Mizuho bi quan về cổ phiếu của Circle, dự báo giá cổ phiếu giảm xuống còn 70 đô la do rủi ro lợi nhuận và cạnh tranh

Mizuho Securities đã trở nên bi quan hơn một chút về cổ phiếu của Circle Internet Group vào thứ Sáu.

Các nhà phân tích của công ty đã giảm mục tiêu giá cơ bản xuống còn 70 USD từ mức 84 USD. Cổ phiếu của Circle (mã CRCL) được giao dịch ở mức khoảng 82 USD vào thứ Sáu, giảm gần 40% trong tháng qua.

"Chúng tôi không tin rằng định giá của CRCL phản ánh đúng các rủi ro chính đối với lợi nhuận trong trung hạn," các nhà phân tích của Mizuho cho biết trong một bản ghi chú nghiên cứu. Các nhà phân tích cũng cho biết các rủi ro đang hiện hữu bao gồm "việc cắt giảm lãi suất sắp tới, lưu thông USDC tương đối trì trệ và chi phí phân phối cấu trúc cao (và đang tăng), cũng như sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các stablecoin."

Tính theo nguồn cung, USDC là stablecoin lớn thứ hai thế giới sau USDT của Tether.

Cổ phiếu của Circle bắt đầu giao dịch vào tháng 6 trong một đợt IPO đình đám, với giá cổ phiếu tăng vọt hơn 200% lên hơn 90 USD/cổ phiếu trong ngày giao dịch đầu tiên. Có thời điểm, cổ phiếu của công ty đạt khoảng 250 USD. 

Dự báo của Mizuho hoàn toàn trái ngược với các nhà phân tích của JPMorgan, những người trong tuần này đã nâng hạng cổ phiếu của công ty lên mức "overweight", đồng thời đưa ra mục tiêu giá cổ phiếu mới cho Circle là 100 USD vào tháng 12 năm 2026. 

"CRCL có khả năng sẽ chứng kiến sự điều chỉnh giảm đối với các ước tính đồng thuận trong những năm tới do lãi suất giảm, sự phát triển không như kỳ vọng của stablecoin USDC và chi phí phân phối đồng coin ngày càng tăng," Mizuho cũng cho biết.

Mục tiêu giá kịch bản tăng của Mizuho cho cổ phiếu Circle là 251 USD, trong khi mục tiêu giá kịch bản giảm là 38 USD.