Sách trắng của Bitcoin đã tròn 17 năm tuổi

Mười bảy năm sau khi Satoshi Nakamoto công bố bản white paper, bitcoin không còn là một khoản đầu tư ngách. Đây là một tài sản toàn cầu trị giá 2 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, vào ngày 31 tháng 10 này, thị trường đã khép lại một “Uptober” không như mong đợi. Tháng 10 kết thúc trong sắc đỏ lần đầu tiên kể từ năm 2018. Đây là một tín hiệu cần được đọc kỹ lưỡng, không nên quá bi quan.

Từ PDF đến giao thức toàn cầu

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2008, Satoshi đã chia sẻ một tài liệu dài chín trang. Tiêu đề đơn giản: “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.” Lời hứa nằm gọn trong một câu. Trao đổi giá trị mà không cần trung gian, đồng thời tránh chi tiêu kép nhờ proof-of-work. Đơn giản trên giấy, nhưng mang tính cách mạng về ý nghĩa.

Trong 17 năm, bitcoin đã chuyển mình từ diễn đàn sang sàn giao dịch. Từ cypherpunks đến các thủ quỹ tổ chức. Từ các node vá lỗi đến các trung tâm dữ liệu công nghiệp. Mạng lưới đã vượt qua các đợt fork, lệnh cấm, các chu kỳ. Nó đã có thêm thanh khoản, công cụ và hệ thống giám sát rủi ro. Nói ngắn gọn, nó đã trưởng thành.

Ngày nay, tài sản này được nắm giữ bởi các quỹ, công ty, thậm chí là các quốc gia. Nó hỗ trợ cả một ngành công nghiệp: phái sinh, lưu ký, tuân thủ, hạ tầng thanh toán. Khung này thay đổi cách nhìn về các chu kỳ. Vẫn còn những sự thái quá, nhưng đã có bộ giảm chấn. Và điều này rất quan trọng khi gió đổi chiều.

Tháng 10 đỏ cho bitcoin: một trục trặc theo chu kỳ, không phải vấn đề cấu trúc

Lịch sử cho thấy tháng 10 thường có lợi cho bitcoin. Nó được gọi là “Uptober” vì lý do: trung bình, tháng này mang lại lợi nhuận tốt. Năm nay thì không. Giá giảm hơn 3% trong tháng. Chuỗi tăng tích cực kết thúc. Lần đầu tiên tháng 10 đóng cửa tiêu cực trong bảy năm qua.

Liệu đây có phải là sự đảo chiều xu hướng? Không hẳn. Đợt giảm diễn ra trong bối cảnh giảm đòn bẩy một cách trật tự. Ít đòn bẩy hơn. Ít vị thế yếu hơn. Thị trường crypto đã trải qua một nhịp giảm nhanh, sau đó là các đợt mua lại thận trọng. Câu chuyện chủ đạo tại các bàn giao dịch rất rõ ràng: “giảm đòn bẩy có kiểm soát.” Đau ngắn hạn, nhưng lành mạnh cho giai đoạn tiếp theo.

Tháng 10 kết thúc với sắc đỏ, đúng vậy. Nhưng bản thân bitcoin cũng khép lại một chương và mở ra chương mới. Tài sản này đã vượt qua nhiều thử thách còn tồi tệ hơn việc kết thúc một “Uptober.” Sự trưởng thành được đo bằng cách thị trường hấp thụ các cú sốc. Và từ góc nhìn này, năm 2025 có vẻ ít giống năm 2018 và giống một phiên bản được trang bị tốt hơn, thanh khoản hơn, chuyên nghiệp hơn của cùng một cuộc chơi.