Muallif: World Capital Markets
Tarjima: Saoirse, Foresight News
Appchainlar va umumiy zanjirlar (GP Chains) o‘rtasidagi bahs hech qachon to‘xtamagan. Bu ikki modelning har biri o‘z afzalliklariga ega, lekin tarix va iqtisod nuqtai nazaridan qaralganda, umumiy zanjirda perpetual kontraktlarni qurishning mantiqiyligi o‘z-o‘zidan ayon bo‘ladi.
Aslida, ilovalar o‘z mustaqil zanjirini qurishi kerak degan fikr butunlay noto‘g‘ri. Haqiqatan ham sifatli ilovalar umumiy zanjirlarni qo‘llab-quvvatlashi kerak, aksincha, ular alohida "axborot orollari"ga bo‘linmasligi lozim.
Moliyaning mohiyati integratsiya, tarqoqlik emas
Moliyaviy sohaning rivojlanish qonuniyati hech qachon tarqoqlik emas, balki doimiy integratsiyadir.
1921-yilda AQSHda taxminan 30 mingta bank bo‘lgan; hozir esa bu raqam atigi 4300 atrofida, ya’ni 86% ga kamaygan. Nima uchun bunday o‘zgarish yuz berdi? Javob — umumiy infratuzilma, yagona standartlar va samarali hisob-kitob mexanizmlarida. Infratuzilma qancha kam bo‘lsa, likvidlik shuncha kuchli, masshtab effekti esa shuncha sezilarli bo‘ladi.
Har yili yangi blokcheyn loyihalari paydo bo‘lishiga qaramay, turli xil alternativalar "Kambri portlashi" kabi ko‘payayotgan bo‘lsa ham, Ethereum — sekin va qimmat blokcheyn — TVL (total value locked) bo‘yicha hali ham birinchi o‘rinda va ustunligi juda katta: uning hajmi Solana’nikidan deyarli 10 baravar katta.
Quyida 2025-yil 31-avgust holatiga ko‘ra, TVL bo‘yicha eng yuqori beshta blokcheyn keltirilgan
Ma’lumot manbasi:
Ethereum’dan keyin ham reytingda asosan umumiy zanjirlar ustunlik qiladi. Oxir-oqibat siz HyperEVM’ni ko‘rasiz — yana bir umumiy zanjir, u Hyperliquid’ni ishga tushiradi; va Hyperliquid — hozirgacha yagona haqiqiy muvaffaqiyatli appchain hisoblanadi.
Shundan ko‘rinadiki, umumiy hisob-kitob blokcheyn moliyasining yakuniy yo‘nalishi, tarqoq "maxsus ilova orollari" emas.
Tarqatish — asosiy omil: moliya sohasidagi "g‘alaba kaliti"
Ko‘p uchraydigan fikr shuki, "umumiy zanjirlar faqat tarqatish muammosini hal qiladi". "Faqat" hal qiladi? Bu xuddi "dori faqat saratonni davolaydi" degan gapga o‘xshaydi. Moliya sohasida tarqatishning o‘zi asosiy raqobat ustunligidir.
Siz har kuni foydalanadigan moliyaviy mahsulotlar turli xizmat ko‘rsatuvchilar o‘rtasida qanchalik farq qiladi?
Chek hisobidan tortib, New York Stock Exchange (NYSE) va Nasdaq’ni solishtirganda, "tarqatish imkoniyati" va "yaratilgan tarmoq effekti"dan tashqari, bu xizmatlar o‘rtasida asosiy farqni topish qiyin. Bilib qo‘ying, server va boshqa apparat xarajatlari arzon, lekin tarqatish imkoniyati — bebaho.
Platforma iqtisodiyoti: haqiqiy saboq
Platformalar — ta’sirli tarqatish vositalaridir.
Platformalar tarixiga nazar tashlang — operatsion tizimlar, App Store, Xbox o‘yin konsoli, internet va so‘nggi yillarda Telegram — barchasida bir xulosa: inqilobiy ilovalar, ixtiyoriy yoki majburan, platformani qo‘llab-quvvatlaydi, undan ajralib chiqmaydi.
Platforma uchun tarqatishning ahamiyatini o‘ylab ko‘ring: sizning iPhone’ingizda nechta ilovani App Store’siz yuklab olgansiz? Yoki brauzersiz necha marta saytga kirgansiz? TikTok yaxshiroq operatsion tizim yaratmadi, Facebook yaxshiroq brauzer ishlab chiqarmadi, Halo esa yaxshiroq Xbox konsoli yasamadi.
Aslida, hozirgi ba’zi fikrlarga zid ravishda: sifatli ilovalar platformani rivojlantirishga rag‘bat beradi.
Ommabop ilovalar platformaning muvaffaqiyatli bo‘lishini xohlaydi, bu esa "flywheel effect"ni yuzaga keltiradi: ilova trafik olib keladi, trafik ko‘proq ilovalarni jalb qiladi, bu esa yana ko‘proq trafik olib keladi.
Blokcheyn esa markazsiz boshqaruv orqali an’anaviy platformalarning yagona muammosini — "platforma riski"ni (ya’ni platforma qoidalarni bir tomonlama o‘zgartirishi, ilovalarni cheklashi va hokazo) hal qiladi. Markazsiz platformada, FarmVille kabi o‘yinlar platforma qoidalari o‘zgargani uchun inqirozga uchramaydi. Siz platformaning barcha afzalliklaridan foydalanasiz, lekin "platforma tomonidan siqib chiqarilish" xavfini his qilmayapsiz. Albatta, hozirgi texnologiyada "ishlash tezligi" va "markazsizlik" o‘rtasida muqarrar muvozanat bor, MegaETH hali ham ma’lum darajada markazlashgan; lekin muhim narsa — yakuniy maqsad, boshlang‘ich holat emas.
Xulosa: tarmoq effekti asosida "g‘olib hammasini oladi"
Moliyaviy soha integratsiyalashmoqda, platformalar tarqatishda ustun, tarqatish imkoniyati mahsulot funksiyasidan muhimroq.
Blokcheyn va tarixiy qonuniyat o‘rtasidagi yagona farq shuki, blokcheyn bu effektlarni yanada kuchaytiradi.
Kelajakdagi tendensiya shuki: perpetual kontraktlar (va barcha "killer ilovalar") asosiy umumiy zanjirlarni yanada kuchli qiladi. Chunki tarmoq effekti tarqalmaydi, faqat ustma-ust kuchayadi va mustahkamlanadi.
