Strategy trụ vững trong Nasdaq 100 sau lần tái cơ cấu đầu tiên

Strategy trụ vững trong Nasdaq 100 sau lần tái cơ cấu đầu tiên

Trước đây được biết đến với tên MicroStrategy, Strategy hiện là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tuần trước, công ty mua thêm 10.624 BTC với giá khoảng 962,7 triệu USD, nâng tổng lượng Bitcoin nắm giữ lên 660.624 BTC, tương đương gần 60 tỷ USD theo giá thị trường.

Theo Reuters, trong kỳ điều chỉnh này, Nasdaq 100 đã loại Biogen, CDW, GlobalFoundries, Lululemon, On Semiconductor và Trade Desk, đồng thời bổ sung Alnylam Pharmaceuticals, Ferrovial, Insmed, Monolithic Power Systems, Seagate và Western Digital. Việc Strategy không bị loại được xem là tín hiệu tích cực, trong bối cảnh mô hình kinh doanh của công ty vẫn gây nhiều tranh luận.

Tuy nhiên, diễn biến giá cổ phiếu lại không mấy khả quan. Cổ phiếu Strategy chốt phiên giảm 3,74% và đã mất hơn 15% giá trị trong vòng một tháng qua, phản ánh áp lực ngắn hạn từ thị trường.

Áp lực tiềm ẩn từ đợt rà soát của MSCI

Dù trụ vững trong Nasdaq 100, Strategy vẫn đối mặt với rủi ro lớn hơn từ MSCI - đơn vị xây dựng nhiều bộ chỉ số toàn cầu. MSCI đang xem xét cách phân loại các công ty huy động vốn chủ yếu để mua tài sản số, đặc biệt là Bitcoin.

Trọng tâm của cuộc rà soát nằm ở đề xuất loại khỏi chỉ số những doanh nghiệp có crypto chiếm hơn 50% tổng tài sản. Nếu quy định này được áp dụng, Strategy có thể bị ảnh hưởng sớm nhất vào tháng 1 tới. JPMorgan ước tính, kịch bản xấu có thể khiến khoảng 2,8 tỷ USD cổ phiếu Strategy do các quỹ thụ động nắm giữ buộc phải bán ra.

Lãnh đạo Strategy đã nhanh chóng phản hồi MSCI, nhấn mạnh rằng công ty không phải một “ETF Bitcoin trá hình”, mà là một doanh nghiệp vận hành thực sự, sử dụng các công cụ tài chính như cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn và quản trị dòng tiền.

Strategy làm gì để giảm FUD?

Để trấn an thị trường, Strategy gần đây đã huy động 1,44 tỷ USD, nhằm xóa bỏ lo ngại về khả năng chi trả cổ tức và nghĩa vụ nợ trong bối cảnh giá cổ phiếu điều chỉnh mạnh.

Theo CEO Phong Le, những nghi ngờ này từng tạo ra FUD, khiến một bộ phận nhà đầu tư đặt cược vào kịch bản tiêu cực đối với cổ phiếu Strategy và cả Bitcoin.

Tại sự kiện Bitcoin MENA ở Abu Dhabi, Chủ tịch điều hành Michael Saylor tiếp tục đẩy mạnh câu chuyện Bitcoin ở cấp độ vĩ mô, khi ông tiếp xúc với các quỹ đầu tư quốc gia, ngân hàng và family office.

Một số điểm chính trong chiến lược dài hạn của Strategy:

• Định vị Bitcoin như “digital capital” và “digital gold” trong hệ thống tài chính mới.

• Xây dựng khái niệm “digital credit” trên nền tảng Bitcoin, hướng tới tạo lợi suất ổn định hơn, giảm biến động.

• Thu hút dòng vốn tổ chức, thay vì chỉ tập trung vào nhà đầu tư cá nhân và trader ngắn hạn.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu Strategy vẫn chịu áp lực từ biến động thị trường và các rủi ro về chỉ số. Tuy nhiên, về dài hạn, công ty đang đặt cược vào vai trò trung tâm của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính số, với tham vọng trở thành cầu nối giữa dòng vốn tổ chức truyền thống và thị trường crypto.