Muallif: Banmu Xia
Kirish
2023 yildagi Weibo o‘rta muddatli strategiya ulashuvimni ko‘rgan do‘stlarim mening bozor prognozi ramkam “tsikl+likvidlik (kutilma)+texnik shakl” ekanini eslab qolgan bo‘lishi kerak, keyinchalik texnik tahlil darajasiga to‘lqin nazariyasini qo‘shganimdan so‘ng, tsikl darajasidagi muammolar yanada aniq bo‘ldi. Bir yildan ortiq moslashuvdan so‘ng, hozirda to‘lqin nazariyasini oldingi tahlil ramkasi bilan birlashtirib qilgan prognozlarim, o‘z savdo kundaligimdagi qaydlarimda, aniqlik darajasi 60% dan oshdi, shuning uchun bu safar ushbu tahlil ramkasi asosida kelgusi ikki yil uchun bozor prognozini sizlar bilan bo‘lishmoqchiman.
1. Tsikl
Bitcoin an’anaviy 4 yillik tsiklini yakunladi va ayiq bozori boshida turibdi, yaqinda ko‘plab eski altcoin’larning kuchli o‘sishi ham buni tasdiqladi, har bir Bitcoin bull bozorining oxirida eski altcoin’larda kuchli portlash bo‘ladi. Biroq, bu safargi ayiq bozor tsikli, ehtimol, AQSh fond bozori AI pufagi tufayli ancha qisqaradi.
Oltin yangi va eski pul tizimi almashinuvi katta tsiklida, bu o‘tish tsikli tugamaguncha, oltin doimiy o‘sishda bo‘ladi, shuning uchun oltin bu safargi tuzatishdan so‘ng, 10 yil davomida uzoq muddatli ushlab turilishi mumkin.
AQSh fond bozori tsikli asosan AQShning qarz tsikli bilan bog‘liq, bir nechta iqtisodiy soha mutaxassislarining fikriga ko‘ra, AQSh qarz tsikli oxirgi bosqichga kirgan, lekin hali tugamagan, chunki haddan tashqari qizib ketgan bir nechta kuzatuv indikatorlari hali paydo bo‘lmadi, shu bilan birga, allaqachon ba’zi qizib ketish belgilarini ko‘rish mumkin.
Bu safargi AI inqilobi albatta pufak hosil qiladimi? Deyarli aniq, chunki har bir katta texnologik o‘zgarishda ishtirokchilar imkoniyatni boy berishdan qo‘rqib, ortiqcha kapital sarflaydi, hatto katta miqdorda qarz olib, hikoya boshlaydi.
Yuqoridagilar kelgusi ikki yil uchun juda ijobiy asos yaratadi.
2. Likvidlik (kutilma)
Likvidlik bo‘yicha faqat AQSh likvidlik holatiga qaraymiz. Yaqinda hukumat yopilishi va davom etayotgan balans qisqarishi sababli, AQSh likvidlik holati juda tarang, SOFR-RRP spredi COVID-19 davridagi darajaga yetdi, bu yaqinda AQSh fond bozori va Bitcoin pasayishining qisman sababi bo‘lishi mumkin. Shuning uchun, yaqin muddatda AQSh fond bozori va Bitcoin bozoriga ijobiy qarash yo‘q.
Biroq, yaqinda AQSh hukumati yopilishi tez orada tugaydi, bu esa so‘nggi vaqtlardagi likvidlik tarangligini yumshatadi, shu kutilma ostida bozor tezda tiklandi. Lekin bu faqat yaxshilanish, bull bozorining davom etishi uchun yetarli emas.
Dekabrdan boshlab Federal Reserve balans qisqarishini to‘xtatadi va ehtimol yana kengaytirishni boshlaydi, shu vaqtda AQSh fond bozori va Bitcoin likvidlik muhiti ancha yaxshilanadi. Lekin bu faqat likvidlikning normal holatga qaytishi, 2019 yil oktyabriga o‘xshash. Haqiqiy katta likvidlik chiqarilishi ehtimoliy ravishda kelasi yil may oyida, Trump Federal Reserve’ni nazorat qilgandan so‘ng, 2020 yil martiga o‘xshash tarzda yuz beradi.
Yuqoridagilar yaqin muddatda bozor tebranishi, o‘rta muddatda kichik o‘sish, uzoq muddatda esa katta o‘sish uchun asos yaratadi.
3. Texnik tahlil
Bitcoin:
Quyidagi rasmda ko‘rsatilganidek, Bitcoin juda katta darajadagi 4-to‘lqinli tuzatishda (asosiy qarashga ko‘ra, bu 1-to‘lqin Bitcoin paydo bo‘lganidan boshlab hisoblanadi, lekin men bu yerda 2020 yil 12 mart past nuqtasini 1-to‘lqin boshlanishi deb olganman, chunki bu keyingi tahlilga ta’sir qilmaydi, shuning uchun o‘zgartirmadim.), odatda 4-to‘lqin yonlama tuzatish bo‘ladi, ayniqsa 2-to‘lqin tik tuzatish bo‘lsa. Bu Bitcoin kelgusi bir necha oyda yonlama harakatlanishining sababi, tsikl va likvidlik tahlili bilan birga, Bitcoin’da chuqur pasayish bo‘lishini ham qo‘llab-quvvatlamaydi.
Bitcoin bu ayiq bozor tsiklining past nuqtasi va keyingi bull bozor tsiklining yuqori nuqtasi haqidagi fikrlarim 3-noyabr Weibo postimda keltirilgan.
Oltin:
Quyidagi rasmda ko‘rsatilganidek, oltin 10 yillik bull bozoriga nisbatan tuzatishda, bu darajadagi tuzatish ikki-uch hafta ichida tugashi qiyin. Lekin, oltin yangi va eski pul tizimi almashinuvi katta tsiklida bo‘lgani uchun, rivojlanayotgan davlatlar markaziy banklarining doimiy xaridi yordamida, oltin bu tuzatish tsiklida ham chuqur pasaymaydi.
Shuning uchun, tuzatishning 0.382 darajasi 3100 da, ekstremal holatda maqsad nuqtasi bo‘lishi mumkin. Katta ehtimol bilan, tuzatish 3350-3750 oralig‘ida tugaydi. Agar kelgusi 10 yillik oltin o‘sishini o‘tkazib yuborishdan qo‘rqilsa, 3750 dan pastda to‘g‘ridan-to‘g‘ri sotib olish mumkin.
AQSh fond bozori:
AQSh fond bozorining tuzatish noaniqligi eng yuqori, lekin o‘sish tsikli hali tugamagan bo‘lsa, har bir tuzatish sotib olish imkoniyati hisoblanadi.
AI pufagi albatta keladi, lekin u albatta yoriladimi? Bu har bir texnologik inqilob boshlanish bosqichining taqdiridir. Imkoniyatni boy bermaslik uchun katta qarz va yuqori leverage bilan M&A qiladigan kompaniyalar, texnologik inqilob boshida bozor yetarlicha mukammal bo‘lmagani uchun, kapital rentabelligi past bo‘lishi mumkin, bir marta bu namoyon bo‘lsa, hikoyada yoriqlar paydo bo‘lishi mumkin. Agar shu paytda Federal Reserve ortiqcha likvidlik tufayli inflyatsiya oshib, pul-kredit siyosatini qisqartirsa, pufak yoriladi.
Kelajakda pufak davrida yuqori nuqtadan chiqish uchun bir nechta kuzatuv indikatorlari mavjud: 1. Juda katta M&A’lar paydo bo‘lishi. 2. Inflyatsiya oshishi, Federal Reserve pul-kredit siyosatini qisqartirish kutilmasi kuchayishi. 3. AI bilan bog‘liq har qanday aksiyalar kuchli o‘sishi, baholash haddan tashqari bo‘lishi.
Albatta, bu hodisalar yuz bergan zahoti sotish kerak degani emas, balki ehtiyot bo‘lish, pufakdan bahramand bo‘lish bilan birga, foyda olish rejasini tayyorlash kerak.
