Foiz stavkalarining pasayishi bo‘yicha yo‘nalish o‘zgardi! Bitcoin allaqachon pastki nuqtadan chiqib ketdimi?

Bir necha hafta davom etgan sustkashlikdan so‘ng, Bitcoin 26-noyabr kuni kuchli tiklanish boshlab, narxi 90,000 dollar chegarasidan oshdi va seshanba kuni yo‘qotilgan pozitsiyalarni to‘liq tikladi. Bu o‘sish nafaqat minnatdorchilik bayrami oldidan bozor odatlarini buzdi, balki uning ortida makroiqtisodiy kutilmalar, kapitalning qayta kirishi va bozor tuzilmasining yaxshilanishi kabi uchta ijobiy omil birgalikda ta’sir ko‘rsatdi.

Makroiqtisodiy ma’lumotlar bozor ishonchini oshirmoqda

Amerikaning so‘nggi bandlik ma’lumotlari dastlabki ishsizlik nafaqasi so‘rovchilari soni 216,000 taga tushganini ko‘rsatdi, bu esa aprel o‘rtalaridan beri eng past daraja bo‘lib, investorlar ishonchini sezilarli darajada oshirdi. PPI hisobotida esa energiya va oziq-ovqat narxlari oshgani sababli ulgurji narxlar biroz ko‘tarilgan bo‘lsa-da, asosiy PPI o‘sishi (2.6%) 2024-yil iyulidan beri eng kichik ko‘rsatkich bo‘ldi. Tahlilchilar ushbu hisobot Federal Reserve’ni dekabr oyida yana foiz stavkasini pasaytirishni ko‘rib chiqishga undashi mumkinligini ta’kidlamoqda.

Hisobot e’lon qilingach, JPMorgan iqtisodchilari zudlik bilan prognozlarini o‘zgartirib, Federal Reserve dekabr oyida foiz stavkasini pasaytirishni boshlaydi, degan xulosaga kelishdi va bir hafta oldingi, siyosatchilar foiz stavkasini kelasi yil yanvargacha pasaytirmaydi, degan fikrlarini rad etishdi. Ularning tadqiqot guruhi bir nechta Federal Reserve yuqori martabali amaldorlari (ayniqsa, New York Federal Reserve prezidenti Williams) yaqinda foiz stavkasini pasaytirishni qo‘llab-quvvatlaganini, bu esa vaziyatni qayta baholashga undaganini bildirdi.

JPMorgan hozirda Federal Reserve dekabr va kelasi yil yanvar oylarida har biri 25 bazis punktdan ikki marta foiz stavkasini pasaytirishini kutmoqda.

Makroiqtisodiy ijobiy omillar ta’sirida, Bitcoin narxi o‘sha kuni deyarli 4% ga o‘sib, 90,000 dollardan oshdi; Ethereum (ETH) esa 2% ga o‘sib, 3,025 dollarga yetdi. XRP, Solana (SOL) va BNB kabi asosiy altkoinlar ham o‘sishni ko‘rsatdi. Umumiy kripto bozorining kapitalizatsiyasi 3.08 trillion dollarga yetdi, 24 soat ichida deyarli 3% ga tiklandi, savdo hajmi esa 139 milliard dollarni tashkil etdi. Bitcoin’ning bozor ulushi 56.5% ga, Ethereum esa 11.5% ga yetdi.

Kapital oqimi o‘zgarishi, ETF yana diqqat markazida

ETF kapital oqimi sezilarli darajada yaxshilandi.

Avvalroq, bozor jiddiy kapital chiqishi bosimi ostida qolgan, hatto tarixiy rekordlarni yangilagan edi. Biroq, chorshanba kungi ma’lumotlarga ko‘ra, Bitcoin ETF’lari deyarli 129 million dollar, Ethereum ETF’lari esa 78 million dollardan ortiq, Solana (SOL) ETF’lari 53 million dollar va XRP ETF’lari 35 million dollar jalb qildi. Makroiqtisodiy ishonch ortishi bilan institutsional kapital yana kripto bozoriga qayta taqsimlanmoqda.

Coinglass ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi 24 soat ichida kripto bozorida jami 273 million dollardan ortiq likvidatsiya sodir bo‘lgan, bunda qisqa pozitsiyalar (197 million dollar) ustunlik qilgan, Bitcoin esa 86 million dollarlik likvidatsiya bilan yetakchilik qilgan, Ethereum va HYPE esa keyingi o‘rinlarda.

Bozor tubi belgilarimi?

CryptoQuant tahlilchisi Abramchart bozor yaqinda chuqur "leverage tozalash" jarayonini yakunlaganini ta’kidladi, ochiq shartnomalar umumiy hajmi 45 milliard dollardan 28 milliard dollarga keskin kamaydi, bu ushbu sikl uchun eng katta pasayishdir. Bu ayiq bozorining belgisi emas, balki bozorning katta yangilanishi bo‘lib, haddan tashqari ko‘paygan spekulyativ pozitsiyalarni tozaladi va keyingi o‘sish uchun sog‘lom impuls yaratdi.

Bundan tashqari, keskin tebranishlardan so‘ng, BTC hali ham ETF’ning o‘rtacha xarajat narxi 79,000 dollar ustida barqaror turibdi, bu esa yirik institutsional kapitalda jiddiy sotuv bosimi yo‘qligini ko‘rsatadi. Bu esa bozorga muhim psixologik va moliyaviy yordam beradi.

So‘nggi paytda bozorga e’tibor qaratilgan bir nechta ko‘rsatkichlarni birlashtirib qaraganda, yanada chuqurroq strukturaviy o‘zgarishlarni ko‘rish mumkin:

Puell Multiple sikl tubiga yaqinlashmoqda

Zanjir tahlilchisi Ali Puell Multiple ko‘rsatkichi hozirda 0.67 ekanini, garchi u hali tarixiy sikl tubining muhim chegarasi 0.50 dan pastga tushmagan bo‘lsa-da, juda yaqinlashganini kuzatdi.

Puell Multiple — bu zanjir tahlil ko‘rsatkichi bo‘lib, David Puell tomonidan yaratilgan va Bitcoin maynerlarining daromadliligini hamda ularning bozorga ta’sirini baholash uchun ishlatiladi. Hisoblash usuli: Puell Multiple = (har kuni yangi chiqarilgan Bitcoin’ning dollar qiymati) / (so‘nggi 365 kun davomida har kuni yangi chiqarilgan Bitcoin’ning dollar qiymatining harakatlanuvchi o‘rtachasi).

Soddaroq qilib aytganda, u maynerlarning hozirgi sotuv bosimini (yoki ular har kuni ishlab topayotgan Bitcoin qiymatini) o‘tgan yil o‘rtacha darajasi bilan solishtiradi.

Tarixiy ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, 2015-yildan beri bu ko‘rsatkich 0.50 dan pastga tushganda, odatda Bitcoin siklining tubi yaqinlashganini bildiradi. Bu maynerlarning sotuv bosimi kamayayotganini va bozor muhim kuzatuv oynasiga kirayotganini, o‘rta muddatli tub yaqinlashayotganini anglatadi.

Texnik ko‘rsatkichlar ijobiy tomonga o‘tdi

Texnik tahlilchi Skew Δ 4 soatlik grafikda Bitcoin hozirda bo‘lishlar uchun qulay texnik tuzilmani ko‘rsatayotganini, bir nechta impuls va trend indikatorlari (50EMA, RSI, Stoch RSI) ijobiy tomonga ishora qilayotganini ta’kidladi.

88,000 dollar bo‘lishlar uchun muhim daraja, 90,000-92,000 dollar esa bozor kuchli strukturaviy o‘sish trendini boshlay oladimi-yo‘qligini tasdiqlovchi asosiy qarshilik/kurash zonasi bo‘ladi. Treyderlar narxning ushbu muhim darajalardagi harakatini diqqat bilan kuzatishlari kerak.

Xavf va kutilmalar

Qisqa muddatli kayfiyat yaxshilangan bo‘lsa-da, minnatdorchilik bayrami davridagi likvidlik yetishmasligi tebranishlarni kuchaytirishi mumkin. Wintermute savdo strategiyasi bo‘yicha mutaxassis Jasper De Maere opsion bozorida treyderlar Bitcoin’ning 85,000-90,000 dollar oralig‘ida harakatlanishini kutayotganini, bozor hozirgi holatini saqlab qoladi, deb garov tikayotganini ta’kidladi.

O‘rta va uzoq muddatda, 74,000 dollar muhim e’tibor talab qiladigan daraja. Agar Bitcoin haftalik yopilish narxi ushbu darajadan pastga tushsa, bozor yanada kengroq tuzatish bosqichiga kirishi mumkin. Hozirda Bitcoin 126,000 dollar tarixiy eng yuqori darajasidan deyarli 30% pastda, bu tiklanish haqiqiy barqaror o‘sishga aylanadimi-yo‘qligi esa, oxir-oqibat, makro siyosat va kapital oqimi barqaror va kuchli yordam bera oladimi-yo‘qligiga bog‘liq bo‘ladi.

Muallif: Seed.eth