Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnWeb3Quảng trườngThêm
Giao dịch
Spot
Mua bán tiền điện tử
Ký quỹ
Gia tăng vốn và tối ưu hiệu quả đầu tư
Onchain
Tương tác on-chain dễ dàng với Onchain
Convert & GD khối lượng lớn
Chuyển đổi tiền điện tử chỉ với một nhấp chuột và không mất phí
Khám phá
Launchhub
Giành lợi thế sớm và bắt đầu kiếm lợi nhuận
Sao chép
Sao chép elite trader chỉ với một nhấp
Bots
Bot giao dịch AI đơn giản, nhanh chóng và đáng tin cậy
Giao dịch
USDT-M Futures
Futures thanh toán bằng USDT
USDC-M Futures
Futures thanh toán bằng USDC
Coin-M Futures
Futures thanh toán bằng tiền điện tử
Khám phá
Hướng dẫn futures
Hành trình giao dịch futures từ người mới đến chuyên gia
Chương trình ưu đãi futures
Vô vàn phần thưởng đang chờ đón
Bitget Earn
Sản phẩm kiếm tiền dễ dàng
Simple Earn
Nạp và rút tiền bất cứ lúc nào để kiếm lợi nhuận linh hoạt không rủi ro
On-chain Earn
Kiếm lợi nhuận mỗi ngày và được đảm bảo vốn
Structured Earn
Đổi mới tài chính mạnh mẽ để vượt qua biến động thị trường
Quản lý Tài sản và VIP
Dịch vụ cao cấp cho quản lý tài sản thông minh
Vay
Vay linh hoạt với mức độ an toàn vốn cao
Cuộc chiến “phi tập trung hóa” staking Ethereum: Vitalik Buterin thúc đẩy “staking cầu vồng”, Lido thống trị bị tấn công từ nhiều phía

Cuộc chiến “phi tập trung hóa” staking Ethereum: Vitalik Buterin thúc đẩy “staking cầu vồng”, Lido thống trị bị tấn công từ nhiều phía

AICoinAICoin2025/09/22 08:30
Hiển thị bản gốc
Theo:AiCoin

Vào tháng 9 năm 2025, Vitalik Buterin đã chính thức đề xuất bản dự thảo “Rainbow Staking” trên diễn đàn nghiên cứu Ethereum. Đề xuất này dựa trên ý tưởng ban đầu được Barnabé Monnot, nhà nghiên cứu của Ethereum Foundation, đưa ra vào tháng 2 năm 2024, và được hệ thống hóa hơn nữa để trở thành giải pháp ở tầng giao thức nhằm đối phó với rủi ro tập trung hóa trong hệ sinh thái staking của Ethereum. Bản dự thảo này đề xuất cơ chế hai tầng kết hợp giữa “Heavy Staking” và “Light Staking”, đồng thời sử dụng hàm trễ có thể xác minh (VDF) để lựa chọn node ngẫu nhiên. Lần đầu tiên, điều khoản “tự giới hạn” của các giao thức thanh khoản (như giới hạn tỷ lệ 25%) được ghi vào giao thức nền tảng, nhằm thúc đẩy phân tán quyền xác thực và cân bằng động của hệ sinh thái. Nội dung đề xuất phản ánh trực tiếp hiện tượng thống trị thị trường của các ông lớn thanh khoản như Lido — hiện tại Lido chiếm 32% tổng số staking trên toàn mạng. Trong vòng 48 giờ sau khi công bố, các token của các giao thức phi tập trung như SSV, Obol, Rocket Pool đều tăng giá, trong khi LDO giảm 4,7%, cho thấy thị trường rất nhạy cảm với kỳ vọng “tái cân bằng” ở tầng đồng thuận của Ethereum.

Cuộc chiến “phi tập trung hóa” staking Ethereum: Vitalik Buterin thúc đẩy “staking cầu vồng”, Lido thống trị bị tấn công từ nhiều phía image 0

I.Rủi ro tập trung hóa dưới sự thống trị của Lido được chú ý

Hệ sinh thái staking của Ethereum đang đối mặt với thách thức “tái tập trung hóa”. Lido với tỷ lệ staking chiếm 32%, cùng mô hình “tập trung kép” khi 5 trong số 38 nhà vận hành node kiểm soát hơn một nửa quyền ký, đang tạo ra mối đe dọa tiềm tàng cho tầng đồng thuận. Cơ chế quản trị “một token một phiếu” khiến 63% quyền biểu quyết tập trung vào 100 địa chỉ lớn nhất, và khoản phí 180 triệu USD mỗi năm cũng không thực sự mang lại lợi ích cho holder ETH. Đáng lo ngại hơn, bất kỳ sai sót kỹ thuật nào (như bỏ lỡ block hoặc ký trùng lặp) đều có thể khiến stETH mất peg và kéo theo các vụ thanh lý dây chuyền — sự kiện stETH giảm giá 6% vào tháng 6 năm 2022 vẫn còn ám ảnh thị trường. Trong khi Lido mang lại sự tiện lợi cho staking thanh khoản, nó cũng vô tình kìm hãm sự tham gia của các solo staker độc lập, làm tăng rủi ro hệ thống. Nếu tỷ lệ staking của một giao thức vượt quá 30%, mạng lưới sẽ dễ bị tấn công 51% và các rủi ro bảo mật khác, điều này đi ngược lại với tầm nhìn phi tập trung mà Ethereum hướng tới.

II.Cơ chế cốt lõi của đề xuất “Rainbow Staking”: Phân tầng và giới hạn

Khung Rainbow Staking do Vitalik đề xuất nhằm nâng cao khả năng chống chịu của hệ thống thông qua việc tách rời dịch vụ (unbundling), cho phép các loại người tham gia khác nhau — bao gồm solo staker và nhà vận hành chuyên nghiệp — lựa chọn loại hình dịch vụ phù hợp với điều kiện của mình.

Thiết kế cốt lõi của nó bao gồm hai hướng:

 Heavy Staking: Dành cho các dịch vụ yêu cầu hiệu quả vốn cao, như công cụ finality (FFG) và cơ chế Gasper. Người tham gia phải vận hành node đầy đủ, ký từng slot và chịu rủi ro bị phạt (slashing), phù hợp với các nhà vận hành node chuyên nghiệp.

 Light Staking: Tập trung vào khả năng chống kiểm duyệt và chống Sybil, dựa vào cơ chế xổ số để chọn người tham gia ngẫu nhiên, tần suất ký thấp, rủi ro bị phạt nhỏ, ngưỡng tham gia có thể chỉ từ 1 ETH, phù hợp với người dùng phổ thông.

Cơ chế này còn đưa ra giới hạn tỷ lệ 25% cho mỗi giao thức, nếu vượt quá sẽ tự động kích hoạt điều chỉnh mang tính trừng phạt. Đồng thời, sử dụng VDF để tăng tính ngẫu nhiên, điều chỉnh lợi suất giữa các pool lớn nhỏ thông qua lãi suất phân đoạn, mục tiêu là đưa các “siêu giao thức” như Lido trở lại vai trò kênh dịch vụ kỹ thuật trung lập, hạn chế sự bành trướng quá mức của chúng.

III.Các giao thức phi tập trung đồng loạt hưởng ứng, cạnh tranh thị phần staking

Ý tưởng “Rainbow Staking” nhanh chóng nhận được sự ủng hộ từ một loạt giao thức phi tập trung, bao gồm SSV, Obol, Rocket Pool và Puffer, tất cả đều tuyên bố sẽ tương thích với thiết kế này và tích cực giành lấy thị phần ngoài Lido.

Các động thái cụ thể bao gồm: số lượng node SSV tăng 22% trong một tuần và ra mắt plugin phân mảnh validator; Obol hợp tác với EtherFi để thúc đẩy testnet đa nhà vận hành; Rocket Pool thông qua biểu quyết cộng đồng đã hạ ngưỡng mini pool xuống còn 8 ETH và đặt giới hạn tự chủ 25%; Puffer nhận tài trợ từ Ethereum Foundation nhờ ngưỡng node chỉ 1 ETH và công nghệ cách ly phần cứng.

Các dự án này đều nhấn mạnh đặc tính “không lưu ký” và “phân mảnh”, nhằm nâng cao cơ hội tham gia cho solo staker, tăng độ tin cậy cho LST (token staking thanh khoản). Biến động giá của các token liên quan trên thị trường thứ cấp cũng phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư đối với các giải pháp phi tập trung thay thế.

Cuộc chiến “phi tập trung hóa” staking Ethereum: Vitalik Buterin thúc đẩy “staking cầu vồng”, Lido thống trị bị tấn công từ nhiều phía image 1

IV. Kết luận: Phi tập trung không có “hồi kết”, chỉ có cân bằng động

Lido không bị động đối phó, các động thái gần đây của họ bao gồm ra mắt cơ chế quản trị kép cho stETH và LDO, giảm phí xuống còn 7%, thiết lập quỹ dự trữ phi tập trung 20.000 ETH, và triển khai kế hoạch “Community Staking Module” để mở rộng số lượng nhà vận hành node lên hơn 100. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa “Rainbow Staking” vẫn đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm bất đồng ở tầng quản trị (như ảnh hưởng của các quỹ đầu tư a16z, Paradigm tại các cuộc họp developer) và lộ trình thực tế của hard fork.

Nếu đề xuất có thể được triển khai suôn sẻ cùng với bản nâng cấp Pectra năm 2026, mức độ tập trung của thị trường staking Ethereum dự kiến sẽ giảm xuống CR5<45% trong ba năm tới, thị phần của Lido có thể thu hẹp còn 22%-25%, và lợi suất hàng năm toàn mạng dự kiến duy trì ở mức 3,2%-4,8%.

Cuối cùng, phi tập trung không phải là một trạng thái tối thượng có thể đạt được một lần, mà là một quá trình động liên tục điều chỉnh giữa cơ chế kỹ thuật, động lực kinh tế và văn hóa quản trị. Cuối cùng, phi tập trung không phải là một trạng thái tối thượng có thể đạt được một lần, mà là một quá trình động liên tục điều chỉnh giữa cơ chế kỹ thuật, động lực kinh tế và văn hóa quản trị.

 

Tham gia cộng đồng của chúng tôi để cùng thảo luận và trở nên mạnh mẽ hơn!

0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Chu kỳ tiền mã hóa tiếp theo sẽ như thế nào?

Thời điểm và quy mô của việc luân chuyển thanh khoản, xu hướng lãi suất của Fed cũng như mô hình chấp nhận của các tổ chức sẽ quyết định con đường phát triển của chu kỳ tiền mã hóa.

深潮2025/09/22 08:15
Chu kỳ tiền mã hóa tiếp theo sẽ như thế nào?