Thời khắc bùng nổ của "thị trường dự đoán": ICE tham gia, Hyperliquid tăng cường đầu tư, tại sao các ông lớn lại tranh giành "định giá sự bất định"?

Chainfeeds Dẫn nhập:

Công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York ra tay, huy động 2 tỷ USD, định giá gần 10 tỷ USD, hoàn toàn đưa thị trường dự đoán lên ánh đèn sân khấu.

Nguồn bài viết:

Tác giả bài viết:

imToken Labs

Quan điểm:

imToken Labs: Như đã biết, chủ đề phát triển chính của Ethereum trước đây luôn là "mở rộng quy mô" (Scaling). Với sự trưởng thành của các giải pháp L2 Rollup như Arbitrum, Optimism trong những năm gần đây, cùng với việc các giao thức cơ bản như Danksharding, EIP-4844 dần được triển khai, năng lực tính toán cơ bản và thông lượng của Ethereum đã được cải thiện đáng kể, đặc biệt là hệ sinh thái L2 đã xây dựng được nền tảng "lớp thực thi" vững chắc. Có thể nói, sau nhiều năm khám phá, Ethereum đã bước đầu giải quyết được vấn đề "có thể sử dụng", nhưng khó khăn hơn là trả lời câu hỏi tiếp theo — Ai sẽ sử dụng nó, và sử dụng như thế nào? Dù sao thì thách thức mà Ethereum đang đối mặt chưa bao giờ nghiêm trọng như hiện nay: Một mặt, các public chain hiệu suất cao như Solana, Sui đang xâm lấn thị trường on-chain với định vị "nhanh hơn, rẻ hơn"; mặt khác, các ông lớn Web2 truyền thống như Visa, Stripe, Paypal, Robinhood thậm chí cả Fidelity cũng lần lượt ra mắt public chain tự phát triển hoặc tích hợp hệ thống thanh toán và bù trừ phi tập trung để hoàn thiện bố cục Crypto/TradFi của mình; Nhìn lại 5 năm qua, ở tầng ứng dụng, Ethereum không nghi ngờ gì là cái nôi của đổi mới, gần như là "phòng thí nghiệm tài chính on-chain có thể kết hợp tốt nhất", từ DeFi, NFT đến DAO, GameFi, SocialFi, đã hỗ trợ làn sóng thử nghiệm của toàn bộ Web3. Tuy nhiên, giai đoạn đổi mới này chủ yếu hướng đến người dùng Web3 bản địa, về bản chất vẫn giới hạn trong "chu trình tự vận hành của vốn on-chain". Nói cách khác, vốn luân chuyển trên chuỗi, giao thức xếp chồng trên chuỗi, nhưng tài sản, tổ chức và người dùng thế giới thực vẫn luôn đứng ngoài quan sát. Web3 về mặt logic là tự nhất quán, nhưng khó kết nối với nhu cầu của thế giới tài chính thực. Trong cục diện cạnh tranh như vậy, "dẫn đầu công nghệ" của Ethereum không còn là hào lũy bảo vệ, để tiếp tục tăng trưởng, nó phải trả lời một câu hỏi lớn hơn: Làm thế nào để vượt qua ranh giới của Web3, trở thành lớp thanh toán tài sản toàn cầu thực sự? Và động lực tăng trưởng mới, đến từ bên ngoài Web3 — nhu cầu tính toán của AI và nhu cầu thanh toán của tài chính truyền thống, đồng thời thúc đẩy nó bước vào chu kỳ mới. Ví dụ điển hình nhất là làn sóng token hóa RWA (tài sản thế giới thực) — các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đang tích cực thử nghiệm đưa các tài sản như trái phiếu, cổ phiếu, phần vốn quỹ lên blockchain, thực hiện thanh toán và bù trừ on-chain theo thời gian thực (đọc thêm "Ethereum narrative chuyển hướng: Từ máy tính thế giới đến sổ cái thế giới, ngân hàng trung ương on-chain sắp xuất hiện?"). Đồng thời, với sự độc quyền ngày càng tăng của mô hình và dữ liệu AI, ngành AI khao khát một lớp thanh toán trung lập, đáng tin cậy để giải quyết các điểm đau cốt lõi, bao gồm xác thực quyền sở hữu mô hình và dữ liệu, xác minh tính toán phi tập trung, chống lại rủi ro tập trung hóa, nói ngắn gọn, AI cần một lớp tính toán toàn cầu có thể xác minh để định giá niềm tin, và blockchain vốn dĩ phù hợp với nhu cầu này của AI. Tất nhiên, để đáp ứng nhu cầu của TradFi và AI, Ethereum phải nâng cấp toàn diện về hiệu suất, quyền riêng tư và tính mô-đun. 02 Lộ trình mới: zkVM, AI, quyền riêng tư phát triển song song Để đáp ứng những yêu cầu mới này, cộng đồng Ethereum và Foundation đã thúc đẩy một số chiến lược then chốt, dưới đây là các hướng đi hiện đang được công khai và thảo luận nhiều trong ngành. Đầu tiên là zkVM (máy ảo zero-knowledge), đây không chỉ là sự mở rộng kỹ thuật của L2 mà còn là sự tái cấu trúc đột phá chức năng của mainnet Ethereum, ví dụ hiện tại Ethereum Foundation đang thúc đẩy kiến trúc zkVM cấp mainnet, cho phép xác thực giao dịch bằng zero-knowledge proof (ZKP) thay vì thực thi lặp lại, từ đó tăng mạnh thông lượng và bảo mật. Lõi logic của zkVM là thay đổi mô hình tin cậy, vì Ethereum truyền thống dựa vào tất cả các node tái thực thi (Re-execute) giao dịch để đạt được đồng thuận, còn lợi thế lớn nhất của zkVM là giúp node xác thực không cần tái thực thi tất cả giao dịch, chỉ cần xác thực proof, giảm mạnh chi phí đồng bộ và thực thi. Trong kiến trúc mới này, mainnet Ethereum có thể hoàn toàn trở thành "lớp thanh toán tính toán", tập trung xác thực ZK proof và neo trạng thái cuối cùng, L2 trở thành "lớp thực thi" hiệu quả, giúp Ethereum từ một blockchain tiến hóa hoàn toàn thành một lớp tính toán toàn cầu có thể xác minh. Vitalik Buterin tháng trước cũng đã retweet khen ngợi đề xuất zkVM tối giản phù hợp với Ethereum: tối ưu hóa cho XMSS aggregation và recursion, so với Cairo, leanVM nhờ ISA bốn lệnh, STARK đa tuyến tính và logup lookup đã giảm tối đa chi phí cam kết. Một tín hiệu rõ ràng khác là ngày 15/9 Ethereum Foundation thành lập đội AI "dAI", tập trung xây dựng hệ sinh thái AI phi tập trung, điều này cũng đánh dấu Ethereum không còn chỉ bị động "được AI sử dụng" mà chủ động "kết hợp với AI". Nhiệm vụ cốt lõi của đội dAI là đầu tư nguồn lực để xác định tiêu chuẩn, động lực và cấu trúc quản trị của mô hình AI trên blockchain, bao gồm độ tin cậy của mô hình: làm thế nào để đảm bảo tính minh bạch của dữ liệu huấn luyện mô hình AI, làm thế nào sử dụng công nghệ ZK để chứng minh tính toàn vẹn của suy luận mô hình, cũng như xây dựng tiêu chuẩn mới — ví dụ để phục vụ tốt hơn cho hệ sinh thái AI, cộng đồng đang thúc đẩy các tiêu chuẩn mới như ERC-8004 và x402: ERC-8004: nhằm xây dựng một lớp hạ tầng AI phi tập trung "có thể kết hợp, có thể truy cập", cho phép nhà phát triển dễ dàng xây dựng và tích hợp dịch vụ mô hình AI; x402: hướng đến xác định một tiêu chuẩn thanh toán và bù trừ on-chain thống nhất, đảm bảo người dùng khi truy cập mô hình AI, lưu trữ dữ liệu hoặc sử dụng dịch vụ tính toán phi tập trung trên chuỗi có thể thực hiện micropayment hiệu quả, ở cấp độ nguyên tử; thông qua những nỗ lực này, Ethereum đang cố gắng xác định giao thức cơ bản và cơ chế thanh toán của AI phi tập trung, định vị mình là "lớp thanh toán giá trị và niềm tin của AI phi tập trung".