Kho bạc Avalanche chuẩn bị 1 tỷ đô la để đưa AVAX trở thành một phần của tài chính đa chuỗi

Avalanche (AVAX) đột ngột trở thành mục tiêu của một kế hoạch mua vào trị giá hàng tỷ đô la từ các phương tiện quản lý tài sản kỹ thuật số công khai (DAT) trên thị trường đại chúng.

AgriFORCE cho biết sẽ đổi tên thành “AVAX One” và tích lũy khoảng 700 triệu USD AVAX. Trong khi đó, Avalanche Treasury Co. (AVAT) đã công bố một thỏa thuận SPAC trị giá 675 triệu USD, trong đó cung cấp khoảng 460 triệu USD tài sản trên bảng cân đối kế toán và đặt mục tiêu vượt qua 1 tỷ USD AVAX sau khi niêm yết.

Cả hai sản phẩm này sẽ được niêm yết trên Nasdaq, với AgriFORCE đã có một mã niêm yết sẽ được AVAX One sử dụng, còn AVAT sẽ gia nhập Nasdaq sau khi sáp nhập vào đầu năm 2026.

Những sáng kiến này có thể định hình lại vai trò của AVAX trong tài chính đa chuỗi, giống như những gì đã xảy ra với Ethereum (ETH) và Solana (SOL).

Tác động đến giá

Phản ứng ban đầu của thị trường khá trái chiều nhưng đáng chú ý. Vào ngày 22 tháng 9, khi kế hoạch của AgriFORCE xuất hiện trên các tiêu đề, AVAX đã giảm xuống còn 29,41 USD trong phiên giao dịch đầu ngày giữa bối cảnh tâm lý rủi ro giảm trên diện rộng.

Tuy nhiên, token này đã đảo chiều và đóng cửa ở mức 33,49 USD, tăng khoảng 14% trong ngày. Đà tăng tiếp tục lên 36,16 USD trong những giờ đầu ngày 23 tháng 9, lần đầu tiên vượt mốc 36 USD kể từ ngày 31 tháng 1.

Sức mạnh của AVAX trái ngược với mức giảm 30 tỷ USD vốn hóa thị trường altcoin cùng ngày, cho thấy thông báo này đã hỗ trợ hiệu suất của AVAX.

Trong khi đó, cổ phiếu của AgriFORCE (AGRI) đã tăng hơn 200% trong ngày 22 tháng 9, mặc dù sau đó đã điều chỉnh giảm 35% và giao dịch ở mức 3,74 USD tại thời điểm đưa tin.

Ngược lại, thông báo về AVAT vào ngày 1 tháng 10 chỉ ghi nhận mức tăng nhẹ 2,4%, sau khi tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng thêm khoảng 140 tỷ USD. Trong trường hợp này, việc quy kết biến động giá cho kế hoạch kho bạc trở nên khó khăn hơn.

Sự trưởng thành thông qua DAT

Động thái mua AVAX phản ánh xu hướng gia tăng của các công ty DAT vào năm 2025, vốn bắt đầu thu hút sự chú ý khi mua các altcoin như Ethereum và Solana.

Cuối tháng 5, công ty công nghệ cá cược thể thao SharpLink thông báo sẽ huy động khoảng 425 triệu USD và chuyển đổi số tiền thu được thành ETH dưới sự cố vấn của đồng sáng lập Consensys là Joseph Lubin.

BTCS tiếp bước với việc mua 1.000 ETH vào đầu tháng 6, và BitMine triển khai chương trình kho bạc ETH vào đầu tháng 7.

Trong suốt năm, BitMine và SharpLink đã tăng tốc mua vào, với số dư ETH của họ lần lượt đạt 2,65 triệu ETH và 838.730 ETH tính đến ngày 2 tháng 10.

Giá Ethereum đã phục hồi mạnh mẽ và vượt trội trong suốt mùa hè. ETH tăng gần 50% chỉ trong tháng 7, sau đó thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới là 4.956,78 USD vào ngày 24 tháng 8, gần bốn năm sau đỉnh giá trước đó.

Bên cạnh đó, các quỹ ETF Ethereum giao dịch giao ngay tại Mỹ cũng ghi nhận dòng vốn tăng vọt.

Theo dữ liệu của Farside Investors, các quỹ này gặp khó khăn khi vượt qua ngưỡng 3 tỷ USD dòng vốn tích lũy, nhưng đã vượt qua chỉ hai ngày sau thông báo của SharpLink.

Các ETF Ethereum sau đó đã bù đắp thời gian để thu hút dòng vốn lớn, và tăng vọt lên gần 14 tỷ USD dòng vốn tích lũy vào ngày 19 tháng 9, tăng 342%.

Solana là một loại tiền mã hóa vốn hóa lớn khác thu hút sự quan tâm đáng kể trong làn sóng DAT. Những thay đổi chính sách và huy động vốn của SOL Strategies, DeFi Development Corp. và Upexi đã giúp SOL vượt qua mốc 200 USD vào tháng 7, lần đầu tiên kể từ tháng 2.

Khi các công ty kể trên tạo động lực cho DAT và thúc đẩy SOL lên đỉnh giá 218 USD vào tháng 8, Forward Industries đã tăng cường hoạt động.

Công ty này đã hoàn tất khoản tài trợ PIPE trị giá 1,65 tỷ USD vào ngày 11 tháng 9, do Galaxy Digital, Jump Crypto và Multicoin Capital dẫn đầu. Thông báo này đủ để đưa SOL vượt mốc 250 USD, lần đầu tiên kể từ tháng 1.

Hơn nữa, giống như Ethereum, ETF Solana giao dịch tại Mỹ, mô phỏng tiếp xúc giao ngay, cũng chứng kiến dòng vốn tăng lên.

REX-Osprey Solana staking ETF (SSK) gặp khó khăn trong việc thu hút vốn trong suốt tháng 8, mặc dù khởi đầu thuận lợi. Quỹ này đã thu hút 100 triệu USD dòng vốn chỉ sau 12 ngày giao dịch kể từ khi ra mắt vào ngày 2 tháng 6.

Tuy nhiên, từ cuối tháng 8 đến giữa tháng 9, SSK đã vượt qua mốc 200 triệu USD dòng vốn tích lũy lần đầu tiên vào ngày 11 tháng 9, giữa lúc SOL tăng giá mạnh.

Đến ngày 26 tháng 9, SSK bổ sung thêm 100 triệu USD vào dòng vốn tích lũy, với dữ liệu từ Farside Investors cho thấy quỹ đã vượt qua mốc 300 triệu USD.

Những tiền lệ này tạo thành cẩm nang mà các kho bạc AVAX hiện có thể noi theo, kết hợp dòng vốn lớn từ thị trường đại chúng với việc tích lũy token trực tiếp, sau đó thúc đẩy các phương tiện phụ trợ và hoạt động hệ sinh thái.

Vượt ra ngoài “mua và giữ”

AVAT đang giới thiệu một mô hình tích hợp hơn là chỉ đơn giản “mua và giữ”. Công ty cho biết đã đảm bảo mua AVAX ban đầu với giá chiết khấu so với thị trường và có cửa sổ ưu tiên 18 tháng cho các đợt bán của Avalanche Foundation cho các công ty kho bạc Mỹ.

Nó cũng cung cấp quyền tham gia với mức chiết khấu khoảng 23% so với tiếp xúc token trực tiếp (mNAV) và có nhiệm vụ triển khai vốn vào các hạ tầng của Avalanche.

Nhiệm vụ này bao gồm đầu tư vào các giao thức thúc đẩy giao dịch, hợp tác doanh nghiệp cho tài sản thực, stablecoin và thanh toán, cũng như hỗ trợ validator cho các đợt ra mắt layer-1 dành cho tổ chức.

CEO Bart Smith cho biết:

“Chúng tôi tạo ra Avalanche Treasury Co. để cung cấp thứ mà chúng tôi tin rằng sẽ có giá trị hơn là chỉ tiếp xúc thụ động.”

Nhà sáng lập Ava Labs, Emin Gün Sirer, hoan nghênh nỗ lực này như là “phản ánh sự tinh vi ngày càng tăng và động lực đang định hình tương lai của Avalanche.”

Về phía AgriFORCE, Anthony Scaramucci, người sẽ dẫn dắt hội đồng cố vấn, đã đặt sự chuyển hướng này trong bối cảnh rộng lớn hơn:

“Việc token hóa tài sản là chủ đề lớn nhất cho thập kỷ tiếp theo của tài chính.”

Matt Zhang của Hivemind bổ sung tham vọng chiến lược xây dựng “Berkshire Hathaway của nền kinh tế tài chính on-chain”, cung cấp cho Wall Street một con đường mở rộng vào hạ tầng blockchain chuẩn tổ chức.

Điều gì dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, các cấu trúc này mở ra hai kênh tiềm năng, kéo theo hai loại rủi ro.

Đầu tiên là cổ phiếu thứ cấp của chính các công ty kho bạc, nơi AVAT, ví dụ, quảng bá quyền tiếp cận với mức chiết khấu ngụ ý so với rổ token cơ sở.

Mức “chiết khấu thứ cấp” này có thể hấp dẫn nhưng không được đảm bảo, và có thể biến động theo tâm lý, thanh khoản và nhịp độ phát hành mới.

Kênh thứ hai là gián tiếp, khi các DAT tập trung vốn vào AVAX và có thể khuếch đại việc phát hiện giá, cải thiện độ sâu trên các sàn giao dịch giao ngay và phái sinh, đồng thời thúc đẩy phát triển các ứng dụng on-chain tạo ra nhu cầu giao dịch thực sự.

Ngoài ra, nó có thể thúc đẩy dòng vốn ETF sắp tới, khi các hồ sơ đăng ký ETF Avalanche giao ngay từ Bitwise, Grayscale và VanEck đang chờ phê duyệt từ SEC.

Tuy nhiên, cùng một cơ chế PIPE tài trợ cho các kho bạc có thể gây hại cho cổ đông hiện hữu khi cửa sổ bán lại mở ra.

Một phân tích gần đây về các tên tuổi kho bạc Bitcoin sử dụng PIPE cho thấy mô hình lặp lại khi cổ phiếu có xu hướng về mức giá phát hành chiết khấu khi đến gần thời điểm mở khóa. Trong một số trường hợp, các đợt điều chỉnh đã xóa sạch phần lớn đà tăng ban đầu và đôi khi giao dịch dưới mức PIPE.

Động lực này tạo ra một “gánh nặng treo lơ lửng” có thể gây áp lực lên cả cổ phiếu và gián tiếp là token cơ sở khi các công ty buộc phải quản lý thanh khoản trong các giai đoạn giảm giá.

Nếu các kho bạc AVAX thực hiện thành công, tác động sẽ vượt xa giá tiêu đề.

Một người mua với bảng cân đối hàng tỷ đô la có thể hợp pháp hóa AVAX bên cạnh ETH và SOL trong các khung chính sách tổ chức, mở rộng vũ trụ nhà phân bổ vượt ra ngoài các quỹ gốc crypto, và thúc đẩy sự xuất hiện của các sản phẩm cấu trúc liên kết với AVAX.

Thêm vào đó, nó tạo tiền đề cho thanh khoản sâu hơn, nhiều kênh tiếp xúc được quản lý hơn, và củng cố vai trò của tài sản này trong tài chính token hóa.

Bài viết Avalanche treasuries line up $1 billion to make AVAX part of the multi-chain finance xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.