Tokenizatsiya bo‘yicha bahs SEC panel yig‘ilishida TradeFi va kripto orasida markazsizlashtirish masalasida qarashlar farqini ko‘rsatdi

Tokenizatsiya tobora ommalashib borar ekan, Wall Street va kripto sanoati rahbarlari Securities and Exchange Commission ushbu sohani qanday tartibga solishi va unda decentralized finance qanday rol o‘ynashi kerakligi borasida ayrim kelishmovchiliklarni ochiqladi. 

Payshanba kuni Citadel Securities, Coinbase va Galaxy kabi kompaniyalar rahbarlari SEC Investor Advisory Committee yig‘ilishida ushbu mavzuni muhokama qilishdi. Tokenizatsiya turli xil aktivlarni anglatishi mumkin, lekin asosan bu haqiqiy dunyo aktivining blockchain-ga o‘tkazilishi demakdir. Panel komissiyaga tartibga solish va investor manfaatlari bo‘yicha maslahat berish vazifasini olgan. 

BlackRock kompaniyasining katta boshqaruvchi direktori va global bozor rivojlanishi bo‘yicha rahbari Samara Cohen uchrashuv davomida turli nuqtai nazarlarni qayd etdi. 

U aytdiki, olti kishilik panel “turli yo‘llar va qarashlar”ni ifodalagani uchun foydali bo‘ldi, shuningdek, fikrlar xilma-xilligi hozirgi vaziyatning murakkabligini aks ettiradi va “ehtimol, bir nechta yechim borligini” ko‘rsatadi.

Payshanba kungi yig‘ilishdan bir kun oldin, Citadel Securities tomonidan chorshanba kuni yuborilgan maktub sababli ayrim kripto himoyachilari o‘rtasida ziddiyat yuzaga keldi. Yirik market-meyker kompaniya SECga tokenizatsiyalangan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha decentralized finance uchun qattiqroq qoidalar joriy etishni tavsiya qilgani uchun kripto sanoati vakillaridan onlayn norozilikka uchradi.

Citadel Securities agentlikdan tokenizatsiyalangan AQSh aksiyalari savdosida ishtirok etadigan vositachilar, shu jumladan decentralized trading protocols-ni to‘liq aniqlashni va “exchange” hamda “broker-dealer” atamalarining qonuniy ta’riflaridan keng istisnolar bermaslikni so‘radi.

Kripto sanoatidagi ba’zi vakillar TradeFi pozitsiyasiga qarshi chiqdi, boshqalar esa uni “amalga oshirib bo‘lmaydigan” deb atadi. Sanoat ilgari ham DeFi an’anaviy moliyaviy tizimlardan farq qilishini, chunki bu yerda to‘g‘ridan-to‘g‘ri vositachilar yo‘qligi sababli bir xil qoidalarga rioya qilish qiyinligini ta’kidlagan edi.

"Aniq aytmoqchimanki, biz AQSh aksiyalarining tokenizatsiyasi yana bir imkoniyatni anglatadi va investorlar uchun yanada ko‘proq foyda keltirishi mumkin, deb hisoblaymiz," dedi Citadel Securities kompaniyasining boshqaruvchi direktori va AQSh hukumati va tartibga solish siyosati bo‘yicha rahbari Jonah Platt payshanba kuni. 

Biroq, DeFi uchun keng ko‘lamli istisnolar berish investorlar uchun salbiy oqibatlarga olib kelishi mumkin, deya qo‘shimcha qildi Platt. 

"Biz mantiqsiz qoidalarni aniqlashimiz va ularni o‘zgartirishimiz kerak," dedi Platt keyinroq. "Lekin, shunchaki keng istisnolar berish va har bir qoida bo‘yicha tahlil qilmaslik juda xavfli, deb hisoblaymiz, chunki AQSh aksiyalari bozori juda muhim — biz bu ishni to‘g‘ri qilish uchun vaqt ajratishimiz kerak." 

Coinbase kompaniyasining global tartibga solish siyosati bo‘yicha vitse-prezidenti Scott Bauguess har bir qoida bo‘yicha alohida yondashuv zarurligiga qo‘shildi, biroq decentralized exchanges uchun qo‘llaniladigan qoidalar brokerlar uchun bir xil bo‘lishi mumkin emasligini ta’kidladi. 

"Siz DEX-ga brokerga qo‘yiladigan tartibga solish majburiyatlarini yuklay olmaysiz, chunki bunday qilsangiz, ulardan aktivlar yoki protokol ustidan nazoratni o‘z zimmasiga olishni so‘raysiz va bu muhitda mavjud bo‘lmagan xavflarni kiritasiz," dedi Bauguess. 

Komissiya a’zolari fikr bildiradi 

Investor advisory committee kun boshida sun’iy intellekt va korporativ boshqaruv masalalarini ham alohida panelda muhokama qildi. SEC raisi Paul Atkins o‘zining tayyorlangan nutqining asosiy qismini tokenizatsiyaga bag‘ishladi va agentlik pozitsiyasiga aniqlik kiritdi.  

"Agar biz AQShda innovatsiyalar, investitsiyalar va ish o‘rinlarini ko‘paytirmoqchi bo‘lsak, bozor ishtirokchilariga ushbu yangi texnologiyaning o‘ziga xos imkoniyatlaridan foydalanishga imkon beradigan muvofiq yo‘llarni taqdim etishimiz kerak," dedi Atkins. 

Yaqinda SECni tark etadigan yagona Demokrat komissar Caroline Crenshaw investorlar uchun xavflar borligidan xavotir bildirdi va yangi qoidalar zarur bo‘lishi mumkinligini aytdi. Unga ko‘ra, xavotirli jihatlardan biri “wrapped securities” sifatida targ‘ib qilinayotgan tokenizatsiyalangan aksiyalar bo‘lishi mumkin. 

"Aslida, ushbu tokenizatsiyalangan mahsulotlar ular bog‘langan asosiy aktivning bir-biriga mos nusxasi emas," dedi Crenshaw va ular kamroq likvid bo‘lishi va turli mulk huquqlariga ega bo‘lishi mumkinligini qo‘shimcha qildi.