- SEC umumiy standartlarni qabul qildi, endi har bir 19b-4 arizasini alohida topshirish shart emas.
- Kripto ETF chiqaruvchilari endi S-1 ko‘rib chiqishlariga e’tibor qaratadi, bu esa ETF’larni ishga tushirish muddatlarini tezlashtirishi mumkin.
- Altcoin ETF’lari tasdiqlanishidan oldin olti oylik fyuchers savdo qoidalariga rioya qilishi kerak.
United States Securities and Exchange Commission (SEC) kripto ETF sohasini o‘zgartirishi mumkin bo‘lgan qat’iy qadam tashladi.
Agentlik Litecoin, XRP, Solana, Cardano va Dogecoin bilan bog‘liq spot kriptovalyuta ETF’lari chiqaruvchilaridan o‘zlarining kutilayotgan 19b-4 arizalarini qaytarib olishni so‘radi.
🚨SCOOP: The @SECGov $LTC , $XRP , $SOL , $ADA , va $DOGE ETF’lari chiqaruvchilaridan 19b-4 arizalarini qaytarib olishni so‘radi, chunki umumiy listing standartlari tasdiqlandi va endi bu arizalar kerak emas. Qaytarib olishlar shu haftadan boshlanishi mumkinligi aytilmoqda.
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) September 29, 2025
Qayd etish joizki, bu ko‘rsatma Komissiyaning yaqinda umumiy listing standartlarini qabul qilganidan so‘ng berildi, bu esa har bir ETF uchun alohida tartibda tartibga soluvchi ariza topshirish zaruratini yo‘q qiladi.
Umumiy standartlar eski qoidalarni almashtiradi
2025-yil 17-sentabrda tasdiqlangan umumiy listing standartlariga o‘tish natijasida birjalar endi tovarlarga asoslangan birja fondi mahsulotlarini, shu jumladan kripto ETF’larni, alohida 19b-4 shakllarini topshirmasdan ro‘yxatga olishlari mumkin bo‘ladi.
Bu o‘zgarish ko‘pincha tasdiqlash jarayonini sekinlashtirgan va fond menejerlari hamda investorlar uchun noaniqlik tug‘dirgan jarayonni yo‘q qiladi.
Buning o‘rniga, SEC chiqaruvchilardan S-1 ro‘yxatdan o‘tish bayonotlariga e’tibor qaratishni talab qiladi, bu esa tasdiqlash jarayonining asosiy qismi bo‘lib qoladi.
Ortiqcha arizalarni qisqartirish orqali Komissiya jarayonlarni soddalashtirish va kripto ETF’larni oltin va neft kabi an’anaviy tovarlar uchun allaqachon mavjud bo‘lgan tartibga moslashtirishni umid qilmoqda.
Bu istiqbolli kripto ETF chiqaruvchilari uchun nimani anglatadi
Chiqiruvchilar uchun bu darhol bozorga chiqish yo‘li soddalashadi.
Ular endi 19b-4 ko‘rib chiqishlarini tayyorlash va kutishlari shart emas, bu ilgari 240 kungacha cho‘zilishi mumkin edi.
Yangi tizim birjalarga ETF’larni ro‘yxatga olishda oldindan belgilangan mezonlarga tayanishga imkon beradi, ya’ni S-1 tasdiqlangandan so‘ng ba’zan bir necha kun ichida tasdiqlashlar bo‘lishi mumkin.
Bu tezlashuv bozorda optimizm uyg‘otdi, tahlilchilar bir nechta mahsulotlar deyarli darhol oldinga siljishi mumkinligini ta’kidlamoqda.
Shu bilan birga, chiqaruvchilar endi S-1 arizalari SEC standartlariga mos kelishini ta’minlash uchun poygada, chunki tezlik va tayyorgarlik yangi tartibda birinchi bozorga chiqishni belgilaydi.
Muddatlar va shartlar
Bu tartib har bir kripto aktiv darhol malaka oladi degani emas.
Asosiy talablardan biri shuki, aktivga bog‘langan fyucherslar CFTC tomonidan tartibga solinadigan birjada kamida olti oy savdo qilgan bo‘lishi kerak.
Bu shart ETF’lar ishga tushishidan oldin bozorning yetarlicha yetukligini ta’minlaydi.
XRP uchun fyuchers savdosi 2025-yil 19-mayda boshlangan, ya’ni yangi standartlar bo‘yicha eng erta ETF tasdiqlanishi 19-noyabrga to‘g‘ri keladi.
Boshqa altcoin’lar, jumladan Litecoin (LTC), Solana (SOL), Cardano (ADA) va Dogecoin (DOGE) ham malaka olishdan oldin shu fyuchers savdo talabiga javob berishi kerak bo‘ladi.
Bu ushbu aktivlarga bog‘langan yangi ETF’lar qachon ishga tushishi mumkinligi uchun aniq mezonlarni belgilaydi.
Bozorga ta’siri va xavflar
SECning bu harakati sohada muhim bosqich sifatida qaralmoqda.
Kripto ETF’larni an’anaviy tovarlarga asoslangan mahsulotlar qatoriga qo‘yish orqali agentlik chiqaruvchilar va investorlar uchun bozorga chiqish yo‘lini aniq va prognoz qilinadigan qiladi.
Bu o‘zgarish institutsional talabni oshirishi va raqamli aktivlarning asosiy moliyaviy tizimga chuqurroq kirib borishini kuchaytirishi mumkin.
Biroq, noaniqliklar saqlanib qolmoqda. Bloomberg tahlilchisi James Seyffart AQSh hukumati yopilishi ehtimoli tasdiqlash muddatlarini murakkablashtirishi mumkinligini ogohlantirdi.
Hukumat yopilishi ehtimolini qo‘shsak, bu ishlar chalkash bo‘lishi mumkin!
— James Seyffart (@JSeyff) September 29, 2025
Polymarket ma’lumotlariga ko‘ra, hozirda 1-oktabrga qadar yopilish ehtimoli yuqori, bu esa SECning arizalarni ko‘rib chiqish imkoniyatiga xalaqit berishi mumkin.
Bunday buzilishlarsiz ham, ba’zi tahlilchilar ETF tasdiqlanishi atrofidagi shov-shuv mahsulotlar ishga tushgach, qisqa muddatli “yangilikda sotish” pasayishiga olib kelishi mumkinligini ogohlantirmoqda.
