Bhutan điều chỉnh vị thế Bitcoin trị giá 107 triệu USD sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed năm 2025

The Royal Government of Bhutan đã chuyển 913 Bitcoin trị giá khoảng 107 triệu USD sang các ví tiền điện tử mới vào thứ Năm, theo Cointelegraph. Động thái này diễn ra ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của năm 2025, giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 4,00-4,25 phần trăm.

Công ty phân tích blockchain Arkham đã theo dõi giao dịch từ ví được gắn nhãn của chính phủ sang hai địa chỉ mới được tạo ra. Ví gốc vẫn giữ 9.652 Bitcoin trị giá hơn 1.1 billions USD, khiến Bhutan trở thành một trong những quốc gia sở hữu Bitcoin lớn nhất thế giới. Đây là hoạt động đầu tiên từ ví này trong vòng một tháng, sau lần chuyển 92 triệu USD vào ngày 18 tháng 8.

Thời điểm này trùng hợp với hoạt động của các “cá voi” lớn trên thị trường Bitcoin. Một cá voi ẩn danh đã không hoạt động trong 12 năm đã chuyển Bitcoin trị giá 116 triệu USD vào thứ Tư, ngay trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Cá voi này ban đầu mua các token với giá chỉ 847 USD mỗi đồng, hiện có giá khoảng 117.000 USD mỗi Bitcoin.

Những lo ngại của thị trường về áp lực bán tiềm năng từ chính phủ

Việc chuyển Bitcoin của Bhutan làm dấy lên câu hỏi về áp lực bán tiềm năng vào thời điểm nhạy cảm đối với thị trường tiền điện tử. Việc chính phủ bán Bitcoin có thể tạo ra áp lực giảm giá đáng kể do khối lượng lớn liên quan và tác động tâm lý đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nếu Bhutan thanh lý toàn bộ lượng Bitcoin nắm giữ, có thể bổ sung hơn 1 billion USD nguồn cung vào thị trường.

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed đã có tác động hỗn hợp đến giá Bitcoin. Phân tích của Crypto.com cho thấy lãi suất thấp hơn thường hỗ trợ Bitcoin bằng cách giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời như tiền điện tử. Khi lãi suất giảm, các tài khoản tiết kiệm truyền thống và trái phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn, có thể thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các tài sản thay thế.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường khá mờ nhạt so với kỳ vọng. Bitcoin tăng khoảng 1% ngay sau thông báo về lãi suất nhưng sau đó đã mất đi mức tăng này. Như chúng tôi đã đưa tin trước đó, các quốc gia cân nhắc dự trữ Bitcoin phải đối mặt với thách thức cân bằng giữa đa dạng hóa danh mục đầu tư và biến động ngắn hạn. Chiến lược Bitcoin của Bhutan đã giúp tăng gấp đôi lương cho công chức, cho thấy doanh thu từ tiền điện tử có thể giải quyết các thách thức tài khóa.

Lượng Bitcoin do chính phủ nắm giữ đang tái định hình động lực thị trường

Sự xuất hiện của các quốc gia nắm giữ Bitcoin đánh dấu một sự thay đổi căn bản trong cấu trúc thị trường tiền điện tử. Khác với các kho bạc doanh nghiệp thường duy trì vị thế dài hạn, các tổ chức chính phủ có thể thanh lý tài sản để đáp ứng nhu cầu tài khóa hoặc thay đổi chính sách. Điều này tạo ra các mô hình bất định mới mà các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ phải thích nghi.

Nghiên cứu của Cointelegraph cho thấy các động thái của chính phủ hiện đã gia nhập cùng hoạt động của các “cá voi” truyền thống như những yếu tố chính dẫn dắt thị trường. Top 2% địa chỉ Bitcoin kiểm soát hơn 90% nguồn cung, mặc dù nhiều trong số đó là ví lạnh của sàn giao dịch và tổ chức thay vì cá nhân.

Chính sách nới lỏng của Fed có thể ảnh hưởng đến hoạt động Bitcoin của các chính phủ. Các nhà phân tích của BeInCrypto dự báo rằng chính sách tiền tệ hỗ trợ có thể thúc đẩy thêm việc các quốc gia dự trữ tiền điện tử. Chi phí vay thấp hơn giúp giảm áp lực tài khóa cho chính phủ đồng thời có thể làm tăng giá trị Bitcoin.

Các thành viên thị trường hiện phải theo dõi cả những thay đổi chính sách kinh tế vĩ mô và các động thái của ví chính phủ. Sự tương tác giữa quyết định của ngân hàng trung ương và lượng tiền điện tử do chính phủ nắm giữ tạo ra động lực phức tạp cho việc xác định giá. Trong khi lộ trình lãi suất của Fed cho thấy tiếp tục hỗ trợ tài sản rủi ro, thời điểm và quy mô các giao dịch Bitcoin của chính phủ có thể tạo ra áp lực đối nghịch, định hình hướng đi của thị trường trong những tháng tới.