Đây là cách một báo cáo việc làm yếu có thể mang lại lợi ích cho thị trường crypto

Báo cáo việc làm tháng 8 đã được công bố, và tùy vào góc nhìn của bạn, đây có thể là tín hiệu đáng lo ngại hoặc là chất xúc tác lớn tiếp theo cho thị trường crypto. Trong khi các nhà kinh tế dự đoán số đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 230.000, con số thực tế lại lên tới 237.000. Số lượng việc làm mới cũng không đạt kỳ vọng, chỉ ở mức 7,18 triệu so với dự báo 7,38 triệu.

Cùng với số liệu tháng 7, báo cáo việc làm tháng 8 xác nhận sự yếu đi của thị trường lao động, điều này là tin xấu cho nền kinh tế nhưng lại có thể dẫn đến đợt cắt giảm lãi suất được ngành crypto mong đợi từ lâu.

Tại sao báo cáo việc làm yếu lại là tin tốt cho crypto

Vậy thị trường việc làm chậm lại có liên quan gì đến sự lạc quan của crypto? Mối liên hệ nằm ở động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các số liệu việc làm yếu hơn tạo áp lực lớn hơn lên Fed trong việc cắt giảm lãi suất.

Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn trên mọi lĩnh vực đều rẻ hơn (như vay mua nhà, vay kinh doanh, và cả margin cho các nhà giao dịch crypto). Chính sách tiền tệ nới lỏng này khuyến khích việc chấp nhận rủi ro cao hơn, đầu tư mới và đầu cơ tài sản, tất cả đều là “nhiên liệu tên lửa” cho giá crypto.

Đôi khi chúng ta dễ quên, nhưng crypto thực ra chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô nhiều hơn mọi người nghĩ. Bitcoin và các đồng coin khác phát triển mạnh trong môi trường “risk-on” khi nhà đầu tư ít lo lắng về chi phí vay mượn và sẵn sàng rót tiền vào những tài sản biến động hoặc mang tính đầu cơ. Ngay khi khả năng cắt giảm lãi suất trở nên rõ ràng, các nhà giao dịch sẽ chuyển vốn khỏi các tài sản an toàn như trái phiếu để tìm kiếm tăng trưởng, công nghệ và ngày càng nhiều hơn là tài sản số.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, sau khi số liệu báo cáo việc làm được công bố, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hiện ở mức 97,4%. Như bản tin thị trường crypto The Milk Road đã nhận xét:

“Jerome Powell có lẽ nên chuẩn bị kéo cắt giấy cho cuộc họp FOMC tháng 9.”

Thị trường gần như đang cầu xin chính sách tiền tệ nới lỏng, và crypto luôn yêu thích khi tiền trở nên dễ dàng.

Liệu tình hình này có khởi động Uptober?

Yếu tố mùa vụ cũng đóng vai trò quan trọng. Đối với những ai chưa biết, “Uptober” là biệt danh của giới crypto dành cho tháng 10, khi các tài sản số (thường dẫn đầu bởi Bitcoin) có xu hướng tăng giá. Tại sao lại như vậy? Một phần là do yếu tố kỹ thuật, một phần là do tâm lý, nhưng nó đã trở thành một xu hướng tự củng cố: các nhà phân tích và nhà giao dịch đều kỳ vọng giá sẽ tăng khi sự ảm đạm của mùa hè qua đi. Nếu kết hợp khả năng cắt giảm lãi suất với xu hướng tăng giá lịch sử này, lập luận cho một quý 4 bùng nổ càng thêm vững chắc.

Tất nhiên, không phải mọi thứ đều tích cực. Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể và thực tế đã làm tăng lạm phát. Lý do rất đơn giản: tín dụng rẻ hơn dẫn đến chi tiêu nhiều hơn; chi tiêu nhiều hơn, đặc biệt nếu chuỗi cung ứng vẫn căng thẳng, sẽ đẩy giá lên cao. Nhưng sự cân bằng của Fed đôi khi khiến sự đánh đổi này trở nên xứng đáng, nhất là nếu nó giúp nhiều người có việc làm hơn, dù đồng đô la có yếu đi một chút. Như The Milk Road nhận định:

“Đó là trò chơi cân bằng mà Fed luôn phải chơi.”

Nhà đầu tư crypto đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi này vì lạm phát vừa có tác động tích cực vừa có tác động tiêu cực đến tài sản số. Một mặt, lạm phát có thể làm xói mòn niềm tin vào tiền pháp định, khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang Bitcoin với giới hạn cứng 21 triệu coin.

Mặt khác, lạm phát không kiểm soát cũng có thể dẫn đến bất ổn chính sách và biến động thị trường, điều này không bao giờ là môi trường thân thiện cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ.

Với báo cáo việc làm tháng 8 xác nhận thị trường lao động đang hạ nhiệt, câu chuyện đã rõ ràng: môi trường hiện tại là “risk-on” và có thể sẽ mang lại lợi nhuận cho crypto.