi va chinakam markazsizlashtirilgan protokollarni tartibga solish himoyasini yoqladi.

The Gwart Show intervyusida Peirce kripto tartibga solinishi bo‘yicha o‘z qarashlarini bayon qilib, o‘zgarmas kod asosida ishlaydigan markazsizlashtirilgan tarmoqlar va blokcheyn texnologiyasidan savdo uchun foydalanadigan markazlashtirilgan subyektlar o‘rtasida aniq farqlar keltirdi.

Markazsizlashtirilgan protokollar egalik qilinmaydi

SEC’ning Crypto Task Force rahbari protokollarni egalik qilib bo‘lmaydigan qoidalar to‘plami sifatida ko‘radi va “hech kim” chinakam markazsizlashtirilgan protokolga egalik qilmasligini, chunki “u ochiq va istalgan kishi undan foydalanishi mumkin”ligini ta’kidladi.

Layer-2 yechimlari tartibga solish murakkabligini keltirib chiqaradi, chunki ular ko‘pincha Maximum Extractable Value (MEV) muammolarini hal qilish uchun tranzaksiyalar tartibini markazlashtiradi.

Bu zanjirlar tranzaksiya ketma-ketligini boshqaradigan moslashtirish mexanizmlarini ishlatadi, bu esa an’anaviy blokcheynning tsenzuraga chidamlilikni ta’minlovchi taqsimlangan tugun arxitekturasidan farq qiladi.

Pierce shunday dedi:

“Agar sizda barcha qismlarini bitta subyekt boshqaradigan moslashtirish mexanizmi bo‘lsa, bu ko‘proq birja ko‘rinishiga ega bo‘ladi.”

U shuningdek, bunday tizim operatorlari agar ular tranzaksiya qilayotgan bo‘lsa, ular qimmatli qog‘ozlar tranzaksiyalarini moslashtirayotganini hisobga olishlari kerakligini qo‘shimcha qildi. Biroq, SEC chinakam markazsizlashtirilgan protokollarni birja yoki broker-diler sifatida ro‘yxatdan o‘tishga majburlashni istamaydi.

Peirce yetarlicha markazsizlashtirilgan layer-1 tarmoqlarida joylashtirilgan o‘zgarmas aqlli kontraktlarni himoya qilish muhimligini ta’kidladi va ularni “faqat o‘z ishini qilayotgan kod” deb ta’rifladi, “ular bizda ro‘yxatdan o‘ta olmaydi.”

MEV’ni o‘rganish

MEV yechimlari ushbu tartibga solish ziddiyatini yuzaga keltiradi. Markazlashtirilgan ketma-ketlashtiruvchilar ko‘pincha front-running va sandwich hujumlarini oldini olib, chakana foydalanuvchilar uchun yaxshiroq natija beradi, biroq ular tranzaksiya tartibini boshqarishni jamlab, tokenlashtirilgan qimmatli qog‘ozlar bilan ishlaganda qimmatli qog‘ozlar qonunchiligi majburiyatlarini yuzaga keltirishi mumkin.

Peirce MEV’ni kuzatayotganini tan oldi, lekin tartibga solishdan oldin hamjamiyatga yechimlarni ishlab chiqishga imkon berishni afzal ko‘radi. U shunday dedi:

“Men bizning darhol aralashib, MEV, MEV atrofidagi muammolarni hal qilishimizni istamayman, bu muammolarni hamjamiyatning o‘zi hal qilishi mumkin.”

An’anaviy qimmatli qog‘ozlar blokcheyn infratuzilmasiga o‘tayotgan bir paytda bu farq juda muhim bo‘ladi. Peirce “kod yozadigan” ishlab chiquvchilarni ro‘yxatdan o‘tish talablaridan himoya qiluvchi aniq chegaralarni, shu bilan birga markazlashtirilgan vositachilar amaldagi tartibga solish doirasiga rioya qilishini istaydi.

Ushbu yondashuv Peirce’ning innovatsiyani saqlab qolgan holda investorlarni himoya qiluvchi printsiplarga asoslangan tartibga solish falsafasini aks ettiradi.

U mustaqil ishlaydigan kod va tartibga solinadigan faoliyatni bajarish uchun koddan foydalanadigan subyektlar o‘rtasida farq qiluvchi qoidalarni yoqlaydi.

Komissarning doiraviy yondashuvi chinakam markazsizlashtirilgan protokollarga tartibga solishdan ozod hudud berilishini, markazlashtirilgan boshqaruv mexanizmlariga ega layer-2 zanjirlar esa an’anaviy vositachi nazoratiga duch kelishini ko‘rsatadi.

Bu fon tartibga solish talablarini texnologiya turiga emas, balki markazlashtirish darajasiga bog‘laydigan spektrni yaratadi.

An’anaviy qimmatli qog‘ozlarning tokenlashtirilishi tezlashar ekan, layer-2 operatorlari o‘zlarining markazlashtirilgan komponentlari, ayniqsa boshqariladigan moslashtirish mexanizmlari orqali qimmatli qog‘ozlar tranzaksiyalarini qayta ishlaganda, birja sifatida ro‘yxatdan o‘tish majburiyatlarini yuzaga keltiradimi-yo‘qmi, baholashlari kerak.

Ushbu maqola birinchi bo‘lib CryptoSlate’da “SEC’s Peirce warns L2 chains with centralized sequencers may face exchange registration” sarlavhasi ostida chop etildi.