Sovuq kuchaymoqda: DappRadar ham bardosh bera olmayapti

DappRadar yopilishi haqidagi xabar tarqalganidan so‘ng, butun kripto hamjamiyatini yana bir tanish sovuqlik qoplab oldi. U eng yorqin loyiha bo‘lmasligi mumkin, biroq u Web3 dunyosining eng dastlabki infratuzilmalaridan biri edi — ilk zanjirli o‘yinlar va CryptoKitties davridan boshlab, keyinchalik DeFi, NFT va ko‘p zanjirli portlashgacha, u doimo sohaning kuzatuvchisi va yozuvchisi bo‘lib keldi.

Endi, yetti yil o‘tib, bu chiroq ham oxir-oqibat so‘ndi.

DappRadar o‘z bayonotida, hozirgi muhitda platforma hajmini saqlab qolish “moliyaviy jihatdan barqaror emas”ligini ochiq tan oldi. Bu vahima emas, balki uzoq muddat siqilgan biznes modelining tabiiy yakuniga yetganini bildiradi.

Shu bilan birga, kripto bozori pasayishda davom etmoqda: bitcoin qisqa muddatda 92,000 dollar darajasidan pastga tushdi, bir paytlar 91,200 dollar atrofida bo‘ldi, ETH 3000 dollardan pastga tushdi, DappRadar’ning RADAR tokeni esa bir kunda 36% dan ortiq qiymatini yo‘qotdi.

Bir eski ma’lumotlar platformasining ketishi va butun bozorning kollektiv pasayishi bir-birini aks ettirmoqda. Bu, ushbu kripto ayiq bozori sovuqligi biz kutganimizdan ham tezroq va og‘irroq kelganini anglatadimi?

“Dunyoning Dapp do‘koni”dan “moliyaviy qiyinchilik”gacha

DappRadar 2018 yilda tashkil etilgan, asoschilari Skirmantas Januškas va Dragos Dunica, bosh ofisi Litvada joylashgan.

Boshida bu ikki muhandisning dam olish kunlari qilgan kichik loyihasi edi, tez orada “World’s Dapp Store” — dunyodagi eng nufuzli dapp ma’lumot va kashfiyot platformalaridan biriga aylandi, oylik faol foydalanuvchilari bir paytlar 1 milliondan oshgan.

Eng yuqori cho‘qqisida, DappRadar 14,000 dan ortiq dapp, 50+ jamoat zanjirlarini (keyinchalik 75+ zanjir va 16,000 dappgacha kengaydi) kuzatib bordi, Ethereum, BNB Chain, Solana kabi asosiy ekotizimlarni qamrab oldi va ko‘plab loyiha egalari, tadqiqotchilar va chakana foydalanuvchilar uchun zanjirdagi faollik, TVL, NFT savdolarini ko‘rish uchun “bosh sahifa” bo‘lib xizmat qildi.

Moliyalashtirish borasida, u 2019 yilda taxminan 2.3 million dollar seed raundini, 2021 yilda esa 5 million dollar A raund investitsiyasini oldi, investorlar qatorida Blockchain.com Ventures, Prosus kabi mashhur institutlar bor edi, o‘sha yili platforma tokeni RADAR chiqarildi va DAO orqali markazsiz boshqaruvga harakat qilindi.

Eng muhimi, DappRadar har yili/chorakda chiqaradigan “Dapp Industry Report” hisobotlari uzoq yillar davomida VC va loyihalar tomonidan manba sifatida ishlatildi, ko‘pchilik aynan shu orqali birinchi marta “DeFi yozgi mavsumi”, “NFT portlashi” yoki zanjirli o‘yinlar kabi tendensiyalar bilan tanishgan.

Biroq so‘nggi yillarda, reklama daromadlari doimiy qisqarib, foydalanuvchi faolligi sekinlashgani, ustiga-ustak kripto bozori umuman sustlashgani sababli, DappRadar tayanadigan “bepul C tomon + cheklangan B tomon monetizatsiyasi” modeli, uning ma’lumot infratuzilmasi sifatida zarur bo‘lgan yuqori operatsion xarajatlarni qoplashga yetmay qoldi. Natijada, platforma bu safar obro‘ bilan chiqib ketishni tanladi, o‘rniga yanada og‘ir yakun kutmasdan.

2021 yildan keyin yaratilgan loyihalarning yarmi allaqachon yo‘q bo‘lgan

Agar DappRadar’ni umumiy muhitga joylashtirsak, u ko‘proq kechikib namoyon bo‘lgan statistik namuna bo‘lib ko‘rinadi.

CoinGecko joriy yil aprel oyida chiqargan tadqiqot hisobotiga ko‘ra:

• 2021 yildan beri ishga tushirilgan tokenlarning 52.7% allaqachon “o‘lik” (narxi uzoq muddat nolga yaqin, savdo yo‘q, delist qilingan va hokazo);

• 2024 yil davomida muvaffaqiyatsiz loyihalar soni taxminan 1.38 millionga yetgan;

• 2025 yil birinchi choragida esa taxminan 1.82 million token muvaffaqiyatsiz deb belgilangan, bu bir chorakda 2021–2025 yillardagi barcha muvaffaqiyatsiz yozuvlarning deyarli yarmiga teng.

Yana bir qadam orqaga qarasak, BitcoinKE 2024 yilgi tadqiqoti shuni ko‘rsatdi:

• 12,000 dan ortiq loyihani tahlil qilganda, taxminan uchdan ikki qismi 3 yil ichida yo‘qolib ketgan;

• 2020–2021 yillardagi bull marketda yaratilgan loyihalar uchun esa muvaffaqiyatsizlik darajasi yanada yuqori.

Agar vaqt o‘qini uzoqroqqa cho‘zsak, o‘tgan ikki ayiq bozorida yo‘qolgan loyihalar soni va turlari sanab bo‘lmaydi, biroq ayrim namuna sifatidagi voqealarga yana bir bor nazar tashlash mumkin:

• Three Arrows Capital (3AC): LUNA, GBTC kabi yuqori o‘zgaruvchan aktivlarga katta sarmoya, yuqori leveraj va mablag‘larni o‘zlashtirish natijasida, 2022 yilda zanjirli likvidatsiyalarda bankrot bo‘ldi.

• Celsius, Voyager, BlockFi kabi kredit platformalari: bull marketda yuqori foiz va “daromad hikoyasi” bilan ko‘plab foydalanuvchilarni jalb qildi, ammo asosiy aktivlar yuqori bog‘liq va risk nazorati zaif edi, 2022 yilda ketma-ket bankrotlikka ariza topshirdi.

• F1 Delta Time kabi zanjirli o‘yinlar / NFT platformalari: litsenziya olish uchun ko‘p pul sarfladi, yangi mablag‘ va ikkilamchi bozor faolligiga kuchli bog‘liq edi, savdo hajmi keskin tushganda, xarajatlar daromaddan ancha yuqori bo‘lib, yopilish yoki qayta yo‘nalishga majbur bo‘ldi.

• LocalBitcoins, Paxful kabi P2P platformalari: muvofiqlik va daromad bosimi ostida, 2023–2025 yillarda faoliyatini to‘xtatdi yoki butunlay yopildi.

Bu loyihalarning hikoyalari har xil, lekin asosiy mantiq bir xil:

1. Hikoya qiymatni oshirishi mumkin, lekin uzoq muddatli operatsion xarajatlarni qoplay olmaydi;

2. Foiz stavkalari oshib, likvidlik qisqarayotgan muhitda, haqiqiy daromadi yo‘q qismlar birinchi bo‘lib chiqib ketadi;

3. Muvofiqlik va risk boshqaruvi bull marketda e’tibordan chetda qolgan “yumshoq nuqta”, ayiq bozorida esa halokatli omilga aylanadi.

Bu ma’lumotlarning barchasi aniq xabar beradi:

Kripto loyihalarning “o‘rtacha umr ko‘rish davomiyligi” taxminan uch yil atrofida, aksariyati to‘liq bir bull va bear siklini boshdan o‘tkaza olmaydi. 2024–2025 yillarda birdaniga sovuq bo‘lib qolmadi, balki oldingi ikki yilda yig‘ilib qolgan “o‘lim ro‘yxati” bir vaqtning o‘zida o‘chirildi.

DappRadar 2018 yilda yaratilgan, yetti yil yashadi, bu ko‘plab loyihalardan bir to‘liq sikl ko‘proq yashagan degani. Lekin bozor yangi qisqarish bosqichiga kirganda, biznes modeli naqd pul oqimini ta’minlay olmaganda, u ham statistik egri chiziqdan qochib qutula olmadi.

O‘yin qoidalari o‘zgardi, moslashganlar omon qoladi

DappRadar yopilishi, ehtimol “ayiqlar bozori”dagi eng muhim yangilik emas, lekin u ma’lum bir ramziy ma’noga ega. U erta ham, kech ham yopilmadi, aynan soha kayfiyati butunlay o‘zgargan pallada yopildi.

Biroz oldin, “ayiqlar bozori” Twitter’dagi bir necha hazil gap edi, hozir esa, savdo hajmi tushmoqda, moliyalashtirish qiyinlashmoqda, issiq pul chekinmoqda, hech kim endi optimistik ko‘rinishga urinmayapti. Kayfiyat o‘zgarishi narx bilan emas, balki haqiqat asta-sekin eslatib turishi bilan yuz beradi: bu safar haqiqatan ham sovuq.

Galaxy Research ma’lumotlariga ko‘ra, 2025 yil ikkinchi choragida kripto venchur investitsiyalari chorakdan chorakka 59% ga pasaydi, atigi 1.97 milliard dollarni tashkil etdi, bu 2020 yildan beri ikkinchi eng past ko‘rsatkich. Kapital misli ko‘rilmagan tezlikda chiqib ketmoqda va cheklangan resurslarni kech bosqich loyihalar va real aktivlarga ega bo‘lgan konchilikka yo‘naltirmoqda. Bu esa, dastlabki tadbirkorlar uchun “bonus” davri butunlay tugaganini bildiradi.

Yana sovuqroq bo‘lgan narsa — bu muhit, faqat bozor emas. So‘nggi yillarda, kripto asosli loyihalar “idealist bonus”dan bahramand bo‘ldi — hikoya yangicha bo‘lsa, whitepaper uzun bo‘lsa, boshlang‘ich mablag‘ olish mumkin edi, xatolik yoki muvaffaqiyatsizlik esa jinoyat emas edi. Endi esa vaziyat boshqacha. Eshik kichraydi, faqat ozchilik kirishi mumkin; to‘siq balandlashdi, omon qolganlar o‘zlari daromad, muvofiqlik, hatto iste’dodlarni ushlab qolish muammosini hal qilishi kerak.

Shu bilan birga, haqiqiy “kuchlilar” allaqachon “yangilanish”ni yakunlab bo‘lishdi. Oldin Web3 loyihalar Web2 gigantlarini “zanjirni tushunmaydi” deb masxara qilardi, hozir esa, ilgari “eski texnologiya kompaniyalari” deb kamsitilgan o‘yinchilar, siklni bosib o‘tgan kripto asosli unicorn’lar bilan birga, qanotlarini kengaytirmoqda:

• Coinbase birja bo‘lishdan infratuzilma va identifikatsiya darajasi provayderiga aylandi;

• Stripe, Shopify kabi Web2 kompaniyalari muvofiqlik ustunligidan foydalanib, zanjirli to‘lovlar, KYC, RWA kabi sohalarga kirib kelmoqda;

• hatto Google Cloud va AWS ham blokcheyn uchun maxsus xizmat modullarini taklif qila boshladi.

Ular token chiqarishga, airdropga yoki “konsensus”ga tayanmaydi. Ular mijoz, naqd pul oqimi va vaqtga tayanadi.

Shuning uchun, hozirgi savol “kim hali tirik” emas, balki “kim tirik qolishga loyiq”. Bu hikoya aytish yoki bozor issiqligiga emas, balki haqiqiy biznes qilish, bu qishdan omon chiqish imkoniyatiga bog‘liq.

DappRadar’ning yopilishi — bu noto‘g‘ri ish qilgani uchun emas, balki yetarlicha mustahkam bo‘lmagani uchun. Yo‘lda qolgan loyihalar uchun esa, likvidlik va e’tibor siqilgan bu davrda, eng “barqaror” natija, ehtimol, kattaroq o‘yinchi tomonidan sotib olinishi bo‘lishi mumkin.

Muallif: Seed.eth