Ethereum pasayishi kripto xazinalari uchun katta yo‘qotishlarni keltirib chiqardi

Ethereum bir oy ichida deyarli 30 % ga tushib, ramziy $3,000 chegarasini buzdi. Ushbu keskin pasayish kripto ekotizimining butun bir segmentining moliyasini xavf ostiga qo'ydi. Bozor o'zgarishlaridan ortda qolgan, ETH ga ta'sir qilgan kompaniyalar bir yillik foydalarining yo'qolib ketishini ko'rmoqda.

Ethereum’da Bir Necha Milliard Dollarlik Amalga Oshmagan Yo‘qotishlar

Ether (ETH) ning yaqinda $3,000 dan pastga tushishi, o‘z xazinasini ETH’da tuzgan bir nechta Web3 kompaniyalarini to‘satdan qiyin ahvolga solib qo‘ydi.

Capriole Investments tahliliga ko‘ra, hozirda Digital Asset Treasuries (DAT) ning aksariyati o‘z pozitsiyalarida -25 % dan -48 % gacha amalga oshmagan yo‘qotishlarni qayd etmoqda. Ushbu hali amalga oshmagan yo‘qotishlar balanslarda og‘ir yuk bo‘lib turibdi.

BitMine Immersion Technologies kompaniyasi, 3.56 million ETH yoki Ethereum muomaladagi ta’minotining 2.94 % ini ushlab turuvchi, eng yirik misollardan biridir. Haqiqatan ham, “BitMine hozirda har bir sotib olingan ETH uchun $1,000 yo‘qotishda, bu esa jami $3.7 billion yo‘qotishga teng”. Sektorning boshqa yirik o‘yinchilari, masalan, Galaxy Digital, The Ether Machine va SharpLink ham eng yuqori darajalarda olingan pozitsiyalarda shunga o‘xshash yo‘qotishlarni boshdan kechirmoqda.

Kapital yo‘qotishlardan tashqari, moliyaviy zaiflik belgilarining ko‘payishi kuzatilmoqda. Ushbu kompaniyalarning ko‘plarida mNAV nisbati (bozor qiymati va sof aktivlar qiymati nisbati) hozirda 1 dan past, bu ularning raqamli aktivlari bozor narxida balanslardagi qiymatdan kamligini bildiradi. Bu holat ularning mablag‘ yig‘ish yoki operatsiyalarini qayta moliyalash imkoniyatiga bevosita ta’sir qiladi. Capriole tomonidan qayd etilgan asosiy raqamli natijalar quyidagilar:

• BitMine Immersion Technologies: 7 kun ichida -28 % va 30 kun ichida -45 %, jami $3.7 billion amalga oshmagan yo‘qotish;

• The Ether Machine, Galaxy Digital, SharpLink: yil davomida eng yuqori darajalarga nisbatan ETH pozitsiyalarida -50 % dan -80 % gacha yo‘qotishlar;

• Eng yaxshi 10 ta DAT: haftalik va kunlik davrlarda hammasi salbiy natijalarni ko‘rsatmoqda;

• mNAV nisbati < 1: ushbu texnik chegaradan o‘tish bozor bahosining zaiflashuvini aks ettiradi, bu esa kelajakdagi kapital yig‘ishni qiyinlashtirishi yoki imkonsiz qilishi mumkin.

Ushbu on-chain ma’lumotlar Ethereum’ga kuchli ta’sir qilgan kompaniyalar balanslariga bosim oshayotganini ko‘rsatmoqda. Narxlar pasayishda davom etsa yoki yanada tushsa, ba’zi kompaniyalar mudofaa arbitrajlariga majbur bo‘lishi mumkin: aktivlarni sotish, qayta tuzish yoki hatto loyihalarni muzlatib qo‘yish orqali to‘lovga layoqatlilikni saqlash.

Avval Ko‘rilgan Pasayish Ssenariysi

Hozirgi bozor holati 2022 yilni eslatadi. O‘sha paytda, pasayuvchi fraktal deb atalgan grafik naqsh ether narxining katta orqaga chekinishini oldindan ko‘rsatgan edi.

Bugun ham xuddi shu tuzilma takrorlanayotganga o‘xshaydi: cho‘qqidan keskin pasayish, so‘ng 200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha qiymatga (hozirda taxminan $2,450) orqaga chekinish. Haftalik super trend sotish signalini berdi, bu indikator avval mart oyida, -66 % tuzatishdan oldin va 2022 yil yanvarida, -82 % qulashdan oldin kuzatilgan edi.

Ushbu xavotirli texnik signallarga qo‘shimcha ravishda, institutsional oqimlar ham qisqarib bormoqda. So‘nggi ma’lumotlarga ko‘ra, 2025 yil 11 noyabrdan boshlab, ETF va strategik fondlar tomonidan ushlab turilgan umumiy ETH zaxiralari 280,414 ETH ga kamaygan.

Agar bu tendensiya davom etsa, Ethereum ikki tomonlama muammoga duch kelishi mumkin: bozor ishonchini yo‘qotish va moliyaviy yoki texnik jihatdan o‘zining strukturaviy tayanchlarining yemirilishi. $4,000 darajasidan so‘ng $2,500 darajasiga qaytish ehtimoli endi nazariy emas, chunki bu hozirda grafik va xulq-atvor ma’lumotlari bilan tasdiqlanmoqda.