Agar OCC Ripple’ga milliy litsenziya bersa, RLUSD XRP’ni chetga suradimi yoki uni kuchaytiradimi?

Ripple’ning OCC milliy ishonch banki ustavini olishga urinishi RLUSD’ni AQSh bank tizimi ichiga olib kiradi va XRP uchun savol tug‘diradi.

Office of the Comptroller of the Currency tomonidan e’lon qilingan arizaga ko‘ra, Ripple “Ripple National Trust Bank”ni, ya’ni Ripple Labs’ga to‘liq tegishli va Nyu-Yorkda joylashgan yangi milliy ishonch bankini tashkil etishni taklif qilmoqda. Bu bank raqamli aktivlar faoliyatini, jumladan RLUSD chiqarilishi va saqlanishini qo‘llab-quvvatlaydi.

RLUSD allaqachon XRPL va Ethereum’da faol va hozirda Ripple’ning to‘lov tizimiga integratsiya qilingan. RLUSD 2024-yil dekabrda ishga tushirilgan va aprel oyida Ripple Payments’ga integratsiya qilingan, kompaniya o‘sha vaqtda uning bozor kapitallashuvi 250 million dollarga yaqinlashganini bildirgan.

Yangi monitoring RLUSD’ning muomaladagi hajmi sentabr o‘rtalarida taxminan 730 million dollar atrofida ekanini ko‘rsatmoqda, bu uni dollar-tokenlar orasida yuqori qatlamga olib chiqadi.

Federal ustav AQShda to‘lov stablecoin’larini tartibga soluvchi yangi qonunlar bilan bir qatorda amal qiladi. Iyul oyida imzolangan GENIUS Act kimlar to‘lov stablecoin’larini chiqarishi mumkinligini belgilaydi, zaxira va qaytarib olish talablarini o‘rnatadi hamda ruxsat etilgan emitentlarga token egalariga daromad yoki foiz to‘lashni taqiqlaydi.

Qonun “federal qualified” emitentlar uchun yo‘llarni yaratadi, jumladan OCC tomonidan ustav berilgan sug‘urtalanmagan milliy banklar va cheklangan rejim ostida davlat tomonidan tasdiqlangan emitentlar uchun.

Ustav XRP’ni qayta joylashtiradimi yoki yo‘qligi keyingi voqealarga bog‘liq

Agar Ripple Federal Reserve master account’ini ham qo‘lga kiritsa, RLUSD zaxiralari bevosita Reserve Bank’da saqlanishi va hisob-kitoblar Fed xizmatlari orqali amalga oshirilishi mumkin.

Federal Reserve’ning Account Access Guidelines hujjatida Reserve Bank’lar bosqichli, xavfga asoslangan ko‘rib chiqishni qo‘llashi va kirish huquqi ustidan mustaqil qaror qabul qilishi aniq ko‘rsatilgan, bu Custodia sud jarayonida ham tasdiqlangan. Bu tajribalar shuni anglatadiki, ustavga ega muassasalar ham master-account’ga kirish uchun alohida to‘siqqa duch keladi.

Yaqin muddatli operatsion manzara oddiy. RLUSD allaqachon ochiq tarmoqlarda hisob-kitob qilinmoqda va Ripple Payments ichida nomi ko‘rsatilgan mijozlar bilan ishlatilmoqda.

Agar OCC ustavi berilsa, RLUSD chiqarilishi bank soyaboni ostiga o‘tishi mumkin, bu mahsulotni federal tizimga moslashtiradi, lekin token XRPL va Ethereum’da faol bo‘lib qoladi. Bu shunchaki nazariy o‘zgarish emas. OCC ilgari ham kripto-sohaga oid milliy ishonch banklariga ustav bergan va jamoatchilik allaqachon Ripple’ning arizasiga fikr bildirmoqda.

XRP savoli mexanizmlarga bo‘linadi.

XRPL’da har bir tranzaksiya XRP’da to‘lanadigan va yo‘q qilinadigan kichik to‘lovni talab qiladi, har bir hisob esa XRP’da asosiy zaxira saqlashi kerak. 2024-yil oxirida zaxiralar har bir hisob uchun 1 XRP va har bir obyekt uchun 0.2 XRP qilib kamaytirildi, bu yangi foydalanuvchilar va ilovalar uchun balansdagi to‘siqlarni pasaytirdi, deya bildiradi XRPL.

Asosiy tranzaksiya to‘lovi 10 drops, ya’ni 0.00001 XRP bo‘lib qolmoqda, bu XRPL Transaction Cost hujjatiga ko‘ra, bir million tranzaksiya taxminan 10 XRP yo‘qotadi. RLUSD’ning hozirgi hajmida to‘lov yo‘qotishlari XRP muomalasiga kuchli ta’sir qilmaydi, lekin ustav RLUSD faoliyatini XRPL’da oshirsa, bu XRP ko‘pincha asosiy inventar yoki marshrut aktiv sifatida xizmat qiladigan market-making va AMM o‘zaro aloqalarini kengaytiradi.

Bozor tuzilmasi RLUSD XRP’ni chetga suradimi yoki uni faollashtiradimi, shuni belgilaydi. Agar korporativ to‘lovlar RLUSD’da to‘liq hisob-kitob qilinsa, ilgari XRP’dan ko‘prik aktiv sifatida foydalangan ba’zi hajmlar dollar tokeni tomon o‘tishi mumkin, ayniqsa manba va manzil likvidligi dollar bilan ifodalangan yo‘nalishlarda.

Aksincha, XRPL’da chuqurroq RLUSD havzalari market-maker’lar uchun RLUSD juftliklariga nisbatan XRP saqlash va joylashtirish, AMM to‘lovlarini yig‘ish va tokenlashtirilgan xazinalar hamda fiat IOU’lar bo‘ylab yo‘l topishni qo‘llab-quvvatlash uchun sabab bo‘ladi.

XRPL’ning AMM’i, 2024-yil mart oyida asosiy tarmoqqa yoqilishi uchun signal berilgan, mahalliy likvidlik orqali marshrutlash uchun ishlab chiqilgan va stablecoin o‘sishi bu marshrutlashni kuchaytiradi, deb ta’riflanadi XRPL’ning Get Ready for AMM eslatmasida.

AQShdan tashqaridagi tartibga solish ustav qiymatiga ikkinchi nuqtai nazar qo‘shadi

Yevropa Ittifoqining MiCA rejimi allaqachon stablecoin egalarining daromad olishini cheklaydi va muomalasi kengaygani sari qo‘shimcha majburiyatlar yuklaydi, bu esa bank uslubidagi emitentlarga foyda keltirishi mumkin.

Gonkongning fiatga bog‘langan stablecoin’lar uchun yangi litsenziyalash tizimi 1-avgustdan kuchga kirdi, HKMA esa birinchi litsenziyalarni 2026-yil boshida berishni kutayotganini ma’lum qildi, bu esa bank darajasidagi nazoratga ega emitentlarni rag‘batlantiradi.

Angliya Banki Buyuk Britaniyada tizimli stablecoin’lar uchun saqlash limitlarini taklif qilgan. OCC ustavi RLUSD’ni yirik banklar va tartibga solinadigan maydonlarda bu muhokamalarga oson olib kiradi.

Sud jarayonlari hanuz muhim, lekin aniqroq. Avgust oyida federal sudya SEC ishi bo‘yicha yakuniy hukm chiqardi, jumladan institutsional savdo qoidabuzarliklari uchun 125 million dollar fuqarolik jarimasini belgiladi, bu esa Reuters’ga ko‘ra, AQSh banklari bilan munosabatlarni murakkablashtirgan bir bobni yopdi.

OCC arizasida ishonch banki to‘liq egalik qilinadigan sho‘ba korxona bo‘lishi va maxsus boshqaruv qatlamiga ega bo‘lishi ko‘rsatilgan, bu tuzilma faoliyatni ajratib turish va stablecoin qonunidagi emitent ta’riflariga muvofiqlikni osonlashtirishi mumkin.

Muvozanatlarni ko‘rsatish uchun quyidagi jadval RLUSD va XRP uchun uchta natija yo‘li va ularning amaliy ta’sirini, hozirgi ma’lumotlar va yangi qonun doirasida ko‘rsatadi:

Outcome Stablecoin issuer status Operational effects RLUSD scale markers XRP impact channels

OCC ustavi va Fed master account	GENIUS bo‘yicha federal qualified issuer (sug‘urtalanmagan milliy ishonch banki)	Fed xizmatlarida zaxira saqlash, Fed to‘lovlariga bevosita kirish, Fed ko‘rib chiqishiga bog‘liq	Banklar va PSP’larni tezroq ulash, XRPL va Ethereum’da institutsional oqimlarning yuqori ulushi	Ko‘proq RLUSD-XRP AMM chuqurligi, XRPL’da XRP orqali yo‘l topish, tranzaksiya uchun to‘lov yo‘qotishlari hanuz kichik
OCC ustavi, master account yo‘q	Federal qualified issuer, zaxiralar nazorat ostidagi banklarda	Fed account’siz bank darajasidagi muvofiqlik, MiCA va HK rejimlariga oson moslashuv	Bank darajasidagi integratsiyalar bilan ~730 million dollar muomaladan o‘sish davom etadi	XRPL’da likvidlik juftliklari kengayadi, XRP inventar va marshrutlash uchun samarali joylarda ishlatiladi
Ustav yo‘q	NYDFS ishonchi orqali state-qualified, GENIUS o‘tish cheklovlariga bo‘ysunadi	Hamkor banklar va saqlovchilar bilan hozirgi holat, ko‘proq bo‘lingan ulanish	Masshtab birjalar qamrovi va to‘lovlardan foydalanishga bog‘liq	XRP roli hozirgi oqimlardan o‘zgarmaydi, tuzilmaviy ijobiy omillar cheklangan

Ikkita raqam kelajakni belgilaydi

Birinchidan, RLUSD muomalasi o‘rtacha yuz millionlab dollarga yetdi, CryptoSlate ma’lumotlariga ko‘ra, taxminan 730 million dollar muomalada.

Ikkinchidan, XRPL to‘lov dizayni shuni anglatadiki, hatto 100 million tranzaksiya ham atigi 1,000 XRP yo‘qotadi, bu taklifga nisbatan kichik, shuning uchun foydalilik likvidlik kengligi va spreddan tushumga bog‘liq, mexanik yo‘qotishlarga emas.

Ustav institutsional foydalanishni tezlashtirsa, bu omillar XRPL tomon og‘adi, bu yerda marshrutlash iqtisodiy jihatdan ma’qul va XRP o‘z qiymatini topadi.

Korporativ rivojlanishni ham kuzatish kerak. Ripple RLUSD va saqlash atrofida savdo moliyasi va tarqatishni kuchaytirish uchun Rail va Hidden Road’dagi prime brokerage’ni sotib olishga kelishdi, bu harakatlar OCC arizasi bilan birga bank darajasidagi operatsion tizimga ishora qiladi.

Agar ustav berilsa, keyingi burilish yorliq o‘zgarishi emas, balki RLUSD tartibga solinadigan maydonlar uchun afzal hisob-kitob aktiviga aylanadimi yoki XRP XRPL’da mahalliy likvidlik vositasi bo‘lib qoladimi, shunda bo‘ladi.

Xulosa shuki, ustav XRP’ning XRPL’dagi rolini yo‘qotmaydi; u bank chiqaradigan dollar tokeni (hisob-kitob uchun ishlatiladigan) va mahalliy aktiv (likvidlik, yo‘l topish va tarmoq iqtisodiyoti uchun ishlatiladigan) o‘rtasidagi chiziqni rasmiylashtiradi, endi esa stablecoin chiqarilishi federal darajada aniqlangan.

The post If OCC grants Ripple a national charter, does RLUSD sideline XRP or supercharge it? appeared first on CryptoSlate.