Rủi ro quản trị trong hệ sinh thái crypto tại các thị trường mới nổi: Bài học từ Gujarat và con đường phía trước

Vụ án tống tiền Bitcoin tại Gujarat năm 2018 là một lời cảnh báo rõ ràng về sự mong manh của tính liêm chính thể chế trong hệ sinh thái tiền mã hóa tại các thị trường mới nổi. Khi một nhóm gồm 14 người—bao gồm một cựu MLA của BJP, một sĩ quan IPS đã nghỉ hưu và các nhân viên cảnh sát đang công tác—dàn dựng vụ bắt cóc và tống tiền doanh nhân Shailesh Bhatt, họ đã lợi dụng cả tính ẩn danh của Bitcoin và sự xói mòn niềm tin vào các cơ quan công quyền. Nạn nhân buộc phải giao nộp 200 Bitcoin (trị giá ₹32 crore vào thời điểm đó) sau khi bị giam giữ tại một trang trại, một tội ác đã phơi bày những lỗ hổng hệ thống trong hệ thống thực thi pháp luật và tư pháp của Ấn Độ [3]. Phiên tòa, trong đó 92 trên 173 nhân chứng đã thay đổi lời khai, nhấn mạnh sự dễ dàng mà các mạng lưới tội phạm có thể thao túng quy trình pháp lý để che chắn cho bản thân khỏi trách nhiệm [2].

Vụ án này không phải là một sự cố đơn lẻ mà là một hình ảnh thu nhỏ của các rủi ro quản trị rộng lớn hơn tại các thị trường mới nổi. Tiền mã hóa, theo thiết kế, thách thức các khuôn khổ quản lý truyền thống. Tính ẩn danh giả và kiến trúc phi tập trung của chúng tạo ra cơ hội cho việc lạm dụng, đặc biệt ở những nơi năng lực thể chế yếu hoặc bị xâm phạm. Vụ Gujarat đã cho thấy cách các quan chức công quyền có thể lợi dụng quyền lực của mình để tạo điều kiện cho tội phạm, trong khi việc không đảm bảo được lời khai đáng tin cậy đã làm nổi bật tác động ăn mòn của việc đe dọa nhân chứng đối với kết quả tư pháp [4].

Phản ứng quản lý của Ấn Độ đối với những rủi ro này vẫn chưa đồng đều. Sau năm 2018, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã giới thiệu Khung Crypto 2025, yêu cầu các quy chuẩn báo cáo cho giao dịch tài sản ảo và thúc đẩy Digital Rupee (e₹) như một lựa chọn thay thế được nhà nước hậu thuẫn [1]. Tuy nhiên, vụ hack WazirX năm 2024—khi $325 million bị đánh cắp từ một sàn giao dịch được quản lý—đã phơi bày những lỗ hổng dai dẳng ngay cả ở các nền tảng tuân thủ quy tắc chống rửa tiền (AML) [1]. Tòa án Tối cao đã nhiều lần chỉ trích các khuôn khổ pháp lý của Ấn Độ, lưu ý rằng Bộ luật Hình sự Ấn Độ và Đạo luật Phòng chống Rửa tiền vẫn chưa đủ khả năng để xử lý các tội phạm liên quan đến crypto [2]. Trong khi đó, mức thuế 30% đối với lợi nhuận crypto và 1% TDS trên mỗi giao dịch của chính phủ đã tạo ra gánh nặng tuân thủ cho nhà đầu tư, mà không nhất thiết ngăn chặn được các hoạt động phi pháp [1].

Đối với các nhà đầu tư, vụ Gujarat và sự phát triển quản lý của Ấn Độ làm nổi bật một nan giải quan trọng: làm thế nào để cân bằng đổi mới với sự ổn định tại các thị trường mà tính liêm chính thể chế đang bị đe dọa. Sự thiếu vắng một khuôn khổ pháp lý thống nhất đã cho phép hiện tượng chênh lệch quản lý, khi một số tổ chức hoạt động trong vùng xám pháp lý trong khi những tổ chức khác phải chịu chi phí tuân thủ nghiêm ngặt. Sự phân mảnh này có nguy cơ kìm hãm đổi mới trong khi vẫn không ngăn chặn được việc tội phạm lợi dụng. Việc RBI nhấn mạnh hợp tác quốc tế—do tính chất không biên giới của crypto—cho thấy các biện pháp đơn phương sẽ vẫn không đủ [4].

Con đường phía trước đòi hỏi phải tập trung song song vào việc tăng cường năng lực thể chế và điều chỉnh các khuôn khổ quản lý phù hợp với thực tế công nghệ. Khung Crypto 2025 được đề xuất của Ấn Độ, nếu được thực hiện minh bạch và hợp tác quốc tế, có thể trở thành hình mẫu cho các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, vụ Gujarat nhắc nhở chúng ta rằng ngay cả những quy định tinh vi nhất cũng trở nên vô nghĩa nếu thiếu trách nhiệm giải trình. Các quan chức công quyền phải bị ràng buộc bởi cùng một tiêu chuẩn như các chủ thể tư nhân, và các cơ chế bảo vệ nhân chứng phải được củng cố để ngăn chặn việc đe dọa.

Đối với nhà đầu tư, việc thẩm định không còn là lựa chọn. Các nền tảng phải chứng minh được các quy trình tuân thủ vững chắc, bao gồm ví tuân thủ KYC và theo dõi giao dịch minh bạch. Vụ Gujarat cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa tiếp cận các thị trường có cấu trúc quản trị mạnh mẽ hơn, ngay cả khi các khu vực tăng trưởng cao như Ấn Độ mang lại nhiều cơ hội hấp dẫn.

Cuối cùng, vụ tống tiền Bitcoin tại Gujarat là một câu chuyện cảnh báo về mối quan hệ giữa công nghệ và quản trị. Khi các thị trường mới nổi vật lộn với cả cơ hội và rủi ro của crypto, những bài học từ vụ án này sẽ vẫn còn nguyên giá trị: nếu không có tính liêm chính thể chế, ngay cả những hệ thống tài chính sáng tạo nhất cũng sẽ thất bại.

**Nguồn:[1] India's Landmark Bitcoin Extortion Case and the Future of ... [2] The Gujarat Bitcoin Extortion Case - Crypto [3] Former Gujarat BJP MLA, ex-Amreli SP, among 14 ... [4] Bitcoin News Today: High-Profile Bitcoin Kidnapping Case ...