CryptoQuant: Sự xuất hiện của những cá voi mới và sự tích lũy của các công ty định hình lại động lực của thị trường Bitcoin

Nhà phân tích thị trường tiền điện tử Darkfrost từ công ty nghiên cứu CryptoQuant cung cấp bản cập nhật thị trường tập trung vào hành vi của nhà đầu tư bán lẻ vào Bitcoin. 

Theo báo cáo mới nhất, các nhà đầu tư bán lẻ, thường được gọi là "tôm", là defiđược xác định là những người nắm giữ dưới 0.1 BTC. Ông đã chia sẻ dữ liệu cho thấy sự phát triển của dòng tiền từ nhóm này đổ vào Binance, sàn giao dịch vẫn là lựa chọn hàng đầu của người dùng bán lẻ. 

Phân tích cho thấy hoạt động bán lẻ đang suy giảm đều đặn, thể hiện qua dòng tiền đổ vào Binance đang giảm dần. Kể từ đầu năm 2023, sau khi thị trường giá xuống trước đó kết thúc, đường trung bình động 90 ngày của dòng tiền đổ vào từ các địa chỉ nhỏ hơn này đã giảm hơn năm lần, từ khoảng 552 BTC mỗi ngày xuống chỉ còn 92 BTC mỗi ngày.

Darkfrost mô tả sự sụt giảm này là "sự sụp đổ tàn khốc về mức độ tham gia". Ông lưu ý rằng xu hướng này còn gia tăng khi các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) được giới thiệu vào tháng 1 năm 2024. 

Trước khi ra mắt, dòng tiền bán lẻ trung bình chảy vào khoảng 450 BTC mỗi ngày, nhưng kể từ khi ETF ra đời, dòng tiền đã giảm xuống còn 92 BTC mỗi ngày và xu hướng giảm vẫn tiếp tục.

Sự thay đổi trong hành vi bán lẻ và sự trỗi dậy của những “cá voi” mới định hình lại động lực của thị trường Bitcoin

Ông giải thích thêm rằng sự suy giảm này có thể do ba yếu tố chính. Thứ nhất, một bộ phận nhà đầu tư bán lẻ đã chuyển hướng tập trung sang các quỹ ETF, giảm sự tương tác trực tiếp với mạng lưới Bitcoin và do đó, làm giảm dòng tiền đổ vào Binance và các sàn giao dịch khác. 

Thứ hai, trong số những nhà đầu tư bán lẻ vẫn hoạt động, đã có sự thay đổi hành vi theo hướng nắm giữ giá BTC, thay vì bán nó trên các sàn giao dịch. Cuối cùng, nhiều người tham gia bán lẻ tích lũy Bitcoin liên tục hiện đã vượt qua ngưỡng "tôm", nghĩa là họ không còn nằm trong nhóm này nữa.

Nhìn chung, những yếu tố này cho thấy các động lực chính của thị trường và hành vi của chúng đang thay đổi. Ông kết luận rằng sự xuất hiện của các cá voi mới, sự tích lũy kho bạc doanh nghiệp và các địa chỉ không bán đang định hình lại động lực thị trường, khiến chu kỳ hiện tại khác biệt về mặt cấu trúc so với các chu kỳ trước.

Các công ty đại chúng dẫn đầu tích lũy Bitcoin trong quý 3 năm 2025

Theo một dòng tweet của công ty quản lý tài sản Bitwise, một số lượng kỷ lục các công ty đã mở rộng lượng nắm giữ Bitcoin của mình trong quý 3 năm nay, với tổng số công ty niêm yết công khai nắm giữ loại tiền điện tử này tăng lên 172, tăng gần 40% chỉ sau ba tháng.

Tính đến cuối tháng 9, các công ty này đã cùng nhau kiểm soát hơn 1.02 triệu BTC, trị giá khoảng 117 tỷ đô la. Phân tích dữ liệu cho thấy các công ty đại chúng tích cực nhất trong việc tích lũy, bổ sung hơn 193,000 BTC vào bảng cân đối kế toán, tăng 20.68% so với quý trước. Mức độ áp dụng Bitcoin trong các công ty đại chúng đã vượt xa mức tăng trưởng trong các lĩnh vực khác, bao gồm các công ty tư nhân và quỹ giao dịch trao đổi (ETF), với mức tăng lần lượt là 2.21% và 6.7%.