Nashr etilgan sana: 2025 yil 19 dekabr
Muallif: BlockBeats Tahririyati
O‘tgan 24 soat ichida kripto bozori bir nechta yo‘nalishda bir vaqtning o‘zida harakatlandi. Asosiy mavzular Perp DEX loyihalarining token chiqarish jadvali va qayta sotib olish strategiyasi bo‘yicha kelishmovchiliklarga to‘plandi, Lighter’ning TGE vaqti kutilyotgani va Hyperliquid qayta sotib olishining uzoq muddatli rivojlanishga bosim o‘tkazishi haqidagi bahslar davom etmoqda. Ekotizim rivojlanishi nuqtai nazaridan, Solana ekotizimida DePIN’ning real hayotga tatbiq etilishi kuzatildi, Ethereum esa DEX to‘lovlari tuzilmasi va AI protokol qatlamini yangilashni bir vaqtda olib bormoqda, steyblkoinlar va yuqori samarali infratuzilma esa an’anaviy moliya bilan integratsiyani tezlashtirmoqda.
I. Asosiy mavzular
1.UNI yo‘q qilish taklifi yakuniy ovoz berishga kirdi: boshqaruv muvofiqligi yoki narrativni tiklash?
Uniswap asoschisi Hayden Adams tomonidan taqdim etilgan “Unification” taklifi boshqaruvning yakuniy ovoz berish bosqichiga kirdi, ovoz berish 19 dekabr kechasi boshlanadi va 25 dekabrgacha davom etadi.
Ushbu taklif 100 million UNI’ni yo‘q qilishni va bir vaqtning o‘zida v2, v3 asosiy tarmoq to‘lovlari tugmasini (shuningdek, Unichain to‘lovlarini) faollashtirishni rejalashtiradi, shu bilan birga Wyoming shtatidagi DUNA huquqiy tuzilmasi orqali Uniswap Labs va protokol boshqaruvini huquqiy jihatdan yanada aniq muvofiqlashtirishni ko‘zda tutadi.
Xorijiy hamjamiyatda bahslar “yo‘q qilish kerakmi yoki yo‘qmi” masalasiga emas, balki boshqaruvning o‘zgarayotgan mohiyatiga qaratilgan: ba’zi fikrlar bu “boshqaruv optikasi” deb hisoblab, Labs muhim pallada kun tartibini qayta nazoratga olganini va DAO mustaqilligini zaiflashtirganini tanqid qilmoqda; qo‘llab-quvvatlovchilar esa MEV’ni ichkilashtirish va to‘lovlarni qaytarish imkoniyatini ta’kidlab, bu Uniswap’ning barqaror token iqtisodiyoti sari zarur qadam deb bilmoqda.
Yana ehtiyotkorona yondashuvlar shuni ko‘rsatadiki, Uniswap Labs ilgari ham katta iqtisodiy qiymatga ega bo‘lgan, bu esa Aave kabi protokollarning daromadni DAO’ga qaytarish yo‘li bilan solishtirilganda, “tarixiy yuk” ostida boshqaruvni o‘zgartirishni oqilona baholash zarurligini ko‘rsatadi. Umuman olganda, bu taklif Uniswap iqtisodiy modelining burilish nuqtasi sifatida qaralmoqda, biroq shu bilan birga yirik DeFi loyihalarida Labs va DAO o‘rtasidagi chegaralar tobora noaniq bo‘lib borayotganini yana bir bor ko‘rsatdi.
2.LIDO qiymati bo‘yicha bahslar: yuqori TVL va past bozor qiymatiga ega boshqaruv tokeni paradoksi
Ethereum’dagi eng yirik likvid staking protokoli sifatida Lido hozirda bozor ulushining taxminan 25% ini egallaydi, TVL 26 milliard dollardan oshgan, yillik daromadi 75 million dollar atrofida, xazina hajmi esa 170 million dollar, biroq boshqaruv tokeni LDO bozor qiymati 500 million dollardan pastga tushib ketdi va bu hamjamiyatda keng shubhalarga sabab bo‘ldi.
Bahslar asosan bitta asosiy masalaga to‘plangan: dividend to‘lanmaydigan, to‘g‘ridan-to‘g‘ri naqd pul oqimini ushlay olmaydigan boshqaruv tokeni hali ham asosli baholashga ega bo‘lishi mumkinmi?
Ba’zi fikrlar LDO’ning ichki qiymati deyarli nolga teng deb hisoblaydi, protokol daromadi va token egalari o‘rtasida deyarli to‘g‘ridan-to‘g‘ri bog‘liqlik yo‘q; boshqalar narxning pasayishini ETH staking APR’ining pasayishi, restaking yo‘nalishidagi raqobat kuchayishi va kelajakda bozor ulushining kamayishi bilan izohlaydi.
Yana radikal taqqoslashlar Lido’ni “kripto dunyosining Linux’i” deb ataydi – yuqori foydalanish, lekin qiymat qaytishi yo‘q. Optimistik nuqtai nazardan, yagona qayta-qayta tilga olinayotgan o‘zgaruvchi – 2026 yil 1-chorakda boshlanishi mumkin bo‘lgan qayta sotib olish mexanizmi va v3 yangilanishidan so‘ng ETH ETF bilan bog‘liq tuzilmaviy o‘zgarishlardir.
Umuman olganda, Lido’ning TVL va bozor qiymati nisbati taxminan 52:1 ga yetdi, bu esa DeFi boshqaruv tokenlarining “infratuzilma maqomi” va “qiymatni ushlash qobiliyati” o‘rtasidagi uzoq muddatli nomutanosiblikni yana bir bor ko‘rsatdi.
3.CZ maxfiy to‘lovlar muhokamasini retvit qildi: zanjirdagi shaffoflik to‘lovga to‘siq bo‘lyaptimi?
Binance sobiq bosh direktori CZ Ignas’ning kripto to‘lovlaridagi maxfiylik muammosi haqidagi postini retvit qildi va hozirgi zanjirdagi to‘lovlar butun tranzaksiya tarixini ochib berishini, qisqa muddatda foydalanuvchilar faqat markazlashgan birjalar orqali kuzatuvdan vaqtincha qochishi mumkinligini, lekin bu uzoq muddatli yechim emasligini ta’kidladi. Ushbu retvit tezda muhokamani avj oldirdi, mavzu “maxfiylik muhimmi”dan “amaldagi vositalar bormi”ga o‘tdi va maxfiylik yechimlarining namoyishiga aylandi.
Ko‘plab loyihalar va tarafdorlar ushbu imkoniyatdan foydalanib, Railgun, Zcash, ZK asosidagi steyblkoin yechimlari, UTXO arxitekturasidagi zanjirlar kabi turli yo‘llarni tavsiya qilishdi, arzonlik yoki tabiiy maxfiylik afzalliklarini ta’kidlashdi; ba’zi foydalanuvchilar esa kundalik to‘lov tajribasidan kulib, hozirgi shaffof blokcheyn tuzilmasida kriptovalyuta bilan qahva sotib olish deyarli butun aktiv holatini ochiqlashga tengligini aytishdi.
CZ’ning retviti muhokama hajmini yanada oshirdi va bu mavzuni texnik doiradan kengroq savdo va to‘lov foydalanuvchilariga yoydi. Umuman olganda, bu muhokama to‘liq shaffof zanjir dizayni va real to‘lov ssenariylari o‘rtasidagi tobora kuchayib borayotgan ziddiyatni yana bir bor ko‘rsatdi.
4. Verifikatsiya tugunlari samaradorligi bo‘yicha bahs: ma’lumotmi yoki narrativ?
O‘tgan kun davomida Ethereum ijro mijozlari samaradorligi bo‘yicha bahslar davom etdi. Yangi mijoz Tempo o‘zini “eng tez ijro mijoz” deb e’lon qildi, lekin hamjamiyat testlari uning samaradorligi Nethermind’ning atigi o‘ndan biriga tengligini ko‘rsatdi va bu uning reklama haqiqatiga keng shubha uyg‘otdi.
Bahs tezda bitta loyiha doirasidan chiqib, kengroq masalaga aylandi: tugunlar va Layer2 ekotizimida samaradorlik ta’rifi marketing narrativiga asoslanishi kerakmi yoki faqat takrorlanadigan ma’lumotlarga asoslanishi shartmi.
Ba’zi ishlab chiquvchilar ochiq mezon testlari va real ish muhitini asosiy mezon deb hisoblashadi, ma’lumotlarni noaniq yoki tanlab oshkor qilishga qarshi; boshqalar esa Ethereum mijozlarining xilma-xilligi haqida bahs yuritib, turli dasturlash tillari va amalga oshirish yo‘llarining samaradorlik, barqarorlik va texnik xizmat ko‘rsatish xarajatlari bo‘yicha muvozanatini ko‘rsatadi.
Umuman olganda, bu bahs validatorlar va infratuzilma hamjamiyatining “samaradorlik afsonasi”ga sabri tugayotganini ko‘rsatadi, bozor muhokamani tekshiriladigan muhandislik darajasiga qaytarishni talab qilmoqda.
II. Asosiy ekotizim yangiliklari
1.Solana: yillik daromadi 300 million dollar bo‘lgan energiya kompaniyasi DePIN’ga kirib keldi
Energiya kompaniyasi Fuse Energy 70 million dollar B bosqich investitsiyani yakunlaganini e’lon qildi, Lowercarbon va Balderton boshchilik qildi, kompaniya qiymati 5 milliard dollarga yetdi, yillik takrorlanuvchi daromad (ARR) 300 million dollarga yetgani ochiqlandi. Fuse DePIN modeli orqali yangi texnologiyalarni bozorda tezroq joriy qilish va o‘z operatsion samaradorligini oshirishni maqsad qilganini bildirdi.
Tegishli muhokamalarda, bu holat katta naqd pul oqimiga ega yirik korxonalar tizimli ravishda DePIN’ni qabul qila boshlaganini, token rag‘batlantirish orqali ta’minot tomonini tezlashtirish, to‘lov va hududiy to‘siqlarni kamaytirish va kengayish xarajatlarini qisqartirish mumkinligini, bu esa kelgusi yillarda kripto sanoatiga tashqi ta’sir ko‘rsatishi mumkinligini ta’kidlaydigan fikrlar bor. Boshqa hamjamiyat a’zolari esa DePIN’ning biznes samaradorligini qanday oshirishi haqidagi shubhalarni bildiradi va natijalar amaliyotda isbotlanishi kerakligini aytadi. Umuman olganda, bu voqea Solana ekotizimining DePIN yo‘nalishida haqiqiy biznes ishtirokchilarini jalb qilayotganining yana bir signali sifatida ko‘rilmoqda va energiya hamda kripto infratuzilmasi kesishmasidagi tasavvurni kuchaytirmoqda.
2. Ethereum: DEX to‘lovlari tuzilmasi o‘zgarishi va AI protokol qatlamini yangilash bir vaqtda olib borilmoqda
DEX sohasida, so‘nggi ma’lumotlarga ko‘ra Curve Ethereum DEX to‘lov daromadidagi ulushini sezilarli darajada oshirdi va Uniswap’ga yaqinlashdi yoki qisqa muddatda undan oshib ketdi. Hamjamiyat muhokamalarida Uniswap’ning to‘lov ulushi o‘tgan yilga nisbatan ancha pasaygani, Curve esa past darajadan tez o‘sib, 2025 yilda DeFi to‘lov tuzilmasining tiklanishiga misol sifatida ko‘rilayotgani aytilmoqda; lekin ba’zi fikrlar veCRV egalari haqiqiy daromadi bir vaqtda yaxshilanmaganini, boshqaruv tokeni va protokol daromadi o‘rtasida tuzilmaviy nomutanosiblik saqlanib qolganini eslatadi.
Shu bilan birga, ERC-8004 (Trustless Agents, ishonchsiz agentlar) protokoli 16 yanvar kuni Ethereum asosiy tarmog‘iga chiqishi tasdiqlandi. Ushbu taklif 2025 yil avgustda taqdim etilgan bo‘lib, avtonom AI agentlari uchun markazlashmagan ishonch qatlamini yaratishni, oldindan ishonch o‘rnatmasdan topish, tanlash va o‘zaro aloqani ta’minlashni maqsad qiladi va ochiq “agent iqtisodiyoti”ni qurishda asosiy protokol sifatida qaraladi. ERC-8004 MetaMask, Ethereum Foundation, Google va Coinbase a’zolari tomonidan birgalikda yozilgan va Ethereum Foundation’ning yangi tashkil etilgan dAI jamoasi tomonidan faol ilgari surilmoqda, 150 dan ortiq loyiha qurilishda ishtirok etmoqda, hamjamiyat hajmi 1000 kishidan oshgan va Ethereum Magicians forumida eng ko‘p muhokama qilinayotgan takliflardan biriga aylangan.
Ba’zi hamjamiyat fikrlariga ko‘ra, ushbu protokol Ethereum’ning AI agentlari uchun hisob-kitob va muvofiqlashtirish asosiga aylanishga harakat qilayotganini ko‘rsatadi, biroq foydalanuvchi tajribasi, xavfsizlik va markazlashmaganlik o‘rtasidagi muvozanat asosiy tarmoqda ishlashdan keyin aniqlanadi.
3.Perp DEX: TGE kutishlari farqlanishi va qayta sotib olish strategiyasi bo‘yicha bahslar
Lighter TGE vaqti o‘zgarishi: bozor kutishlari farqlanishi kuchaymoqda
zoomerfied tomonidan baham ko‘rilgan Polymarket ma’lumotlariga ko‘ra, bozor Lighter 2025 yil davomida TGE o‘tkazmaslik ehtimolini 35% deb baholamoqda, 2025 yil 29 dekabr esa eng ehtimoliy chiqarilish sanasi sifatida ko‘rilmoqda. Tegishli grafikda bu ehtimollik 15 dekabrda past nuqtadan boshlab o‘sib, 18 dekabrda 35% ga yetgani va ma’lum darajada orqaga qaytish kuzatilgani ko‘rsatilgan.
Ushbu prognoz hamjamiyatda kelishmovchiliklarga sabab bo‘ldi, ba’zilar ma’lumotning o‘zi va uni talqin qilish qiymatini shubha ostiga olmoqda, boshqalar esa hozirgi bozor sharoitida yil oxirida TGE uchun real motivatsiya yo‘qligini, 2026 yil boshiga qoldirish mantiqan to‘g‘riroq ekanini aytmoqda. Yana bir fikr, dekabr oxiri ta’til davriga to‘g‘ri kelgani sababli, bozor e’tibori past bo‘ladi va token chiqarilsa ham kuchli impuls hosil qilmaydi. Umuman olganda, Lighter chiqarilish vaqti bo‘yicha muhokamalar aniq noaniqlikni ko‘rsatmoqda va bu Perp DEX loyihalarining jadvali va riskga munosabatidagi doimiy tebranishni aks ettiradi.
Hype ekotizimidagi yangi loyiha Perpetuals: doimiy shartnomalar yo‘nalishi kengayishda davom etmoqda
Perpetuals Hyperliquid (Hype) ekotizimidagi yangi Perp loyihasi sifatida rasmiy taqdim etildi, markazlashmagan doimiy shartnomalar savdosiga e’tibor qaratadi va kredit mexanizmi hamda likvidlik rag‘batlantirishdagi innovatsion dizaynni ta’kidlaydi. Tafsilotlar cheklangan bo‘lsa-da, hamjamiyat uni Hype’dagi mavjud derivativlar xaritasining kengayishi va Lighter kabi loyihalar bilan potentsial raqobat sifatida ko‘radi.
Ba’zi muhokamalarda, ushbu loyiha kelajakda Hype ekotizimidagi ball tizimi yoki kross-zanjir mexanizmi bilan sinergiya hosil qilishi, shu orqali foydalanuvchilar migratsiyasi va savdo faolligini oshirishi mumkinligi aytilmoqda. Umuman olganda, Perpetuals’ning paydo bo‘lishi Hype ekotizimining kengayishini ko‘rsatadi va Perp DEX yo‘nalishidagi mahsulot va mexanizm raqobatini kuchaytiradi.
Qayta sotib olish yoki o‘sishga sarmoya? Hype qayta sotib olish strategiyasi tuzilmaviy bahslarni keltirib chiqardi
Hyperliquid tomonidan davom etayotgan $HYPE qayta sotib olish strategiyasi bo‘yicha hamjamiyatda aniq kelishmovchiliklar mavjud.
Ba’zi fikrlar Hyperliquid taxminan 1 milliard dollarni token qayta sotib olishga sarflaganini, lekin uzoq muddatli narxga ta’siri cheklanganini, bu mablag‘lar ko‘proq muvofiqlikni rivojlantirish va raqobatbardoshlikni oshirishga yo‘naltirilishi kerakligini, Coinbase, Robinhood, Nasdaq kabi an’anaviy moliyaviy institutlar doimiy shartnomalar bozoriga kirishi mumkinligi sababli, qayta sotib olish 2026 yildan keyin tuzilmaviy xavfga aylanishi mumkinligini ta’kidlaydi.
Boshqa qarashlar esa, hozirgi siklda qayta sotib olish – bu aniq tuzilmaviy qo‘llab-quvvatlash vositalaridan biri, nafaqat token kutishlarini barqarorlashtiradi, balki platforma naqd pul oqimini tokenlarga bevosita qaytarib, pasayishga qarshi to‘siq yaratadi; yana bir fikrda, qayta sotib olish va o‘sishga sarmoya bir-birini inkor qilmaydi, asosiy narsa mablag‘larni muvozanatli taqsimlashdir. Umuman olganda, bu bahs DeFi loyihalarining “qayta sotib olish orqali narxni barqarorlashtirish” va “uzoq muddatli kengayish” o‘rtasidagi doimiy muvozanatini, shuningdek, TradFi raqobat bosimi ortib borayotgan sharoitda Perp DEX loyihalarining strategik tanlov muammosini aks ettiradi.
4. Boshqalar
Infratuzilma darajasida, MegaETH o‘zining Frontier asosiy tarmog‘ini rasmiy ravishda ishlab chiquvchilar va loyihalar uchun ochdi.
Ushbu tarmoq bir necha haftadan beri faol, dastlab LayerZero, EigenDA, Chainlink, RedStone, Alchemy, Safe kabi infratuzilma jamoalari uchun testdan o‘tkazilgan, hozir esa kengroq bosim testlarini qo‘llab-quvvatlashni boshladi va birinchi real vaqtli ilovalarni ishga tushirdi. Tegishli ma’lumotlarga ko‘ra, MegaETH nisbatan shaffof test va monitoring usullaridan foydalanadi, Blockscout, Dune, Growthepie kabi blok tahlil va ma’lumot tahlili vositalarini integratsiya qilgan, shuningdek, MiniBlocksIO va Swishi kabi hamjamiyat vizualizatsiya yechimlarini joriy qilgan.
Hamjamiyat muhokamalarida, ba’zi fikrlar buni “sinovdan haqiqiy yuklamaga o‘tish”ning muhim bosqichi deb talqin qiladi, boshqalar esa yuqori samarali zanjirlar va’dasini bajarishi uchun orakullar va ma’lumot infratuzilmasi ham mos ravishda rivojlanishi kerakligini ta’kidlaydi. Umuman olganda, ushbu ochilish MegaETH uchun test bosqichidan ishlab chiqarish muhitiga o‘tishdagi muhim nuqta sifatida ko‘rilmoqda, maqsad esa yuqori samaradorlik talab qiladigan kripto ilovalarini qo‘llab-quvvatlashdir.
Steyblkoin yo‘nalishida, SoFi Bank to‘liq rezervli steyblkoin SoFiUSD’ni ishga tushirganini e’lon qildi va umumiy ruxsatli blokcheynda steyblkoin chiqarayotgan birinchi milliy litsenziyali chakana bank bo‘ldi.
Rasmiy bayonotda SoFiUSD banklar, fintech va korporativ platformalar uchun steyblkoin infratuzilmasi sifatida pozitsiyalanadi, hozirda asosan ichki hisob-kitob uchun ishlatiladi va bosqichma-bosqich SoFi barcha foydalanuvchilariga ochilishi rejalashtirilgan.
Hamjamiyat muhokamalarida bir tomondan mahsulot va bozor mosligi hamda likvidlik muammolari muhokama qilinmoqda, boshqa tomondan esa infratuzilma darajasidagi ahamiyati ko‘rsatilmoqda: Galileo hisob-kitob dvigateli orqali fintech hisob-kitob jarayonini qayta qurish, 7×24 soat tezkor hisob-kitobni amalga oshirish, oldindan moliyalashtirish va hisob-kitob xarajatlarini kamaytirish va AQSh davlat obligatsiyalariga sarmoya kiritish orqali suzuvchi daromad olish. Bu taraqqiyot an’anaviy bank tizimi va blokcheyn o‘rtasidagi integratsiyaning yana bir signali sifatida ko‘rilmoqda va tartibga soluvchi do‘stona steyblkoinlarning tezroq joriy qilinishini ko‘rsatmoqda.
Shu bilan birga, Visa o‘zining steyblkoin hisob-kitob pilot dasturining yillik ishlash hajmi 3.5 milliard dollarga yetganini ochiqladi, tegishli faoliyat konseptdan bozorga signal beruvchi bosqichga o‘tdi.
Visa bir vaqtning o‘zida ikki tashabbusni e’lon qildi: birinchisi, Visa Consulting & Analytics orqali global steyblkoin konsalting xizmatini ishga tushirish, moliyaviy institutlarga bozor mosligi va joriy etish yo‘llarini baholashda yordam berish; ikkinchisi, AQSh emitentlari va qabul qiluvchilariga Circle’ning USDC va Visa tarmog‘i orqali 7×24 soat hisob-kitob qilishni qo‘llab-quvvatlash, Cross River Bank va Lead Bank birinchi bo‘lib ishga tushdi, yana ko‘plab institutlar 2026 yilda ulanishni rejalashtirmoqda. Hamjamiyat muhokamalari ushbu modelning dasturlashtiriladigan mablag‘larni boshqarish va likvidlik samaradorligiga ta’siriga qaratilgan, umuman olganda bu an’anaviy to‘lov gigantining blokcheyn integratsiyasini tezlashtirishdagi muhim qadam sifatida ko‘rilmoqda.
Bundan tashqari, PayPal’ga tegishli steyblkoin PYUSD va USDAI hamkorlik boshlaganini e’lon qildi, maqsad steyblkoinlar o‘rtasidagi o‘zaro ishlash va umumiy likvidlikni oshirishdir.
Tegishli ma’lumotlar ikki tomonning kross-zanjir o‘tkazmalari, likvidlik havzalari yoki to‘lov ssenariylarini integratsiya qilish bo‘yicha potentsial hamkorligiga qaratilgan. Hamjamiyat talqinlarida bunday hamkorlik steyblkoinlarning turli ekotizimlar o‘rtasidagi to‘siq xarajatlarini kamaytirishga va ularning DeFi va to‘lov tizimlarida birgalikda ishlatilishini rag‘batlantirishga yordam beradi, bu esa steyblkoin yo‘nalishi endi nuqtaviy raqobatdan ko‘proq ittifoq xususiyatiga ega rivojlanish bosqichiga o‘tayotganini ko‘rsatadi.
