US STOCK Đạt Đỉnh Mới, CRYPTO Xanh Trước Ngày FED Công Bố Lãi Suất | SOL, ETH, DOGE

Tình hình thị trường

Thứ ba tại Hoa Kỳ (16/09-US), chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa giảm ở cả ba chỉ số với Dow Jones giảm nhiều nhất 0.27%. Tuy nhiên, trong phiên chỉ số S&P đã đạt đỉnh mới và kết phiên điều chỉnh nhẹ. Hợp đồng tương lai của chứng khoán tăng nhẹ. Dầu ở mức 65 USD/thùng. Vàng tăng lên mức cao 3728 USD/ounce.

Thứ tư, khi thị trường tài chính đang chờ đợi quyết định của Fed về lãi suất với khả năng cao Fed sẽ cắt giảm 0.25% – lần đầu tiên trong năm nay. Tuy nhiên, yếu tố then chốt không chỉ nằm ở mức giảm mà ở giọng điệu và định hướng của Chủ tịch Fed Jerome Powell về việc có tiếp tục cắt giảm trong tháng 10 và tháng 12 hay không. Thị trường đã kỳ vọng trước ba lần cắt giảm liên tiếp, nên phản ứng sẽ phụ thuộc nhiều vào tín hiệu của Fed. Nếu giọng điệu Fed diều hâu, thị trường có thể giảm; ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu thả lỏng dài hạn, chứng khoán và crypto sẽ hưởng lợi.

Còn về crypto, Bitcoin đã tăng lên 116,000 USD dù ngày trước đó điều chỉnh. Hầu hết các altcoin lớn đều tăng. Vốn hóa thị trường crypto tăng nhẹ lên 4.14 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ trong thứ ba (16/09-US) có hơn 293 triệu USD tiền vào. Trong khi đó, ETH spot ETF lại có dòng tiền rời khỏi tổng 61.7 triệu USD. Còn SOL ETF có 10 triệu USD dòng tiền vào.

Các quỹ ETF của crypto cũng có tin tốt với các quỹ ETF của XRP và DOGE. Hai quỹ ETF đầu tiên cho XRP và Dogecoin – REX-Osprey XRP ETF (XRPR) và Dogecoin ETF (DOJE) – dự kiến sẽ ra mắt tại Mỹ ngay trong tuần này. Các quỹ được đăng ký theo Đạo luật Đầu tư 1940, cho phép phê duyệt nhanh hơn so với ETF spot Bitcoin và Ethereum.

Về bản chất, đây là ETF dạng quỹ tương hỗ nắm giữ crypto spot cùng với các tài sản như tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ, và thường có mức phí cao hơn, trong khi các ETF spot như BlackRock (dựa trên Đạo luật Chứng khoán năm 1933) lại là quỹ tín thác đơn giản chỉ nắm giữ đồng coin.

Tether in thêm và tương quan với BTC

Ngày qua, Tether đã in thêm 2 tỷ USDT trên mạng Ethereum, khiến vốn hóa tiếp tục tăng và đạt đỉnh mới.

Quan sát dữ liệu lịch sử cho thấy việc Tether in USDT thường đi kèm với giai đoạn thị trường crypto sôi động và có mối liên hệ với đà tăng của Bitcoin, chẳng hạn như chu kỳ 2020–2021 khi vốn hóa Tether tăng từ 4 tỷ USD lên gần 60 tỷ USD, trùng thời điểm BTC tăng lên đỉnh 63.000 rồi 69.000 USD. Tuy nhiên, mối quan hệ này không hoàn toàn đồng pha: có giai đoạn Tether vẫn in thêm USDT dù giá BTC đã giảm mạnh. Thêm vào đó, lịch sử cho thấy hiệu ứng giữa việc Tether in và đợt tăng của BTC có độ trễ từ 4–5 tháng.

Thực tế, việc Tether tiếp tục in USDT phản ánh rằng thị trường vẫn còn nhu cầu giao dịch và duy trì tính sôi động, ngay cả khi giá BTC đang điều chỉnh. Ngược lại, khi Tether ngừng in và đốt mạnh, thị trường thường rơi vào giai đoạn ảm đạm như cuối năm 2022. Do đó, động thái in USDT có thể coi là tín hiệu tích cực cho thấy thanh khoản và nhu cầu thị trường vẫn còn.

SOL đang được các công ty chú ý bên ETH

Mới đây, Dan Morehead (Pantera Capital) chia sẻ trên CNBC rằng cả Ethereum và Solana sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng và đây không phải là thị trường “kẻ thắng lấy tất cả”. Giống như internet có nhiều công ty lớn, sẽ có nhiều blockchain chủ chốt chứ không chỉ một.

Ông nhấn mạnh Solana hiện là khoản đầu tư lớn nhất của Pantera với khoảng 1,1 tỷ USD SOL. Ông cho biết đây là blockchain nhanh nhất, rẻ nhất và có hiệu suất cao nhất, thậm chí đã vượt trội hơn cả Bitcoin trong 4 năm qua. Solana xử lý khoảng 9 tỷ giao dịch mỗi ngày, nhiều hơn toàn bộ các thị trường vốn truyền thống cộng lại.

Morehead dự đoán trong dài hạn sẽ chỉ có vài blockchain như Bitcoin, Ethereum và Solana, không phải hàng nghìn nhưng chắc chắn sẽ nhiều hơn một.

Ông cho biết Pantera từng nắm giữ 100% Bitcoin và đã có các vị thế lớn ở Ethereum, và dù trong tương lai có thể xuất hiện công nghệ mới, hiện tại Solana vẫn là khoản đầu tư lớn nhất của họ.

Ông cũng lưu ý rằng các blockchain phục vụ những mục đích khác nhau, ví dụ Bitcoin đóng vai trò “vàng kỹ thuật số” và Ripple hướng đến việc thay thế hệ thống SWIFT cho thanh toán xuyên biên giới.

Song song đó, một số nhân vật có ảnh hưởng khác cũng thúc đẩy Solana, như tỷ phú Mike Novogratz (Galaxy Digital) hay công ty Helius – vừa lập quỹ dự trữ 500 triệu USD để tích lũy SOL trong 1–2 năm tới, kết hợp staking và lending nhằm tối đa hóa lợi nhuận, dưới sự dẫn dắt của Pantera.

Ở chiều ngược lại, Tom Lee (Fundstrat) tiếp tục ủng hộ Ethereum, khẳng định đây là tài sản nhạy cảm với chính sách tiền tệ và sẽ hưởng lợi khi Fed cắt giảm lãi suất. Ông dự báo ba nhóm chính sẽ bứt phá trong chu kỳ nới lỏng sắp tới gồm: cổ phiếu công nghệ lớn (Magnificent 7 và Nasdaq 100), crypto (đặc biệt là Bitcoin và Ethereum) và cổ phiếu vốn hóa nhỏ cùng nhóm tài chính.

Dù nhiều tổ chức có sự lạc quan với ETH nhưng CitiGroup đưa ra những dự đoán không lạc quan lắm. Citigroup đưa ra ba kịch bản cho giá Ethereum đến cuối năm: lạc quan ở mức 6,400 USD, cơ sở khoảng 4,300 USD và bi quan ở mức 2,200 USD. 

Dù kịch bản lạc quan được xem là cao, nhiều nhà đầu tư vẫn kỳ vọng ETH có thể đạt 10,000–16,000 USD nếu tỷ lệ với Bitcoin quay lại như giai đoạn 2021. Citi lý giải rằng giá trị của ETH phụ thuộc vào hoạt động trên mạng chính Ethereum, nhưng hiện phần lớn tăng trưởng diễn ra trên các Layer-2 và chỉ khoảng 30% thực sự mang lại lợi ích cho Ethereum do hiệu ứng truyền dẫn hạn chế. Ngoài ra, việc nhiều Layer-2 có xu hướng phát hành token riêng và cho phép trả phí gas bằng đồng khác càng làm giảm số lượng ETH bị đốt. 

Citi cho rằng giá ETH hiện đang cao hơn so với mô hình định giá, chủ yếu nhờ dòng vốn mạnh và sự hứng khởi quanh token hóa và stablecoin. Tuy vậy, dòng vốn ETF vào ETH vẫn hạn chế so với Bitcoin, trong khi bối cảnh vĩ mô và việc S&P 500 tiến gần 6,600 điểm khiến họ dự báo dư địa tăng giá cho crypto ngắn hạn không nhiều, thậm chí có khả năng điều chỉnh.

Các thông tin khác:

• Michael Saylor và Tom Lee đang ở Washington để tham dự buổi tọa đàm về Dự luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược. Nếu dự luật này được Quốc hội Mỹ thông qua, chính phủ Mỹ sẽ mua 1 triệu BTC trong vòng 5 năm tới.

• Google hợp tác với Coinbase để tích hợp thanh toán stablecoin vào ứng dụng AI thông qua một giao thức mã nguồn mở mới. Sáng kiến có sự tham gia của Ethereum Foundation, Salesforce, American Express, Etsy và hơn 60 tổ chức khác nhằm kết nối crypto với tài chính truyền thống. Giải pháp mở rộng từ “AI agents” trước đây, cho phép các tác nhân AI thực hiện giao dịch tài chính an toàn và tương thích.

• CEO Coinbase Brian Armstrong thông báo rằng vì hầu hết tài khoản thanh toán tại Canada chỉ trả 0% lãi suất, người Canada giờ đây có thể nhận 4.1% phần thưởng trên USDC khi giữ trên Coinbase và lên đến 4.5% nếu dùng Coinbase One.

• TikTok đang tiến gần thỏa thuận khung với các nhà đầu tư mới và hiện tại của ByteDance, dự kiến hoàn tất trong 30–45 ngày tới. Oracle tiếp tục cung cấp dịch vụ đám mây trong thỏa thuận này. Đàm phán diễn ra trong bối cảnh Mỹ coi TikTok là rủi ro an ninh quốc gia và đã thông qua luật buộc ByteDance phải thoái vốn nếu muốn tránh lệnh cấm tại Mỹ.

• SC Ventures (Standard Chartered) sẽ ra mắt quỹ 250 triệu USD về crypto vào năm 2026, tập trung vào tài sản số trong dịch vụ tài chính. Đồng thời, họ dự kiến lập quỹ 100 triệu USD cho châu Phi và xem xét quỹ nợ mạo hiểm đầu tiên. Động thái này nối tiếp xu hướng các tổ chức lớn đổ vốn vào crypto, sau quỹ 500 triệu USD dành cho Solana của Helius.

• Fidelity dự báo đến năm 2032 sẽ có 42% tổng cung Bitcoin (8,3 triệu BTC) khó tiếp cận, chủ yếu do nhà đầu tư dài hạn và các công ty niêm yết nắm giữ. Hiện hai nhóm này đang tăng trưởng mạnh: nhà đầu tư dài hạn liên tục tích lũy, trong khi 105 công ty niêm yết đã nắm gần 1 triệu BTC. Đến cuối 2025, tổng lượng BTC do họ nắm dự kiến vượt 6 triệu, chiếm 28% tổng cung.

• MoonPay – công ty hạ tầng thanh toán crypto – đã mua lại startup thanh toán Meso nhằm mở rộng dịch vụ toàn cầu. Thương vụ này giúp MoonPay tiến gần hơn đến mục tiêu xây dựng mạng lưới thanh toán quốc tế, kết nối ngân hàng, thẻ, stablecoin và blockchain trong khuôn khổ pháp lý chung (bao gồm giấy phép tại Mỹ và MiCA ở châu Âu).

• Ngân hàng trực tuyến Santander Openbank ra mắt dịch vụ giao dịch crypto tại Đức, sắp triển khai ở Tây Ban Nha. Người dùng có thể mua bán BTC, ETH, LTC, MATIC và ADA ngay trong tài khoản Openbank với phí 1.49% (tối thiểu 1 euro). Ngân hàng sẽ mở rộng thêm coin mới và tính năng hoán đổi crypto trong tương lai.