Khi Bullion "chạy": Làm thế nào XAUm biến vàng thành tài sản sinh lời

Từ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ on-chain đến sự phổ biến ngày càng tăng của khái niệm “vàng kỹ thuật số”, RWA (Tài sản Thế giới Thực on-chain) đã chuyển mình từ một khẩu hiệu thành hiện thực hữu hình. Gần đây, khi giá vàng liên tục đạt mức cao mới, ngày càng nhiều người bắt đầu chú ý đến các RWA dựa trên vàng. Tuy nhiên, hầu hết các token vàng vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn đơn giản là ánh xạ tài sản vật lý lên blockchain, thiếu đi những ưu thế độc đáo của thế giới crypto như khả năng kết hợp (composability). Trước đây, vàng thường được xem là tài sản lưu trữ giá trị thụ động điển hình; nay, các token vàng on-chain có thể đạt được các thuộc tính “có lãi suất, có thể thế chấp và hợp tác” (ví dụ, chúng có thể tương thích với một số giao thức DeFi, cho phép người dùng kiếm lợi suất; chúng cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp theo quy định của từng nền tảng và đạt được khả năng tương tác giữa các ứng dụng khác nhau). Chìa khóa của làn sóng đổi mới RWA này là đưa tài sản truyền thống vào mạng lưới tài chính blockchain mở, giúp chúng có các đặc tính có thể xác minh, giao dịch và kết hợp. XAUm do Matrixport phát hành đã hiện thực hóa sự chuyển mình của RWA từ tài sản thụ động thành tài sản chủ động thông qua tính minh bạch, tuân thủ an toàn và hệ sinh thái on-chain phong phú.

Token vàng được bảo chứng bằng tài sản vật lý: XAUm là gì?

XAUm là token vàng tiêu chuẩn cao được phát hành bởi nền tảng RWA Matrixdock thuộc Matrixport Group. Mỗi XAUm được neo 1:1 với một ounce vàng vật lý (khoảng 31,1 gram), được chứng nhận bởi London Bullion Market Association (LBMA), với độ tinh khiết vàng 99,99%. Vàng này được lưu trữ bởi các đơn vị lưu ký nổi tiếng toàn cầu trong các kho bảo mật cao tại Singapore và Hồng Kông, hỗ trợ quy đổi vật lý ngoại tuyến (với lượng quy đổi tối thiểu là thỏi vàng 1 kilogram). Nói cách khác, nắm giữ token XAUm tương đương với việc sở hữu một lượng vàng vật lý có thể rút ra, với sự bảo chứng vật lý đầy đủ cho giá trị và độ an toàn của nó.

So với một số token vàng hiện có, XAUm khá đổi mới về mặt công nghệ. Nó tương thích với cả hai tiêu chuẩn ERC-20 và ERC-721, nghĩa là XAUm có thể được giao dịch tự do như một token có thể thay thế trên blockchain và cũng có thể được đúc thành NFT đại diện cho một thỏi vàng cụ thể theo nhu cầu (ví dụ, khi người dùng tích lũy đủ phần cho một thỏi vàng 1 kilogram, họ có thể đúc NFT tương ứng). Thiết kế này giúp XAUm vừa có tính thanh khoản của token, vừa đảm bảo minh bạch cho từng thỏi vàng riêng lẻ. Với sự hỗ trợ của các tiêu chuẩn phổ biến, XAUm có thể tích hợp linh hoạt với nhiều ứng dụng DeFi và ví, đóng vai trò là các dạng tài sản khác nhau trong các kịch bản khác nhau.

Khả năng tương tác cross-chain cũng là một điểm nổi bật lớn của XAUm. Kể từ khi ra mắt chính thức vào tháng 9 năm 2024, XAUm đã được triển khai trên các blockchain chính như Ethereum, BNB Chain, và đã đạt được quản lý lưu thông cross-chain thông qua các giải pháp như ChainlinkCCIP. Đáng chú ý hơn, vào tháng 8 năm 2025, XAUm đã hoàn thành phát hành native trên blockchain Sui. Sui là một chuỗi L1 hiệu suất cao mới nổi sử dụng ngôn ngữ Move, nổi bật với khả năng thực thi song song và xác nhận dưới một giây. Việc triển khai này đánh dấu một bước nhảy vọt về kiến trúc kỹ thuật và quy mô hệ sinh thái cho XAUm, cho phép tài sản vàng lần đầu tiên bước vào các hệ sinh thái ngoài Ethereum dưới dạng “native on-chain”, mở ra khả năng mới về tốc độ và khả năng kết hợp. Hiện tại, XAUm tương thích với Ethereum, BNB Chain, PlumeNetwork, HashKey và các mạng khác, đồng thời đã được niêm yết trên các giao thức nổi tiếng như UniSwap, PancakeSwap, Curve, Kinza, nằm trong top 3 về tỷ lệ ứng dụng on-chain của các token vàng. Dù bạn ở Ethereum, BNB Chain hay mạng Sui sáng tạo, bạn đều có thể dễ dàng tiếp cận và sử dụng XAUm. Mạng lưới phủ sóng rộng lớn này đặt nền móng cho việc lưu thông tài sản vàng on-chain.

Chỉ trong một năm, XAUm đã đạt được sự phát triển và công nhận đáng kể. Là một tài sản được bảo chứng bằng vàng kỹ thuật số, nó đã thành công kết hợp giá trị ổn định của vàng với sự linh hoạt hiệu quả của blockchain, mang lại sức sống mới cho tài sản cổ xưa này trong thời đại số. Vàng không còn chỉ là tài sản tĩnh nằm trong kho; thông qua XAUm, nó có thể lưu thông linh hoạt dưới dạng kỹ thuật số trên blockchain.

Minh bạch và quản trị: “Nhìn, Đếm, Quy đổi”

Đối với tất cả các dự án Real World Asset (RWA), an toàn và minh bạch là tối quan trọng. XAUm đã thiết lập một tiêu chuẩn dẫn đầu ngành trong lĩnh vực này, hướng tới mục tiêu “Nhìn, Đếm, Quy đổi”.

Trước hết, về minh bạch dự trữ, Matrixdock thường xuyên thuê một công ty kiểm toán độc lập để tiến hành kiểm toán toàn diện dự trữ vàng vật lý của XAUm. Trong nửa đầu năm 2025, công ty kiểm định quốc tế Bureau Veritas đã phát hành báo cáo kiểm toán dự trữ của XAUm. Báo cáo cho biết tính đến giữa năm 2025, lượng vàng vật lý trong kho của Matrixdock đã tăng 500% so với đầu năm. Hiện có tổng cộng 421 thỏi vàng tiêu chuẩn LBMA, mỗi thỏi nặng 1 kilogram, bảo chứng cho các token XAUm. Mỗi thỏi vàng đều được kiểm tra riêng lẻ, cân bởi kiểm toán viên và đối chiếu với hồ sơ kho lưu trữ. Báo cáo kiểm toán đã được công khai trên website Matrixdock, bất kỳ ai cũng có thể truy cập. Ngoài ra, Matrixdock đã ra mắt công cụ tra cứu lượng vàng, cho phép nhà đầu tư theo dõi theo thời gian thực các lô vàng và mã vạch tương ứng với từng token XAUm, đạt được minh bạch on-chain với xác minh kiểm toán bên thứ ba. Trong lĩnh vực RWA, rất hiếm dự án công bố chi tiết dự trữ ở mức tiêu chuẩn cao như vậy. Thông qua các biện pháp này, XAUm giúp người dùng biết dự trữ ở đâu, đếm được mỗi token tương ứng với bao nhiêu vàng.

Tiếp theo, về tuân thủ quản trị và khả năng quy đổi, XAUm cũng mang lại sự an tâm cho nhà đầu tư. Vàng vật lý đứng sau mỗi XAUm được lưu trữ trong các kho nổi tiếng quốc tế và được ghi nhận trên giấy chứng nhận lưu ký do đơn vị lưu ký phát hành. Nếu người dùng muốn quy đổi token lấy vàng vật lý, sau khi tích lũy lượng XAUm tương đương với thỏi vàng khoảng 1 kilogram, họ có thể gửi yêu cầu quy đổi vật lý qua nền tảng Matrixdock. Sau khi hoàn tất xác minh danh tính và tuân thủ KYC/AML cần thiết, họ có thể nhận vàng tại kho chỉ định hoặc chọn giao hàng bảo mật. Toàn bộ quy trình minh bạch, và lượng token tương ứng sẽ bị đốt khỏi blockchain trong quá trình quy đổi, đảm bảo số lượng token on-chain luôn khớp với tồn kho vàng ngoại tuyến. Hiện tại, Matrixdock đã có các kho chỉ định hỗ trợ giao vàng vật lý tại một số quốc gia và khu vực, đồng thời dự kiến sẽ mở rộng dần ra nhiều thị trường toàn cầu hơn trong tương lai. Cơ chế quy đổi này giúp XAUm khác biệt với vàng giấy hay các giấy tờ neo giá—người dùng vẫn giữ quyền nhận vàng vật lý theo điều kiện quy định. Quy trình quy đổi đáng tin cậy này cũng là “dây cứu sinh” cho các dự án RWA.

Bên cạnh nỗ lực cá nhân, sự xác nhận từ tổ chức cũng làm nổi bật độ tin cậy của XAUm. Tháng 7 năm 2025, Matrixport chính thức công bố bộ phận đầu tư Matrixport Ventures của mình nắm giữ chiến lược lượng token XAUm trị giá tương đương 3 triệu đô la Mỹ và dự kiến sẽ tiếp tục tăng dần lượng nắm giữ. Là nền tảng dịch vụ tài chính crypto hàng đầu toàn cầu, động thái này của Matrixport thể hiện niềm tin vào giá trị dài hạn và sự ổn định của XAUm: một mặt, đưa vàng vào dự trữ tài chính giúp phòng ngừa biến động chu kỳ và rủi ro lạm phát; mặt khác, đây cũng là hành động thực tiễn hỗ trợ phát triển hệ sinh thái Real World Asset (RWA). Như CEO Matrixport Ge Yuesheng chia sẻ, “Nắm giữ chiến lược XAUm đã trở thành một phân bổ quan trọng để tổ chức tối ưu hóa dự trữ tài chính và tăng cường khả năng chống chịu rủi ro.” Không chỉ công ty mẹ đặt cược, mà hệ sinh thái public chain cũng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến XAUm. Tháng 8 năm 2025, Sui Foundation thông báo sẽ phân bổ một phần dự trữ chính thức cho XAUm, hành động thực tế công nhận dự án và xem token hóa vàng là tài sản chiến lược trong kỷ nguyên Web3. Việc các tổ chức như Sui tích cực đưa token vàng vào dự trữ tài sản vẫn là điều hiếm thấy trong ngành. Những tín hiệu tổ chức mạnh mẽ này chắc chắn nâng cao niềm tin thị trường vào XAUm và cho thấy token hóa vàng ngày càng được nhiều tổ chức lớn công nhận.

Đáng chú ý, các trung tâm tài chính như Hồng Kông đang tích cực khám phá con đường phát triển tuân thủ cho tài sản số, tạo môi trường thuận lợi cho toàn ngành token hóa RWA. Matrixdock có một phần dự trữ vàng và bố trí kinh doanh tại Hồng Kông, không chỉ vì cơ sở hạ tầng lưu trữ và giao dịch vàng hoàn thiện, mà còn bởi cơ quan quản lý Hồng Kông đang tích cực đón nhận đổi mới tài sản token hóa tuân thủ. Từ cuối năm 2023, Hồng Kông liên tiếp ban hành tuyên ngôn chính sách tài sản số và khung quản lý stablecoin, hỗ trợ khám phá RWA có kiểm soát. Matrixport cũng đã ký biên bản hợp tác chiến lược với Viện Nghiên cứu Cao cấp của Đại học Khoa học và Công nghệ Hồng Kông vào ngày 14 tháng 8 năm 2025, lấy token vàng XAUm làm nền tảng nghiên cứu. Hai bên sẽ cùng nhau khám phá cơ chế ứng dụng, hành vi người dùng và chiến lược kênh của RWA (Token hóa Tài sản Thế giới Thực) trên thị trường toàn cầu, đồng thời sử dụng dữ liệu tài chính on-chain để thực hiện nghiên cứu trực quan hóa và giám sát rủi ro.

Vàng không chỉ để cất giữ: Ứng dụng on-chain và CeFi của XAUm

Trong tư duy truyền thống, vàng chủ yếu là tài sản lưu trữ giá trị dùng để “mua và giữ” nhằm hưởng lợi từ tăng giá; nhưng trong thế giới tài chính on-chain của XAUm, vàng có thể được trao nhiều kịch bản sử dụng “chủ động” hơn—giúp tài sản làm việc cho bạn, khám phá nhiều cơ hội sinh lời tiềm năng hơn. XAUm đang tích cực mở rộng ứng dụng ở cả hai đầu DeFi và nền tảng tập trung (CeFi), cho thấy vàng không chỉ để nắm giữ thụ động mà còn có thể được sử dụng trong khuôn khổ tuân thủ để thế chấp, thanh toán, tham gia các trò chơi DeFi cao cấp nhằm nâng cao hiệu quả phân bổ và thanh khoản.

Vàng “có lãi suất” on-chain: Tiếp tục khám phá ứng dụng token vàng on-chain

Nhờ XAUm được triển khai trên nhiều mạng public chain, người dùng có thể tự do tích hợp nó vào các giao thức DeFi khác nhau để thực hiện các chiến lược sinh lời tương tự stablecoin và các tài sản crypto khác. Ví dụ, trên BNB Chain, ngay sau khi phát hành, XAUm đã cho phép vay thế chấp thông qua KinzaFinance: người nắm giữ có thể thế chấp XAUm để vay stablecoin như USDT/USDC, với tỷ lệ thế chấp ban đầu lên tới 70%. Trên PlumeNetwork, nền tảng tập trung vào tài chính tài sản thực tuân thủ, XAUm được xem là một nguyên thủy tài chính có thể lập trình, có thể dùng làm tài sản thế chấp, phương tiện thanh toán, thậm chí tham gia các chiến lược sinh lời. Đội ngũ Plume chỉ ra rằng một điểm đau của thị trường vàng truyền thống là nắm giữ vàng gần như không sinh lời, nhưng bằng cách token hóa vàng và tích hợp vào DeFi, “vàng có thể tham gia vào các chiến lược sinh lời mà trước đây không thể tiếp cận (active yield).” Điều này mang lại một giá trị mới cho nhà đầu tư toàn cầu: họ vừa được hưởng thuộc tính phòng ngừa lạm phát của vàng, vừa có thể dùng nó để vay on-chain và sản phẩm tiết kiệm. Có thể tưởng tượng rằng khi ngày càng nhiều giao thức DeFi chấp nhận token vàng làm tài sản định giá hoặc thế chấp, vàng sẽ không còn chỉ là “tài sản chết” mà sẽ trở thành phần chủ động trong danh mục đầu tư.

Hơn nữa, trên Sui Chain vừa ra mắt gần đây, XAUm được đón nhận như một “tài sản native” và đã được tích hợp vào hệ sinh thái DeFi phát triển nhanh chóng. Đặc điểm thông lượng cao và độ trễ thấp của Sui giúp nâng cao đáng kể trải nghiệm giao dịch và tương tác với XAUm. Theo dữ liệu, trong ngày XAUm được niêm yết trên Sui, cặp giao dịch XAUm trên sàn phi tập trung Momentum đã ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ vượt quá một triệu đô la Mỹ. Điều này tạo ra một kênh vào-ra tốc độ cao chưa từng có cho tài sản vàng truyền thống. Trên mạng Sui, XAUm đã tích hợp với các oracle và hạ tầng ví: ví dụ, PythNetwork cung cấp nguồn giá thời gian thực riêng cho XAUm, và ứng dụng ví native Sui là Slush cũng đã hỗ trợ XAUm để đảm bảo trải nghiệm người dùng mượt mà. Nhiều giao thức DeFi chính trên Sui (MomentumDEX, Navi Lending, AlphaLend, AlphaFi, Nodo, v.v.) đang dần hoàn thiện tích hợp XAUm, hỗ trợ XAUm làm tài sản giao dịch, tài sản thế chấp hoặc nguồn sinh lời.

Trao quyền hệ sinh thái trên nền tảng tập trung

Bên cạnh những thành tựu trong thế giới phi tập trung, chiến lược phát triển của XAUm trên các nền tảng tài chính tập trung cũng liên tục đổi mới. Là đơn vị phát hành XAUm, Matrixdock tận dụng hệ sản phẩm toàn diện của Matrixport để trao quyền cho XAUm và mở rộng nhiều kênh đầu tư, tài chính đa dạng hơn. Trước hết, nền tảng Matrixport đã hỗ trợ tính năng vay thế chấp bằng XAUm. Người dùng nắm giữ XAUm có thể dùng nó làm tài sản thế chấp để vay trong ứng dụng Matrixport, nhận thanh khoản mà không cần bán vàng. Theo thông báo chính thức, sản phẩm vay thế chấp của Matrixport đã sớm đưa XAUm vào danh sách hỗ trợ, cho phép người dùng thế chấp vàng kỹ thuật số để vay USDT/USDC, mang lại sự tiện lợi “vay trên vàng mà không cần bán”. Điều này đặc biệt hữu ích cho nhà đầu tư có nhu cầu thanh khoản ngắn hạn nhưng không muốn từ bỏ tiếp xúc dài hạn với vàng.

Hơn nữa, Matrixport còn cung cấp dịch vụ đầu tư định kỳ (dollar-cost averaging) cho XAUm, cho phép người dùng mua XAUm định kỳ với số tiền cố định để giảm rủi ro thời điểm và tích lũy dần tài sản vàng. XAUmSmart-Invest, ra mắt tháng 5 năm 2025, là dịch vụ đầu tư định kỳ on-chain dựa trên hợp đồng thông minh. Người dùng có thể kết nối ví với website Matrixdock và thiết lập số tiền, tần suất đầu tư. Hợp đồng thông minh sẽ tự động thực hiện mua XAUm ở mỗi kỳ. Tài sản hỗ trợ bao gồm các stablecoin phổ biến và một số tài sản có lãi suất (như USDT sinh lãi của Aave), nghĩa là người dùng thậm chí có thể dùng lợi nhuận từ đầu tư khác để tự động mua vàng, đạt được tăng trưởng giá trị đa tài sản. Như Eva Meng, trưởng Matrixdock, chia sẻ: “Thông qua XAUmSmart-Invest, nhà đầu tư có thể dễ dàng xây dựng vị thế vàng bằng các khoản nhỏ, tần suất cao mà không cần canh thời điểm thị trường, từ đó bình quân giá vốn và nâng cao tiềm năng lợi nhuận.” So với đầu tư định kỳ thủ công truyền thống, đầu tư thông minh on-chain có hiệu quả vốn và trí tuệ cao hơn: không chỉ loại bỏ bất tiện thao tác thủ công mà còn có không gian tối ưu hóa chiến lược (như điều chỉnh tần suất theo biến động thị trường). Trong bối cảnh bất ổn vĩ mô cao, giá vàng biến động và thị trường tài chính nhiều biến động như hiện nay, công cụ này kịp thời đáp ứng nhu cầu phân bổ vàng ổn định của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, Matrixport còn phát triển nhiều sản phẩm tài chính xoay quanh XAUm. Ví dụ, để đáp ứng các khẩu vị rủi ro khác nhau, nền tảng có thể giới thiệu các sản phẩm cấu trúc kết hợp XAUm với tài sản khác, cho phép vàng tham gia vào các chiến lược phức tạp. Một số sản phẩm sáng tạo thậm chí kết hợp XAUm với các tài sản biến động như Bitcoin, thiết kế các chiến lược như cân bằng tự động hoặc hoán đổi lợi suất, giúp người dùng đầu tư đồng thời vào vàng và tài sản crypto. Chẳng hạn, Matrixport đã ra mắt tính năng “Đầu tư tự động kép XAUm+BTC”, đáp ứng nhu cầu phân bổ dài hạn của người dùng với phương thức “Long XAUm, Long BTC” thông qua đầu tư định kỳ vàng và Bitcoin theo tỷ lệ cài đặt trước. Nhờ các thiết kế độc đáo này, sự ổn định của vàng và tính tấn công của Bitcoin bổ sung cho nhau, mang lại cho nhà đầu tư con đường phân bổ tài sản mới.

Như vậy, dù on-chain hay off-chain, XAUm đang nhanh chóng mở rộng ranh giới ứng dụng của vàng. Trong thế giới DeFi, token vàng có thể được tích hợp vào nhiều mảnh ghép tài chính như LEGO, tạo ra lợi nhuận và nâng cao hiệu quả. Trên nền tảng CeFi, token vàng được đóng gói thành các dịch vụ tài chính quen thuộc, hạ thấp rào cản gia nhập và mở khóa thanh khoản. Tài sản truyền thống này, thông qua XAUm, đã trở thành một “người chơi số chủ động”, đóng vai trò trong các kịch bản tài chính đa chiều.

Khi thỏi vàng bắt đầu “chạy”, RWAs thực sự khởi đầu

Gần đây, World Gold Council (WGC) đã công bố nghiên cứu và chương trình thử nghiệm mới nhất về vàng kỹ thuật số, đưa ra các khái niệm như “Wholesale Digital Gold” và “Standard Gold Unit (SGU)”, dự kiến sẽ triển khai dần từ năm 2026. Động thái này cho thấy, với tư cách là cơ quan nghiên cứu chủ chốt trong ngành vàng toàn cầu, WGC cũng đã nhận thức rằng vàng phải tiến tới số hóa để hòa nhập tốt hơn vào hạ tầng tài chính tương lai.

Trong khi đó, các hoạt động khám phá của XAUm luôn đi đầu ngành, thể hiện tầm nhìn và sự nhạy bén, chỉ ra con đường rõ ràng cho sự phát triển Real World Asset (RWA) hiện tại: Phát hành on-chain đơn thuần không phải là đích đến; tích hợp tài sản chất lượng cao vào hệ thống tài chính số mở, đạt được khả năng xác minh, sử dụng và lưu thông tốc độ cao mới là nhu cầu thực sự của RWA trong thế giới on-chain. Trong năm qua, XAUm đã đạt được hàng loạt cột mốc quan trọng, từ phát hành, mở rộng cross-chain, tích hợp sâu DeFi đến được tổ chức lớn chấp nhận. Những tiến bộ này chứng minh rằng vàng từng “ngủ yên” trong kho có thể được thổi luồng sinh khí số hóa, giải phóng giá trị vượt xa lĩnh vực truyền thống.

Khi một thỏi vàng “biết chạy”, điều đó báo hiệu sự hội tụ sâu hơn giữa tài chính truyền thống và thế giới crypto. Những khám phá của XAUm cho thấy tương lai của Real World Asset không chỉ đơn giản là token hóa tài sản, mà là làm thế nào để trao quyền chủ động cho tài sản sau khi token hóa, biến nó thành “tài sản chủ động”: có thể lưu thông on-chain đáng tin cậy, tham gia vào nhiều hợp tác tài chính, từ đó mở khóa hiệu quả vốn cao hơn và không gian đổi mới lớn hơn.