Dòng tiền đổ vào Bitcoin đạt 625 tỷ USD trong 1,5 năm, vượt qua tổng 15 năm trước đó

Bitcoin một lần nữa thể hiện sức mạnh của mình khi dữ liệu mới cho thấy dòng vốn khổng lồ đổ vào mạng lưới. Ki Young Ju, CEO của CryptoQuant, đã chia sẻ các số liệu tiết lộ lượng vốn đã đổ vào Bitcoin trong những năm qua. Từ năm 2009 đến 2024, BTC ghi nhận dòng vốn on-chain trị giá 435 tỷ USD. Từ 2024 đến giữa năm 2025, dòng vốn đã tăng vọt lên 625 tỷ USD. Sự gia tăng mạnh mẽ này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang rót tiền vào tài sản này nhanh như thế nào. Niềm tin vào Bitcoin đang mạnh mẽ hơn so với các chu kỳ trước.

Realized Cap Cho Thấy Sự Tăng Trưởng Đầu Tư Thực Sự

Ju đã chia sẻ biểu đồ tập trung vào “realized capitalization” (vốn hóa thực tế). Đây là một chỉ số sâu hơn so với vốn hóa thị trường thông thường. Trong khi vốn hóa thị trường lấy giá Bitcoin nhân với nguồn cung lưu hành, thì realized cap định giá mỗi đồng coin tại mức giá mà nó được chuyển động gần nhất trên chuỗi. Nói ngắn gọn, nó theo dõi số tiền thực tế mà các nhà đầu tư đã đưa vào mạng lưới.

Biểu đồ-1 Realized Cap của Bitcoin được chia sẻ bởi @ki_young_ju trên X

Nhìn vào biểu đồ, realized cap của Bitcoin hiện đã vượt mốc 1 nghìn tỷ USD lần đầu tiên. Sự tăng trưởng này cho thấy vốn vẫn bị “kẹt” trong hệ thống ngay cả khi giá giảm. Không giống như các biến động đầu cơ, realized cap tăng trưởng ổn định hơn, phản ánh niềm tin dài hạn từ các nhà đầu tư. Trong đợt bull run năm 2017, giá Bitcoin tăng vọt. Nhưng realized cap lại tăng dần dần. Khi giá giảm, realized cap vẫn giữ ổn định. Điều này cho thấy phần lớn vốn vẫn ở lại. Mô hình tương tự lặp lại vào năm 2021: realized cap tăng đáng kể, dù giá sau đó điều chỉnh.

Trong thị trường gấu 2022–2023, giá giảm mạnh. Nhưng realized cap hầu như không giảm. Điều đó có nghĩa là các holder dài hạn phần lớn vẫn giữ coin. Họ từ chối bán lỗ. Hiện tại, khi Bitcoin trở lại trên 115.000 USD vào năm 2025, realized cap đang đạt mức cao mới và xác nhận rằng thị trường mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Biểu Đồ Kỹ Thuật Cho Thấy Động Lực Mạnh Mẽ

Trong khi biểu đồ realized cap làm nổi bật bức tranh dài hạn, các trader cũng đang theo dõi các tín hiệu ngắn hạn hơn. Nhà phân tích Axel Adler Jr đã chia sẻ một biểu đồ dựa trên động lượng cho thấy Bitcoin đang giữ vị trí tại 116.400 USD. Ngay tại ranh giới trên của một kênh giao dịch quan trọng.

Biểu đồ-2 Cấu trúc Bitcoin được chia sẻ bởi @AxelAdlerJr qua X

Biểu đồ 2 bao gồm nhiều chỉ báo cho thấy động lực tăng giá được duy trì. Tín hiệu động lượng hiện tại ở mức 0,8, cho thấy xu hướng tăng mạnh. Đồng thời, các chỉ báo chuyển đổi cấu trúc đang hiển thị mũi tên xanh. Đây là dấu hiệu tăng giá cho thấy xu hướng thị trường đã nghiêng về phía người mua. Các vùng thanh khoản cũng được theo dõi sát sao. Đây là những khu vực có hoạt động mua hoặc bán mạnh. Và khả năng Bitcoin duy trì trên các vùng này càng củng cố niềm tin thị trường. Adler cho rằng động lực hiện tại có thể tiếp tục nếu giá giữ được các mức này.

Quyết Định Của Fed Có Thể Là Chất Xúc Tác

Bất chấp dữ liệu on-chain mạnh mẽ và các tín hiệu kỹ thuật tăng giá, các trader hiện đang chờ đợi một sự kiện vĩ mô quan trọng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 17 tháng 9 lúc 2:00 chiều theo giờ miền Đông. Thị trường đang kỳ vọng khả năng cắt giảm lãi suất. Nếu được xác nhận, động thái này có thể tiếp thêm động lực cho đà tăng của Bitcoin. Lãi suất thấp thường làm giảm lợi suất của các khoản đầu tư truyền thống như trái phiếu. 

Điều này đang thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro như Bitcoin. Một quyết định hỗ trợ từ Fed có thể khuyến khích dòng vốn đổ vào mạnh mẽ hơn nữa, kéo dài chu kỳ tăng giá hiện tại. Ngược lại, nếu Fed giữ nguyên lãi suất, các trader có thể chứng kiến biến động ngắn hạn khi kỳ vọng được điều chỉnh. Tuy nhiên, với realized cap đã đạt mức cao kỷ lục, bức tranh dài hạn cho Bitcoin vẫn rất mạnh mẽ.

Thị Trường Đang Ở Ngã Ba Đường

Dữ liệu cho thấy một câu chuyện rõ ràng: BTC không còn chỉ di chuyển dựa trên đầu cơ. Vốn thực sự đang chảy vào mạng lưới với tốc độ kỷ lục. Dòng vốn 625 tỷ USD chỉ trong chưa đầy hai năm cho thấy chu kỳ này lớn hơn nhiều so với các chu kỳ trước. Đồng thời, các tín hiệu kỹ thuật xác nhận động lực tăng giá mạnh mẽ. Và các điều kiện vĩ mô có thể tạo thêm động lực. 

Với quyết định của Fed sắp được công bố, Bitcoin đang ở thời điểm quan trọng. Dù việc cắt giảm lãi suất có diễn ra hay không, realized cap tăng cho thấy niềm tin của nhà đầu tư chỉ ngày càng mạnh mẽ hơn. Như lịch sử đã chứng minh, giá Bitcoin có thể biến động mạnh trong ngắn hạn. Nhưng sự tăng trưởng ổn định của realized cap tiết lộ một sự thật sâu sắc hơn: nền tảng vốn đằng sau Bitcoin lớn hơn và bền vững hơn bao giờ hết.