Chexiya banki pilot dasturda kripto aktivlarni sinovdan o'tkazmoqda

Chexiya Milliy Banki yaqinda misli ko‘rilmagan natijaga erishdi: u 1 million dollar qiymatidagi kriptovalyutalarni, jumladan bitcoin’ni sotib oldi. Bu Yevropa markaziy banklari orasida birinchi holat bo‘lib, ko‘plab muassasalar kriptovalyutalarga ehtiyotkorlik bilan yondashayotgan bir paytda yuz bermoqda. Ushbu ramziy miqdor ortida mamlakat moliya kelajagini tushunish va sinab ko‘rishni istayotganini bildiruvchi kuchli niyat yotadi. Bu ko‘zga tashlanmaydigan harakat bo‘lsa-da, u ushbu aktivlar davrida pul-kredit siyosatida burilish nuqtasini e’lon qilishi mumkin.

Birinchi tartibga solingan, ehtiyotkor, ammo misli ko‘rilmagan kripto xaridi

Kripto xazinalari rivojlanayotgan bir paytda, Chexiya Milliy Banki (CNB) 2025-yil 7-noyabr, payshanba kuni test bosqichi doirasida 1 million dollar qiymatidagi kriptovalyutalarni sotib olganini rasman e’lon qildi.

Muassasa ushbu tashabbus kriptovalyutalarni boshqarishda “amaliy tajriba” orttirishga qaratilganini, lekin pul-kredit siyosatida zudlik bilan o‘zgarish bo‘lishini anglatmasligini ta’kidlaydi. CNB tomonidan tuzilgan eksperimental portfel Bitcoin, AQSH dollari bilan ta’minlangan stablecoin va tokenlashtirilgan bank depozitidan iborat.

Bank rahbari Aleš Michl ushbu operatsiyaning ramziy va kelajakni ko‘zlagan ahamiyatini ta’kidladi: “bir kun kelib, tokenlashtirilgan Chexiya obligatsiyalarini yoki oddiy raqamli tranzaksiya orqali qahva sotib olishni tasavvur qilish haqiqatga yaqin”. Ushbu bayonot yondashuvni pul tizimi evolyutsiyasining uzoq muddatli vizioniga joylashtiradi.

Bunday tajriba CNB Lab dasturining kengroq doirasiga kiradi, bu bank tomonidan blokcheyn va boshqa yangi moliyaviy texnologiyalardan foydalanishni o‘rganish uchun ishga tushirilgan innovatsion tuzilma. Faqat bitcoin bilan cheklanmagan holda, ushbu tashabbus markaziy bankni sohaning tuzilmaviy o‘zgarishlariga tayyorlashni maqsad qilgan. Mana, ushbu test portfeli aniq nimalardan iborat:

• Bitcoin (BTC): diversifikatsiya salohiyati va an’anaviy aktivlar, xususan obligatsiyalar bilan past korrelyatsiyasi uchun tanlangan;

• AQSH dollari bilan ta’minlangan stablecoin: raqamli tranzaksiyalardagi barqarorlik dinamikasini baholash uchun ishlatiladi;

• Tokenlashtirilgan bank depoziti: an’anaviy bank aktivlarining tokenlashtirish mexanizmlarini kuzatish uchun kiritilgan.

Ushbu portfelni yaratish orqali CNB zudlik bilan daromad olishni emas, balki xalqaro rivojlanishlarga, xususan, kriptovalyutalar bilan bog‘liq almashinuv standartlari yoki buxgalteriya amaliyotlariga tayyorlanmoqda. Shu sababli, ushbu aktivlarni tushunish endi global miqyosda raqobatbardosh bo‘lishni istagan markaziy bank uchun nazariy bo‘lib qolmasligi kerak.

Kengroq ekspozitsiya strategiyasi: ambitsiya va ehtiyotkorlik o‘rtasida

Noyabr oyidagi kripto tashabbusi CNB’ning kripto olamiga birinchi kirib kelishi emas. O‘tgan yanvar oyida Aleš Michl bankning xalqaro zaxiralarining 5 foiziga teng miqdorda, taxminan 7.3 milliard dollar qiymatida bitcoin sotib olishni taklif qilgan edi.

Rezervlarni diversifikatsiya qilish maqsadida, bitcoin va obligatsiyalar o‘rtasida nol korrelyatsiya mavjudligi sababli ilgari surilgan bu jasur taklif, biroq, CNB direktorlar kengashi tomonidan ma’qullanmadi.

Michl o‘z yondashuvini portfel mantiqi bilan asoslagan: “bitcoin bir kun kelib yoki nolga teng, yoki ulkan qiymatga ega bo‘lishi mumkin”. Ushbu pozitsiya, xavflar borasida realistik va imkoniyatlarga ochiq bo‘lib, Chexiya markaziy banki doirasida innovatsiya va ehtiyotkorlik o‘rtasidagi doimiy ziddiyatni aks ettiradi.

Bundan tashqari, CNB kriptovalyutalarga bilvosita ta’sir ko‘rsatish shaklini ham o‘rgandi. Iyul oyida u Coinbase, AQSH kripto birja gigantining 51 732 aksiyasiga sarmoya kiritdi. Xarid paytidagi qiymati 18 million dollar bo‘lgan ushbu investitsiya hozirda 15.7 million dollarni tashkil etadi.

Garchi bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri kriptovalyutalar bo‘lmasa-da, ushbu investitsiya aktivlarning bevosita o‘zgaruvchanligini o‘z zimmasiga olmasdan ekotizimga integratsiyalash istagini aks ettiradi. Texnologik yondashuv (CNB Lab orqali), to‘g‘ridan-to‘g‘ri tajriba (BTC xaridi bilan) va bilvosita ekspozitsiya (Coinbase orqali)ni birlashtirgan holda, CNB sohada faol monitoring strategiyasini qurmoqda, an’anaviy pul-kredit doktrinasidan keskin chekinmasdan.

Ushbu harakatlar orqali Chexiya Milliy Banki Yevropadagi boshqa markaziy banklarga, ayniqsa, tajriba o‘tkazishga moyil bo‘lgan o‘rta o‘lchamdagi davlatlar markaziy banklariga ilhom berishi mumkin bo‘lgan pozitsiyani namoyon qilmoqda. ECB esa ko‘pincha bitcoin’ga tanqidiy munosabatini qayta-qayta tasdiqlagan. Dollarizatsiya yoki yetakchi kriptovalyutani qonuniy to‘lov vositasi sifatida qabul qilish modelidan yiroq, Chexiya tajribasi yaqinlashib kelayotgan o‘zgarishlarni boshdan kechirish emas, balki oldindan ko‘ra olishga qaratilgan pragmatik yondashuvni namoyon qiladi.