Thông tin chi tiết về dữ liệu: Tình hình của các đồng tiền ổn định địa phương tại Đông Nam Á trong quý 2 năm 2025

Tiêu đề gốc: Quý 2 năm 2025: Tình hình các đồng tiền ổn định nội địa (không phải USD) tại Đông Nam Á

Tác giả gốc: rafi, Nhà nghiên cứu tiền điện tử

Bản dịch gốc: TechFlow

Những điểm chính

· Sự thống trị của các đồng tiền ổn định được neo theo đô la Singapore: XSGD là đơn vị phát hành đồng tiền ổn định duy nhất được neo theo đô la Singapore. Tận dụng mối quan hệ đối tác với Grab và Alibaba, XSGD thống trị thị trường đồng tiền ổn định nội địa Đông Nam Á.

· Các chỉ số thị trường: Hoạt động trên hơn 8 chuỗi EVM, được hỗ trợ bởi 8 đơn vị phát hành và 5 loại tiền tệ địa phương. Trong quý 2 năm 2025, khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt 136 triệu đô la (dẫn đầu là Avalanche Chain và đô la Singapore), giảm 66% so với mức 404 triệu đô la trong quý 1. Các diễn biến về quy định: Cơ quan Tiền tệ Singapore đang thúc đẩy khuôn khổ của mình cho các đồng tiền ổn định, bao gồm đô la Singapore và đô la Singapore (SGD), được neo theo các loại tiền tệ G10; Indonesia và Malaysia đang triển khai các thử nghiệm hộp cát về quy định. Thương mại xuyên biên giới: Chỉ 22% hoạt động thương mại của Đông Nam Á sẽ diễn ra trong khu vực vào năm 2023, với việc quá phụ thuộc vào đô la Mỹ dẫn đến sự chậm trễ và phí tốn kém. Các đồng tiền ổn định địa phương có thể hợp lý hóa quy trình thanh toán bằng cách cung cấp các khoản chuyển tiền tức thì, chi phí thấp và điều này có thể được đẩy nhanh hơn nữa thông qua sáng kiến thanh toán mã QR khu vực của Hội đồng Tư vấn Doanh nghiệp ASEAN (ASEAN BAC). Bao phủ tài chính: Hơn 260 triệu người ở Đông Nam Á vẫn chưa được tiếp cận hoặc không được tiếp cận dịch vụ ngân hàng. Sau khi được tích hợp vào các siêu ví ứng dụng như GoPay hoặc MoMo, các đồng tiền ổn định không phải USD có thể mở rộng khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính giá cả phải chăng, hỗ trợ kiều hối, các giao dịch nhỏ và thanh toán kỹ thuật số hàng ngày. Với tổng GDP là 3,8 nghìn tỷ đô la và dân số 671 triệu người, Đông Nam Á (SEA) là nền kinh tế lớn thứ năm thế giới, cạnh tranh với các nền kinh tế khác và tự hào có 440 triệu người dùng internet, thúc đẩy chuyển đổi số. Trong bối cảnh kinh tế năng động này, các đồng tiền ổn định không phải USD và tiền kỹ thuật số được neo theo tiền tệ khu vực hoặc rổ tiền tệ cung cấp các công cụ chuyển đổi cho hệ sinh thái tài chính của Đông Nam Á. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ, các đồng tiền ổn định này có thể cải thiện hiệu quả thương mại xuyên biên giới, ổn định các giao dịch nội vùng và thúc đẩy hòa nhập tài chính trên khắp các nền kinh tế đa dạng.

Bài viết này khám phá lý do tại sao các đồng tiền ổn định không phải USD lại rất quan trọng đối với các tổ chức tài chính và nhà hoạch định chính sách Đông Nam Á, những người đang hướng tới việc định hình một tương lai kinh tế hội nhập và linh hoạt.

Giao dịch

Nguồn: https://dune.com/queries/5728202/9297229

Kể từ tháng 1 năm 2020, việc áp dụng các đồng tiền ổn định không phải USD đã tăng nhanh chóng ở Đông Nam Á, từ 2 dự án ban đầu lên 8 dự án vào năm 2025. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi khối lượng giao dịch ngày càng tăng và việc sử dụng các nền tảng blockchain đa dạng. Trong quý 2 năm 2025, Đông Nam Á đã chứng kiến 258.000 giao dịch stablecoin không phải USD, trong đó stablecoin neo theo Đô la Singapore (SGD) (đặc biệt là XSGD) chiếm 70,1% thị phần, tiếp theo là stablecoin neo theo Rupiah Indonesia (IDR) (IDRT và IDRX) với 20,3%. Điều này phản ánh hoạt động kinh tế khu vực mạnh mẽ và sự hỗ trợ của cơ quan quản lý, làm nổi bật vai trò quan trọng của họ trong nền kinh tế kỹ thuật số của Đông Nam Á. Trong bốn năm qua, kể từ năm 2020, khối lượng giao dịch stablecoin không phải USD của Đông Nam Á đã vượt quá 1 triệu, nhờ vào việc áp dụng rộng rãi và tiếp xúc mạnh mẽ với các chuỗi EVM, tiếp tục dẫn đầu tăng trưởng thị phần theo quý. Trong quý 2 năm 2025, Avalanche dẫn đầu thị trường với 39,4% thị phần (101.000 giao dịch), tiếp theo là Polygon (83.000 giao dịch, 32,5%) và Binance Smart Chain (28.000 giao dịch, 10,9%). Sự tăng trưởng nhanh chóng của Avalanche phần lớn là nhờ dự án XSGD, hiện là đồng tiền ổn định duy nhất chạy trên chuỗi Avalanche, đã thu hút được sự chú ý đáng kể kể từ khi ra mắt. XSGD là một đồng tiền ổn định được neo giá 1:1 vào đô la Singapore và được phát hành bởi StraitsX, một tổ chức thanh toán lớn được cấp phép bởi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS).

Địa chỉ hoạt động

Nguồn: https://dune.com/queries/5728541/9297706

Kể từ quý 2 năm 2025, các loại tiền ổn định không phải USD ở Đông Nam Á đã được áp dụng rộng rãi và số lượng địa chỉ hoạt động (giao dịch) đã tăng đáng kể, vượt quá 10.000, trong đó có 4.558 địa chỉ cũ và 5.743 địa chỉ mới, cho thấy sự tăng trưởng ổn định và sự tham gia ngày càng tăng của người dùng tiền ổn định.

Nguồn: https://dune.com/queries/5728383/9297467

Không giống như số lượng giao dịch, phản ánh mức độ hoạt động tổng thể, các địa chỉ đang hoạt động (giao dịch) phản ánh mức độ tương tác và áp dụng của người dùng. Trong số các stablecoin không phải USD tại Đông Nam Á trong quý 2 năm 2025, Polygon dẫn đầu với 39,2% thị phần, tiếp theo là Binance Smart Chain (BSC) với 23,1% và Avalanche với 10,1%.

Lưu ý: Trong chế độ xem "Nhóm theo Chuỗi", các địa chỉ giao dịch stablecoin trên nhiều chuỗi (như Polygon và Base) được tính là các địa chỉ riêng biệt trên mỗi chuỗi, dẫn đến tổng số cao hơn so với chế độ xem "Không nhóm" (loại bỏ dữ liệu trùng lặp). Nguồn: https://dune.com/queries/5748360/9327460 Khối lượng giao dịch trên DEX đã giảm 66% xuống còn 136 triệu đô la trong Quý 2 năm 2025, so với mức 404 triệu đô la trong Quý 1. Avalanche dẫn đầu với 51% thị phần (69 triệu đô la), tiếp theo là Polygon với 33% (45 triệu đô la) và Ethereum với 9% (12 triệu đô la). Sự sụt giảm này cho thấy sự chuyển dịch sang khả năng mở rộng của blockchain, với Avalanche và Polygon đang thống trị. Nguồn: https://dune.com/queries/5748398/9327527Như đã đề cập trước đó, khối lượng giao dịch DEX bằng nội tệ đạt 132 triệu đô la trong quý 2 năm 2025, với các stablecoin neo theo đô la Singapore thống trị thị trường stablecoin không phải USD của Đông Nam Á. Tài sản định giá bằng đô la Singapore chiếm 93,1% (127 triệu đô la), tiếp theo là peso Philippines (PHP) với 3,9% (5 triệu đô la) và rupiah Indonesia (IDR) với 2,7% (3,6 triệu đô la). Điều này nhấn mạnh sự thống trị của đô la Singapore trong hoạt động DEX khu vực.

Stablecoin Đông Nam Á: Cơ hội và Thách thức

Cơ hội

Nâng cao Hiệu quả Thương mại Xuyên biên giới

Thương mại nội khối ở Đông Nam Á chiếm 22% tổng thương mại của khu vực này vào năm 2023, nhưng các giao dịch thường được thực hiện thông qua các ngân hàng đại lý bằng đô la Mỹ, dẫn đến phí cao và chậm trễ lên đến hai ngày. Stablecoin được neo theo các loại tiền tệ Đông Nam Á cung cấp một giải pháp thay thế hiệu quả hơn, cho phép thanh toán gần như ngay lập tức với chi phí thấp hơn. Dựa trên điều này, Hội đồng Tư vấn Kinh doanh ASEAN (BAC) đã áp dụng thanh toán mã QR xuyên biên giới bằng các loại tiền tệ địa phương. Sự hợp tác của BAC với các đơn vị phát hành stablecoin Đông Nam Á dự kiến sẽ tiếp tục giảm phí chuyển tiền và cải thiện tỷ giá hối đoái. Thúc đẩy Tài chính Toàn diện Với 260 triệu người ở Đông Nam Á thiếu hoặc không có dịch vụ ngân hàng, stablecoin không phải USD có thể giải quyết khoảng cách dịch vụ tài chính này. Ví stablecoin trên thiết bị di động được tích hợp với các nền tảng như GoPay của Indonesia hoặc MoMo của Việt Nam có thể cho phép chuyển tiền với chi phí thấp và các giao dịch nhỏ. Thách thức Sự bất ổn và phân mảnh về quy định Khuôn khổ quy định đa dạng của Đông Nam Á tạo ra sự bất ổn cho các đơn vị phát hành và người dùng stablecoin. Các chính sách khác nhau đáng kể giữa các quốc gia. Ví dụ: chính sách của Singapore mang tính quyết liệt hơn, trong khi các quốc gia khác có quy định chặt chẽ hơn, điều này có thể dẫn đến những thách thức về tuân thủ và việc áp dụng không đồng đều.

Khuyến nghị: Các nhà hoạch định chính sách Đông Nam Á nên hợp tác để phát triển một khuôn khổ quy định thống nhất cho stablecoin, thiết lập các hướng dẫn rõ ràng về cấp phép, bảo vệ người tiêu dùng và tuân thủ chống rửa tiền (AML) để xây dựng niềm tin và tính nhất quán.

· Biến động thị trường và rủi ro neo tỷ giá

Stablecoin được neo theo tiền tệ khu vực dễ bị ảnh hưởng bởi biến động của tiền tệ địa phương, điều này có thể làm suy yếu tính ổn định và niềm tin của người dùng. Dự trữ không đủ hoặc quản lý kém có thể làm trầm trọng thêm rủi ro.

Khuyến nghị: Các đơn vị phát hành Stablecoin nên duy trì dự trữ minh bạch, được bảo đảm đầy đủ và thường xuyên trải qua các cuộc kiểm toán độc lập của bên thứ ba. Một rổ tiền tệ neo giá đa dạng cũng có thể làm giảm rủi ro biến động.

Kết luận

Trong quý 2 năm 2025, thị trường stablecoin không phải USD ở Đông Nam Á đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, dẫn đầu là XSGD, đơn vị phát hành duy nhất neo giá vào đô la Singapore, nhờ vào quan hệ đối tác với Grab và Alibaba. Các stablecoin này hoạt động trên hơn 8 chuỗi EVM, với 8 đơn vị phát hành và hỗ trợ 5 loại tiền tệ địa phương. Khối lượng giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt 136 triệu đô la, chủ yếu tập trung vào Avalanche và đô la Singapore, giảm 66% so với mức 404 triệu đô la trong quý 1. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã thúc đẩy các khuôn khổ stablecoin cho đô la Singapore và các loại tiền tệ G10, trong khi Indonesia và Malaysia đã giới thiệu các hộp cát quy định.

Sự tăng trưởng này làm nổi bật tiềm năng của các đồng tiền ổn định không phải đô la Mỹ trong việc thúc đẩy thương mại xuyên biên giới và hòa nhập tài chính ở Đông Nam Á. Tuy nhiên, các yếu tố như sự phân mảnh về quy định, biến động tiền tệ, rủi ro an ninh mạng và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số không đồng đều cần được quản lý cẩn thận để phát triển bền vững.

Liên kết gốc