Kriptovalyutalar moliya bozorlarini qanday o‘zgartirmoqda va kelajak istiqbollari

Muallif: Yueqi Yang

Tarjima: Block unicorn

 

Kirish

So‘nggi to‘rt oy ichida,kriptovalyutalar an’anaviy moliyaviy tizimni to‘lqinlantirdi va bank hamda fond bozorlariga ilgari hech qachon bo‘lmagan darajada chuqur kirib bordi. Ushbu bosh aylantiruvchi o‘zgarishlar sohada milliardlab dollar foyda yaratdi, shu bilan birga investorlar va regulyatorlar uchun ko‘proq xavf tug‘dirdi.

O‘zgarishlar shu qadar tez sodir bo‘ldiki, ularga yetib olish qiyin. Biz so‘nggi bir necha oy ichida sodir bo‘lgan voqealarni ko‘rib chiqib, o‘quvchilarga kriptovalyuta to‘lqinini harakatga keltirayotgan to‘rtta asosiy tendensiyani tushunishga yordam beramiz. Bundan tashqari, yil oxirigacha nimalarga e’tibor qaratish kerakligini ham aytib o‘tamiz. Stablecoinlar gullab-yashnayaptimi yoki qulab tushadimi? Fond bozorida ko‘proq kriptovalyuta savdosi bo‘ladimi? Aksiyalar kriptovalyuta birjalarida sotiladimi? Yaxshi davrlar davom etadimi?

Ushbu to‘rtta tendensiyani harakatga keltirayotgan eng katta omil Prezident Donald Trump’ning kriptovalyutani qo‘llab-quvvatlashidir. U regulyatorlarni kriptovalyutaga qarshi bo‘lganlardan do‘stlarga aylantirdi va Kongress orqali tarixdagi birinchi kriptovalyuta qonunchiligini o‘tkazdi.

Buning natijasida kriptovalyuta mahsulotlari, savdosi va strategiyalarining portlashi yuz berdi. Bu o‘zgarishlar fond bozori, bank sektori va fintech sohasida kuchli aks-sado berdi. Quyida nimalar sodir bo‘layotganini ko‘rib chiqamiz.

Stablecoin qonunchiligi

Voqealar sharhi:Joriy yilning iyul oyida Prezident Trump stablecoinlar haqidagi qonunni imzoladi. Stablecoin — bu blokcheyn asosidagi valyuta bo‘lib, kriptovalyuta bozorida naqd pul sifatida ishlatiladi. Stablecoinlar asosiy moliyaviy tizim bilan eng yaqin bog‘langan kriptovalyuta toifasidir. Ushbu tokenlar dollar bilan birga-bir bog‘langan bo‘lib, naqd pul va qisqa muddatli davlat obligatsiyalari kabi likvid aktivlarni saqlash orqali narxini barqaror ushlab turadi. Ular pul bozori fondlariga o‘xshaydi, lekin odatda investorlar uchun foiz to‘lamaydi. Bugungi kunda, kriptovalyuta treyderlari asosan stablecoinlardan blokcheynda mablag‘ saqlash, garov sifatida yoki xalqaro to‘lovlar uchun foydalanadilar.

Ahamiyati:Yangi qonun stablecoinlarni qonuniylashtirdi va ularning ishlatilishini rag‘batlantirishi kutilmoqda. Bu banklar, fintech va to‘lov kompaniyalarining e’tiborini tortdi, ular stablecoinlar an’anaviy bank o‘tkazmalariga nisbatan tezroq va arzonroq tranzaksiyalarni amalga oshira oladimi, deb o‘rganmoqda. Rivojlanayotgan bozorlarda shaxslar va korxonalar allaqachon dollar bilan ta’minlangan stablecoinlardan inflyatsiyadan himoyalanish, mahalliy valyuta tebranishlariga qarshi va xorijda ishlayotgan oila a’zolaridan pul o‘tkazmalarini olish uchun foydalanmoqda.

Yangi qoidalar stablecoinlarni qo‘llab-quvvatlovchi davlat obligatsiyalariga bo‘lgan talabni oshirishi mumkin. Stablecoinlardan foydalanishning ko‘payishi investorlarning banklardagi depozitlarini kamaytirishi, natijada banklarning kredit berish uchun mavjud mablag‘lari kamayishiga olib kelishi mumkin.

Keyingi bosqich:Yaqin oylar ichida regulyatorlar kriptovalyuta va moliya sohasidagi kuchli lobbichilik sharoitida stablecoinlarni tartibga solish tafsilotlarini muhokama qiladi. Asosiy bahsli masala — kriptovalyuta platformalari stablecoin saqlovchi investorlar uchun daromad to‘lash huquqiga ega bo‘lish-yo‘qligi. Bank soha guruhlari bunga qarshi, chunki bu bank depozitlariga tahdid soladi; kriptovalyuta guruhlari esa raqobatbardosh mahsulotlar taklif qilish zarurligini ta’kidlab, buni qo‘llab-quvvatlamoqda.

Yana bir “Clarity Act” nomli kriptovalyuta qonun loyihasi Kongressga taqdim etiladi, u kriptovalyutalar uchun tartibga solish doirasini yaratadi va stablecoin qoidalariga ta’sir qilishi mumkin.

Yangi turdagistablecoinlar ko‘paymoqda

Voqealar sharhi:Yaqinda asosiy stablecoinlar faqat ikkita edi: Tether’ning USDT tokeni, aylanishda 171 milliard dollar, va Circle’ning USDC tokeni, qiymati 74 milliard dollar. Endi esa ko‘proq stablecoinlar paydo bo‘ldi va boshqalari ishlab chiqilmoqda. Startaplar, banklar va fintech kompaniyalari o‘zlarining dollar bilan ta’minlangan stablecoinlarini chiqarish yoki mavjud stablecoinlar bilan integratsiyalash uchun harakat qilmoqda.

To‘lov giganti Stripe Tempo nomli blokcheynni ishga tushirishini e’lon qildi, u stablecoinlar yordamida ish haqi va pul o‘tkazmalari kabi sohalarda tranzaksiyalarga e’tibor qaratadi. BNY va Morgan Stanley kabi banklar stablecoinlarni qo‘llab-quvvatlovchi aktivlarni boshqarish xizmatlarini taklif qilmoqda, JPMorgan esa blokcheynda foydalanuvchi depozitlarini ifodalovchi depozit tokenlarini taqdim etmoqda.

Stablecoinlar asosan kriptovalyuta birjalari tomonidan chiqariladi, bu ularga g‘olib va mag‘lublarni tanlash imkonini beradi. Yaqinda tez rivojlanayotgan startap kripto birjasi Hyperliquid tender jarayonini ishga tushirib, foydalanuvchilarga stablecoin emitentini tanlash uchun ovoz berish imkonini berdi, bu esa sohada notinchlik keltirib chiqardi. Bu, shuningdek, stablecoin provayderlari foydasini yo‘qotishi mumkin bo‘lgan “pastga qarab raqobat”ni boshladi.

Ahamiyati:Stablecoinlarning keng qabul qilinishi ushbu tokenlardan savdogarlar va yetkazib beruvchilarga to‘lov, transmilliy kompaniyalar uchun mablag‘larni boshqarish va banklararo hisob-kitoblar uchun foydalanish imkonini beradi. Cross River Bank kabi kichik kredit muassasalari fintech mijozlaridan stablecoinlarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri qabul qilishni ko‘rib chiqmoqda.

Stablecoinlarning ko‘payishi kriptovalyuta tebranishining an’anaviy moliyaviy tizimga o‘tish xavfini oshiradi. Agar bir stablecoin qulab tushsa, investorlar ishonchini yo‘qotib, boshqa stablecoinlarni sotishi mumkin. Bu esa bozor va AQSH iqtisodiyotini qo‘llab-quvvatlovchi AQSH davlat obligatsiyalarining sotilishiga olib kelishi mumkin.

Keyingi bosqich:Tether va Circle yangi raqobatchilar bosimiga duch kelmoqda va bozor yetakchiligini saqlab qolishga harakat qilmoqda. Tether yangi stablecoin qonunchiligiga mos keladigan AQSH tokenini ishga tushirmoqda. Stablecoin qoidalari va platformalar bilan emitentlar o‘rtasidagi hamkorlik shartlari ushbu sohaning foydali bo‘lib qolishini yoki faqat eng yirik kompaniyalar foyda oladigan tovar biznesiga aylanishini belgilaydi.

Kriptovalyuta IPO’lari

Voqealar sharhi:Kriptovalyuta kompaniyalari birjaga chiqib, katta daromadga erishmoqda. Stablecoin emitenti Circle, blokcheyn kredit kompaniyasi Figure, shuningdek, kriptovalyuta platformalari Gemini va Bullish birja kunida katta o‘sish qayd etdi.

Yuristlarning aytishicha, bunga qisman AQSH Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasining Trump rahbarligida kriptovalyutaga do‘stona munosabati sabab bo‘ldi,hozirda IPO izlayotgan kriptovalyuta kompaniyalari uchun “yashil chiroq” yoqilmoqda.

Ahamiyati:Ochiq bozor ushbu kompaniyalarga bo‘lgan qiziqish hatto kriptovalyuta sohasidagi mutaxassislarni ham hayratda qoldirdi. Circle aksiyalari iyun oyidagi IPO narxiga nisbatan 358% ga oshdi. Hatto nisbatan kichik va hali foyda ko‘rmagan Gemini birjasi ham aksiyalarining o‘sishini ko‘rdi, garchi kompaniya aksiyalari keyinchalik IPO narxidan pastga tushdi.

Ko‘plab bunday kompaniyalar aslida kriptovalyuta savdo hajmiga tikish qilmoqda, biroq kriptovalyuta savdo hajmi juda o‘zgaruvchan va bu soha xavfining bir qismini fond birjasiga o‘tkazadi. Uch yil oldin kriptovalyuta birjasi FTX qulagani investorlar yodidan ko‘tarilganga o‘xshaydi.

Keyingi bosqich:Yana ko‘plab IPO’lar kutilmoqda. Kripto birjalari Kraken va OKX, kustodial kompaniya BitGo va aktivlarni boshqaruvchi Grayscale birjaga chiqishga tayyorlanmoqda, ba’zilari bu yilning o‘zida IPO o‘tkazishi mumkin.

IPO’lar kripto kompaniyalarinifondbirjalariga olib chiqsa-da, kripto sohasining navbatdagi maqsadi — aksiyalarni kripto birjalarida sotishdir.Ularning maqsadi — aksiyalarni blokcheynga token ko‘rinishida joylashtirish, bu tokenlar Tesla, Nvidia va Circle kabi kompaniyalarga investitsiyani ifodalaydi. Robinhood, Kraken va Galaxy Digital kabi kompaniyalar tokenlashtirilgan aksiyalarni ommalashtirish ustida ishlamoqda, ayniqsa AQSH bozoriga kira olmaydigan xorijiy kripto foydalanuvchilari orasida.

Aksiyalar kriptovalyutaga kirib kelmoqda

Voqealar sharhi:Eng hayratlanarli narsa — bu meme aksiyalari va spekulyativ kriptovalyutalarning birlashuvi. Bu Strategy (ilgari Microstrategy) kompaniyasidan boshlandi, u 75 milliard dollarlik bitcoin sotib olib, o‘zini fond bozorida kriptovalyuta agenti sifatida namoyon qildi.

Ushbu strategiya kichik aksiyalarda tarqaldi, ular turli tokenlar, jumladan Ethereum, Solana, Dogecoin va Trump oilasining World Liberty tokeni uchun vosita bo‘lishga harakat qilmoqda.

Kripto konsalting kompaniyasi Architect Partners ma’lumotlariga ko‘ra, joriy yilda 130 dan ortiq AQSHda ro‘yxatdan o‘tgan kompaniyalar kriptovalyuta sotib olish uchun 137 milliard dollardan ortiq mablag‘ jalb qilish rejasini e’lon qildi.

Ahamiyati:Bu ko‘proq kriptovalyutaga bog‘liq aksiyalar chiqarilishini anglatadi. Ko‘plab bunday aksiyalar murakkab xususiy moliyalashtirish bitimlari orqali tashkil etiladi.Ushbu aksiyalar savdo boshlanganida odatda o‘sadi va kripto token egalari ularni yuqori narxda fond bozoridagi investorlarga sotishi mumkin.

Bu investorlar uchun yaxshi narsa emas.Architect kuzatgan 35 tabundayaksiyadan, kriptovalyuta sotib olish rejasini e’lon qilgan kundan boshlab, ularning o‘rtacha daromadi -2.9% ni tashkil etdi. Reja e’lon qilinganidan keyingi birinchi savdo kunida esa bu aksiyalar 20.6% ga tushib ketdi.

Keyingi bosqich:Ko‘plab kripto aksiyalari, ayniqsa Strategy, o‘zlaridagi kriptovalyuta qiymatidan ancha yuqori bozor kapitalizatsiyasiga ega, asosan investorlar meme tokenlarga bo‘lgan qiziqish tufayli. Investorlar talabi ushbu kompaniyalarga samarali mablag‘ yig‘ish va ko‘proq kriptovalyuta sotib olish imkonini bermoqda.

Kriptovalyuta qiymatiga nisbatan kompaniya kapitalizatsiyasi pasaya boshladi. Bu ularga mablag‘ yig‘ishni qiyinlashtiradi va ehtimol, ular kriptovalyuta sotib olishni to‘xtatishga majbur bo‘ladi. Aksiyalar narxini oshirgan omillar teskari ta’sir ko‘rsata boshlashi mumkin.

Shu bilan birga, Nasdaq ushbu emissiyalarni yanada sinchiklab tekshirmoqda va ayrim hollarda aksiyadorlarning roziligini talab qilmoqda.

 

ChainCatcher’ning ochiq ish o‘rinlari haqida bilib oling

 

Tavsiya etilgan o‘qishlar:

DeFi ramziy belgisi MKR va DAI rasmiy ravishda yakunlandi, SKY qanday qilib bozor umidlarini yana o‘z zimmasiga oladi?

NAKA aksiyalari bir kunda 54% ga qulab tushdi, bozor DAT’dan charchadimi?

Base tarmog‘ida token chiqarilishi kutilmoqda? E’tiborga loyiq 6 ta loyiha

Qayta taxtga chiqish, Pump.fun’ning qayta tiklanish tarixi