Kripto ETF’lar ishga tushirilgandan beri eng yomon haftani boshdan kechirmoqda

Kripto ETF-larida signallar qizilga o‘tdi. Bir necha kun ichida bitcoin va Ethereum bilan ta’minlangan spot mahsulotlar 1.7 milliard dollardan ortiq sof chiqimlarni qayd etdi, bu esa bir necha haftalik ijobiy oqimlardan so‘ng yuz berdi. Bu kutilmagan o‘zgarish, beqaror makroiqtisodiy muhit ta’sirida yuzaga kelib, ushbu aktivlarga institutsional pozitsiyalarning sezilarli o‘zgarishini ko‘rsatadi. Bunday pasayish, an’anaviy moliya va kripto o‘rtasidagi bog‘liqlik kuchi haqida savollar tug‘diradi, ayniqsa noaniqliklar kuchayib borayotgan bir paytda.

A Break in the ETF Momentum

Amerika Qo‘shma Shtatlarida ro‘yxatga olingan Bitcoin va Ethereum ETF-lari o‘tgan hafta kutilmaganda to‘xtab qoldi.

Haqiqatan ham, bitcoin bilan ta’minlangan mahsulotlar 903 million dollar sof chiqimlarni qayd etdi, Ethereum ETF-lari esa 796 million dollar chiqimga uchradi, bu ularning ishga tushirilganidan beri eng katta haftalik chiqimdir.

Bu chiqim, SoSoValue ma’lumotlariga ko‘ra, hozirgacha institutsional ishonchning qayta tiklanishini aks ettirgan oylik ijobiy oqimlar seriyasining tugashini bildiradi.

Bu chiqim to‘lqini muhim iqtisodiy sharoitda, makroiqtisodiy ogohlantiruvchi belgilar ko‘payayotgan bir paytda yuz bermoqda. Bir nechta omillar ushbu institutsional chiqim harakatini tushuntiradi:

• Amerika Qo‘shma Shtatlarida davom etayotgan inflyatsiya, bu esa Federal Reserve (Fed)ning kelajakdagi foiz stavkalari bo‘yicha qarorlariga noaniqlik keltirib chiqarmoqda;

• Global o‘sishning sekinlashuvi, bu iqtisodiy prognozlarning pasaytirilishida yaqqol ko‘rinmoqda;

• Xavfli aktivlarda o‘zgaruvchanlikning oshishi, kriptolar esa tarixan xavf kamaytirish bosqichlarida birinchi zarba oluvchilardan bo‘lgan;

• Bitcoin va Ethereum bir vaqtning o‘zida pasayib, har biri hafta davomida 8 % dan ko‘proq yo‘qotdi, bu esa chiqimlarni tezlashtirdi.

Ushbu omillar ko‘plab fondlarni himoyaviy pozitsiyani egallashga, hozirgi muhitda juda sezgir deb hisoblangan kriptolarga ta’sirini kamaytirishga undadi. Bu o‘zgarish kutilgan bo‘lsa-da, so‘nggi haftalarda kuzatilgan o‘sish impulsiga zid keladi.

Towards selective diversification of crypto exposures

Bitcoin va Ethereum ETF-larida kuzatilgan pasayishdan tashqari, bozor kapitalning boshqa kripto mahsulotlariga qayta taqsimlanishini ko‘rsatmoqda. Kapital Solana va XRP bilan bog‘liq yangi ETF-larga yo‘nalmoqda, bu esa kripto sohasida yanada maqsadli diversifikatsiyaga o‘tishni ko‘rsatadi.

BTC va ETH-dan chiqimlar ekotizimdan chiqish sifatida ko‘rilishi mumkin bo‘lsa-da, bu oqim rotatsiyasi ko‘proq qayta joylashishni bildiradi.

Bu tendensiya institutsional investorlarning ushbu aktivlarga ta’sirini boshqarish yondashuvidagi o‘zgarishni aks ettiradi. Tarixan bitcoin ortidan ikkinchi o‘rinda bo‘lgan Ethereum mahsulotlari ham strategik qayta moslashuvdan mustasno emas.

Kriptoga kirish uchun ushbu mahsulotlarni amaliy eshik deb bilgan institutsional ajratuvchilar bugun o‘z strategiyalarini qayta ko‘rib chiqmoqda. Tanlab olinadigan bozorga aylangan sharoitda, muqobil tokenlarga qiziqish, so‘nggi texnologik yutuqlar yoki ayrim loyihalarning jamoaviy dinamikasi kabi o‘z vaqtida imkoniyatlarni izlash bilan izohlanadi.

O‘rta muddatda, ushbu landshaftning qayta shakllanishi institutsional kripto mahsulotlari ierarxiyasini doimiy ravishda o‘zgartirishi mumkin. Bitcoin va Ethereum bozordagi ustunligini 4,000 milliard dollardan ortiq kapitalizatsiya bilan saqlab turgan bo‘lsa-da, ularning institutsional portfellaridagi ustunligi endi tobora tuzilmali global taklif tomonidan sinovdan o‘tmoqda.