CEO của DAG cho biết XRP sẵn sàng hưởng lợi từ sự chuyển dịch thanh khoản toàn cầu

Khi các hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt với áp lực ngày càng tăng, CEO của Digital Ascension Group (DAG), Jake Claver, cho rằng XRP có thể hưởng lợi từ một sự chuyển đổi cấu trúc trong cách thanh khoản di chuyển qua các thị trường. 

Trong một bình luận gần đây, Claver đã chỉ ra cách mà những sự kém hiệu quả tồn tại trong các khuôn khổ ngân hàng truyền thống tiếp tục khiến hàng nghìn tỷ đô la bị khóa ngoài việc sử dụng hiệu quả, tạo ra điều kiện thuận lợi cho các tài sản thanh toán trung lập, theo thời gian thực.

Ngân hàng truyền thống và rào cản thanh khoản 27 nghìn tỷ đô la

Claver chỉ ra sự phụ thuộc liên tục vào các cấu trúc ngân hàng đại lý, đặc biệt là việc sử dụng tài khoản nostro và vostro, là một nguồn gốc lớn của sự kém hiệu quả. Theo đánh giá của ông, các ngân hàng trên toàn thế giới phải cùng nhau giữ bất động khoảng 27 nghìn tỷ đô la để hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới. 

Khoản vốn này vẫn bị giữ lại để đảm bảo hoàn thành giao dịch, thay vì được luân chuyển qua cho vay, đầu tư hoặc các hoạt động kinh tế.

Mặc dù việc áp dụng tiêu chuẩn ISO 20022 trên toàn cầu gần đây đã cải thiện tiêu chuẩn dữ liệu và giao tiếp giữa các tổ chức, Claver nhấn mạnh rằng điều này không giải quyết được các trì hoãn thanh toán cơ bản. Theo ông, tiêu chuẩn này chỉ là một sự nâng cấp cho hạ tầng nhắn tin, chứ không phải là giải pháp cho sự phân mảnh thanh khoản hoặc yêu cầu tiền gửi trước.

Tại sao stablecoin không giải quyết được thanh toán giữa các tổ chức

Claver cũng phản bác quan điểm cho rằng stablecoin có thể tự mình giải quyết các vấn đề này. Ông lập luận rằng hầu hết stablecoin hoạt động như các khoản nợ gắn liền với các tổ chức phát hành cụ thể, khiến chúng không phù hợp làm công cụ thanh toán trung lập giữa các tổ chức cạnh tranh. 

Từ góc độ bảng cân đối kế toán, các ngân hàng vẫn ngần ngại nắm giữ các khoản nợ kỹ thuật số do các tổ chức khác phát hành, đặc biệt là ở quy mô lớn.

Ông cũng lưu ý rằng sự phụ thuộc rộng rãi của các tổ chức vào stablecoin có thể tái tạo lại các sự kém hiệu quả hiện tại. Việc quản lý nhiều tài sản kỹ thuật số theo từng tổ chức phát hành sẽ làm phân mảnh thanh khoản và tăng sự phức tạp trong vận hành, làm suy giảm hiệu quả mà công nghệ này hướng tới.

XRP như một lớp thanh toán trung lập

Trong bối cảnh này, Claver đặt XRP như một tài sản thanh toán được thiết kế để hoạt động độc lập với bảng cân đối kế toán của các tổ chức. Ông nhấn mạnh khả năng của XRP trong việc hỗ trợ chuyển giá trị mà không cần các tài khoản tiền gửi trước, đồng thời thanh toán giao dịch chỉ trong vài giây với chi phí thấp. 

Theo Claver, tính trung lập này cho phép XRP hoạt động như một cầu nối giữa các hạ tầng tài chính mà không tạo ra rủi ro đối tác.

Ông cũng đề cập đến lịch sử vận hành của XRP Ledger, nhấn mạnh sự ổn định lâu dài và việc được các tổ chức tài chính kiểm thử rộng rãi cho các trường hợp sử dụng thanh toán hậu trường thay vì thanh toán hướng tới người tiêu dùng.

Tiền gửi mã hóa, AMM và sự thay đổi cấu trúc thị trường

Claver cho rằng các ngân hàng có khả năng sẽ áp dụng tiền gửi mã hóa và các sản phẩm tài chính on-chain hơn là dựa vào stablecoin công khai. Những công cụ này cho phép các tổ chức duy trì lợi suất từ các khoản nắm giữ kho bạc trong khi vẫn hỗ trợ thanh toán theo thời gian thực và khả năng lập trình.

Ông cũng đề cập đến vai trò ngày càng tăng của các automated market maker trên các mạng như XRP Ledger, cho rằng chúng có thể giảm khoảng cách thanh khoản, thu hẹp chênh lệch giá và cải thiện hiệu quả giá thông qua cân bằng liên tục.

Cuối cùng, Claver cảnh báo rằng đòn bẩy cao, mức nợ gia tăng và chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài có thể kích hoạt việc định giá lại rộng rãi trên các loại tài sản. Tuy nhiên, ông xem đây là một quá trình chuyển đổi chứ không phải là sự sụp đổ. 

Trong môi trường như vậy, các chính phủ và tổ chức sẽ cần các hệ thống thanh toán theo thời gian thực, sổ cái chung và hạ tầng tài chính có thể lập trình để quản lý thanh khoản và thực thi chính sách một cách hiệu quả.

Trong khuôn khổ đó, Claver tin rằng XRP có thể hưởng lợi khi các thị trường tài chính chuyển sang các cơ chế thanh toán tự động, hiệu quả và có khả năng tương tác cao hơn.