Investorlar Fedning stavkani pasaytirish qarorini kutmoqda

Ushbu chorshanba, 17-sentabr kuni AQSh markaziy banki asosiy foiz stavkasini 25 bazis punktga pasaytirishi kutilmoqda. Bozorlar allaqachon bu qarorni inobatga olgan, biroq inflyatsiya maqsaddan yuqoriroq bo‘lib qolayotgan va bandlik sekinlashayotgan bir paytda bu oddiy voqea emas. Ushbu monetar o‘zgarish ortida investorlar signal kutmoqda. Vaqtinchalik zarba yoki yangi sikl uchun katalizator? Bitcoin’dan oltin va Wall Street’gacha barcha aktivlar Jerome Powell’ning hukmini kuzatmoqda.

Qaror Oldidan Qarama-qarshi Iqtisodiy Signallar

ECB stavkalarni 2% darajasida muzlatib qo‘yayotgan bir paytda, so‘nggi iqtisodiy ko‘rsatkichlar Fed yig‘ilishi oldidan murakkab manzarani taqdim etmoqda:

• Inflyatsiya: Iste’mol narxlari indeksi avgust oyida 0,4% ga oshdi va yillik inflyatsiyani 2,9% ga yetkazdi. Oziq-ovqat va energiyani hisobga olmagan holda asosiy CPI 0,3% ga oshdi;

• Ishlab chiqaruvchi narxlari: PPI avgust oyida 0,1% ga pasaydi, biroq yil davomida 2,6% ga yuqorilab turibdi, asosiy PPI esa 2,8% ga ko‘tarildi;

• Mehnat bozori: Avgust oyida atigi 22 000 qishloq xo‘jaligidan tashqari ish o‘rni yaratildi, bu ancha sekinlashuvni ko‘rsatadi, ishsizlik darajasi esa 4,3% da barqaror qoldi;

• Obligatsiya daromadlari: 2 yillik daromadlar 3,56% atrofida, 10 yillik esa 4,07% da, bu esa biroz teskari egri chiziqni saqlab turibdi.

Bu omillar hozirgi vaziyatning murakkabligini aks ettiradi: barqaror inflyatsiya, kuchini yo‘qotayotgan mehnat bozori va iqtisodiy zaiflikni ko‘rsatuvchi obligatsiya dinamikasi. Fed faoliyatni qo‘llab-quvvatlash zarurati va inflyatsion bosimlarni qayta kuchaytirish xavfi o‘rtasida muvozanatni topishi kerak.

Bitcoin, Oltin va Aksiyalar Yangi Monetar Bosqichda Sinovdan O‘tmoqda

Makroiqtisodiy raqamlardan tashqari, investorlar monetar yumshashning aniq natijalarini allaqachon kuzatmoqda. Haqiqatan ham, bitcoin hozirda 115 880 dollar atrofida savdo qilinmoqda, avgust oyidagi 124 000 dollar yaqinidagi cho‘qqisidan pasaygan.

Eng asosiy xavfsiz aktiv bo‘lgan oltin esa 3 643 dollar/unsiya atrofida rekord darajaga yaqin turibdi, S&P 500 va Nasdaq esa foiz stavkalarining pasayishi kutilayotgani sababli tarixiy darajalarda savdo qilmoqda. Bitcoin va aksiyalar kabi xavfli aktivlar, agar monetar siyosat yanada yumshoq bo‘lsa, barqaror qo‘llab-quvvatlashdan foyda ko‘rishi mumkin.

Bundan tashqari, bozorlar tomonidan fyuchers shartnomalari orqali yumshash ehtimoli allaqachon 93% ga baholanmoqda. Kutilmagan reaksiya yumshoq siyosat ta’siri sezilguncha tezkor tuzatishga olib kelishi mumkin. Investorlar uchun qisqa muddatda o‘zgaruvchanlik ehtimoli yuqori, uzoq muddatda esa likvidlik uchun qulayroq muhitga umid bog‘lanmoqda.

Aralash iqtisodiy ko‘rsatkichlar va allaqachon yuqori kutilyotgan natijalar fonida, 17-sentabr yig‘ilishi Fed uchun muhim sinov bo‘lib ko‘rinmoqda. Christopher Waller, Powell’ning ehtimoliy vorisi, tomonidan ilgari surilgan foiz stavkasini pasaytirish moliyaviy aktivlarga uzoq muddatli qo‘llab-quvvatlash berishi mumkin.