Tác giả: Spicy Rich
Biên dịch: TechFlow
Tại sao hôm nay thị trường chứng khoán và tiền mã hóa lại lao dốc? —— Bitcoin, chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đều giảm mạnh.
Ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 4.
Dưới đây là những nguyên nhân chính dẫn đến sự đau đớn hiện tại của thị trường.
Những yếu tố kích hoạt chính
Tổng thống Mỹ Trump đã đăng trên mạng xã hội Truth Social, đề cập đến khả năng áp đặt các mức thuế quan “quy mô lớn” mới đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc.
Ban đầu, tôi nghĩ mọi chuyện đã kết thúc.
Chúng ta đều biết, thuế quan = thị trường chứng khoán/tiền mã hóa sụp đổ.
Nhưng thật không may, mọi chuyện vẫn chưa kết thúc.
Thuế quan giống như một loại thuế bổ sung đối với hàng hóa nhập khẩu, khiến chi phí mua hàng của người tiêu dùng Mỹ tăng lên.
Trump cho biết, các mức thuế này có thể lên tới 60%, thậm chí một số mặt hàng có thể lên tới 100%. Ông cũng đề cập đến khả năng hủy cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Thông tin này đã khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, vì nó giống như khởi đầu cho một cuộc chiến thương mại lớn mới giữa Mỹ và Trung Quốc.
Tại sao Trump lại nói như vậy?
Đây là một phản ứng trước các động thái của Trung Quốc.
Trung Quốc đã ban hành quy định mới, hạn chế xuất khẩu khoáng sản đất hiếm — những khoáng sản này là nguyên liệu quan trọng để sản xuất các sản phẩm công nghệ như chip máy tính, pin xe điện, thậm chí cả vũ khí.
Ngoài ra, từ ngày 14/10, Trung Quốc áp phí đối với các tàu Mỹ cập cảng nước này, tiến hành điều tra chống độc quyền đối với Qualcomm, và ngừng mua đậu nành Mỹ.
Những động thái này khiến các công ty Mỹ lo ngại chuỗi cung ứng mà họ cần có thể bị ảnh hưởng.
Nhiều công ty công nghệ Mỹ phụ thuộc vào linh kiện từ Trung Quốc để sản xuất điện thoại, máy tính và xe điện.
Nếu khoáng sản đất hiếm trở nên khó tiếp cận, sản xuất sẽ chậm lại, chi phí tăng lên, đổi mới cũng bị ảnh hưởng.
Điều này khiến các nhà đầu tư lo lắng về lợi nhuận trong tương lai, nên họ đồng loạt bán tháo cổ phiếu của các ngành này.
Ảnh hưởng kinh tế rộng lớn hơn
Thuế quan có thể gây ra lạm phát — vì doanh nghiệp sẽ chuyển chi phí bổ sung sang người tiêu dùng, khiến giá hàng hóa tăng lên.
Nếu thương mại suy giảm, doanh nghiệp giảm tuyển dụng hoặc đầu tư, tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại.
Trong trường hợp xấu nhất, nếu tình hình leo thang, có thể dẫn đến suy thoái kinh tế.
Một yếu tố ảnh hưởng khác
Chính phủ Mỹ đã đóng cửa sang ngày thứ 10, điều này cũng làm tăng thêm sự bất ổn.
Khi không có ngân sách, các dịch vụ thiết yếu buộc phải tạm dừng, các dữ liệu kinh tế quan trọng (như báo cáo việc làm) cũng bị trì hoãn công bố.
Điều này khiến các nhà đầu tư và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó đưa ra quyết định sáng suốt, càng làm gia tăng lo ngại chung.
Tại sao lần giảm này lại đặc biệt nghiêm trọng
Cơ chế giao dịch đã đóng vai trò trong sự kiện này.
Khi tin xấu xuất hiện, các hệ thống giao dịch tự động và nhà đầu tư lớn sẽ nhanh chóng bắt đầu bán ra.
Điều này kích hoạt các “lệnh cắt lỗ” (stop-loss orders) — một loại lệnh bán tự động để hạn chế thua lỗ — từ đó gây ra hiệu ứng dây chuyền, khuếch đại đà giảm của thị trường.
Giao dịch bán khống tăng lên, thuật toán kích hoạt lệnh cắt lỗ, các hợp đồng quyền chọn đáo hạn càng làm trầm trọng thêm xu hướng giảm.
Việc tháo gỡ vị thế tập trung ở cổ phiếu công nghệ diễn ra nhanh chóng — đây là một dạng đảo chiều động lượng điển hình, xảy ra sau khi thị trường tăng mạnh hậu bầu cử.
Tiếp theo sẽ thế nào?
Đây có thể là chiến lược đàm phán trước cuộc gặp của các nhà lãnh đạo.
Nếu vấn đề được giải quyết, thị trường có thể phục hồi.
Nhưng nếu căng thẳng tiếp tục, dự kiến thị trường sẽ tiếp tục biến động, chi phí tăng sẽ ảnh hưởng đến mọi người và gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu.