Tác giả: 伞, TechFlow
Ngày 15 tháng 9 năm 2025, Jesse Pollak - nhà sáng lập Base - thông báo đội ngũ đang khám phá việc phát hành token gốc của Base, thu hút sự quan tâm và thảo luận rộng rãi trong thị trường crypto.
Là L2 nổi bật trực thuộc sàn giao dịch crypto lớn nhất Hoa Kỳ Coinbase, Base có TVL khoảng 7.2 tỷ USD, đồng thời nhờ vào nhiều sản phẩm SocialFi trong hệ sinh thái, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi gần 700,000, đứng đầu trong tất cả các L2.
Những con số này khiến thị trường kỳ vọng rất cao vào việc Base phát hành token, hơn nữa trước đó Coinbase Wallet đã đổi tên thành Base App và cập nhật sản phẩm lớn, bổ sung các chức năng xã hội, thanh toán... dường như cũng báo hiệu token gốc của Base sắp ra mắt.
Bài liên quan: 《Từ Coinbase Wallet đến Base App: Hiểu cơ hội và sự thay đổi của siêu ứng dụng Web3》
Hiện tại, thị trường cho rằng Base có khả năng cao sẽ hoàn thành TGE trong quý 4 năm nay, và có thể sẽ phân phối airdrop dựa trên lịch sử tương tác của các dự án hàng đầu trong hệ sinh thái Base.
Những suy đoán này khiến các ứng dụng hàng đầu trong hệ sinh thái Base trở thành tài sản khan hiếm, trong đó rất nhiều người dùng hướng sự chú ý đến Zora.
Là một trong những ứng dụng hàng đầu của hệ sinh thái Base, Zora đã thể hiện rất ấn tượng trong nửa tháng qua, và vào ngày 14 tháng 10 đã thông báo sắp ra mắt chức năng livestream trên nền tảng, dường như cũng đang chuẩn bị kỹ lưỡng cho “cú nổ lớn” sắp tới.
Câu chuyện “nội dung là token” của các nền tảng kinh tế sáng tạo truyền thống trong crypto đã dần không còn mới mẻ với các meme player, so với văn bản và hình ảnh, livestream ở mọi khía cạnh đều có thể mang lại nội dung phong phú hơn và cảm xúc Fomo mạnh mẽ hơn cho khán giả. Có thể dự đoán sẽ có rất nhiều nhà sáng tạo “tài năng” sẽ phát hành nhiều meme hấp dẫn hơn thông qua chức năng livestream của Zora.
Zora: Từ nền tảng NFT đến hạ tầng kinh tế sáng tạo
Zora được thành lập vào năm 2020, ngay từ giai đoạn đầu đã nhận được sự hỗ trợ từ quỹ đầu tư của Coinbase, qua ba vòng gọi vốn đã huy động được 60 triệu USD.
Zora ra mắt đúng vào thời điểm câu chuyện NFT đang nóng, là nền tảng NFT của hệ sinh thái Base, chiếm hơn 50% thị phần NFT trên Base, cho đến năm nay, Zora đã hoàn thành chuyển đổi, từ nền tảng NFT trở thành nền tảng nội dung nổi bật trong hệ sinh thái Base hiện tại, điều này cũng tạo lợi thế tự nhiên cho Zora trong phân phối token Base.
Tháng 4 năm 2025, token $Zora được phát hành, tổng cung 10 tỷ token, trong đó 50% phân phối cho cộng đồng, thời điểm đó thị trường đang mải mê chạy theo các meme trên Solana, nên không nhiều sự chú ý dành cho Zora.
Bước ngoặt xảy ra vào tháng 7, Zora cập nhật quan trọng, thông qua tích hợp với Base, hiện thực hóa khả năng phát hành hàng loạt token sáng tạo và meme trên nền tảng, chính thức chuyển từ nền tảng giao dịch NFT sang đường đua meme hot, trở thành ứng dụng hot nhất trong hệ sinh thái Base.
So với các sản phẩm đã nổi tiếng như Pump.Fun, Zora - người đến sau - đã học hỏi nhiều kinh nghiệm từ “đàn anh” và tạo ra nhiều cơ chế đổi mới.
Về loại token, Zora không chỉ có token tương ứng với nội dung, mà còn bổ sung “token sáng tạo” cho từng nhà sáng tạo, mỗi hồ sơ người dùng tương ứng với một token, cho phép nhà sáng tạo nhận được phần thưởng bổ sung được thị trường công nhận thông qua việc cung cấp nội dung chất lượng trên nền tảng này.
Đổi mới cốt lõi hơn nằm ở mô hình phân phối lợi nhuận của Zora, phí giao dịch token trên nền tảng Zora giảm từ 3% xuống còn 1%, trong đó 50% trả trực tiếp cho nhà sáng tạo, 20% khóa thanh khoản vĩnh viễn cho token, tăng độ sâu pool giao dịch, 20% thưởng cho nhà phát triển/nền tảng giới thiệu nhà sáng tạo triển khai token, 4% thưởng cho địa chỉ giao dịch đặc biệt, 5% vào kho bạc nền tảng.
Và cơ chế phân phối này cũng liên quan chặt chẽ với token nền tảng $Zora, tất cả phần thưởng đều được chuyển đổi thành token $Zora để thanh toán, và tất cả doanh thu vào kho bạc nền tảng sẽ được hỗ trợ giá thông qua mua lại trên thị trường.
Tổng thể, Zora cung cấp cho người dùng công cụ phát hành token dễ sử dụng và gần như không có rào cản, cho phép bất kỳ nhà sáng tạo nội dung nào cũng có thể triển khai token chỉ với một cú nhấp chuột, và nhà sáng tạo có thể nhận được thu nhập liên tục từ giao dịch trên thị trường thứ cấp thay vì chỉ bán một lần để kiếm lời.
Theo dữ liệu, trong tháng 7, Zora đã tạo ra khối lượng giao dịch hơn 460 triệu USD, con số này gần gấp 10 lần tổng khối lượng giao dịch NFT lịch sử của nền tảng. Đã phát hành hơn 1.6 triệu token sáng tạo, vượt qua các đối thủ cùng thời như Pump.fun, trở thành một trong những nền tảng phát hành meme sôi động nhất trong hệ sinh thái Base.
Sự chuyển đổi này thể hiện rõ nhất ở giá token $Zora, theo dữ liệu từ Coingecko, lần chuyển đổi này đã giúp giá $Zora tăng nhanh từ 0.012 USD lên khoảng 0.09 USD chỉ trong mười ngày, đạt mức tăng gần 800%.
Hiệu suất gần đây và phân tích
Trong tháng vừa qua, Zora đã thể hiện sức cạnh tranh mạnh mẽ cả về độ bền giá và tốc độ cập nhật sản phẩm.
Sau đợt tăng giá tháng 7, 8, khi câu chuyện kinh tế sáng tạo dần nguội đi vào tháng 9 và thị trường crypto giảm chung, giá $Zora cũng giảm về khoảng 0.05 USD.
Ngày 10 tháng 10, Zora thông báo niêm yết trên Robinhood, là token hệ sinh thái Base đầu tiên lên Robinhood, ngay ngày niêm yết giá $Zora tăng thẳng từ 0.05 lên khoảng 0.085 USD, khối lượng giao dịch 24h tăng vọt khoảng 780% lên 569 triệu USD, mang lại thanh khoản lớn cho $Zora. Mặt khác, việc lên Robinhood cũng đánh dấu sự công nhận giá trị của Zora từ thị trường chính thống cũng như sự chú ý đến sự phát triển của hệ sinh thái Base.
Mặt khác, trong giai đoạn 9-10, cấu trúc nắm giữ $Zora cũng thay đổi rõ rệt, theo dữ liệu on-chain, trong 30 ngày qua có nhiều cá voi lớn vào xây dựng vị thế hoặc tăng nắm giữ $Zora, đặc biệt trong giai đoạn thị trường giảm mạnh tháng 9, các nhà đầu tư lớn vẫn mua vào ngược dòng. Sự thay đổi cấu trúc nắm giữ này dường như cũng cho thấy giá trị dài hạn của Zora đang được các tổ chức công nhận.
Sau khi lên Robinhood, ngày 11 tháng 10, sự kiện thiên nga đen khi Trump tuyên bố tăng thuế với Trung Quốc đã diễn ra, hiệu suất của $Zora trong sự kiện thiên nga đen lớn nhất lịch sử thị trường crypto càng thu hút sự chú ý của thị trường.
Theo dữ liệu, ngày 11 tháng 10, giá $Zora giảm nhanh từ mức cao nhất 0.12 USD xuống 0.05 USD, nhưng khác với nhiều token khác có lực hồi phục yếu, $Zora chỉ mất một ngày để quay lại gần 0.1 USD, tăng gần 50% trong ngày, trở thành một trong số ít token nhanh chóng “tái thiết sau thảm họa”.
Trong sự kiện thiên nga đen này, sức bền mạnh mẽ của $Zora khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu đưa nó vào danh sách theo dõi. Ngày 15 tháng 10, giá $Zora lại thể hiện sức bền, từ 0.08 USD trở lại khoảng 0.1 USD.
Xét về hệ sinh thái, Zora hiện gần như độc quyền đường đua kinh tế sáng tạo của Base, hiện hơn 90% meme token trong hệ sinh thái Base đều đến từ Zora, dữ liệu ấn tượng này cũng là cơ sở vững chắc cho suy đoán về trọng số phân phối token Base dành cho Zora.
Cũng trong tháng 10, Zora thông báo giảm phí giao dịch từ 3% xuống 1%, trong đó 50% lợi nhuận trả trực tiếp cho nhà sáng tạo, động thái chia sẻ lợi nhuận này dù ảnh hưởng đến doanh thu giao thức trong ngắn hạn nhưng về lâu dài sẽ giúp thu hút thêm người dùng và mở rộng, đồng thời tư duy này cũng giúp Zora có được thiện cảm từ cộng đồng.
Gần đây, nền tảng Zora cũng thể hiện rõ chiến lược tăng tốc, ngày 14 tháng 10, Zora đăng tweet thông báo sắp ra mắt chức năng livestream, khiến nhiều người liên tưởng đến Pump.Fun - nền tảng phát hành meme cũng vừa ra mắt chức năng livestream, từng tạo ra nhiều meme và sự kiện viral trong thời gian ngắn.
Dù Zora hiện chưa cập nhật chi tiết về chức năng livestream lần này, nhưng dựa vào cơ chế token nội dung hiện tại của Zora, chúng ta có thể dự đoán những ảnh hưởng mà livestream có thể mang lại cho $Zora.
Ví dụ, người dùng tiêu thụ $Zora để tặng thưởng trực tiếp cho streamer, streamer tiêu thụ $Zora để mint NFT làm dấu hiệu nhận diện cho cộng đồng fan, ngoài ra cũng có thể phát triển các phòng livestream chất lượng cao trả phí hoặc đặc quyền livestream được mở khóa bằng $Zora.
Tất cả những khả năng trên đều sẽ cung cấp động lực tăng giá rõ ràng cho $Zora, thể hiện mô hình phát triển dài hạn và phù hợp với giá token $Zora hơn so với Pump.Fun.
Rủi ro tiềm ẩn
Dù Zora có nhiều thông tin và yếu tố tích cực, nhưng rủi ro phía sau tăng trưởng cũng không thể bỏ qua.
Vấn đề chính là phần lớn token sáng tạo trên nền tảng Zora có thanh khoản yếu, hiện tại CoinGecko chỉ theo dõi 9 token có vốn hóa thực sự, tổng vốn hóa chỉ 18 triệu USD, so với các nền tảng phát hành meme hot trên BSC và SOL với vốn hóa hàng chục triệu USD, Zora vẫn còn nhiều dư địa để đuổi kịp.
Biến động thị trường gần đây nếu khiến tâm lý thị trường nguội đi sẽ rất dễ dẫn đến tình trạng cạn kiệt thanh khoản trên diện rộng.
Rủi ro đầu tư trực tiếp hơn là việc mở khóa token, ngày 30 tháng 10 sẽ có 160 triệu token Zora được mở khóa, chiếm 4.55% tổng cung, có thể tạo áp lực bán lớn trong ngắn hạn.
Mặt khác, chức năng livestream sắp ra mắt cũng có thể là con dao hai lưỡi, Pump.Fun là ví dụ điển hình, dù chức năng livestream từng mang lại các meme hot như $BUN, $BackWork thu hút nhiều meme player, nhưng sau đó do không kiểm soát tốt nội dung livestream đã gây ra nhiều tranh cãi, đồng thời các meme hot đồng loạt về 0 cũng khiến nhiều nhà đầu tư thua lỗ.
Tuy nhiên, khác với Pump.fun phát triển “hoang dã” và đội ngũ trẻ thiếu kinh nghiệm, Zora dựa vào hệ sinh thái Base trưởng thành và ổn định hơn, năng lực vận hành đã thể hiện cũng phần nào xua tan lo ngại tương tự. Hiện tại nền tảng Zora có hơn 2.9 triệu người dùng, cung cấp đủ nguồn lực lan tỏa cho chức năng livestream, có thể lần này Zora sẽ mang lại câu trả lời mới cho sự kết hợp giữa crypto và livestream.
Nắm bắt cơ hội kỳ vọng phát hành token Base
Zora cung cấp lộ trình rõ ràng cho việc tham gia kỳ vọng airdrop token Base, với vị trí cốt lõi trong hệ sinh thái Base, dữ liệu tăng trưởng mạnh mẽ và sức bền giá đã thể hiện, đây là một dự án đáng chú ý.
Hiện tại FDV 850 triệu USD so với vị thế hệ sinh thái và tiềm năng tăng trưởng của Zora vẫn còn dư địa tăng hợp lý. Đặc biệt dưới tác động kỳ vọng token Base, giá trị của Zora với tư cách ứng dụng hàng đầu hệ sinh thái có thể sẽ được phóng đại hơn nữa.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sự bất định cao của thị trường và đợt mở khóa lớn sắp tới cũng tạo lực cản cho $Zora, nhà đầu tư có thể theo dõi biến động thị trường gần đây và diễn biến giá sau mở khóa để quyết định có nên thêm $Zora vào danh mục đầu tư hay không.
Kỳ vọng phát hành token Base đang đến gần từng bước, trong bối cảnh cạnh tranh L2 ngày càng gay gắt, việc Base phát hành token gốc gần như là lựa chọn tất yếu, và vị trí của Zora là dự án không thể bỏ qua nếu muốn săn airdrop Base.
Cơ hội đang ở ngay trước mắt, vấn đề là có nắm bắt đúng thời điểm và nhịp điệu hay không.
