
AQSh fond bozorlari, Federal Reserve 17-sentabrda foiz stavkalarini pasaytirishiga keng ishonch bo‘lishiga qaramay, notinch davrga kirishi mumkin.
JPMorgan’ning savdo bo‘limi mijozlarga uzoq kutilgan foiz stavkasi pasayishi aslida narxlarning yana yuqorilashiga emas, balki foyda olish uchun sotuvlarni keltirib chiqarishi mumkinligini aytmoqda.
Bozorlar bahordan beri barqaror o‘sib kelmoqda, biroq bankning savdo bo‘limi rahbari Andrew Tyler, hozirgi impuls bir nechta to‘siqlarga duch kelayotganini ta’kidladi – inflyatsiyaning yuqoriligi, mehnat bozoridagi zaiflashuv, savdo mojarolari va sentabr oyining mavsumiy pasayishi.
Tarixan, bu oyda chakana faoliyat pasayadi va kompaniyalar aksiyalarni qayta sotib olishni kamaytiradi, bu esa aksiyalar uchun ikki asosiy talab manbasini qisqartiradi. Bunday sharoitda, hatto Federal Reserve’ning qo‘llab-quvvatlashi ham rallyni davom ettirish uchun yetarli bo‘lmasligi mumkin.
JPMorgan qisqa muddatda hanuz optimistik pozitsiyada, biroq yil boshidagiga qaraganda ancha ehtiyotkor. Savdo bo‘limi mijozlarga o‘z pozitsiyalarini volatillik savdolari va oltin orqali himoya qilishni tavsiya qilmoqda, bu esa aksiyalar qisqa muddatli pasayishdan so‘ng tiklanishi mumkinligiga ishora qiladi.
Politika nuqtai nazaridan, strateg Fabio Bassi faqat kichik, chorak punktli pasayishni kutmoqda. U buni inflyatsiya maqsaddan yuqorida qolayotgan bir paytda ish haqi o‘sishining sekinlashuvini yumshatishga qaratilgan “sug‘urta” harakati deb ta’rifladi. Uning fikricha, ish o‘rinlari bo‘yicha zaif ma’lumotlar stavkani o‘zgartirmaslikni imkonsiz qiladi, biroq Federal Reserve uchun yanada keskin, yarim punktli pasayishni oqlovchi sabablar yo‘q.
Investorlar uchun xulosa: retsessiya sharoitidan tashqarida foiz stavkasining pasaytirilishi o‘rta muddatda aksiyalarni qo‘llab-quvvatlashi mumkin, biroq xavflar ortib borayotgan va kutishlar allaqachon narxlarga kiritilgan bir paytda, sentabr qarori investorlarni yangi cho‘qqilarni quvishdan ko‘ra, foydani mustahkamlashga undashi mumkin.