Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnWeb3Quảng trườngThêm
Giao dịch
Spot
Mua bán tiền điện tử
Ký quỹ
Gia tăng vốn và tối ưu hiệu quả đầu tư
Onchain
Tương tác on-chain dễ dàng với Onchain
Convert & GD khối lượng lớn
Chuyển đổi tiền điện tử chỉ với một nhấp chuột và không mất phí
Khám phá
Launchhub
Giành lợi thế sớm và bắt đầu kiếm lợi nhuận
Sao chép
Sao chép elite trader chỉ với một nhấp
Bots
Bot giao dịch AI đơn giản, nhanh chóng và đáng tin cậy
Giao dịch
USDT-M Futures
Futures thanh toán bằng USDT
USDC-M Futures
Futures thanh toán bằng USDC
Coin-M Futures
Futures thanh toán bằng tiền điện tử
Khám phá
Hướng dẫn futures
Hành trình giao dịch futures từ người mới đến chuyên gia
Chương trình ưu đãi futures
Vô vàn phần thưởng đang chờ đón
Bitget Earn
Sản phẩm kiếm tiền dễ dàng
Simple Earn
Nạp và rút tiền bất cứ lúc nào để kiếm lợi nhuận linh hoạt không rủi ro
On-chain Earn
Kiếm lợi nhuận mỗi ngày và được đảm bảo vốn
Structured Earn
Đổi mới tài chính mạnh mẽ để vượt qua biến động thị trường
Quản lý Tài sản và VIP
Dịch vụ cao cấp cho quản lý tài sản thông minh
Vay
Vay linh hoạt với mức độ an toàn vốn cao
Một vé vào cửa trị giá 20 triệu USD, mười câu hỏi và trả lời cốt lõi về Hyperliquid HIP-3

Một vé vào cửa trị giá 20 triệu USD, mười câu hỏi và trả lời cốt lõi về Hyperliquid HIP-3

ForesightNews 速递ForesightNews 速递2025/10/14 11:03
Hiển thị bản gốc
Theo:ForesightNews 速递

Muốn tự mở Perp DEX? Muốn tìm hiểu sâu về HIP-3? Trước tiên hãy hiểu rõ 10 câu hỏi này.

Muốn tự mở Perp DEX hoặc muốn tìm hiểu sâu về HIP-3? Hãy hiểu rõ 10 câu hỏi này trước đã.


Tác giả: KarenZ, Foresight News


Hãy tưởng tượng: Hyperliquid gửi lời mời đến bạn, "Này, chỉ cần bạn đủ năng lực, bạn có thể tự xây dựng một Perp DEX!"


HIP-3 chính là chức năng như vậy. Ngày 13 tháng 10, Hyperliquid chính thức kích hoạt HIP-3 trên mainnet, cho phép bất kỳ nhà phát triển đủ điều kiện nào cũng có thể tự triển khai và vận hành thị trường hợp đồng vĩnh cửu. Điều này đánh dấu một bước tiến quan trọng của Hyperliquid hướng tới quy trình niêm yết hợp đồng hoàn toàn phi tập trung.


Nói đơn giản, HIP-3 của Hyperliquid là một hệ thống quy tắc "giúp bạn trở thành ông chủ, tự mở thị trường hợp đồng vĩnh cửu".


Chơi cốt lõi: Làm thế nào để mở một thị trường hợp đồng vĩnh cửu?


Có những điều kiện gì để tham gia?


Hyperliquid đặt ra ngưỡng staking khá cao:


  • Bắt buộc phải stake 500,000 HYPE (giá trị hiện tại hơn 20 triệu USD): Tuy nhiên, dự kiến khi hạ tầng ngày càng hoàn thiện, yêu cầu số lượng staking sẽ giảm xuống.
  • Hoàn toàn không cần cấp phép: Không cần đăng ký, không cần phê duyệt, chỉ cần stake đủ là có thể triển khai.
  • Tự giải quyết việc chọn oracle, thiết kế hợp đồng, v.v.


Cách chơi cơ bản


  • Mỗi khoản staking tương ứng một DEX: Theo quy tắc hiện tại, mỗi khoản staking tương ứng một Perp DEX, trong tương lai có thể cho phép một khoản staking mở nhiều DEX.
  • Sổ lệnh hiệu suất cao: HyperCore sẽ cung cấp cho bạn một hệ thống ký quỹ độc lập, sổ lệnh on-chain riêng biệt.
  • Niêm yết hợp đồng token phải tham gia đấu giá: Muốn niêm yết hợp đồng token? Phải tham gia đấu giá kiểu Hà Lan, dùng HYPE để trả phí Gas. Đấu giá diễn ra mỗi 31 giờ. Ba tài sản đầu tiên của mỗi thị trường không cần đấu giá, được niêm yết trực tiếp; từ tài sản thứ 4 trở đi phải tham gia đấu giá kiểu Hà Lan cùng người khác, quy tắc giống như HIP-1 (niêm yết spot) trước đây. Thiết kế này giúp các nhà vận hành DEX mới khởi động nhanh, còn từ tài sản thứ 4 trở đi mới thu phí, đảm bảo chỉ những token có giá trị mới được niêm yết. Tất cả DEX HIP-3 dùng chung một pool đấu giá.
  • Phí của deployer được thu như thế nào?: Deployer có thể đặt mức chia sẻ phí tối đa 50%, thậm chí có thể cộng thêm phí ngoài mức cơ bản.
  • Dùng gì làm tài sản thế chấp? Về lý thuyết có thể dùng bất kỳ "tài sản báo giá" (quote asset, tài sản định giá của một cặp giao dịch) làm tài sản thế chấp.
  • Chế độ ký quỹ: Hiện tại chỉ hỗ trợ "ký quỹ isolated" (một tài sản lỗ không ảnh hưởng đến tài sản khác), "ký quỹ cross" (tất cả tài sản dùng chung ký quỹ) sẽ được bổ sung sau.


Là "ông chủ" thị trường, bạn còn cần làm gì?


Là deployer, bạn chính là "ông chủ" của thị trường này, cần chịu trách nhiệm:


  • Định nghĩa quy tắc thị trường: ví dụ chọn oracle nào, thiết kế hợp đồng ra sao
  • Vận hành hàng ngày: đặt giá oracle, kiểm soát đòn bẩy, thanh lý thị trường khi cần thiết
  • Có thể dùng cơ chế multisig để quản lý, giúp vận hành chuẩn hóa hơn.


Phí giao dịch tính thế nào?


  • Người dùng trả gấp đôi: Giao dịch trên HIP-3 Perp DEX, phí là gấp đôi so với thị trường hợp đồng vĩnh cửu do validator vận hành.
  • Deployer nhận 50%: Phần chia phí của bạn cố định là 50%, có thể cộng thêm phí ngoài.
  • Thu nhập giao thức không đổi: Giao thức Hyperliquid kiếm được số tiền như thị trường chính thức (vì phần dư ra chia cho deployer HIP-3 Perp DEX).
  • Cơ chế giảm giá được giữ nguyên: Thị trường HIP-3 tiếp tục tích hợp cơ chế giảm giá staking, thưởng giới thiệu, v.v.


Nói đơn giản: người dùng trả phí gấp đôi, deployer HIP-3 Perp DEX và giao thức mỗi bên nhận một nửa.


Làm sao kiểm soát rủi ro?


  • Làm điều xấu sẽ bị phạt: Yêu cầu stake 500,000 HYPE tương đương một khoản ký quỹ, nếu có hành vi thao túng thị trường ác ý, validator có quyền bỏ phiếu cắt giảm staking của deployer theo tỷ lệ stake.
  • Nếu thao túng ác ý, dù unstake vẫn khó thoát phạt: Dù bạn bắt đầu unstake, nếu trong 7 ngày phát hiện vấn đề vẫn bị phạt.
  • Sau khi ngừng vận hành vẫn phải khóa 30 ngày: Dù bạn đóng tất cả thị trường, staking vẫn phải khóa thêm 30 ngày.
  • Giới hạn vị thế: Để kiểm soát rủi ro, hệ thống đặt hai giới hạn hợp đồng mở: giới hạn danh nghĩa và giới hạn quy mô. Giới hạn danh nghĩa là tổng "số lượng vị thế × giá hiện tại" của tất cả tài sản trong DEX, kiểm soát tổng vị thế toàn thị trường và từng tài sản. Giới hạn quy mô đơn giản hơn, chỉ tính theo số lượng vị thế, áp dụng riêng cho từng tài sản, hiện tại mỗi tài sản tối đa có thể mở 1 tỷ đơn vị vị thế. Vì vậy bạn cần đặt "đơn vị giao dịch tối thiểu" hợp lý.


Những hành vi nào sẽ bị phạt?


  • Nhập dữ liệu bất thường ác ý nhằm tấn công hệ thống (dù không thành công).
  • Lợi dụng lỗ hổng hoặc điều kiện biên để vượt qua giới hạn hệ thống.
  • Nhập dữ liệu vô hiệu gây sập mạng hoặc giảm hiệu suất mạng.


Tuy nhiên, lỗi giao thức do nhập dữ liệu hợp lệ (lỗi của giao thức) và sự cố hệ thống không liên quan đến thao tác của deployer sẽ không bị phạt.


Phạt bao nhiêu?


Validator sẽ bỏ phiếu quyết định, thường tham khảo tiêu chuẩn sau:


  • Gây sập hệ thống lâu dài hoặc chuyển trạng thái vô hiệu: phạt tối đa 100%.
  • Gây hệ thống ngừng hoạt động ngắn hạn: phạt tối đa 50%.
  • Nhập dữ liệu vô hiệu gây giảm hiệu suất mạng: phạt tối đa 20%.


Staking bị phạt của deployer sẽ bị đốt, không phân phối cho người dùng bị ảnh hưởng.


HIP-3 sẽ mang lại thay đổi gì cho thị trường và người chơi?


Việc khởi động HIP-3 có thể nói là một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của hệ sinh thái Hyperliquid, trao quyền niêm yết token cho tất cả mọi người. Đây là bước nhảy vọt lớn từ quản trị tập trung sang quản trị phi tập trung. Hyperliquid chính thức có thể bảo thủ, chỉ niêm yết các coin lớn. Nhưng sức sáng tạo của cộng đồng là vô hạn, ví dụ,


  • Bám sát xu hướng thị trường: Một token của blockchain mới nào đó bất ngờ hot, creator có thể nhanh chóng niêm yết hợp đồng vĩnh cửu của nó, bắt kịp nhiệt thị trường. Mô hình thị trường "nhỏ và nhanh" này có thể lấp đầy khoảng trống của các nền tảng lớn, mang lại nhiều lựa chọn giao dịch hơn cho người dùng.
  • Tài sản long-tail: Các token ít phổ biến nhưng có nhu cầu cũng có thể có hợp đồng vĩnh cửu.
  • Sản phẩm sáng tạo: Ví dụ làm một DEX vĩnh cửu chuyên về coin AI, RWA, Meme coin, v.v.


Hơn nữa, sau khi deployer stake 500,000 HYPE, lợi ích của họ sẽ gắn chặt với hệ sinh thái Hyperliquid, và phí đấu giá sau này đều phải dùng HYPE. Họ sẽ tích cực quảng bá DEX của mình, mang lại cộng đồng và người dùng riêng, nắm giữ HYPE lâu dài, tạo thành "hào nước" cho hệ sinh thái Hyperliquid.


Quan trọng hơn, HIP-3 sẽ tạo ra giá trị cho token HYPE, mỗi DEX phải khóa 500,000 HYPE, khóa = giảm lưu thông = hỗ trợ giá.


Những tác động tiêu cực tiềm ẩn của HIP-3 là gì?


Dù HIP-3 mang lại nhiều đổi mới cho hệ sinh thái Hyperliquid, nhưng từ góc độ vận hành thực tế và trải nghiệm người dùng, vẫn tồn tại một số rủi ro tiềm ẩn cần được nhìn nhận khách quan.


Thứ nhất, 500,000 HYPE đã loại nhiều người khỏi cuộc chơi, mức hơn 20 triệu USD là con số khổng lồ với developer cá nhân, chỉ có tổ chức, cá mập, VC mới đủ sức tham gia. Cuối cùng có thể dẫn đến việc creator thị trường tập trung vào số ít tổ chức hoặc cá mập có tiềm lực tài chính, đi ngược lại mục tiêu "phi tập trung cùng xây dựng". Tuy nhiên, điều này cũng giúp tránh được nhiều rủi ro.


Thứ hai, HIP-3 giao quyền định nghĩa thị trường, trách nhiệm vận hành cho creator. Nếu creator chọn oracle không phù hợp, thiết kế hợp đồng có lỗ hổng, hoặc vận hành sai sót, có thể gây thiệt hại tài sản cho người dùng.


Đồng thời, khi xuất hiện nhiều thị trường do các creator khác nhau vận hành, người dùng sẽ phải tốn nhiều công sức để phân biệt chất lượng thị trường, chi phí lựa chọn tăng mạnh, nếu không may vào phải thị trường "không đáng tin", sẽ đối mặt rủi ro giao dịch cao.


Thêm vào đó, dù ba tài sản đầu tiên được niêm yết không cần đấu giá, nhưng từ tài sản thứ 4 trở đi phải tham gia đấu giá kiểu Hà Lan chung. Nếu nhiều creator cùng tranh suất niêm yết tài sản hot, giá đấu có thể bị đẩy lên cao, các creator nhỏ vì hạn chế tài chính khó cạnh tranh suất niêm yết tài sản chất lượng, chỉ có thể chọn tài sản ít phổ biến, càng hạn chế không gian phát triển thị trường của họ.


Đáng chú ý hơn, mỗi DEX do creator vận hành là độc lập, sổ lệnh và hệ thống ký quỹ không liên thông. Điều này khiến thanh khoản trong hệ sinh thái Hyperliquid bị phân tán vào nhiều thị trường nhỏ, độ sâu của từng thị trường có thể không đủ, dẫn đến trượt giá cao, tốc độ khớp lệnh chậm, ảnh hưởng đến trải nghiệm giao dịch của người dùng. Đặc biệt với thị trường của các creator nhỏ, thiếu thanh khoản có thể trở thành nút thắt chết người, tạo vòng luẩn quẩn "càng ít thanh khoản càng ít người dùng, càng ít người dùng càng ít thanh khoản".


Cuối cùng


Tóm lại trong một câu: HIP-3 biến Hyperliquid từ một sàn giao dịch đơn thuần thành một nền tảng sàn giao dịch.


Điều này giống như:

  • Trước đây, Amazon chủ yếu tự kinh doanh bán hàng.
  • Bây giờ, Amazon cho phép tất cả mọi người mở cửa hàng.


Nói ngắn gọn: Nếu bạn có 500,000 HYPE, có năng lực kỹ thuật, và muốn thử sức trong lĩnh vực Perp DEX, thì HIP-3 chính là sân khấu của bạn. Nhưng hãy nhớ, càng lớn quyền lực càng lớn trách nhiệm, đừng làm hỏng mọi thứ nhé!

0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Altcoin tăng mạnh khi sự thống trị của Bitcoin giảm sau các biện pháp thuế quan

Sự thống trị của Bitcoin giảm mạnh sau khi thị trường sụp đổ do các biện pháp thuế quan, hiện tại các altcoin đang dẫn đầu về hiệu suất trên thị trường. Altcoin dẫn đầu trong quá trình phục hồi sau cú sập thị trường Lý do khiến sự thống trị của Bitcoin giảm Ý nghĩa của điều này đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư

Coinomedia2025/10/14 14:23
Altcoin tăng mạnh khi sự thống trị của Bitcoin giảm sau các biện pháp thuế quan