Cơ hội mua vào khi Bitcoin điều chỉnh về $110K

Đợt điều chỉnh gần đây 7% của giá Bitcoin, đã kéo đồng tiền mã hóa này từ mức đỉnh kỷ lục trên $124,000 xuống còn $115,744 vào cuối tháng 8 năm 2025, đã làm dấy lên cuộc tranh luận mới về xu hướng dài hạn của nó. Mặc dù đợt giảm giá này đã kích hoạt hơn $500 triệu thanh lý lệnh long và buộc các nhà đầu tư tổ chức phải đánh giá lại mức độ tiếp xúc của họ, nhưng sự điều chỉnh thị trường này có thể đại diện cho một điểm chuyển mình chiến lược cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tận dụng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin. Bằng cách phân tích động lực đòn bẩy trên chuỗi, dòng vốn tổ chức và các chu kỳ giá trong lịch sử, lập luận cho việc xem đợt điều chỉnh này như một cơ hội mua vào trở nên thuyết phục hơn.

Thiết lập lại thị trường và ổn định đòn bẩy

Đợt điều chỉnh hiện tại đã đóng vai trò như một bài kiểm tra sức chịu đựng tự nhiên đối với các vị thế sử dụng đòn bẩy của Bitcoin. Trong bảy tuần vừa qua, xu hướng tăng giá khám phá giá lần thứ hai của đồng tiền mã hóa này—sau sự kiện halving năm 2024—đã bước sang tuần thứ bảy, phù hợp với các mô hình lịch sử khi các đợt điều chỉnh thường xảy ra trong khoảng tuần 5 đến tuần 7. Thời điểm này trùng với làn sóng thanh lý, đã loại bỏ hiệu quả các nhà đầu tư yếu và ổn định tỷ lệ đòn bẩy. Dữ liệu on-chain cho thấy lãi suất mở trên hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 10.6% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 8, báo hiệu sự giảm bớt tiếp xúc đầu cơ quá mức.

Việc thanh lý các lệnh long sử dụng đòn bẩy cũng đã tái cân bằng thị trường. Ví dụ, tỷ lệ MVRV (Market Value to Realized Value) của Bitcoin đã di chuyển vào “vùng nguy hiểm”, cho thấy nhiều nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang ở vùng chốt lời. Điều này gợi ý rằng đợt bán tháo gần đây đã phản ánh phần lớn rủi ro ngắn hạn, tạo ra nền tảng vững chắc hơn cho việc tích lũy trong tương lai. Hơn nữa, số dư trên sàn giao dịch đã tăng thêm 70,000 BTC kể từ tháng 6, nhưng sự gia tăng này phản ánh sự thay đổi vị thế hơn là sự sụt giảm nhu cầu.

Tái phân bổ vốn tổ chức và vai trò của Ethereum

Dù Bitcoin vẫn là tài sản thống trị trong hệ sinh thái crypto, dòng vốn tổ chức đã cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt sang Ethereum trong quý 2 năm 2025. Các cá voi Ethereum (ví nắm giữ 10,000–100,000 ETH) đã tích lũy 200,000 ETH ($515 triệu) kể từ quý 2, nâng tỷ lệ kiểm soát lên 22% tổng cung lưu thông. Các mega whale (trên 100,000 ETH) đã mở rộng lượng nắm giữ thêm 9.31% kể từ tháng 10 năm 2024, với các nền tảng như Aave và Ethena hỗ trợ các chiến lược looping nhằm tận dụng chênh lệch lợi suất staking so với chi phí vay.

Sự tái phân bổ này không phải là sự từ chối Bitcoin mà là sự phản ánh lợi thế cấu trúc của Ethereum, bao gồm mô hình cung giảm phát và hạ tầng staking thân thiện với tổ chức. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản dài hạn của Bitcoin vẫn rất vững chắc. Đợt điều chỉnh gần đây trùng hợp với mức tăng 42.11% theo quý của các khoản vay thế chấp bằng crypto trên các nền tảng DeFi, với Ethereum chiếm ưu thế 78.22% nguồn cung cho vay. Sự tăng trưởng này nhấn mạnh nhu cầu sử dụng đòn bẩy của thị trường rộng lớn hơn, ngay cả khi vốn tạm thời chuyển sang Ethereum.

Động lực kỹ thuật và kinh tế vĩ mô

Xét về mặt kỹ thuật, việc Bitcoin phá vỡ dưới đường giữa Bollinger và tín hiệu giảm giá trên MACD cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, các chỉ báo này cũng cho thấy đợt điều chỉnh đang tiến gần đến điểm chuyển mình quan trọng. Mức hỗ trợ $115,000 hiện đang chịu áp lực, và nếu giữ vững được tại đây có thể kích hoạt đợt phục hồi lên $110,000, nơi có hỗ trợ kỹ thuật mạnh hơn. Dữ liệu lịch sử từ các chu kỳ halving trước cho thấy các đợt điều chỉnh như thế này thường báo hiệu sự tiếp tục của xu hướng tăng, với mục tiêu Bitcoin có thể đạt $160,000 vào quý 4 năm 2025.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô càng củng cố quan điểm lạc quan thận trọng. Sự kỳ vọng vào bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Jackson Hole đã tạo ra một “khoảng trống biến động”, khi thị trường định giá các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Nếu Powell phát tín hiệu chính sách nới lỏng, tâm lý né tránh rủi ro hiện đang ảnh hưởng đến Bitcoin có thể đảo chiều, với các nhà đầu tư tổ chức quay trở lại thị trường. Ngoài ra, sự trưởng thành của các ETF Bitcoin và việc các tập đoàn lớn tham gia (ví dụ: BlackRock với $100 billions tiếp xúc với crypto) tạo ra một nền tảng giá vững chắc.

Điểm vào chiến lược và lời khuyên đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, đợt điều chỉnh hiện tại mang đến điểm vào có kỷ luật cho cả Bitcoin và Ethereum. Việc thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy đã giảm nguy cơ bán tháo dây chuyền, trong khi sự ổn định tỷ lệ đòn bẩy cho thấy thị trường ít dễ bị sốc đột ngột hơn. Các chỉ số on-chain, như sự sụt giảm lãi suất mở và sự tái phân bổ vốn sang Ethereum, cho thấy thị trường đang thiết lập lại cho một đợt tăng trưởng bền vững hơn.

Một chiến lược hợp lý là phân bổ vốn vào Bitcoin trong vùng giá $110,000–$115,000, với một phần vị thế được phòng ngừa rủi ro qua tiếp xúc với Ethereum. Chiến lược kép này tận dụng câu chuyện lưu trữ giá trị dài hạn của Bitcoin đồng thời khai thác tăng trưởng ngắn hạn dựa trên tiện ích của Ethereum. Nhà đầu tư cũng nên theo dõi các chỉ số on-chain quan trọng như dòng ra khỏi sàn giao dịch và tỷ lệ MVRV để xác định thời điểm vào thêm khi giá tiếp tục điều chỉnh.

Kết luận

Đợt điều chỉnh $110K của Bitcoin không phải là thị trường gấu mà là sự tái cân bằng đòn bẩy và vị thế trong một thị trường đang trưởng thành. Khi nhìn nhận sự thiết lập lại này qua lăng kính các chu kỳ lịch sử, dòng vốn tổ chức và các chỉ báo kỹ thuật, nhà đầu tư có thể định vị để hưởng lợi từ giai đoạn tiếp theo của đợt tăng giá. Chìa khóa nằm ở việc vào lệnh có kỷ luật, đa dạng hóa chiến lược giữa BTC và ETH, và giữ quan điểm dài hạn vượt lên trên biến động ngắn hạn. Khi thị trường crypto tiếp tục hội nhập với tài chính truyền thống, đợt điều chỉnh hiện tại có thể trở thành thời điểm then chốt cho những ai sẵn sàng hành động với sự kiên nhẫn và quyết đoán.