SignalPlus makro tahlil maxsus soni: Ishga qaytish arafasida?

O'tgan hafta makro aktivlar uchun og'ir bo'ldi, Nasdaq indeksi aprel oyidagi "Ozodlik kuni"dan beri eng yirik haftalik pasayishni boshdan kechirdi, asosan sun'iy intellekt pufagi yorilishi haqidagi xavotirlar va umidsiz iqtisodiy ma'lumotlar tufayli.

Garchi "asosiy bo'lmagan" ma'lumot sifatida qaralsa-da, o'tgan chorshanba kuni e'lon qilingan Challenger ishdan bo'shatish hisobotida ishtirokchilar hayratda qoldi — oktyabr oyida ishdan bo'shatilganlar soni 15.3 millionga (oylik 9.9 millionga ko'paydi) yetib, 2003 yildan beri eng katta o'sishni qayd etdi va ishdan bo'shatishlar asosan xususiy sektorga to'g'ri keldi. Batafsil ma'lumotlarga ko'ra, omborxona sohasidagi ishdan bo'shatishlar 30% dan ortiqni tashkil etdi, texnologiya sohasi esa 22% bilan ortidan ergashdi.

Bundan tashqari, hukumatning yopilishi davomiyligi bilan bog'liq ravishda, Michigan universiteti iste'molchilar ishonch indeksi 2022 yil iyunidan beri eng past darajaga (50.3, kutilgan 53) tushdi, qisqa muddatli inflyatsiya kutishlari esa 3.9% atrofida barqaror qoldi. Biroq, bu hafta yopilish muammosi ijobiy hal qilinishi kutilayotgani sababli, bozor keyingi oyda kayfiyat tiklanishini kutmoqda, bu esa bu faqat vaqtinchalik pasayish ekanini ko'rsatadi.

Bugun ertalabgi asosiy yangiliklarga ko'ra, Senatdagi demokratlar respublikachilar bilan birga ovoz berib (60 ga 40) filibusterni yengib, federal hukumatni qayta ishga tushirishga qaratilgan taklifni ilgari surishdi. Qonun loyihasi hali ham Vakillar palatasida ovozdan o'tishi kerak, bu esa chorshanba yoki payshanbagacha yakunlanmasligi mumkin, ya'ni muhim inflyatsiya ma'lumotlari e'lon qilinishiga yetib bormasligi ehtimoli bor.

Bu kelishuv Tramp prezidenti va respublikachilar yaqinda bir qator muvaffaqiyatsizliklarga uchragan bir paytda yuz bermoqda — "ko'k to'lqin" oraliq saylovlaridan boshlab, Oliy sud prezidentning boj siyosatini konstitutsiyaga zid deb topishigacha. Agar yakuniy qaror salbiy bo'lsa, Xalqaro favqulodda iqtisodiy vakolatlar to'g'risidagi qonun bo'yicha bojlar qaytarilishi kerak bo'ladi, bu esa joriy yildagi byudjet taqchilligi yaxshilanishining muhim qismini yo'qotadi va 2026 yildan boshlab moliyaviy va qarz chiqarish yo'nalishiga yangi noaniqliklar olib keladi.

Ehtimol, so'nggi muvaffaqiyatsizliklarga javoban, Tramp prezidenti yangi rag'batlantiruvchi reja taklif qildi — AQSh aholisi uchun to'g'ridan-to'g'ri 2000 dollar "boj dividend" berish, shuningdek, uy-joy arzonligini oshirish uchun yangi 50 yillik ipoteka kreditini joriy etish.

"Boj dividend" COVID-19 pandemiyasi davridagi rag'batlantiruvchi cheklarni eslatadi — bu to'g'ridan-to'g'ri va samarali pul bosish chorasi bo'lib, juda uzoq muddatli ipoteka tizimga qo'shimcha leveraj olib kiradi. Ikkalasi ham likvidlikni yumshatishning yangi shakli sifatida qaralishi kerak.

An'anaviy moliyaviy aktivlar dam olish kunlari yopiq bo'lgan paytda, bitcoin ushbu yangilik tufayli taxminan 2–3% ga oshdi, chunki hukumat "yumshoq pul" yo'nalishiga to'liq sodiqligini ko'rsatdi. Nasdaq indeksi o'tgan haftadagi sotuvda 50 kunlik harakatlanuvchi o'rtacha chiziqni saqlab qoldi, xuddi bitcoin hozirgacha 100 ming dollarli qo'llab-quvvatlash darajasini saqlab kelayotgani kabi.

Aksiyalar oqimi uchun mavsumiy omillar ham dekabr oyiga — eng faol oyga kirib bormoqda, shuning uchun ehtimol hozirdan Yangi yil rallysi uchun tayyorgarlik ko'rish kerak, chunki ko'rinib turibdiki, ko'pchilik ma'lum xavf omillari allaqachon orqada qolgan.

Kriptovalyuta aktivlari hafta davomida asosan mudofaa holatida bo'ldi, bitcoin esa bir qator perpetual shartnomalar likvidatsiyasi, ETF mablag'larining chiqishi va dastlabki "kit"lar sotuviga qaramay, 100 ming dollarli chiziqni saqlab qolishga harakat qildi.

Bundan tashqari, 10 oktyabr qulash voqeasining ko'proq jabrlanuvchilari yuzaga chiqayotgan bir paytda, Stream Finance'dagi noxush voqeadan so'ng, ko'plab DeFi daromad protokollaridagi jami bloklangan qiymatning chiqishi va steyblkoinlarning bog'lanishdan chiqishi kuchaymoqda.

Shu bilan birga, asosiy va yirik altkoinlar bosim ostida bo'lgan bir paytda, eski maxfiylik koinlari (masalan, Zcash) yuqoriga ko'tarildi, bu sektor so'nggi bir oyda taxminan 100% o'sdi. An'anaviy moliyaviy nazorat kuchayib borayotgan bir paytda maxfiylik ehtiyoji haqidagi hikoya qayta jonlandi, biroq bu hozirgi qonunchilik muhitida barqaror mavzu bo'ladimi-yo'qligi noma'lum.

Qanday bo'lmasin, hech bo'lmaganda ayrim sektorlar hozirgi pasayishda yaxshi natija ko'rsatayotgani quvonarli va biz ehtiyotkorlik bilan bitcoin hozirgacha past nuqtani saqlab qolganini ta'kidlaymiz. Bozor pozitsiyalari uzoq vaqt davomida tozalanib, yil oxiriga yaqinlashar ekan, yuqorida tilga olingan makro katalizatorlarning yaxshilanishini hisobga olib, biz optimistikmiz.

Omad tilaymiz, savdolaringiz barakali bo'lsin.