Cách Mỹ đặt cược vào stablecoin có thể phản tác dụng—và trao lợi thế cho Trung Quốc
Yanis Varoufakis cảnh báo rằng việc Mỹ thúc đẩy thống trị tài chính số thông qua stablecoin có thể phản tác dụng, gây bất ổn cho các thị trường toàn cầu trong khi mô hình nhà nước kiểm soát chặt chẽ của Trung Quốc ngày càng mạnh lên.
Bằng việc thông qua Đạo luật GENIUS, Hoa Kỳ đã phát đi tín hiệu về cam kết xây dựng một nền kinh tế dựa trên stablecoin. Thông qua sáng kiến này, họ nhằm củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la. Tuy nhiên, Yanis Varoufakis coi đây là một công thức dẫn đến thảm họa.
Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với BeInCrypto, nhà kinh tế học người Hy Lạp và cựu Bộ trưởng Tài chính cảnh báo rằng đạo luật này có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng tài chính còn nghiêm trọng hơn năm 2008. Trong bối cảnh đó, ông cho rằng cách tiếp cận kiểm soát nhà nước và kỷ luật hơn của Trung Quốc đối với quyền lực kinh tế có vị thế tốt hơn để giành chiến thắng.
Chiến lược quyền lực Stablecoin của Washington
Kể từ khi kết thúc kỷ nguyên Bretton Woods, Hoa Kỳ đã duy trì sự thống trị toàn cầu chủ yếu thông qua sức mạnh tài chính và sự tối cao của đồng đô la.
Tuy nhiên, sự thống trị này, từng được hỗ trợ bởi một nền tảng công nghiệp vững chắc, đã thay đổi khi năng lực sản xuất của Mỹ suy giảm. Ngày nay, ảnh hưởng của Washington dựa trên hai trụ cột: sự kiểm soát của Thung lũng Silicon đối với Big Tech và quyền kiểm soát của đồng đô la đối với các khoản thanh toán quốc tế.
Khả năng điều phối hầu hết các giao dịch toàn cầu thông qua hệ thống tài chính Mỹ mang lại cho Washington đòn bẩy to lớn. Điều này cho phép quốc gia này áp đặt các lệnh trừng phạt, tài trợ thâm hụt với chi phí thấp và duy trì ảnh hưởng địa chính trị của mình.
“Nếu bạn muốn gửi tiền từ bất kỳ đâu đến bất kỳ đâu, bạn phải đi qua hệ thống đô la... Đó là lý do tại sao [Hoa Kỳ] sử dụng các lệnh trừng phạt như một vũ khí chống lại bất kỳ ai mà họ không thích, dù tốt hay xấu,” Varoufakis nói với BeInCrypto, đồng thời bổ sung, “Chính sự thống trị của đồng đô la khiến nước Mỹ không vĩ đại, mà mạnh mẽ. Và họ biết rằng nếu mất điều đó, họ sẽ kết thúc.”
Bây giờ, nhằm củng cố sự thống trị của đồng đô la, Hoa Kỳ đang chuyển sang stablecoin.
Chiến lược mới để kiểm soát đồng đô la
Vào tháng 11 năm 2024, nhà kinh tế học người Mỹ Stephen Miran—một đồng minh thân cận của Trump và hiện là thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang—đã giới thiệu một khuôn khổ kinh tế được gọi là Hiệp định Mar-a-Lago.
Trọng tâm của kế hoạch này là phá giá đồng đô la một cách kiểm soát để giảm thâm hụt thương mại và hồi sinh ngành sản xuất Mỹ, đồng thời duy trì vai trò của đồng tiền này như một tiêu chuẩn dự trữ toàn cầu.
“Một mặt, [Miran] muốn giảm giá trị trao đổi của đồng đô la. Mặt khác, ông ấy muốn giữ đồng đô la là hệ thống thanh toán chính trên thế giới,” Varoufakis giải thích.
Đạo luật GENIUS phù hợp chặt chẽ với tầm nhìn này. Bằng cách hỗ trợ một nền kinh tế stablecoin được quản lý, nó thực chất mở rộng sự thống trị của đồng đô la, củng cố sức mạnh tiền tệ của Mỹ thông qua cơ sở hạ tầng dựa trên tiền mã hóa thay vì ngân hàng truyền thống.
Tuy nhiên, theo Varoufakis, cách tiếp cận này là cực kỳ thiển cận và nguy hiểm.
Khi Stablecoin trở thành mối nguy hệ thống
Bằng việc cho phép các ngân hàng và tổ chức phát hành tư nhân xây dựng và thử nghiệm nền kinh tế stablecoin, Varoufakis cảnh báo rằng điều này củng cố chính động lực đã định hình hệ thống Mỹ từ lâu – một chính phủ bị chi phối bởi Wall Street.
“Chúng ta biết rằng Cục Dự trữ Liên bang không phải là một ngân hàng trung ương độc lập. Nó độc lập với người dân Mỹ và Quốc hội, nhưng hoàn toàn phụ thuộc vào JPMorgan và Goldman Sachs... Vai trò của nó là thực hiện một chút điều tiết, không làm gì khiến Wall Street quá khó chịu,” Varoufakis giải thích.
Ông lập luận rằng việc tư nhân hóa sâu hơn quyền lực kinh tế là một công thức dẫn đến sự mong manh của hệ thống.
Nếu một stablecoin lớn sụp đổ—do quản lý yếu kém, đầu cơ hoặc khủng hoảng niềm tin—tác động sẽ lan rộng qua biên giới. Các nền kinh tế nước ngoài sử dụng token được bảo chứng bằng đô la sẽ không có biện pháp đối phó, vì họ không thể in đô la để ngăn chặn hoảng loạn.
“Ngay lúc này, có các công ty Malaysia, Indonesia và các công ty ở châu Âu ngày càng sử dụng Tether... đây là một vấn đề lớn. Đột nhiên, các quốc gia này... kết thúc với các ngân hàng trung ương không kiểm soát được nguồn cung tiền của họ. Vì vậy, khả năng thực hiện chính sách tiền tệ của họ bị giảm sút và điều đó dẫn đến bất ổn,” Varoufakis bổ sung.
Một thất bại như vậy có thể kích hoạt một chuỗi phản ứng gợi nhớ đến Đại suy thoái. Varoufakis cảnh báo rằng điều này sẽ tương đương với một cuộc khủng hoảng toàn cầu tự gây ra—do nỗ lực của Mỹ nhằm số hóa và thuê ngoài đế chế tài chính của mình cho chính các tổ chức từng đẩy họ đến bờ vực sụp đổ.
“Giống như năm 2007-8, khi mọi thứ trở nên tồi tệ, sẽ có các hiệu ứng thế hệ thứ hai và thứ ba gây ra hậu quả tiêu cực ở Hoa Kỳ. Vì vậy, tôi nghĩ đây sẽ là cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo xuất phát từ thị trường stablecoin.”
Ngược lại, Trung Quốc đã xây dựng một hệ sinh thái tài chính và công nghệ được điều phối bởi nhà nước nhằm ngăn chặn chính xác sự bất ổn như vậy.
Chủ nghĩa tư bản kiểm soát của Trung Quốc mang lại hiệu quả
Trong khi chính phủ Mỹ phải trả lời cho Wall Street, các ngân hàng và lãnh đạo công nghệ Trung Quốc lại chịu trách nhiệm trước nhà nước, theo Varoufakis. Các công ty tư nhân được phép kiếm lợi nhuận, nhưng họ hoạt động trong các giới hạn nghiêm ngặt do chính phủ đặt ra.
“Bạn có thể gọi đây là chủ nghĩa độc đoán, tôi gọi đó là sự thận trọng,” ông nói.
Varoufakis mô tả sự tích hợp giữa Big Tech và tài chính của Trung Quốc là đáng chú ý. Các nền tảng như WeChat Pay và đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đã thiết lập một mạng lưới thanh toán thống nhất và hiệu quả dưới sự giám sát của nhà nước.
Ngược lại, Hoa Kỳ không thể dễ dàng sao chép mô hình này, vì Wall Street kiên quyết ngăn cản. Việc tích hợp thanh toán kỹ thuật số với tín dụng và ngân hàng sẽ làm suy yếu quyền kiểm soát của họ đối với hệ thống tài chính.
“Bạn có thể nhớ rằng Mark Zuckerberg từng cố gắng giới thiệu đồng tiền mã hóa Facebook của riêng mình và đã bị Wall Street đánh bại với sự giúp đỡ của Fed,” Varoufakis giải thích.
Ông nhấn mạnh sự khác biệt này bằng cách lập luận rằng Hoa Kỳ có công nghệ tiên tiến nhưng không có định hướng rõ ràng, để các tập đoàn tư nhân độc quyền chiếm lĩnh. Kết quả là, Mỹ vẫn mạnh về công nghệ nhưng bị đình trệ về chính trị, không thể hiện đại hóa hoặc xây dựng hiệu quả.
“Theo tôi, người Trung Quốc đã làm đúng, còn Hoa Kỳ thì... sai lầm một cách ngoạn mục... Tôi tin rằng nếu Adam Smith còn sống ngày nay, vị cha đẻ của chủ nghĩa tư bản thị trường tự do, ông ấy sẽ đồng ý với những gì tôi nói. Ông ấy sẽ kinh ngạc trước những gì đang diễn ra ở Washington và New York,” Varoufakis nhấn mạnh.
Theo quan điểm của ông, sự khác biệt này sẽ định hình cuộc đấu tranh sắp tới cho quyền lực kinh tế toàn cầu—và cuối cùng quyết định hệ thống nào sẽ tồn tại.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giá Bitcoin giảm xuống dưới 100K USD khi thanh lý tiền mã hóa vượt 1.3 tỷ USD
Bitcoin đã giảm xuống dưới 100,000 USD vào thứ Ba, kéo dài mức giảm lên tới 20% so với mức đỉnh hồi tháng Mười. Hơn 339,000 nhà giao dịch đã bị thanh lý với tổng giá trị lên tới 1.3 billions USD trên các thị trường crypto.

Forward Industries phê duyệt chương trình mua lại trị giá 1 tỷ đô la khi quỹ Solana Treasury tăng trưởng
Forward Industries công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1.1 billions đô la kéo dài đến năm 2027, đồng thời duy trì kho bạc Solana lớn nhất thế giới với 6,8 triệu token SOL.

Tin tức hàng ngày: Quản lý quỹ bên ngoài của Stream Finance tiết lộ khoản lỗ 93 triệu đô la, Sequans bán gần một phần ba lượng bitcoin nắm giữ, và nhiều tin khác
Giao thức DeFi Stream Finance tạm thời ngừng tất cả các hoạt động rút và nạp tiền sau khi một quản lý quỹ bên ngoài tiết lộ khoản lỗ 93 triệu USD trong tài sản của mình. Công ty quản lý kho bạc tài sản số Sequans có trụ sở tại Paris cho biết vào thứ Ba rằng họ đã bán 970 BTC để trả khoản nợ chuyển đổi trị giá 94,5 triệu USD, giảm số lượng nắm giữ xuống còn 2.264 BTC.

CryptoQuant cho biết bitcoin có thể giảm xuống còn 72.000 USD vào cuối năm nếu mức 100.000 USD không được giữ vững
CryptoQuant cho biết bitcoin có thể giảm xuống khoảng 72.000 USD trong vòng một đến hai tháng nếu không giữ được mức hỗ trợ 100.000 USD. Công ty này cho biết nhu cầu đã suy yếu kể từ sự kiện thanh lý kỷ lục vào ngày 10 tháng 10 và tâm lý thị trường nhìn chung đang bi quan.

