Muallif: Taiki Maeda
Tarjima: Deep Tide TechFlow
Bozor ko‘plab odamlar “tsikl oxiri” deb ataydigan bosqichga kirar ekan, menimcha, e’tibordan chetda qolmasligi kerak bo‘lgan xavflar oshib bormoqda. Aynan shunday bosqichda, investitsiya portfelingiz haqida kengroq o‘ylab, har qanday bozor sharoitiga moslasha oladigan “har doim samarali portfel” tuzish juda muhim. Bunday portfel sizni bozor pasayishidan himoya qilishi, shuningdek, assimetrik imkoniyatlardan foyda olishga yordam berishi mumkin.
Oddiy “farmer” sifatida men ikki eng yaxshi strategiyani birlashtirgan va o‘quvchilarning xohishlariga ko‘ra takomillashtirilgan investitsiya ramkasini ishlab chiqdim.
Bu “Humble Farmer Portfolio” ramkasi (turli aktivlar uchun ajratilgan ulushlar bilan):
-
Stablecoin daromad farming (30%-60%)
-
Sifatli kriptovalyuta spotlarini saqlash (30%-60%)
-
Yangi perpetual shartnomali markazsizlashtirilgan birjalarda (Perp DEX) airdrop farming (1%-10%)
Stablecoin daromad farming (30%-60%)
Stablecoin daromadlari ayiq bozorida odatda qisqaradi, biroq buqa bozorida juda yaxshi natija beradi. Bir aqlli “farmer” menga shunday degan edi: “Agar sen DeFi’da farming qilsang, aslida sen altcoinlarga bilvosita optimistik qaraysan, chunki yaxshi daromadlar uchun altcoinlar buqa bozorida bo‘lishi kerak.” Stablecoin farming qiluvchi sifatida, zarar ko‘rish ehtimoli juda past (faqat loyiha firibgarlik qilmasa), chunki sen tokenlarni ko‘r-ko‘rona sotib olayotgan pullarga sotyapsan.
Stablecoin’larning sog‘lom ulushini saqlash orqali, buqa bozorida 15% dan ortiq daromad olishingiz mumkin, shu bilan birga “uyquga moslashtirilgan daromad”ni (ya’ni bozor tebranishidan keladigan xavotirni kamaytirish) yaxshilaysiz. Stablecoin saqlashning asosiy afzalligi shundaki, agar bozor ayiq bozoriga kirsa, kriptovalyutalarni arzon narxda sotib olish imkoniyati paydo bo‘ladi.
Sifatli kriptovalyuta spotlarini saqlash (30%-60%)
Ko‘plab odamlar “tsikl tugadi” degan fikrni ilgari surishmoqda va bitcoin kabi kuchli aktivlar fond bozori kabi doimiy o‘sishda davom etadi deb hisoblashmoqda. Kripto sohasida ham haqiqiy murakkab o‘sish aktivlari paydo bo‘ldi, masalan, Binance Coin (BNB), u uzoq muddat saqlash uchun ko‘proq mos, tez-tez savdo qilish uchun emas. Biroq, shuni ham tan olishimiz kerakki: agar “bu safar boshqacha bo‘lmasa”, bu aktivlarning barchasi ayiq bozorida kamida 50% ga tushib ketishi mumkin.
Shuning uchun, oddiy “farmer” sifatida, biz o‘zimizni chetga olib, uzoq muddat bozorni yengib o‘tadi deb hisoblagan aktivlarni tanlashimiz va ehtimoliy pasayishlarni qabul qilishimiz kerak. Bu esa to‘g‘ri due diligence va tadqiqotlarni talab qiladi hamda ishonchli investitsiya logikasini shakllantirishni, bu esa siz yaxshi biladigan soha.
Yangi perpetual shartnomali markazsizlashtirilgan birjalarda (Perp DEX) airdrop farming (1%-10%)
Likvidlik bozorida ustunlik topish vaqt o‘tishi bilan tobora qiyinlashadi. So‘nggi yillarda men shuni angladimki, biz oddiy foydalanuvchilar sifatida yangi narsalarni sinab ko‘rish va airdrop orqali mukofot olish imkoniyatiga egamiz. Altcoinlarda bir-birini yutayotgan foydalanuvchilarga qaraganda, Hyperliquid airdrop farming orqali qancha odam moliyaviy erkinlikka erishdi?
Men ilgari Hyperliquid oxirgi yirik perpetual DEX airdrop bo‘ladi deb o‘ylagan edim. Lekin hozirda, menimcha, Lighter ham yaxshi natija beradi. Lighter’dan keyin odamlar uni perpetual sohasidagi oxirgi yirik airdrop deb aytishlari mumkin, va yangi loyihalar farming qilishga arzimaydi deyishadi.
Men bu fikrga qarshiman, chunki hozir ham ko‘plab foydalanuvchisi yo‘q, lekin juda katta bozor qiymatiga ega boshqa birlamchi va ikkilamchi blokcheyn loyihalari bor. Agar perpetual shartnomalar kripto sohasining “killer app”i bo‘lsa, nega bir nechta qimmatli perpetual DEX tokenlari bo‘lishi mumkin emas? Har yili 1-2 ta yirik airdrop bo‘lishi mumkinmi? Bu ehtimol siz o‘ylagandan ham yuqoriroq.
Endi savol: Qanday farming qilish kerak? Qayerda farming qilish kerak?
Farming strategiyasi
“Foydali perpetual treyder bo‘lish kifoya.” Ha, lekin afsuski, ko‘pchilik perpetual savdoda zarar ko‘radi. Shuning uchun, xavfni kamaytirish va butun portfelga foyda keltiradigan keng qamrovli strategiya ishlab chiqish yaxshiroq.
Men kichik pozitsiyalar bilan yuqori bozor qiymatiga ega tokenlarni short qilish va ijobiy funding olish orqali bir strategiyani sinab ko‘rdim va turli muvaffaqiyatlarga erishdim.
Bu strategiyaning maqsadi “The Big Short” filmidagi kabi tokenlarni short qilib katta foyda olish emas, balki airdrop ballarini yig‘ish va portfelning boshqa qismlarini to‘ldirishdir. Perpetual DEX’lar odatda savdo hajmidan ko‘ra ochiq pozitsiyalar (Open Interest) uchun mukofot beradi:
Agar siz spot pozitsiyalaringiz orqali long pozitsiyaga ega bo‘lsangiz, portfelga bir nechta short pozitsiyalar ochish foyda keltirishi mumkin, ayniqsa ko‘pchilik perpetual tokenlarda funding ijobiy (ya’ni short qilish orqali daromad olasiz). Shaxsan men bir necha oy qarshi pozitsiyada bo‘lishdan xavotir qilmaydigan tokenlarga kichik short pozitsiyalar ochaman. Agar bu tokenlar narxi 50% ga oshsa, men short pozitsiyani oshiraman.
Agar bozor o‘ssa, spot pozitsiyalardan olgan foydangiz shortdagi yo‘qotishdan ko‘proq bo‘ladi. Agar bozor o‘sishda davom etsa, farming qilgan airdrop’laringiz kelajakda qimmatga aylanishi mumkin. Agar bozor ayiq bozoriga kirsa, hech bo‘lmaganda short qilgan aktivlaringizdan mukofot olasiz (garchi airdrop qiymati past bo‘lsa ham).
Odamlar ko‘pincha kripto sohasida milliardlab dollarlik “havo loyihalari” bor deb hazillashadi... nega ularni short qilib pul ishlamaslik kerak? Mening tajribamda, men yuqori bozor qiymatiga ega tokenlarni short qilganimda ba’zi muvaffaqiyatlarga erishdim va narx oshganda pozitsiyani oshirdim. Masalan, agar sizda 100 000 dollarlik portfel bo‘lsa, 1x leverage bilan 500 dollarlik shortdan boshlashingiz va narx oshganda asta-sekin oshirishingiz mumkin.
Bu eng hayajonli harakat bo‘lmasligi mumkin... toki airdrop tokenlari hamyoningizga tushmaguncha. Masalan, men 2023 yil aprel oyida Hyperliquid’ning yopiq test versiyasida kichik savdo qilganman, HLP kiritganman va 100 000 dollardan ortiq airdrop mukofotini olganman. Shuningdek, 2025 yil mart-aprel oylarida Lighter’da bir nechta muvaffaqiyatsiz savdo qilganman, lekin ko‘p ball to‘plaganman (va baxtimga, bir nechta yirik treyderlarni ham taklif qilganman).
Har safar yangi perpetual DEX’da farming qilganimda, o‘z vaqtida boshlamaganligimdan afsuslanaman. Erta harakat qilish haqiqatan ham foyda keltiradi, bu orqada qandaydir signal yashiringan bo‘lishi mumkin.
Xulosa va xavflar
Ko‘rinib turgan xavflar qatoriga 100 barobar o‘sib ketadigan tokenni short qilish va perpetual DEX’da farming qilib, loyiha oxir-oqibat ishga tushmasligi (TGE) kiradi. Lekin bu xavflarni pozitsiya hajmini moslashtirish va to‘g‘ri token/platformani tanlash orqali kamaytirish mumkin. Men hech qachon tokenlarni long qilmaslik kerak demayman, lekin menimcha, “kichik short qilish” strategiyasi sukut bo‘yicha qabul qilishga arziydigan variant.
