Chủ tịch ECB cảnh báo rủi ro từ stablecoin ngoài EU, kêu gọi siết chặt quản lý

Chủ tịch ECB cảnh báo rủi ro từ stablecoin ngoài EU, kêu gọi siết chặt quản lý.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), bà Christine Lagarde, vừa lên tiếng kêu gọi các nhà hoạch định chính sách tại Liên minh châu Âu (EU) nhanh chóng xử lý những lỗ hổng trong khung pháp lý liên quan đến stablecoin – đặc biệt là những loại stablecoin được phát hành ngoài lãnh thổ EU.

Theo phát biểu chuẩn bị cho hội nghị thường niên lần thứ chín của Hội đồng Rủi ro Hệ thống châu Âu, bà Lagarde nhấn mạnh rằng, EU cần có biện pháp để đảm bảo mọi stablecoin được phát hành bởi các tổ chức ngoài khối chỉ có thể lưu hành trong thị trường EU khi quốc gia phát hành cũng có một cơ chế giám sát chặt chẽ, “tương đương” với quy định trong khung Markets in Crypto-Assets (MiCA) của châu Âu.

Bà cho rằng, nếu không được quản lý nghiêm ngặt, stablecoin ngoài EU có thể gây ra nguy cơ rút vốn ồ ạt. Trong tình huống xảy ra “bank run” – tức là làn sóng nhà đầu tư ồ ạt rút stablecoin về đổi lấy tiền pháp định – thì dòng vốn có khả năng sẽ đổ dồn về EU vì MiCA đã thiết lập những chuẩn mực bảo vệ mạnh mẽ, như cấm thu phí khi đổi stablecoin và yêu cầu dự trữ đầy đủ. Tuy nhiên, Lagarde cảnh báo rằng ngay cả khi hệ thống của EU được đánh giá là vững chắc, dự trữ tại châu Âu có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu rút vốn tập trung quá lớn từ các stablecoin quốc tế.

Điều bà Lagarde nhấn mạnh là: mọi nhà phát hành stablecoin đều phải đảm bảo khả năng quy đổi ngang giá cho nhà đầu tư, và luôn duy trì lượng tài sản dự trữ tương ứng với giá trị lưu hành. Đây là yếu tố sống còn để bảo vệ sự ổn định tài chính của khu vực.

Câu chuyện rộng hơn: Mỹ, Trung Quốc và cuộc đua kiểm soát stablecoin

Trong bối cảnh toàn cầu, không chỉ EU mà cả Mỹ và Trung Quốc cũng đang gia tăng sự giám sát đối với stablecoin. Dưới thời Tổng thống Donald Trump – người đã tái đắc cử từ cuối năm 2024 và hiện đang lãnh đạo Nhà Trắng – chính quyền Mỹ cũng thúc đẩy việc thiết lập hành lang pháp lý chặt chẽ hơn cho stablecoin, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và tránh kịch bản đồng USD bị suy yếu vai trò quốc tế.

Tại Trung Quốc, chính phủ tiếp tục đẩy mạnh đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) như một giải pháp thay thế stablecoin quốc tế, với tham vọng cạnh tranh trực tiếp cùng USD và euro trong thương mại toàn cầu.

Điều này đặt EU trước áp lực kép: vừa phải giữ ổn định tài chính trong khối, vừa phải duy trì sức cạnh tranh của đồng euro trước những bước tiến nhanh chóng từ các cường quốc khác.

Tương lai của stablecoin tại châu Âu

Sự ra đời của khung pháp lý MiCA được xem là một bước tiến quan trọng, nhưng những phát biểu của bà Lagarde cho thấy chặng đường phía trước vẫn còn đầy thách thức. Nếu EU không nhanh chóng hành động, dòng vốn stablecoin từ ngoài khu vực có thể trở thành “lỗ hổng” lớn, ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính.

Với việc stablecoin ngày càng trở thành công cụ giao dịch phổ biến toàn cầu, EU sẽ cần vừa khuyến khích đổi mới, vừa siết chặt giám sát, để đảm bảo rằng sự phát triển của tiền kỹ thuật số không đi kèm với những rủi ro mang tính hệ thống.

Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.