Báo cáo biến động BTC hàng tuần (ngày 1 tháng 9 - ngày 8 tháng 9)

Báo cáo biến động BTC hàng tuần (1 tháng 9 - 8 tháng 9)

Chỉ số cốt lõi (giờ Hồng Kông từ 16:00 ngày 1 tháng 9 đến 16:00 ngày 8 tháng 9)

• BTC/USD tăng 1,6% (109,600→111,300 USD), ETH/USD giảm 4,0% (4,470→4,290 USD)

• Trong hai tháng qua, thị trường giao ngay BTC diễn biến không rõ ràng: Tháng 8 đã chạm đến rìa dưới của vùng mục tiêu dài hạn (125,000–135,000 USD), nhưng mô hình không tốt, cần đánh giá thận trọng hành động giá tiếp theo. Cấu trúc kỹ thuật hiện tại xuất hiện mô hình hai đỉnh, hai lần chạm mức quan trọng 125,000 USD rồi bật lại, cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn đi ngang. Nếu tiếp tục không vượt qua đỉnh cũ, có thể dẫn đến điều chỉnh sâu hơn
• Các mức kháng cự ngắn hạn lần lượt là 112,000, 117,000 và 125,000–126,000 USD; hỗ trợ/đột phá phía dưới nằm ở 109,000 USD và 100,000–101,000 USD. Theo xu hướng giá hiện tại, dự kiến biến động thực tế sẽ tiếp tục tăng cao trong hai tháng tới.

Chủ đề thị trường

• Tuần đầu tiên sau kỳ nghỉ hè, thị trường rơi vào trạng thái giằng co giữa phe mua và bán: Về mặt vĩ mô, tài sản rủi ro vẫn được hỗ trợ (dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này chậm lại xác nhận khả năng hợp lý của việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 17 tháng 9, thúc đẩy dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào); nhưng áp lực bán từ nhóm nhà đầu tư crypto bản địa mạnh, lực mua lẻ yếu (tiền gửi trên sàn giảm mạnh so với đỉnh). Sự đối đầu không đồng bộ giữa hai phe khiến BTC tạm thời mắc kẹt trong vùng 109,000–114,000 USD, nhưng biến động trong vùng này rất mạnh. Nếu một bên chiếm ưu thế và phá vỡ vùng giá, có thể dẫn đến biến động tăng vọt — nếu áp lực bán giảm hoặc bị hấp thụ bởi lực mua mạnh, thị trường có thể tiếp tục tăng (độ lệch của BTC cho thấy vị thế tăng giá hiện tại còn thiếu); nếu môi trường vĩ mô xấu đi hoặc dòng vốn ETF suy giảm (thậm chí đảo chiều thành rút vốn), áp lực bán có thể nhanh chóng đẩy giá giao ngay xuống 100,000 USD

Biến động ẩn BTC

• Trong hai tuần qua, biến động thực tế duy trì trong vùng 35–38vol, đặc biệt rõ rệt ở biến động theo giờ. Sự hỗn loạn về kỹ thuật, kết hợp với yếu tố vĩ mô tích cực (dòng vốn ETF vào) và áp lực bán bản địa đối đầu nhau, khiến thị trường khó đạt được trạng thái cân bằng
• Nhu cầu quyền chọn tiếp tục yếu, lực mua duy nhất đáng kể đến từ các vị thế phòng hộ bán ngắn hạn trước và sau dữ liệu Nonfarm (đóng vị thế sau sự kiện). Do thiếu lực mua biến động, thị trường không muốn đẩy giá biến động kỳ hạn lên cao, biến động ẩn của các hợp đồng cuối tháng 9 và tháng 10 đã tiến sát mức biến động thực tế gần đây (35–36vol)

Độ lệch / Độ nhọn giá BTC so với USD

• Độ lệch tiếp tục nghiêng về phía giảm: Trong bối cảnh dữ liệu Nonfarm tích cực, giá vẫn yếu, và đợt giảm nhanh từ 113,000 xuống 110,000 USD khiến thị trường lo ngại về khả năng điều chỉnh sâu. Mức độ tham gia tăng giá có tính cấu trúc thấp, chỉ có các chiến lược chênh lệch giá tăng dựa trên dữ liệu; đồng thời, thị trường thiếu quan tâm đến biến động của các quyền chọn giá thực hiện dưới 100,000 USD, khiến độ lệch dài hạn gần như cân bằng
• Độ nhọn giá nhìn chung giảm: Thị trường liên tục giảm giá độ nhọn, làm yếu đi định giá rủi ro đuôi cực đoan. Dù biến động của biến động trong vài tuần qua nhìn chung ổn định, nhưng kinh nghiệm lịch sử cho thấy hệ sinh thái BTC có thể chuyển đổi rất nhanh — bất kỳ biến động lớn nào cũng có thể khiến thanh khoản giao ngay và quyền chọn bốc hơi ngay lập tức, do đó trong thị trường hiện tại, nắm giữ vị thế mua độ nhọn là lựa chọn hợp lý

Chúc bạn giao dịch thuận lợi trong tuần mới!