Iqtisodiy ma'lumotlar qora tuynugida, Federal Reserve har bir ikkilanib turgan harakati kriptovalyuta bozorida qonli to'fonlarni keltirib chiqarmoqda. AQSh hukumati to'xtab qolishi 32 kun davom etdi va tarixdagi ikkinchi eng uzun rekordni o'rnatdi, bu siyosiy boshi berk ko'cha to'liq iqtisodiy ma'lumotlar inqiroziga aylanmoqda.
O'tgan bir oydan ortiq vaqt davomida AQSh jamiyati "to'xtab qolish"dan jiddiy zarar ko'rdi, bir milliondan ortiq AQSh harbiy xizmatchilarining maoshi muammo bo'ldi, butun mamlakat bo'ylab aholining 1/8 qismi, taxminan 42 million kishi, noyabr oyida oziq-ovqat topishda qiynaldi.
AQSh hukumati to'xtab qolishi davom etar ekan, foiz stavkalari bozori Federal Reserve'ning foizlarni pasaytirish bo'yicha kutilyotgan qarorlarini qayta baholay boshladi, kriptovalyuta bozori esa keskin javob berdi: Bitcoin 2-noyabr kechasi kutilmaganda keskin qulab tushdi va bir paytlar 110,000 dollar darajasidan pastga tushdi, butun tarmoq bo'ylab 100,000 dan ortiq odam likvidatsiyaga uchradi.
I. To'xtab qolish boshi berk ko'chasi va ma'lumotlar bo'shlig'i
AQSh hukumati to'xtab qolishi 32-kunga kirdi, bu AQSh tarixidagi eng uzun hukumat "to'xtab qolish"ining 35 kunlik rekordidan atigi bir necha kun ortda. Bu siyosiy boshi berk ko'cha to'liq iqtisodiy ma'lumotlar inqiroziga aylanmoqda. So'nggi statistikaga ko'ra, 800,000 dan ortiq federal xodimlar majburan maosh olmasdan ishlash yoki ta'tilga chiqishga majbur bo'lgan, butun mamlakat aholining sakkizdan biri (taxminan 42 million kishi) uchun oziq-ovqat kuponlari tarqatilishi to'xtab qolish xavfi ostida.
● Yana ham jiddiyrog'i, AQSh Mehnat statistikasi byurosi va Iqtisodiy tahlil byurosi kabi muhim ma'lumotlar agentliklari to'liq faoliyatini to'xtatgan, natijada noyabr oyidagi noishlab chiqarish bandligi hisobotlari kabi muhim iqtisodiy ko'rsatkichlar o'z vaqtida e'lon qilinmayapti.
● Ma'lumotlar bo'shlig'i sharoitida bozor faqat muqobil ko'rsatkichlarga tayanib iqtisodiy vaziyatni taxmin qilmoqda. ADP tadqiqot instituti tomonidan e'lon qilingan so'nggi xususiy bandlik ma'lumotlariga ko'ra, sentabr oyida xususiy sektor bandligi 89,000 kishiga oshdi, bu bozor kutgan 150,000 kishidan ancha past, bu esa iqtisodiy sekinlashuv bo'yicha xavotirlarni kuchaytirdi.
Federal Reserve raisi Powell yaqinda qilgan chiqishida shunday dedi: "Ma'lumotlar bo'shlig'ida pul-kredit siyosatini yuritish tuman ichida mashina haydashga o'xshaydi — biz juda ehtiyotkor bo'lishimiz kerak." Bu so'zlar markaziy bankning hozirgi vaziyatda qanday qiyin ahvolda ekanini aniq ko'rsatadi.
II. Foizlarni pasaytirish kutilyotgan qarorlar va bozor tebranishlari
● Hukumat to'xtab qolishi davom etar ekan, foiz stavkalari bozori Federal Reserve'ning foizlarni pasaytirish bo'yicha kutilyotgan qarorlarini qayta baholay boshladi. CME Federal Reserve Watch Tool'ning so'nggi ma'lumotlariga ko'ra, dekabr oyida foizlarni pasaytirish ehtimoli bo'yicha treyderlar kutgan ko'rsatkich bir oy oldingi 85% dan 67.8% ga tushdi.
Bu sezilarli o'zgarish bozorning Federal Reserve ma'lumotlar yetishmasligi sharoitida harakat qilishiga shubha bilan qarayotganini ko'rsatadi. JPMorgan foiz stavkalari strategiyasi rahbari Mark Fabri shunday dedi: "Ishonchli rasmiy ma'lumotlarsiz, Federal Reserve ehtimol kuzatuvchi pozitsiyasini tanlaydi, ayniqsa hozirgi siyosiy noaniqlikni hisobga olganda."
● Kriptovalyuta bozori bunga keskin javob berdi. Bitcoin 2-noyabr kechasi kutilmaganda keskin qulab tushdi, bir paytlar 110,000 dollar darajasidan pastga tushdi va so'nggi uch haftadagi eng past ko'rsatkichni qayd etdi.
● Ethereum ham bundan mustasno bo'lmadi, 7% dan ortiq pasayib, 3,900 dollar qo'llab-quvvatlash darajasidan pastga tushdi.
● Yana ham xavotirli tomoni, bu likvidatsiyalarning ko'lamidir. Butun tarmoq bo'ylab 24 soatlik likvidatsiya miqdori 126 million dollarga yetdi, shundan 77.55% uzun pozitsiyalarga to'g'ri keladi. Bu likvidatsiya modeli bozordagi qisqa muddatli optimistik kutishlar shafqatsiz tarzda tozalanayotganini ko'rsatadi. "Agar likvidlik qurib qolsa va yelkali pozitsiyalar to'planib qolsa, har qanday kichik tebranish zanjirli reaksiyani keltirib chiqaradi," deydi GSR Markets kriptovalyuta market-meykeri tahlilchisi. "Hozirgi bozor tuzilmasi nihoyatda zaif."
III. Kripto bozorida likvidlik holatini tahlil qilish
● Kriptovalyuta bozoridagi likvidlik holatini chuqur tahlil qilganda, yanada murakkab manzara ko'rinadi. Bitcoin bozor chuqurligi joriy yilning yanvaridan beri eng past darajaga tushdi, bu esa yirik bitimlar narxlarning keskin tebranishiga olib kelishini anglatadi.
● Mablag'lar oqimi nuqtai nazaridan, o'tgan hafta kriptovalyuta investitsiya mahsulotlaridan 184 million dollar sof chiqim bo'ldi, bu ketma-ket ikkinchi hafta sof chiqim hisoblanadi. Shu bilan birga, Bitcoin ETF'ning o'rtacha kunlik savdo hajmi 35% ga kamaydi, bu esa institutsional ishtirokning ancha pasayganini ko'rsatadi.
● Zanjir ustidagi ma'lumotlar ham ijobiy emas. Glassnode ma'lumotlariga ko'ra, bir hafta ichida birjalardagi Bitcoin balansi 120,000 taga oshdi, bu esa investorlarning sotish istagi kuchayganini ko'rsatadi. Shu bilan birga, stablecoin umumiy ta'minoti doimiy ravishda qisqarib bormoqda, bu esa bozorning xarid qobiliyatini yanada cheklamoqda.
IV. Mutaxassislar fikri va bozor kayfiyati
Murakkab vaziyatda bozor mutaxassislari fikri ancha farqlanmoqda.
● "Ayiga bozor" tarafdorlari: Genesis Trading sobiq derivativlar bo'limi rahbari Joshua Lim shunday deydi: "Hukumat to'xtab qolishi faqat tashqi ko'rinish, asl muammo global likvidlik siklining o'zgarishida. Kriptovalyutalar yuqori xavfli aktiv sifatida birinchi bo'lib kapital chiqimi bosimiga duch keladi."
● "Imkoniyat" tarafdorlari: Pantera Capital bosh investitsiya direktori Joey Krug esa boshqacha fikrda: "Har safar bozor vahima bilan asosiy omillarni e'tiborsiz qoldirsa, bu uzoq muddatli joylashuv uchun yaxshi imkoniyatdir. Bitcoin'ning kamyobligi va blockchain'ning amaliy qo'llanilishi hukumat to'xtab qolishidan o'zgarmaydi."
● "Neytral kuzatuvchilar" guruhi: Grayscale tadqiqot rahbari Zach Pandl shunday deydi: "Hozirgi sharoitda qisqa muddatli harakatlarni bashorat qilish deyarli imkonsiz. Eng to'g'ri yo'l — ehtiyotkor pozitsiyani saqlab turish, siyosiy boshi berk ko'cha hal bo'lishi va ma'lumotlar tiklanishini kutish."
Bozor kayfiyati ko'rsatkichlari bu tafovutni aniq aks ettiradi. Kriptovalyuta qo'rquv va ochko'zlik indeksi hozirda 35 ga tushib, "qo'rquv" diapazonida, bir oy oldingi 68 ko'rsatkichidan ancha yomonlashgan. Opsion bozoridagi volatillik qiyshayishi ham investorlar pastga qarab himoya sotib olayotganini, potentsial pasayish xavotiri kuchayganini ko'rsatadi.
V. Potensial xavflar va kelajakdagi yo'nalishlar
Kelajakni ko'zda tutib, investorlar bir nechta muhim xavf nuqtalari va bozor yo'nalishlariga diqqat bilan e'tibor qaratishlari kerak.
● Asosiy xavf hali ham hukumat to'xtab qolishining davomiyligidir. Agar AQSh vitse-prezidenti Vance aytganidek, to'xtab qolish noyabr oxirigacha davom etsa, iqtisodiyot va bozorga zarar yanada kengayadi. O'shanda nafaqat iste'molchilar ishonchi pasayadi, balki korxonalar investitsiya qarorlarini ham kechiktirishga majbur bo'ladi, bu esa yanada kengroq iqtisodiy sekinlashuvga olib kelishi mumkin.
● Ikkinchi xavf nuqtasi Federal Reserve'ning siyosiy kommunikatsiyasida. 3-noyabr kechasi New York Federal Reserve raisi Williams muhim nutq so'zlaydi, bozor undan Federal Reserve ma'lumotlar bo'shlig'i sharoitida qanday qarorlar qabul qilishini izlashga harakat qiladi. Har qanday "hawkish" (qattiq) bayonot foizlarni pasaytirish kutilyotgan qarorlarni yanada pasaytirishi va xavfli aktivlarga qo'shimcha bosim keltirishi mumkin.
● Uchinchi xavf kriptovalyuta bozorining o'z tuzilmasidan kelib chiqadi. Hozirgi yelkali pozitsiyalar darajasi hali ham yuqori, narxlar yanada pasaysa, yanada keng ko'lamli zanjirli likvidatsiyalar yuzaga kelishi mumkin.
Hozirgi vaziyatdan kelib chiqib, biz bozorning kelajakdagi yo'nalishi bo'yicha quyidagi ssenariy tahlilini taqdim etamiz:
Asosiy kuzatuv ko'rsatkichlari:
● AQSh hukumati to'xtab qolishidagi o'zgarishlar: Senat 3-noyabr kechasi vaqtincha moliyalashtirish to'g'risidagi qonun loyihasini yana bir bor qabul qilishga harakat qiladi
● Federal Reserve amaldorlarining chiqishlari: Williams, Harker va boshqa bir nechta amaldorlar shu hafta chiqish qiladi
● Zanjir ustidagi ma'lumotlar o'zgarishi: Birjalardagi balans o'zgarishi va stablecoin ta'minoti tendensiyasiga alohida e'tibor bering
AQSh hukumati to'xtab qolishi tarixdagi eng uzun rekordga yaqinlashar ekan, kriptovalyuta bozori jiddiy likvidlik sinoviga duch kelmoqda. Bu noaniqlik to'la davrda xotirjamlikni saqlash, yelkani qat'iy nazorat qilish va makroiqtisodiy tendensiyalarni diqqat bilan kuzatish, ehtimol, investorlar uchun eng yaxshi strategiyadir.
